财务表现 - 营业收入39.21亿元 净利润9.75亿元较上年同期增长0.44% 归母净利润9.52亿元同比增长0.87% [1] - 存款付息率整体下降25个基点 其中公司存款付息率1.41% 个人存款付息率2.55% 同业负债平均付息率1.95% [2] - 投资收益贡献提升 中间业务收入渠道拓宽 负债成本有效压降 [1] 业务规模 - 资产规模突破5000亿元大关达5097.42亿元 较年初增长234.57亿元增幅4.82% 进入中型银行行列 [1] - 存款余额3733.12亿元 较年初增加171.44亿元增幅4.81% 市场份额占甘肃省12.02% [1][2] - 贷款余额2573.82亿元 省内市场份额10.17% [1] 信贷投放 - 省市重大项目新增投放70.50亿元 民营企业贷款余额745.17亿元较年初净增35.03亿元增幅4.93% [2] - 制造业贷款余额236.23亿元 较年初净增24.58亿元增幅11.61% 重点支持高端化智能化绿色化转型 [2] 战略举措 - 推动"扩投放 降成本 强客群 控风险 优激励"五大重点任务落地 [1] - 启动新一代核心系统群"飞天"及"兰芯"建设工程 强化科技赋能与数据驱动 [2] - 下半年聚焦信贷投放扩量 风险管控强化 客户拓展深化及管理创新 [3]

专栏运营成效 - 截至2025年9月2日专栏已刊发100期 [1] - 绝大部分市民民生诉求得到解决或部门回应 [1] - 通过小切口反映高质量发展堵点并展示优秀案例 [1] 问题解决案例 - 中山市横四线西段11公里路面十余年仅修通4公里 经报道后2025年12月将完成主线工程 [2] - 中山纪念图书馆停车场因僵尸车占位导致排队超20分钟 实施收费管理后读者可免费停车3小时 [2] - 栏目累计解决十余项民生"急难愁盼"问题 [2] 创新发展模式 - 南朗街道崖口村结合农业文旅 半年村集体经济收入近2000万元且同比增长约20% [3] - 石岐街道从善坊2024年5月完成旧改 实现历史文化街区焕新 [3] - 全市建成超1300个暖蜂场所解决户外劳动者四难问题 [3] 社会影响力 - 专栏成为市民感知政策力度和城市温度的窗口 [4] - 通过典型案例展示"以服务换服务"的基层治理模式 [3] - 既展示民生短板破解案例也宣传创新亮点项目 [1][3]

投资评级 - 强烈推荐（维持）[3] 核心观点 - 公司上半年营业总收入548.08亿元同比+8.04% 归母净利润43.58亿元同比+16.63% 扣非归母净利润44.67亿元同比+35.57% 单Q2营业总收入279.93亿元同比+5.41% 归母净利润23.36亿元同比+9.33% 扣非归母净利润24.59亿元同比+34.53% [1] - 公司通过智能化和数字化推动生产效率提升 工厂综合效率提升6.6% 成品库存周转率提升2.16% 单工时制造费用降低8% 二期智能工厂建设已完成8个智能工厂30余条产线的智能制造升级方案 [2] - 公司上半年实现经营性现金流量37.25亿元同比+118.35% 净现比达0.85同比+0.39 [2] - 公司作为工程机械综合龙头主机厂 短期受益于内外需共振 长期有望持续提升盈利能力与全球竞争力 预计2025-2027年归母净利润分别为80.48亿元 106.16亿元 132.86亿元 同比增长35% 32% 25% 对应PE分别为14.4X 10.9X 8.7X [9] 盈利能力 - 公司上半年毛利率22.03%同比+0.7pct 净利率8.06%同比+0.58pct 期间费用率10.94%同比-2.58pct 主要系汇兑收益贡献财务费用率-2.82pct [2] - 预计2025-2027年毛利率分别为23.2% 23.8% 24.4% 净利率分别为7.8% 9.2% 10.0% ROE分别为12.9% 15.4% 17.1% [17] 产品结构表现 - 土方机械收入170.19亿元同比+22.37% 内销规模跃升行业第一 挖机内销市占率提升 出口收入同比+20% 中大装内销跃升行业第一 电装销量同比+139.4% [6] - 起重机械收入104.74亿元同比+3.74% 轮式起重机内销转正稳居行业第一 履带吊收入同比约+40%稳居行业第一 [6] - 新兴产业矿机收入47.33亿元同比+6.32% 高机收入45.72亿元同比+1% 前者加大高附加值臂式产品占比 后者加大海外大项目开拓交付 [6] - 桩工机械收入26.15亿元同比-6.02% 其他工程机械及备件收入153.95亿元同比+2.87% 徐工施维英出口收入同比近+50% 后市场收入同比+33.23% [6] 市场结构表现 - 国内收入292.63亿元同比+1.5% 海外收入255.46亿元同比+16.64% 海外收入占比升至46.61% [6] - 公司全球综合市占率5.52%同比+1.16pct 完成52场海外展会 于德国宝马展展出7大类62款产品 举办第七届国际化客户节订单签约约8亿美元 主要海外工厂产能当地化率达50% [6] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为1026.08亿元 1154.39亿元 1322.85亿元 同比增长12% 13% 15% [9][17] - 预计2025-2027年营业利润分别为87.23亿元 115.27亿元 144.85亿元 同比增长34% 32% 26% [17] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.68元 0.90元 1.13元 [17] 股东回报与风险控制 - 公司完成2024年年度分红每10股派发股利1.8元 分红20.57亿元 持续开展股份回购 其中回购用于股权激励或员工持股计划18-36亿元 回购用于注销3-6亿元 [9] - 表内风险敞口533.48亿元同比基本持平 表外风险敞口565.67亿元同比-16.79% 较年初压降90.24亿元 风险敞口/净资产1.82同比-0.21 [9]

会议核心观点 - 自治区党委召开党外人士座谈会 核心议题为推进广西经济结构升级和实现高质量发展 为“十五五”规划集思广益 [1] - 会议强调坚持实干为要、创新为魂 以经济结构升级牵引带动经济高质量发展 回答好高质量发展时代之问 [2] 产业发展战略 - 加快产业结构优化升级 推动传统产业向高端化、智能化、绿色化发展 [3] - 培育壮大战略性新兴产业 壮大实体经济根基 [3] - 因地制宜发展新质生产力 [3] - 科学谋划构建现代化产业体系 [4] 科技创新与人工智能 - 以“人工智能+”赋能千行百业 抢抓国家实施人工智能能力建设普惠计划等重大机遇 [3] - 协力打造“北上广研发+广西集成+东盟应用”的人工智能发展路径 [3] - 打造面向东盟的人工智能国际合作高地 [3] - 推动科技创新和产业创新深度融合 [4] 生态环保与可持续发展 - 聚焦统筹建好政治生态和自然生态“两个生态” [2] - 纵深推进涉重金属污染、畜禽养殖污染、水污染等领域问题排查整治 推动有色金属及关键金属产业高质量发展 [3] - 推动发展方式绿色转型 [4] 区域发展与对外开放 - 结合广西实际发挥比较优势 找准发展路径 [2] - 扩大对内对外开放 [4] - 推动城乡区域协调发展 [4] 民生保障与社会发展 - 尽力而为、量力而行提高民生保障水平 让广大人民群众共享改革发展成果 [3] - 提升人民生活品质 [4]

9月1日，市委市政府在鼓楼区举行月度全市重大产业项目推进活动。市委书记周红波强调，要把 抓项目、促投资作为经济运行的关键抓手，保持"大抓项目、抓大项目"的势头和力度，更好发挥特色优 势，加大项目招引培育，持续推动高质量发展向新向好。 今年，鼓楼区共安排重大项目160个，总投资1915亿元，突出产业规划布局和投资导向，围绕科技 创新、生产性服务业、社会民生等领域安排实施类产业项目45个。幕府智谷是鼓楼区重点打造的集公 共服务、技术、商务等多功能于一体的创新创业载体。智能生物制造创新中心由南京师范大学和鼓楼区 合作共建，聚焦合成生物领域促进产学研融通创新，推动南京生命健康产业链向前端延伸。周红波与南 京师范大学党委书记王成斌以及创新中心黄和院士团队深入交流，并见证中心揭牌。园区内的数字经济 总部企业通达海科技股份有限公司是司法行业信息化综合解决方案供应商，已在创业板上市。国网江苏 电力战新产业总部基地项目规划"智能电网服务+新一代信息技术+能源综合服务+科技成果转化"四大产 业集群，计划2029年底竣工投产。南京华贸中心总建筑面积44万平方米，规划建设商办综合体及其配 套设施，着力构建有机融合生态，推动中央路—玄 ...

经济形势与政策部署 - 经济运行呈现稳健向好、进中提质态势 高质量发展取得新成效[1] - 面临困难和挑战 需着力稳就业 稳企业 稳市场 稳预期 巩固经济向好势头[1] - 努力完成全年发展目标任务 实现十四五圆满收官[1] 产业发展重点 - 更大力度抓好政策落实 巩固工业良好增势[1] - 不断提振消费 扩大有效投资 提升服务业发展水平[1] - 稳住外贸外资基本盘 促进房地产市场平稳健康发展[1] 民生保障与风险防控 - 扎实保障改善民生 落实好惠民政策[1] - 毫不松懈抓好安全生产和防范自然灾害各项工作[1] - 持续防范化解重点领域风险 坚决守牢安全底线[1] 政府效能建设 - 巩固拓展学习教育成果 锲而不舍落实中央八项规定精神[1] - 推进作风建设常态化长效化 大力提升行政效能[1] - 纵深推进高效办成一件事 稳扎稳打做好政府各项工作[1]

快递行业价格调整 - 广东、浙江等电商核心区域快递公司对电商客户上调费用，广东调价幅度为每票0.3元至0.7元且设定1.4元/票底线价，浙江义乌快递底价从1.1元涨至1.2元/票 [1][2] - 福建、安徽、江苏、山东等地也有涨价预期，目前各大快递网点业务量总体平稳 [1] - 快递费上涨对特价快递与小件影响明显，高附加值、高客单价包裹影响有限 [5] 行业成本与盈利状况 - 广东、浙江等地快递加盟商此前以0.8元—1.2元/票揽收电商件，扣除派费、中转费（0.6元—0.8元）后每单净亏0.2元—0.5元 [4] - 2025年网点平均利润率仅2%—4%，较2015年缩水80% [4] - 部分企业单票毛利从0.1元升至0.3元，末端派费增加改善快递员收入 [1][8] 政策监管背景 - 国家邮政局严厉打击"低于成本价"行为，7月底召开快递企业座谈会要求确保网络平稳运行和基层网点稳定 [2][8] - 2025年6月新修订《反不正当竞争法》与《价格法修正草案（征求意见稿）》形成合力，直指"内卷式"恶性竞争 [8] - 政策通过设定区域成本底线、建立全国价格监测平台，搭配约谈、罚款等刚性惩戒遏制不合理竞争 [8] 企业财务表现 - 2025年第一季度快递行业单票收入同比下降17.84%，通达系单票收入普遍低于2.3元，部分电商件不足2元 [7] - 中通快递2025年上半年收入227.23亿元同比增长9.8%，但归母净利润同比下滑2.6%至39.32亿元，包裹量增加17.7%而包裹单价下降6.2% [7] - 7月"三通一达"及顺丰快递业务收入普遍同比增长，但单票收入仍在下降 [7] 行业竞争模式转变 - 短期单票均价回升推动企业利润修复，长期有望打破"以价换量"循环，引导行业从规模竞争转向价值竞争 [1][8] - 快递企业可通过提供极致服务、个性服务和科技赋能实现降本增效，如极兔推出夜间配送、京东物流8万辆车接入北斗系统使冷链损耗大幅减少 [10] - 电商与快递行业可通过仓配一体化协同发展，快递企业为电商提供仓储服务提升利用率，电商按实际使用量付费 [10] 对电商行业的影响 - 低客单价、竞争激烈品类的卖家利润空间受挤压，可能被迫关停线上市场 [5] - 高客单价卖家（如3C电子）可自行消化或通过涨价转移物流成本 [5] - 大件商品商家更看重服务稳定性而非价格，如滑板商家因客单价400元—600元且单票运费20元—30元，对价格敏感度较低 [6]

政治引领与责任担当 - 全省统一战线深入学习贯彻习近平总书记考察时重要讲话精神 政治引领不断强化 建言献策成果丰硕 服务大局卓有成效[1] - 坚持用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂 深刻领悟"两个确立"的决定性意义 坚决做到"两个维护" 淬炼高纯度忠诚[1] 经济发展战略部署 - 锚定"1+2+4+N"目标任务体系 推动"招商引资拼经济"重大专项提质增效[1] - 着力促进民营经济"两个健康" 开展"同心出彩·助推幸福黄河建设"行动[1] - 推进科技创新 服务对外开放 助力高质量发展[1] 社会服务与治理效能 - 围绕城乡融合发展和乡村全面振兴凝心聚力 广泛开展科技 法律 医疗等公益活动[1] - 更好服务群众 促进社会和谐 维护安全稳定 融入高效能治理[1] 组织建设与履职能力 - 提升履职能力 锤炼过硬作风 争做高素质标杆[1] - 省各民主党派 工商联负责同志及无党派人士代表出席开学典礼[2]

制造业PMI回升 - 制造业PMI小幅上升 生产指数连续四个月处于扩张区间[1] - 新订单指数、新出口订单指数和在手订单指数均小幅上升 需求端边际改善[1] - 采购量指数回升至50.4% 企业补库存意愿增强[1] 行业分化表现 - 医药制造业和计算机通信电子设备行业生产指数和新订单指数显著高于制造业总体水平[1] - 高技术制造业PMI为51.9% 装备制造业PMI为50.5% 均显著高于总体水平[3] - 纺织行业和化学制品行业面临需求不足挑战[3] 价格指数改善 - 制造业购进价格指数与出厂价格指数连续三个月回升[2] - 煤炭、钢铁、光伏和新能源车等行业价格环比上涨[2] - 价格回升反映大宗商品波动和全球通胀传导 也体现国内供需关系改善[2] 服务业景气度提升 - 服务业商务活动指数升至50.5% 为年内最高水平[2] - 铁路运输和航空运输行业位于高位景气区间[2] - 资本市场服务商务活动指数连续两个月高于70%[2] 新动能持续释放 - 新能源、新材料和智能制造等高新技术产业订单增长较快[3] - 数字经济蓬勃发展 5G和人工智能等新技术加快迭代应用[3] - 信息服务行业与人工智能技术实现全面深度融合[2] 建筑业表现回落 - 建筑业商务活动指数回落 受高温多雨等季节性因素影响[3] - 房地产行业复苏进程缓慢[3] 政策支持方向 - 通过税收优惠和研发费用加计扣除等措施支持高技术制造业[3] - 加大减税降费和融资支持措施重点纾困中小企业[4] - 财政政策加快政府债券发行使用 提升资金使用效率[4]

城市内涵式发展战略背景 - 中央城市工作会议时隔10年再次召开 明确以城市高质量发展为主题和内涵式发展为主线 要求提升城市发展质量 [1] - 习近平总书记2015年提出推动城市发展由外延扩张式向内涵提升式转变 2019年在上海强调走内涵式集约型绿色化发展路子 2024年在天津要求坚持内涵式发展并实施城市更新行动 [2] - 内涵式发展强调通过内部改革优化结构激发活力 外延式发展侧重数量增长和规模扩张 [3] 城市内涵式发展核心内涵 - 经济层面强调创新驱动提升全要素生产率 空间层面注重存量优化和土地集约利用 环境层面注重绿色发展和低碳转型 治理层面强调精细治理和公共服务供给 文化层面强调历史保护传承 [4] - 我国城镇化进入快速发展中后期 2024年末常住人口城镇化率达67% 对应9.4亿人生活在城镇 [5] - 粗放外延式发展导致城市开发强度过高 出现人地失衡、空气污染、交通堵塞等"大城市病" [6] 城市发展条件与目标转变 - 19个城市群承载全国75%人口 贡献85%国内生产总值 成为经济重要载体 [7] - 经济发展转向高质量发展阶段 要求城市改变增量扩张模式 通过改革开放培育新动能 [7] - 坚持人民城市理念 以满足人民对美好生活向往为目标 实现生产空间集约高效、生活空间宜居适度、生态空间山清水秀 [8] "五个转变五个更加"原则体系 - 发展理念转变：从重物轻人转向更加注重以人为本 聚焦服务形态和福利形态投资 [10][11] - 发展方式转变：从增量扩张转向存量提质增效 注重资源节约和低碳环保 [12] - 发展动力转变：从传统要素驱动转向特色优势驱动 避免千城一面和产业同质化 [13] - 工作重心转变：从重视建设转向注重治理投入 加强精细化治理提升可持续性 [14] - 工作方法转变：从单部门工作转向多部门协同 通过多规合一打破行政壁垒 [15] 城市高质量发展重点任务 - 优化多中心网络化城市体系 培育城市群都市圈 推动轨道交通和高速公路互联互通 分类推进以县城为载体的城镇化 [17] - 发展新质生产力 建设现代化产业体系 推动创新链产业链资金链人才链深度耦合 [18] - 推进宜居城市建设 优化公共服务资源 促进职住平衡与产城融合 构建房地产发展新模式 [18] - 建设美丽城市 加快传统产业绿色低碳改造 深化电力建筑领域节能减排 构建清洁能源体系 [19] - 建设韧性城市 改造老旧基础设施 健全建筑全生命周期管理 完善自然灾害防治体系 [20] - 建设文明城市 保护历史文化遗产 丰富公共文化服务 提升市民文明素养 [21] - 建设智慧城市 运用大数据人工智能技术 推动城市治理数字化智能化转型 [21]