上海资管行业发展现状与监管导向 - 上海作为资管中心地位稳固，汇聚30余家银行理财、信托、保险资管机构，管理资产规模约占全国30% [2] - 上海对外开放效应凸显，吸引全球顶尖资管机构布局，继5家国际资管巨头设立理财公司后，今年友邦保险资管、荷全保险资管也相继落户 [2] - 资管行业转型发展成效显著，更加规范、透明和专业，上海地区养老理财产品销售规模突破百亿元 [3] - 服务实体经济能力提升，“险资入沪”余额超过2万亿元，不动产信托财产登记在上海试点 [3] - 风险化解稳妥推进，重点领域风险化解取得关键进展，一批机构实现“轻装上阵” [3][4] 未来财富管理行业高质量发展方向 - 服务实体经济，引导长期资本投向科技创新、先进制造、绿色低碳、养老产业、数字经济等领域，支持国家战略 [4] - 恪守人民立场，将消费者权益保护贯穿业务全流程，做好信息披露和风险提示，健全纠纷化解机制 [4] - 坚守合规底线，将合规文化融入公司治理与业务流程，健全全面风险管理体系 [4] - 拥抱金融科技，在合规前提下应用人工智能、大数据等技术，赋能投研决策、运营管理和客户服务 [5]

交通银行财富管理战略全面升级 "沃德财富万里行"三地联动启航 ◎记者 马慜 周亮 范子萌 "财富管理是增加居民财产性收入的重要途径，也是提振消费的重要抓手。"周万阜表示。交通银行做优 做强财富管理业务，助力居民增加财产性收入，是落实党中央决策部署的重要举措，也是金融机构特别 是资管机构和财富管理机构的共同使命。 在此背景下，作为交通银行战略调整后的首个市场推广项目，"沃德财富万里行"有望进一步发挥该行财 富管理特色优势，协同各方合作伙伴，努力为客户打造专业健全的财富管理服务生态。 本次"沃德财富万里行"启动会自上海启航，经广州接力，在北京压轴。三地联动，串联起"长三角-粤港 澳-京津冀"三大核心经济圈，意在推动交行财富管理服务从重点地区到全国的传导和覆盖。 作为交通银行财富管理业务的一张名片，"沃德财富"品牌将在明年迎来20周年。自2006年创立以来，该 品牌已成为交通银行个人财富管理专业服务的鲜明标识。周万阜表示，交通银行正在积极策划品牌升 级，并将不断深化与实力雄厚、服务优质的头部资产管理机构的合作，深刻践行金融为民的初心。 集团协同：多元牌照优势集结 作为唯一一家总部在上海的国有大型商业银行集团，交通银 ...

文章核心观点 - 文章回顾了2014年对90后群体财富观与理财行为的调查 揭示了该群体在财富积累初期呈现出的多元化、注重体验与“玩乐”性质的投资理财特征 同时强调了他们将自我能力提升视为最重要投资的观念 [6][11][37] 90后群体财富观与理财行为特征 - 90后的财富观带有“玩”出来的色彩 他们对“第一桶金”的渴求与前辈相似 但方式更注重体验与新鲜感 [11] - 该群体理财意识出现分化 部分人因尚无收入或专注于学业深造 对理财兴趣不大或尚未开始 [34][35][36] - 经济、管理专业的男生更乐于尝试股票、P2P、期货等工具 而女生则更偏爱“宝宝类”方便省事的理财产品 [36] 理财渠道与产品偏好 - 货币基金及“宝宝类”产品因安全、稳定、省心而受到青睐 例如有用户将压岁钱投入货币基金 投入7000元本金获得约150元收益 当时7日年化收益率在4%-4.5%左右 [13][14][15][16] - 余额宝等产品用户中90后占比达32% 其中24岁用户最多约占6.83% 有用户将约1000元投入微信理财通 收益率在4.7%左右 [18] - 部分90后通过银行平台购买保本型基金 或将大部分工资收入存入银行 [17][18] 高风险投资参与情况 - 90后参与股市、期市属于“少数派” 很多人因见父辈亏损或兴趣不大而未入市 [21][22] - 参与股市的90后动机多为寻求快速赚钱和超越他人的成就感 有案例显示投入4-5万元本金炒股两个月盈利约1000元 [23][24] - 有90后参与期货交易 认识到风险很大 但通过模拟盘交易曾有一天赚9000元的体验 [25][26] 创业意识与实践 - 2014年有10.3%的90后毕业生有创业意向 意味着当年约70多万人可能选择创业 [28] - 创业形式多样 包括利用格子铺销售饰品服装 每月盈余约1000元 以及开设网店等 但常因成本、租金、宣传费用高而面临挑战 [29][31][32] - 创业经历被类比为理财 实体店销售好比银行定期存款 开网店则像卖理财产品 信息透明但风险多 [32] 信贷与消费 - 90后是P2P贷款客户群体之一 贷款用途分布于学业、旅游及购车等方面 助学贷款是一大特色 依据信用可获得2-10万元不等的贷款额 [21] 对自我投资的重视 - 90后普遍认为 努力学习、提升能力、获取更高学历是对自身最重要的长期投资 其未来收益远超过小本理财 [35][37]

行业活动与主题 - 上海证券报与交通银行上海市分行联合主办、基煜基金协办的“上证·大虹桥金融高质量发展大会”于12月12日在上海长宁举办 [1][4] - 大会围绕“时代新叙事·财富新未来”主题，重点探讨中国财富管理行业如何穿越经济周期、提升竞争力及支持实体经济等议题 [4] 公司客户分层与服务体系 - 在客户数量日趋庞大的背景下，公司强调将客户进行有效分层以提供更高质量的服务 [1] - 针对高客、富裕客群，公司更多以总部赋能，提供产品配置方案，并为部分超高客群提供“1+1+N”的专业服务模式 [3] - 理财资金在50万元以下、10万元以下甚至1万元以下的客群占比较高，是大多数，公司针对这类大众客群打造了四个普惠中心 [3] 公司科技赋能与AI应用 - AI已成为提高财富管理效率和专业能力的重要工具 [3] - 公司面向理财规划师，借助灵犀平台实现圈客群、查画像、挖商机，变“人找业务”为“产品找人” [3] - 公司利用Deep Timing投研平台帮助个人客户或中小客户实现交易平权 [3] - 公司通过AI赋能，为大众客群提供精准服务 [3]

会议概况 - 上海证券报与交通银行上海市分行联合主办“上证·大虹桥金融高质量发展大会”，主题为“时代新叙事，财富新未来”，超过300名来自政府部门、金融管理部门及各类金融机构的代表参会 [1] - 会议重点探讨了财富管理行业如何穿越经济周期、提升竞争力及支持实体经济发展等议题 [1] 银行理财行业动态 - 建设银行、交通银行、招商银行、平安银行、网商银行等12家银行荣获“年度银行财富管理品牌奖”，显示财富管理品牌矩阵持续扩容 [2] - 工银理财、农银理财、招银理财、浦银理财等14家专业理财子公司获得“年度资产管理奖”，展现了其在市场中的核心地位 [2] - 多家银行旗下团队或产品在投资管理、现金管理、固收、混合、权益及特色产品类别获奖，体现了银行理财在团队建设和产品运营方面的精细化布局 [2] 保险行业动态 - 友邦人寿、建信人寿、中国人寿、新华保险等6家机构获得“年度保险保障品牌奖” [4] - 平安资管、泰康资产、国寿资产、太保资产等8家机构斩获“年度保险资产管理品牌奖” [4] - 平安人寿、前海再保险、永诚保险等8家保险公司获得“年度保险服务奖” [4] - 太保产险、太平洋健康险、平安健康险、中再资产、安联资管等多家机构凭借旗下产品获得创新型、保障型、权益类、混合类、固收类及另类投资保险资管产品奖项 [4] - 中国人保、中国人寿、平安产险、平安养老险获得“年度保险企业社会责任奖” [4] 券商行业动态 - 中信证券、国泰海通、华泰证券等10家机构获评“全能财富管理机构奖”，成为行业综合实力标杆 [5] - 华安证券、华福证券、国联民生等10家机构荣获“新锐财富管理机构奖”，凸显行业新生力量崛起 [5] - 东吴证券、方正证券等10家机构获评“财富管理优强品牌奖” [5] - 国泰海通、东吴证券等多家机构凭借数智化转型和AI技术优势，获评“AI+财富机构奖”、“数智化创新奖”、“基金投顾奖”等细分领域奖项 [5] - 广发证券巫粤敏、中金财富吴显鏖、中国银河证券刘冰等行业领袖获评“财富管理领军人奖” [5] 行业评选与影响 - 大会揭晓了2025“上证鹰·金理财”榜单，评选覆盖银行理财、保险、券商等大资管核心赛道，通过量化指标从品牌实力、创新能力等多维度评选年度标杆 [2] - 该评选为行业发展树立了风向标，获奖机构将发挥示范引领作用，推动金融行业高质量发展 [5]

文章核心观点 - 在居民财富迁徙背景下，金融机构正通过产品分层、科技赋能和投教陪伴等方式，引导客户进行基于风险偏好和长期财务目标的系统性财富规划 [1][3][4] 金融机构对存款迁徙客群的产品适配策略 - 对于风险偏好极低的存款迁移“新手”，入门级R1理财产品最适配，可在保障本金安全前提下实现稳健收益 [1] - 对于愿意承担稍高风险以换取更高收益的客户，除R1产品外，纯债类和“固收+”产品也是可选进阶选择 [1] - 人寿保险的独特价值在于兼具风险保障与资产增值双重功能，通过保险资金运用实现保单现金价值的长期复利增长，提供跨周期稳健财富积累 [1] 家庭保险资产配置的具体建议 - 以家庭年收入为基准，多数普通家庭可拿出5%—10%的收入优先配置高杠杆保障型产品，覆盖重疾、医疗及定期寿险等核心风险 [2] - 在基础保障完善前提下，有一定经济实力的中年家庭可将保费比例提升至12%—15%，配置“保证+浮动”理财类寿险产品，匹配子女教育与养老规划 [2] - 进入老年期后，建议侧重配置能提供稳定现金流的保险产品，如养老年金保险，确保晚年经济来源稳定 [2] 财富管理机构提升服务能力的科技与实践 - 中信建投证券通过打造“灵犀平台”构建智能大脑、升级“优问系统”建立智能+人工客服响应机制、建设“普惠中心”构建长尾客群集约化服务体系，以夯实技术基座 [3] - 嘉实财富践行“账户思维”，为客户提供基于需求驱动的包含保障、生息、增值三个功能区的产品货架，并通过线上线下持续陪伴服务，直至客户实现账户投资目标 [3] - 京东肯特瑞针对互联网年轻投资者对基金“慢收益”缺乏耐心、易追涨杀跌的特征，用该群体熟悉的语言和场景开展投教，并依托京东数亿用户数据实现“千人千面”的基金投顾服务 [4] 行业发展趋势与共识 - 成功的财富管理是基于个人风险承受能力、家庭生命周期和长期财务目标的系统性规划，而非追逐短期风口 [4] - 金融机构正运用具体建议和工具，在居民财富迁徙过程中帮助家庭进行资产配置导航 [4]

行业规模与现状 - 中国大资管行业已进入发展黄金期 [1][2] - 国内大资管市场受托管理总规模达到约176万亿元 [1][2] - 其中银行理财与保险资管合计受托管理规模约70万亿元 [1][2] 行业发展驱动因素 - 当前正处于“十五五”规划谋篇布局阶段 [1][2] - 中国经济回升向好势头巩固 [1][2] - 居民财富管理需求持续增加 [1][2] - 实体经济特别是科技创新和新模式转换的融资需求有所增大 [1][2] - 保险业保持着高质量发展速度 [1][2] 协会角色与行业方向 - 中国银行保险资产管理业协会将在金融监管总局指导下发挥桥梁纽带作用 [1][2] - 协会将深化行业自律管理 [1][2] - 协会将引导行业增强投研能力建设 [1][2] - 协会将搭建机构交流平台并促进资管产品服务创新 [1][2] - 共同目标是服务实体经济高质量发展与加快建设金融强国 [1][2]

公司业务进展与财务数据 - 截至2025年9月末，公司全球金融产品保有规模达8000亿元，财富管理转型成效显著 [2][3] - 公司资产管理规模为4.7万亿元，较“十三五”期末增长56% [3] - 公司托管客户资产规模为15万亿元，较“十三五”期末增长73% [3] - 公司累计服务客户数量突破1700万户，买方投顾规模突破1300亿元 [6] - “十四五”期间，公司投行业务累计完成股权融资3.1万亿元，完成债券融资56.9万亿元，完成并购重组2.4万亿元，新增股权投资600亿元 [3] - 公司已发展成为国内首家资产规模突破2万亿元的证券公司 [3] 财富管理战略与品牌发布 - 公司正式推出财富管理品牌“信100”，旨在满足居民财富保值增值需求、构建专业服务体系 [4] - “信100”品牌整合为“信聚（零钱管理）”、“信盈（投资增值）”、“信佑（保险及养老保障）”、“信福（财富传承）”四大子品牌，覆盖全生命周期财富管理需求 [6] - 公司搭建“平台即服务”的完整战略，打造财富管理大平台，客户可平行触达投资银行、金融市场、资产管理等服务 [2][6] - 公司致力于成为客户好的“买手”和“投手”，建立全谱系、全资产、全场景的敏捷金融产品体系，并搭建专业、开放、高效的买方投顾体系 [6] - 财富管理业务转型是领先投行经营模式战略升级的关键，公司正从规模扩张向质量提升转型 [2][5] 行业展望与公司定位 - 展望“十五五”，我国资本市场将进入以提升“功能性”为核心的发展阶段，证券行业将更聚焦服务实体经济和居民财富管理 [4] - 在“分类监管、扶优限劣”政策导向下，优质机构将迎来更好发展环境，行业将形成综合型头部机构与特色精品券商共存共荣的新格局 [4] - 公司定位为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，并做好金融“五篇大文章” [4] - 当前财富管理行业发展的内生动力来自居民财富结构调整与配置需求升级，政策引导、市场开放与需求升级形成三重合力推动行业向更专业、更全面、更负责任方向演进 [5]

文章核心观点 - 中信证券在2025年投资者开放日上，围绕财富管理主题分享了其转型实践与未来方向，并正式推出全新财富管理品牌“信100”，旨在发挥专业优势，提升投资者回报与客户体验，构建一站式、定制化的财富管理服务平台 [1][4][7] 公司发展历程与规模 - 中信证券成立三十周年，从两间办公室和240万元经费起步，现已发展成为国内首家资产规模突破2万亿元的证券公司 [3] - “十四五”期间，公司投行业务累计完成股权融资3.1万亿元、债券融资56.9万亿元、并购重组2.4万亿元，新增股权投资600亿元，重点支持人工智能、新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料和高端装备等战略性新兴产业 [3] 财富管理业务成果 - 截至2025年9月末，公司资产管理规模为4.7万亿元，较“十三五”期末增长56% [3] - 截至2025年9月末，公司托管客户资产规模为15万亿元，较“十三五”期末增长73% [3] - 截至2025年9月末，公司全球金融产品保有规模达8000亿元，财富管理转型成效显著 [1][3] - 公司累计服务客户数量突破1700万户，买方投顾规模突破1300亿元 [7] 行业展望与公司战略定位 - 展望“十五五”，我国资本市场将进入以提升“功能性”为核心的发展阶段，证券行业将更加聚焦服务实体经济和居民财富管理 [3] - 在“分类监管、扶优限劣”的政策导向下，优质机构会迎来更好的发展环境，行业将通过整合与差异化发展，形成综合型头部机构与特色精品券商共存共荣的新格局 [3][4] - 公司致力于成为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，做好金融“五篇大文章” [4] 财富管理业务转型与品牌发布 - 公司认识到财富管理行业正处在从规模扩张向质量提升的关键转型期，客户需求正朝着一站式财富管理解决方案演变 [6] - 公司提出要成为客户好的“买手”和“投手”：作为“买手”，建立全谱系、全资产、全场景的敏捷金融产品体系；作为“投手”，搭建专业、开放、高效的买方投顾体系，探索“千人千面”定制化方案 [5][6] - 公司搭建“平台即服务”战略，客户进入财富管理体系即可平行触达投资银行、金融市场、资产管理等各项服务 [1][7] - 公司正式推出财富管理品牌“信100”，整合为“信聚（零钱管理）”、“信盈（投资增值）”、“信佑（保险及养老保障）”、“信福（财富传承）”四大子品牌，旨在覆盖个人和家庭全生命全周期不同阶段的财富管理需求 [4][7]

宏观经济发展阶段与核心 - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化进程中“承前启后”的阶段 在百年未有之大变局下 高质量发展仍是核心 [1] - 在中国经济模式逐步转型升级的驱动下 中国正从“人口数量红利”向“人口质量红利”过渡 [3] - 此前中国的产业结构以劳动密集型为主 需要较多劳动力支撑 而在当下制造业自动化程度不断提升的现实背景下 企业用工强度有所下降 随之转向对高技术人才的需求 [3] 提振消费的路径 - 刚刚结束的中央经济工作会议将扩大内需放在首要位置 提振消费对于中国经济健康运行至关重要 [3] - 提高消费率不等于需求侧刺激 提振消费的第一个环节是提高劳动者的实际收入及收入预期 [3] - 通过收入分配政策改革 即税收制度的调整来实现收入再平衡 [3] - 通过扩大优质消费品和服务供给 清理消费不合理限制性措施等方式提高居民消费率 [3] 大类资产配置观点 - A股有望形成低波红利与科技成长交织的结构化行情 [4] - 黄金在2026年仍有望继续冲高 但在美国经济逐步走出困境 地缘局势缓和 美元波动放缓等因素影响下 黄金上涨斜率或将更为平缓 [4] - 在先立后破及反内卷治理的整体基调下 预计基本金属价格将在实现供需动态新均衡的过程中迎来戴维斯双击行情 看好铜价的未来表现 [4]