2025年企业运营环境与战略挑战 - 企业运营进入系统性重构期 地缘政治与关税博弈加剧 供应链区域化与全球化并行 制造与采购模式面临再平衡 [1] - 生成式AI加速渗透运营核心流程 ESG与组织能力短板放大执行压力 [1] - 在高度不确定环境下 运营成为连接战略与执行的关键中枢 运营范式正从效率优先转向以韧性、灵活性与长期竞争力为核心 [1] - 集团企业进入战略复杂性显著上升的关键周期 面临新旧动能切换、风险防控与长期增长培育的系统性挑战 [2] 首席运营官角色与能力升级 - COO角色从“救火者”转向“战略领航者” [3] - GenAI正在重塑运营流程 但技能短缺、执行乏力与ESG推进滞后成为运营升级的主要瓶颈 [3] 全球供应链与关税影响 - 新一轮关税博弈加剧全球不确定性 企业被迫在成本、韧性与地缘风险之间重新平衡 [3] - 供应链布局加速走向区域化与多元化 [3] - 全球供应链正从“效率与成本优先”转向“韧性、效率与可持续”并重 [12] - 企业需从战略模式、运营体系与保障机制三个层面推进全链路系统性升级 [12] 制造业回流趋势变化 - 美国制造业回流动能在2024年显著放缓 产能与劳动力约束凸显 [5] - 企业重新评估近岸化与亚洲低成本地区在全球制造网络中的角色 [5] 市场竞争与价格困境 - 低价白牌陷入恶性价格竞争 短期规模难以转化为长期优势 [8] - 品类细分、效率提升与价值升级成为破局关键 [8] 企业战略规划与执行 - 多数企业已明确战略方向 但在组织、流程与能力层面未能有效承接 导致战略难以从规划走向稳定执行 [10] 采购管理模式演变 - 集中式品类管理难以应对复杂业务需求 [13] - 采购正转向更贴近业务与产品生命周期的能力型、协同型新模式 [13] 收入增长管理 - 收入增长管理已从理念讨论升级为CEO与董事会层面的核心战略工具 [16] - RGM成为兑现盈利承诺与提振股东信心的关键引擎 [16] - 企业关注焦点正从“是否建设RGM”转向如何通过组织、资源与AI赋能 实现RGM能力的规模化落地与价值释放 [16]

天眼查App显示，近日，塔小二精酿（赣州）供应链有限公司成立，法定代表人为肖承英，注册资本10 万人民币，经营范围为许可项目：酒类经营，食品销售，餐饮服务（不产生油烟、异味、废气），食品 互联网销售，第二类增值电信业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后在许可有效期内方可开展 经营活动，具体经营项目和许可期限以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：供应链管理服 务，品牌管理，企业管理，食品销售（仅销售预包装食品），外卖递送服务，食品互联网销售（仅销售 预包装食品），保健食品（预包装）销售，日用百货销售，日用品销售，互联网销售（除销售需要许可 的商品），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目 外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

基于上述共识，本集团与黄金能源公司已达成框架协定，拟共同开发以实物黄金为支撑的RWA数字资 产，并拟推出首期专案- "HUGToken "。该简称深度融合了本集团(HongKong中的"H")、澳大利亚伙伴 (Universal所寓意的全球连结，映射"U")与黄金(Gold，即"G")三大核心战略概念，象征着本次跨境产业 与资本合作的坚实纽带。 董事会认为，与黄金能源的此次合作，是实体经济价值通过数位科技在全球资本市场得到重新发现和高 效配置的典范。本集团将以此为契机，持续探索数位金融创新，致力于为股东创造长期、可持续的回 报，并为连接中国产业与全球资本贡献独特价值。 根据框架协定，本次合作根植于本集团与黄金能源拟建立的长期稳固的业务关系。双方借此建立定期的 黄金原料及产品供应链往来，积累互信与对彼此资产品质、营运合规性的高度认可。黄金能源在全球黄 金及关键矿产领域佔据重要地位，而黄金能源公司作为该领域的活跃参与者，其资产具备国际公认的高 标准与透明度，为RWA代币化提供了理想的底层资产。 当前，全球金融科技正经历以RWA为核心的结构性变革。通过区块链技术将黄金这类具有稳定内在价 值的实物资产进行数位化确权和 ...

文章核心观点 - 东南亚市场，特别是新加坡和印尼，因其经济发展阶段、人口结构及市场潜力，正成为全球资本与企业的重要战略布局区域，存在明确的投资与商业机遇 [3][4] - 沙丘投研院计划于2026年1月组织一场为期6天5晚的“掘金之旅”游学活动，旨在通过企业参访、资本对话和高校研学三大主线，帮助参与者构建对东南亚市场的全链条认知与资源网络 [4][5][32] 东南亚市场投资逻辑 - 人均GDP达到5000美元是消费升级的关键分水岭，印尼、菲律宾、越南均已接近这一水平，预示消费市场将迎来质的飞跃 [3] - 新加坡人均GDP高达9.07万美元，是全球金融、教育、科技枢纽；印尼人口位居东南亚第一、全球第四，平均年龄29岁，市场规模大、增长快、渗透率低，兼具大体量和高成长的双重红利 [3][4] 游学核心行程设计 - 行程设计围绕“企业参访+资本对话+高校研学”三大主线，旨在形成从实操落地、资本赋能到顶层战略的“产、投、研”价值闭环 [5] - 产业线聚焦本地及中企出海标杆企业，资本线链接一线投资决策层，视野线走访顶尖学府，共同解决“怎么干”的实操问题与宏观战略困惑 [5] 参访标杆企业（产业线） - **GOJEK (GOTO GROUP)**：业务覆盖印尼和新加坡，提供网约车、外卖、物流、支付、电商等20多项服务，拥有超过310万司机合作伙伴，生态系统内有超过2010万商家 [7] - **Innowave Tech**：专注于人工智能驱动的智能制造解决方案，拥有机器学习、机器视觉等技术，为能源、电信、金融等领域的100多家客户提供服务 [8] - **Polibeli (行云集团)**：东南亚B2B供应链领域的标杆企业，为全球化智能供应链服务平台 [9][10] 走访投资/金融机构（资本线） - **ATM Capital**：首家中国背景专注东南亚市场的风险投资机构，管理四支基金，在管规模超十亿美元，投资项目包括极兔速递、TOMORO COFFEE、涂鸦智能、水滴集团等，已投企业包含百亿美元市值的超级独角兽 [13][14] - **Vertex Ventures (祥峰投资)**：亚洲地区成立最早的创业投资公司之一，背靠新加坡淡马锡控股，投资案例涵盖SES锂金属电池研发、地平线等，部分项目收获超百倍回报 [16][17] - **汉坤律师事务所 (新加坡分部)**：拥有超过800名专业人员，专注于私募股权、兼并收购、境内外上市等复杂商业交易的法律服务，此行将探讨东南亚市场准入与合规策略 [18] 游学附加价值与特色 - 清科集团创始人、董事长倪正东将作为带队导师深度跟团，其直接投资公司超300家，包括奇虎360、兆易创新、博纳影业等已上市企业，扮演深度提问、产业解读和资源链接的角色 [24][26] - 行程包含“东南亚商界华人领袖晚宴”闭门交流，以及体验独立广场、伊斯蒂克拉尔清真寺、千岛群岛等地的文化风情，实现商业智慧与文化体验的结合 [27][29] - 同行者涵盖上市公司掌舵人、高成长企业创始人、一线管理者、投资人及家族继承人等精英圈层，全程提供经验共享与资源对接的契机 [31]

公司成立与基本信息 - 深圳市富晟安科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为邓云飞 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] 经营范围与业务布局 - 公司一般经营项目涵盖供应链管理服务、物联网技术服务、物联网设备制造与销售 [1] - 业务涉及互联网销售、互联网安全服务及互联网数据服务 [1] - 包含普通货物仓储服务、国内货物运输代理等物流相关服务 [1] - 经营计算机软硬件及外围设备制造、信息技术与信息咨询服务 [1] - 销售范围广泛，包括金属制品、有色金属合金、煤炭及制品、电线电缆、建筑材料、化工产品（生产）、针纺织品、服装服饰、金属矿石、五金产品、非金属矿及制品、电子产品、珠宝首饰及农副产品 [1] - 业务还包括物业管理、非居住房地产租赁及住房租赁 [1] - 公司许可经营项目为无 [1]

公司基本信息 - 四川巨胶源科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张静 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司业务范围涵盖农业科研、技术服务与推广 [1] - 公司涉及塑料及纸制包装容器的制造与销售 [1] - 公司业务包括供应链管理、普通仓储及包装服务 [1] - 公司业务涉及再生资源回收与销售 [1] - 公司业务包括新鲜水果、农副产品的批发零售及初加工 [1] - 公司业务包括互联网销售与初级农产品收购 [1] - 公司许可经营项目包括食品用塑料及纸包装容器的生产 [1] - 公司许可经营项目包括食品销售 [1]

核心公告事件 - 芜湖富春染织股份有限公司全资子公司“安徽富春印染有限公司”已完成工商变更登记，新名称为“安徽富春供应链有限公司”[1] - 此次变更涉及子公司名称、经营范围及法定代表人三项事项[1] 变更后工商登记详情 - 公司名称变更为安徽富春供应链有限公司[1] - 法定代表人变更为赵俊[1] - 注册资本为贰仟万圆整[1] - 成立日期为2025年01月06日[1] - 经营范围大幅扩展，新增供应链管理服务、销售代理、棉麻销售、针纺织品及原料销售、产业用纺织制成品制造与销售、棉花加工收购种植以及货物技术进出口等一般项目，同时保留了原有的面料印染加工、纺纱加工、服装及服饰制造等业务[1] 变更原因与影响 - 变更是为了满足业务发展及经营管理的需要[1] - 此次变更不会对公司的经营情况及财务状态产生不利影响[1]

公司注册与成立 - 广州优得美供应链有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛，涵盖工艺美术品及礼仪用品、美发饰品、眼镜、化妆品、五金产品、箱包、服装辅料、羽毛（绒）制品、针纺织品、服装服饰、皮革制品、鞋帽等商品的批发、零售及互联网销售 [1] - 业务同时包括货物进出口、信息咨询服务、电子产品销售、航空运输货物打包服务、国内货物运输代理、技术服务与开发、普通货物仓储服务及装卸搬运 [1] - 公司定位为一家综合性供应链公司，业务横跨商品贸易、物流服务及技术咨询 [1]

合作概述 - 神州控股旗下科捷供应链与普渡机器人签署战略合作协议 [1] - 合作旨在深化科捷全球供应链布局并拓展普渡机器人应用场景 [1] - 合作被视为双方在机器人赛道融合创新的全新实践 [1] 合作方背景与实力 - 普渡机器人是服务机器人领域全球领导品牌，全球市占率第一 [1] - 普渡机器人海外餐饮市场占有率超过80% [1] - 普渡机器人业务覆盖超80个国家和地区，超1000个城市，拥有超9家全球备件仓和600多个服务网点 [1] - 科捷是近期在具身智能领域频繁布局的知名供应链企业 [1] 合作具体领域 - 双方将在国际供应链、国内供应链、供应链数智化服务、电商运营服务及智能仓储解决方案等领域深度合作 [1] - 国际供应链是合作重点，科捷将为普渡机器人全球业务拓展提供支撑 [1][2] - 科捷已在印尼、菲律宾、泰国、马来西亚、越南、新加坡等国完成仓网和运网布局 [2] - 科捷业务涵盖海外提货、仓储集货、海外仓、保税仓、监管仓、出口报关、国际运输、进口代理、通关保障、境外配送等全流程服务 [2] 科捷提供的服务与能力 - 科捷将利用其海外服务网络助力普渡机器人产品高效进入全球市场 [2] - 科捷将依托国内仓储配送资源，为普渡机器人提供本地化存储、快速调拨及全国仓配服务 [2] - 科捷将整合国内外40多个主流电商平台资源，提供一站式电商代运营服务 [2] - 科捷将提供量身定制的智能仓储解决方案 [2] - 科捷将通过供应链控制塔、物流垂类大模型和企业级供应链智能体集群提供大数据分析与决策优化服务，实现供应链精准管控 [2] 科捷的技术与发展战略 - 科捷正通过AI全栈技术核心引擎和“客户+生态”双轮驱动模式，强化项目方案建设 [3] - 科捷致力于打造“看得见、管得了、说得清、能进化”的仓储管理体系和完善的客户管理体系 [3] - 科捷目标是成为仓储管理专家和商家货物管理专家，将解决方案产品化、客户价值可视化、市场驱动数据化 [3] 合作展望与行业影响 - 双方将以此次合作为起点，持续深化核心业务领域协同 [3] - 双方将共同探索“供应链+机器人”融合创新的更多可能 [3] - 合作旨在为双方业务增长注入新动力，并为全球供应链数智化转型提供中国方案 [3] - 合作旨在引领机器人赛道与供应链行业的协同发展，共创高效、智能、可持续的未来 [3]

11月市场回顾与高股息板块表现 - 11月市场风险偏好中枢继续回落，全A ERP位于过去滚动5年均值附近 [1] - 高股息板块整体表现相对走强，其中银行、石油石化行业本月表现相对较优 [1] - 高股息板块防御属性凸显，受海外AI叙事争论、流动性收紧及地缘扰动影响，成为资金“避风港” [2] - 中证红利股息率与10年国债收益率差值位于2018年以来的历史中枢附近，较今年二季度高点显著回落 [2] 12月市场展望与高股息策略 - 市场风险偏好或有修复，海外美债长端利率及美元指数回落，对立资产前期调整较为充分 [1] - 高股息板块配置价值较11月边际回落，配置上建议关注“反内卷”相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种 [1] - 高股息资产配置性价比短期有所回落，量化信号体系由看多转向看平 [3] - 险资红利策略进入2.0阶段，需兼顾高股息率与性价比，告别“买买买”的1.0阶段 [3][4] 行业配置建议 - 周期型高股息：关注“反内卷”相关的煤炭、化工、石油石化等行业 [3] - 潜力型高股息：关注铁路公路、食品加工、环保、建材等行业 [3] - 银行：11月1年期与5年期以上LPR分别为3.0%、3.5%，连续第六个月维持不变，有利于呵护银行息差 [6] - 必选消费：龙头公司分红率不断提升，具备股息率打底、长期成长性较高、低估值弹性的三重优势 [6] - 石油化工：原油价格回落至中长期中枢，天然气、化工、炼油副产品硫磺等业务因增量降本及周期改善进入向上趋势 [8] 其他行业观点 - 电力：煤价回升对2026年年度长协电价谈判或有积极影响，推荐电价下行风险相对更小的公司 [5] - 电信：经营效率提升、资本开支下降趋势延续，云业务有望受益于国内AI应用发展 [7] - 建筑建材：两个“5000亿”积极政策落地，10月建筑央企新签订单普遍小幅回暖，有望推动26Q1基建投资靠前发力 [7] - 地产：香港地产复苏趋势清晰，预计2026年住宅市场或延续量价齐升趋势，港资房企PB估值仍有约40%修复空间 [6]