报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端OPEC+推进增产、俄罗斯供应维持高位、美国页岩油产量较高，需求端全球需求增速放缓，2026年或供过于求，且地缘政治方面巴以停火、美俄讨论结束乌冲突，供需和地缘均压制油价；后续关注中美贸易谈判进展，若达成更多共识，油价可能短期获支撑 [2][35] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 原油震荡偏弱，SC2512周度开458，最高459，最低433，收盘435，周度跌28或6.23% [3] 价格影响因素分析 OPEC OPEC+增产立场不变，9月欧佩克原油日均总产量2844万桶，环比增52.4万桶，沙特日产量增24.8万桶；OPCE+成员国原油日均总产量4305万桶，环比增63万桶；9月全球石油日均总供应量达1.08亿桶，环比增76万桶，OPEC+产油国日产量增长100万桶；预计今年全球石油日均供应量增300万桶至1.061亿桶，明年增240万桶；今明两年非OPEC+产油国原油日产量分别增160万桶和120万桶 [5] 俄罗斯 2024年俄罗斯原油产量为5.16亿吨（约990万桶/日），2025年预计产量5.15 - 5.2亿吨，普京称2025年产量预计为51亿吨，较去年减约1%，整体供应维持高位；8月原油产量928万桶/日，环比降3万桶/日，剩余产能12万桶/日，环比增3万桶/日；副总理称有潜力提高产量；原油出口量处较高水平，截至10月12日四周内，俄港口平均出货量为每天374万桶，9月出口增加37万桶/日至510万桶/日；普京与特朗普可能会晤，泽连斯基愿接受双边或三边会谈 [7] 美国 截止10月10日当周，美国原油日均产量1363.6万桶，比前周增7000桶，比去年同期增13.6万桶；截止10月17日一周，在线钻探油井数量418座，与前周持平，比去年同期减64座；预计2026年初油价低将使欧佩克+和非OPEC生产商供应量下降并调节库存，预测明年布伦特原油价格平均为51美元/桶 [8] 美洲增产或主导未来供应增量 IEA预计今明两年非OPEC+产油国原油日产量分别增160万桶和120万桶，美国等国产量增加显著；OPEC+在2025年原油日产量将增加140万桶，明年进一步增加120万桶；明年全球石油日均供应比需求高400万桶左右 [14] 库存 截止2025年7月，经合组织商业库存为27.61亿桶，比前月增240万桶，较去年同期减6650万桶，比最近五年平均值少1.285亿桶，比2015 - 2019年平均值少2.086亿桶；截止10月10日当周，美国原油库存总量8.3153亿桶，比前一周增428.4万桶，商业原油库存量4.23785亿桶，比前一周增352.4万桶，汽油库存总量2.18826亿桶，比前一周降26.8万桶；美国石油学会数据显示，同期美国商业原油库存增736万桶，汽油库存增299万桶，馏分油库存减479万桶 [14][15] 消费 欧佩克预估今年全球石油日均需求增长130万桶，明年增长138万桶，对2025年和2026年全球经济增长预期分别维持在3%和3.1%；国际能源署估计2025年第三季度全球石油日均需求同比增长75万桶，2025年剩余时间及2026年年增幅约为每日70万桶，远低于历史平均水平；美国炼厂原油加工量为1513万桶/天，环比降117万桶/天，开工率为85.7%，环比降6.7% [21] 成品油加工费 本周期山东地炼平均炼油毛利为225.77元/吨，较上周期下跌23.42元/吨；主营炼厂平均炼油毛利为547.82元/吨，较上周期下跌71.31元/吨 [23] 炼厂开工 截至2025年10月9日当周，美国炼厂原油加工量为1647.6万桶/天，较上周增5.2万桶/天，开工率为93.00%，较上周降0.3%；本周国内主营炼厂平均开工负荷为81.23%，较上周下跌1.03个百分点；山东地炼常减压装置平均开工负荷为50.28%，较上周下跌0.15个百分点 [26] 行情展望与投资策略 供应端OPEC+推进增产、俄罗斯供应维持高位、美国页岩油产量较高，需求端全球需求增速放缓，2026年或供过于求，且地缘政治方面巴以停火、美俄讨论结束乌冲突，供需和地缘均压制油价；后续关注中美贸易谈判进展，若达成更多共识，油价可能短期获支撑 [35]

报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - OPEC+延续增产，需求进入淡季，地缘局势降温，供需维持偏空表现，美国对华关税态度缓和，短期油价仍将震荡偏弱表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给中长期偏空，EIA上调2025年和2026年全球原油及相关液体产量预测，OPEC和IEA数据显示9月OPEC及Non - OPEC DoC国家原油产量上升 [3] - 需求中长期中性，EIA上调2025年和2026年全球原油及相关液体需求预测，OPEC保持预测，IEA小幅下调需求增速预测 [3] - 库存短期中性，美国至10月10日当周商业原油库存增加，库欣原油库存减少，成品油库存有不同变化 [3] - 产业政策中长期偏空，OPEC+八国同意11月增产，IEA称未来市场可能转向轻度过剩 [3] - 地缘政治短期偏空，美俄将举行峰会，英国对俄实施制裁 [3] - 宏观金融短期偏多，美联储可能停止缩表，中美将举行经贸磋商 [3] - 投资观点为震荡，交易策略套利和单边均观望 [3] 主要周度数据变动回顾 - 主要油品价格多数下跌，如SC原油、Brent原油、WTI原油等 [5] - 美国+欧洲+新加坡油品库存中柴油、燃料油等有不同幅度涨跌 [5] - 期货仓单数量多数减少，原油港口库存、中国油品库存部分有变动 [5] 期货市场数据 - 行情回顾：地缘局势降温，油价维持弱势，本周WTI、Brent、SC原油主力合约收盘价下跌 [9] - 月差&内外价差：月差走弱，内外价差持续缩窄 [10] - 远期曲线：远期升水结构加强 [23] - 裂解价差：汽柴油、航煤裂解价差回落 [26][35] 原油供需基本面数据 - 产量：9月全球原油产量增加，非OPEC国家产量增加，美国周度原油产量1363.6万桶/天 [45][57][70] - 库存：美国商业库存增加，库欣库存减少，西北欧原油库存上升，新加坡燃料油库存下降 [81][90] - 美国需求：汽油隐含需求下降，炼厂开工率下降 [107] - 中国需求：炼厂产能利用率小幅下降 [116] - 中国炼厂利润：主营炼厂毛利回落，汽柴油裂解价差回落 [125] - 宏观金融：美联储降息落地，美元指数反弹 [138] - CFTC持仓：WTI原油投机性净空头持仓减少 [146]

报告行业投资评级 - 对原油、LPG、L、PP、PVC、PX、PTA、乙二醇、甲醇、尿素、LNG、沥青、玻璃、纯碱均为谨慎看空或看空评级 [1][2][5] 报告的核心观点 - 多数能化品种受供给过剩、成本端油价走弱、需求端支撑不足等因素影响价格承压，各品种有不同的供需特点和走势预期 [1][2][5] 各品种总结 原油 - 隔夜国际油价延续下降走势，WTI 下降 1.47%，Brent 下降 1.37%，SC 上升 0.16% [7] - 核心驱动为淡季供给过剩，全球原油库存加速累库，叠加地缘缓和，油价继续下探 [8] - IEA 预计 2025 年全球石油供应增加 300 万桶/日，2026 年增长 240 万桶/日；2025 年需求增长下调至 71 万桶/日，2026 年维持 70 万桶/日；OPEC 预计 2025 年需求增量 130 万桶/日，2026 年 138 万桶/日 [9] - 策略为空单部分止盈，SC 关注【430 - 440】 [10] LPG - 10 月 17 日，PG 主力合约收于 4241 元/吨，环比上升 1.00%，现货端多地价格下降 [12] - 成本端油价反弹，中国对美国船舶征收特别港务费，市场预期运输成本上升，但盘面涨幅大，短期有回调风险 [13] - 策略为轻仓试空，PG 关注【4200 - 4300】 [14] L - L2601 合约收盘价为 6874 元/吨（-55）；华北宁煤为 6860 元/吨（+10）；仓单 12685 手（-22）；基差为 -14 元/吨(+65) [17] - 成本支撑转弱，现货止跌反弹，四季度开工季节性回升，供给宽松，需求旺季补库动力不足 [18] - 策略为盘面维持升水结构，产业逢高套保，L【6800 - 7000】 [18] PP - PP2601 收盘价为 6551 元/吨（-67），华东拉丝市场价为 6553 元/吨（-12），基差为 2 元/吨（+55），仓单 13778 手（-36） [22] - 仓单增加，成本端油价偏弱，节后库存去库慢，银十尾声叠加四季度开工回升，去库压力大 [23] - 策略为盘面维持升水结构，产业逢高套保，PP【6500 - 6700】 [23] PVC - V2601 收盘价为 4694 元/吨（+17）；常州现货价 4580 元/吨（0）；01 基差为 -114 元/吨（-17），仓单 111165 手（-169） [26] - 短期跟随成本端煤炭弱势反弹，装置检修带动库存去化但不可持续，本周检修装置回归叠加新产能释放，供给宽松，需求端出口有反倾销税不确定性 [27] - 策略为短线轻仓参与反弹，V【4600 - 4800】 [27] PX - 供应端国内外装置略有降负，需求近期偏弱但存改善预期，供需有望改善，今年以来 PXN 不低，PX - MX 偏高，成本端原油承压，石脑油走弱 [28] - 策略为估值不高，空单逢低止盈，关注后续逢高做空机会，PX【6310 - 6410】 [29] PTA - 装置按计划检修，独山新装置投产在即，供应端负荷预期抬升，下游聚酯开工与终端织造开工负荷分化，聚酯库存累库，终端需求改善，TA 库存有累库预期，成本端原油承压 [31] - 策略为估值及加工费不高，空单逢低止盈，期限 C 结构，后续关注逢高布局空单机会，TA【4420 - 4480】 [32] 乙二醇 - 国内装置提负、海外装置变动不大，终端消费短期改善但预期承压，新装置投产叠加检修装置恢复，供应增量，库存略有累库，成本端受美国关税政策影响，国际原油价格大幅下跌 [34] - 策略为空单谨持，关注后续反弹布空机会，EG【4010 - 4100】 [35] 甲醇 - 高库存压制现货价格，港口基差弱势，中美关税博弈加剧，四中全会政策利多情绪尚存，供应端国内装置检修增加，开工负荷下滑，10 月到港量约 170 万吨，供应压力大，需求端暂无明显利多，库存有所去化，成本端支撑弱稳 [37] - 策略为空单谨持，关注 01 合约逢低布局多单机会 [37] 尿素 - 尿素供应宽松，日产有望 10 月下旬维持在 19 万吨附近，需求端内冷外热，国内工农业需求弱，化肥出口好，库存累库且处高位，仓单下滑但整体偏高，成本端有支撑 [41] - 策略为盘面震荡偏弱，空单持有，中长线关注逢低轻仓试多机会，UR【1585 - 1615】 [43] LNG - 10 月 16 日，NG 主力合约收于 2.938 美元/百万英热，环比下降 2.59%，美国亨利港现货等价格有变动 [45] - 供给端充足，气温高于去年同期，需求端支撑不足，美国天然气库存处近年偏高，气价偏弱，但消费旺季将至，下方支撑上升 [46] - 策略为关注【2.800 - 2.992】 [47] 沥青 - 10 月 17 日，BU 主力合约收于 3234 元/吨，环比下降 1.37%，山东、华东、华南市场价有变动 [50] - 成本端原油供给过剩，走势偏弱，沥青裂解价差高位，供给增速大于需求增速，需求受天气扰动，北方需求下降，供给压力上升 [51] - 策略为空单继续持有，BU 关注【3100 - 3200】 [52] 玻璃 - FG2601 收盘价为 1095 元/吨（-52）；湖北市场价为 1180 元/吨（0）；基差为 85 元/吨（+52）；SA - FG01 价差为 114 元/吨（+26） [55] - 下游刚需拿货，盘面破位下跌，国内无宏观政策驱动，房地产成交面积弱，节后厂内库存增加，深加工订单低位，日熔量 16.13 万吨，企业超预期冷修难现，供给承压 [56] - 策略为短期背靠 5 日均线短空为主，FG【1180 - 1130】 [56] 纯碱 - SA2601 收盘价为 1209 元吨（-26）；沙河重质纯碱市场价为 1160 元/吨（-10），基差为 -49 元/吨（+16），仓单为 10773 手（-50） [59] - 仓单持续增加，处于同期最高位，产业套保施压，节后厂内库存连增 2 周，供给宽松，需求端刚需，光伏 + 浮法日熔量 25.0 万吨，供给端部分装置检修，预计产量窄幅下降 [60] - 策略为产业逢高套保，中长期反弹偏空为主，多碱玻差继续持有，SA【1200 - 1250】 [60]

报告行业投资评级 - 黄金：买入持有★★ [1] - 白银：短线观望，长线持有★★ [1] - 铜：长线持有★★ [1] - 锌：承压回落★ [1] - 铅：反弹承压★ [1] - 锡：承压★ [1] - 铝：反弹承压★ [1] - 镍：偏弱★ [1] - 工业硅：谨慎看空★ [1] - 多晶硅：看多★★ [1] - 碳酸锂：谨慎看多★★ [1] 报告的核心观点 - 黄金短期避险需求仍存，中长期支撑逻辑不变，战略配置价值高；白银短期波动大，长线看多；铜短期高位盘整，中长期看多；锌短期承压，中长期供增需减；铅短期反弹承压；锡短期承压；铝短期反弹承压；镍短期反弹回落；工业硅谨慎看空；多晶硅看多；碳酸锂短期供需平衡，仓单支撑价格，逢低做多 [1] 各品种相关内容总结 金银 - 行情回顾：G2气氛缓和，金银大幅下跌，但美国政府关门、俄乌及中东问题使金银价格仍较强劲 [2] - 基本逻辑：中美关系缓和，达里奥强调黄金看涨立场，中东问题反复，黄金长期受益于货币宽松、美元信用下滑和地缘重构 [3] - 策略推荐：黄金长期上涨逻辑未变，国内黄金950支撑明显，白银短线离场观望，长线单子可持有 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜高位区间盘整 [6] - 产业逻辑：海外铜矿供应扰动增加，国内四季度电解铜产量或收缩，铜价走高抑制需求，社会库存小幅累库 [6] - 策略推荐：铜整体高位盘整，建议前期多单移动止盈，新入场多单回调低多，中长期看好，沪铜关注【83000，88000】，伦铜关注【10000，11000】美元/吨 [7] 锌 - 行情回顾：锌承压回落，震荡偏弱 [10] - 产业逻辑：全球精炼锌供应过剩，国内锌精矿供应宽松，冶炼厂开工积极，需求旺季不旺，海外伦锌库存软挤仓风险常态化 [10] - 策略推荐：短期空单可逐渐止盈，等待反弹冲高后再布局，中长期仍是板块空头配置，沪锌关注【21600，22000】元/吨，伦锌关注【2900，3000】美元/吨 [11] 铝 - 行情回顾：铝价反弹承压，氧化铝低位企稳 [13] - 产业逻辑：电解铝海外有降息预期，国内运行产能高，库存有降有升，需求端开工率持平；氧化铝市场过剩，关注海外铝土矿变动 [14] - 策略推荐：沪铝短期逢低买入，注意下游开工变动，主力运行区间【20500 - 21500】 [15] 镍 - 行情回顾：镍价反弹回落，不锈钢小幅反弹 [17] - 产业逻辑：镍海外有降息预期，印尼镍矿供应扰动减弱，国内纯镍库存累积；不锈钢下游消费旺季不确定，库存增加，排产量提升 [18] - 策略推荐：镍、不锈钢暂时观望，注意下游消费改善，镍主力运行区间【119000 - 122000】 [19] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2511高开高走，尾盘涨幅收窄 [21] - 产业逻辑：供需紧平衡，总库连续9周下滑，需求强劲，供应端有事故传闻，终端需求旺盛，主力资金移仓或带动价格上行 [22] - 策略推荐：多单持有2601合约，关注区间【75300 - 77800】 [23]

黄金价格近期走势 - 周一（10月20日）亚市早盘，现货黄金一度冲高至4274.53美元/盎司，随后回落至4247.30美元附近 [1] - 黄金价格在上周五一度触及4379.38美元的历史新高，但以1.8%的跌幅收盘于4247.17美元 [1] - 当周黄金价格仍实现5.69%的周涨幅，并录得连续第九周上涨 [1] - 今年以来，黄金价格已累计上涨超过64% [1] 影响黄金价格的核心因素 - 中东地区战火重燃带来的避险需求激增是支撑金价的关键因素 [1] - 对国际贸易局势的缓和预期以及美元走势坚挺，给金价带来回调压力 [1][2] - 美联储降息预期的持续发酵，为金价奠定向上基调 [1][2] - 市场正关注新一轮中美磋商和美联储会议的临近，以及本周将发布的9月CPI报告和标普PMI等数据 [2] 市场情绪与调查 - 华尔街分析师看涨情绪回落，60%预计金价上涨，27%看跌 [2] - 主街散户投资者更为乐观，68%看好黄金上涨 [2] 黄金技术面分析 - 4200美元被确定为近期关键支撑位，守稳该水平则上行结构保持完整 [4] - 上方首要压力位位于4280美元，突破此处可能推动金价重新测试前高4379美元，并打开上探4500美元关口的空间 [4] - 短线金价进入高位震荡，下方关键支撑区域关注4180-4200美元 [4] - 操作建议以回调至4200-4180美元支撑区域上方逢低做多为主，逆势空单作为短线辅助策略 [4] 后市展望 - 黄金的长期潜力被评估为强劲，主要驱动因素包括地缘政治风险和宽松货币政策 [2] - 金价短线可能面临进一步回调风险，但回调空间预计将受到限制 [2] - 若中东地缘冲突升级或政策超预期宽松，金价可能重拾涨势，冲破5000美元大关被视为可能 [2]

事件概述 - 荷兰政府以治理严重缺陷为由头，强行接管中资企业闻泰科技旗下位于荷兰的子公司安世半导体，并撤换其中国籍CEO [3][10][16] - 荷兰政府的接管行动导致中国对安世半导体芯片实施出口禁令 [4] - 荷兰经济事务大臣文森特·卡雷曼斯希望与中国就出口禁令找到解决方案 [4] 事件背景与动因 - 美方在6月通知荷兰将扩大实体清单范围，并指出安世半导体若要获得豁免，其中国籍CEO必须被替换 [14][15] - 闻泰科技高管指称荷兰经济事务部是跟在美国政府身后的一只温顺绵羊，荷兰政府的指令是以美国新规为借口实则为夺取控制权 [12][13] - 荷兰法庭文件披露美方在6月12日的磋商中明确表示替换CEO是获得豁免的关键 [15] 各方反应与评论 - 西方网络舆论强烈批评荷兰政府的行为，认为其在美国施压下采取强硬手段是自以为是和愚蠢的 [2][5][6][17] - 有评论指出欧洲政客只与华盛顿磋商，通过美国视角看待世界，切断了与北京沟通的关键渠道导致自身陷入盲目和被动 [5] - 有自称荷兰人的网友批评荷兰政府是美国地缘政治的懦弱附庸，并希望中国坚定反制 [17]

叙利亚新领导人访俄的核心事件 - 叙利亚新任总统朱拉尼将于10月15日访问俄罗斯，与普京举行首次正式会谈[1] - 朱拉尼是去年12月推翻巴沙尔·阿萨德政权的核心人物，此次访问旨在要求俄罗斯引渡流亡中的前总统阿萨德回大马士革接受审判[3] - 朱拉尼本名艾哈迈德·沙拉，曾是极端武装组织“努斯拉阵线”领导人，其诉求包括借助俄罗斯影响力争取国际社会对其新政权的承认[8] 俄罗斯面临的两难战略抉择 - 俄罗斯若同意引渡阿萨德将背弃多年盟友，损害其在中东的国际信誉，特别是与伊朗等战略伙伴的关系[3][14] - 俄罗斯若拒绝引渡要求，可能危及其在叙利亚的塔尔图斯海军基地和赫梅米姆空军基地，这两个基地是俄在中东的关键战略支点[10][14] - 自去年12月逃亡后，阿萨德一直被安置在俄罗斯控制的安全住所内，成为俄方重要的战略筹码[9] 对全球能源格局与中国能源安全的影响 - 俄罗斯的决策可能间接影响中国的海上能源通道安全，中国每年进口的大量原油需通过霍尔木兹海峡、红海和苏伊士运河等高度依赖中东稳定的航线[6][14] - 中东地缘政治波动是全球能源安全的关键因素，可能影响全球油价、运输线路安全及中国在全球能源格局中的地位[19] - 中国的根本利益是确保中东局势稳定，保证海上能源运输线畅通及“一带一路”项目顺利推进[16] 潜在的解决方案与未来走向 - 俄罗斯可能采取延缓处理策略，通过复杂司法程序或与新政府协商延长基地使用协议，以寻求利益交换的折中方案[16] - 俄罗斯最终可能选择既不立即交出阿萨德也不完全拒绝，通过延迟处理和利益交换来平衡短期利益与长期国际信誉[17] - 这场博弈不仅将重塑叙俄关系，还可能深刻影响中国的能源安全体系和全球能源市场[16][19]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开，主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长” [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，汇聚约500位中外重磅嘉宾，其中约100位为海外嘉宾，包括政要、国际组织代表、诺奖得主及全球500强企业负责人 [1] 全球供应链政策分歧 - 美国政策可能引领“绿色的倒退”，因其基本盘在于传统能源 [3][6] - 全球在构建智慧、绿色供应链方面存在很大分歧，政策一致性表现为保护主义的抬头 [3][5][6] 地缘政治对供应链的影响 - 地缘政治冲突对供应链绿色转型起到阻碍作用，例如美国单边贸易保护主义抬升全球价格，增加企业成本 [4] - 俄乌冲突后欧洲绿色转型进程加速，为中国绿色商品出口创造了新的市场与合作机会，显示地缘政治影响并非全然负面 [3][6] - 俄乌冲突导致俄罗斯打折出售传统化石能源，给全球可持续转型的一致性行动带来摩擦 [8] 绿色供应链面临的风险 - 极端天气事件是最大风险，可能导致供应链完全停摆，发展中国家应对气候变化的韧性不足 [7] - 贸易冲突可能导致全球经济放缓，给政府和企业带来成本压力，影响对绿色可持续发展的资金投入 [7] - 人工智能快速发展激增能源需求，美国电气化进程滞后，绿色能源能否满足AI需求成为关注重点 [8] 技术发展与供应链韧性 - 人工智能从技术角度是积极因素，能提升供应链效率，但需关注其对就业市场的影响及可能引发的投资过热风险 [8][9] - 在“智慧、绿色、负责任”三个方面进展不同，绿色技术已实现但采纳是挑战，智慧领域因AI进步有更多期待 [11] - 全球化是不可逆的趋势，未来将以更强形式出现，供应链需要增强“韧性”以应对挑战 [11]

贵金属市场行情 - 贵金属期货市场出现集体暴跌行情 [2] - 现货白银一度下跌超过6%，创下近六个月以来的最大单日跌幅 [3] - 现货黄金在盘中创下历史新高后突然跳水，一度跌破4200美元/盎司 [3] - COMEX白银期货收盘下跌5.01%，报收于50.63美元/盎司 [4] - NYMEX钯金期货主力合约大跌9.72%，报收于1516美元/盎司 [4][7] - NYMEX铂金期货主力合约下跌7.14%，报收于1629.8美元/盎司，回吐了过去两个交易日的全部涨幅 [4][9] - 伦敦银现货下跌4.16%，伦敦铂金现货下跌7.21% [4] 市场驱动因素分析 - 市场对地缘政治紧张局势、贸易局势以及美国信贷质量的担忧有所缓解，导致对黄金和白银的避险需求下降 [11] - 汇丰银行研报指出，黄金仍受到强劲的投资者情绪和官方机构持续多元化配置的支撑，预计结构性和宏观因素将推动金价上涨行情延续至2026年 [11] 地缘政治动态 - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基举行会晤，特朗普表示俄乌冲突应该结束，并建议双方停止杀戮并达成协议 [12][14] - 特朗普告知泽连斯基，目前不打算向乌克兰提供射程可覆盖莫斯科的“战斧”巡航导弹 [15][16] - 泽连斯基表示愿意接受双边或三边会谈，以寻求更接近和平的解决方案 [14] 美国国内政策 - 因政府“停摆”持续，特朗普政府宣布再冻结约110亿美元的基础设施项目资金，主要涉及民主党执政的城市 [17][18] - 美国陆军工程兵团将暂停纽约、旧金山、波士顿和巴尔的摩等地的“低优先级”项目施工 [19] - 此举被视为向民主党施压，以推动结束自10月1日开始的政府“停摆” [19]

原油期货价格表现 - 10月17日原油期货主力合约报433.6元/桶，大幅下挫2.17% [1] 全球市场动态与供应变化 - 埃及将80号、92号、95号汽油及柴油价格分别上调至每升17.75埃镑、19.25埃镑、21埃镑和17.5埃镑 [2] - 印度炼油商从埃克森美孚购入首批12月至1月交付的圭亚那原油 [2] - 美国与印度进行富有成效的讨论后，印度已将俄罗斯石油进口削减50% [2] 机构对油价下跌的驱动因素分析 - 油价走低主因俄乌和谈出现转机，特朗普与普京同意举行峰会讨论结束冲突，若俄罗斯能源制裁解除将显著影响西方能源市场 [3] - 美国能源信息署周度报告显示利空，美国原油库存增幅大超预期，且炼厂开工率因秋季检修深入而下降 [3] - 美国原油产量创历史最高至1363.6万桶/日 [3] - 月差继续回落，裂解价差涨跌互现，盘面维持低估值运行 [3] 机构对油价的展望 - 维持中长期偏空观点，但需注意短期地缘风险溢价回归的可能性 [3] - 印度可能停止进口俄罗斯原油的预期将重塑石油流动，增加其他地区的供应需求 [3]