文章核心观点 - 在居民财富迁徙背景下，金融机构正通过产品分层、科技赋能和投教陪伴等方式，引导客户进行基于风险偏好和长期财务目标的系统性财富规划 [1][3][4] 金融机构对存款迁徙客群的产品适配策略 - 对于风险偏好极低的存款迁移“新手”，入门级R1理财产品最适配，可在保障本金安全前提下实现稳健收益 [1] - 对于愿意承担稍高风险以换取更高收益的客户，除R1产品外，纯债类和“固收+”产品也是可选进阶选择 [1] - 人寿保险的独特价值在于兼具风险保障与资产增值双重功能，通过保险资金运用实现保单现金价值的长期复利增长，提供跨周期稳健财富积累 [1] 家庭保险资产配置的具体建议 - 以家庭年收入为基准，多数普通家庭可拿出5%—10%的收入优先配置高杠杆保障型产品，覆盖重疾、医疗及定期寿险等核心风险 [2] - 在基础保障完善前提下，有一定经济实力的中年家庭可将保费比例提升至12%—15%，配置“保证+浮动”理财类寿险产品，匹配子女教育与养老规划 [2] - 进入老年期后，建议侧重配置能提供稳定现金流的保险产品，如养老年金保险，确保晚年经济来源稳定 [2] 财富管理机构提升服务能力的科技与实践 - 中信建投证券通过打造“灵犀平台”构建智能大脑、升级“优问系统”建立智能+人工客服响应机制、建设“普惠中心”构建长尾客群集约化服务体系，以夯实技术基座 [3] - 嘉实财富践行“账户思维”，为客户提供基于需求驱动的包含保障、生息、增值三个功能区的产品货架，并通过线上线下持续陪伴服务，直至客户实现账户投资目标 [3] - 京东肯特瑞针对互联网年轻投资者对基金“慢收益”缺乏耐心、易追涨杀跌的特征，用该群体熟悉的语言和场景开展投教，并依托京东数亿用户数据实现“千人千面”的基金投顾服务 [4] 行业发展趋势与共识 - 成功的财富管理是基于个人风险承受能力、家庭生命周期和长期财务目标的系统性规划，而非追逐短期风口 [4] - 金融机构正运用具体建议和工具，在居民财富迁徙过程中帮助家庭进行资产配置导航 [4]

文章核心观点 - 中国居民家庭财富配置正经历从以存款和房产为主，向理财、基金、保险等多元金融资产迁徙的深刻变革 [1][3] - 财富管理机构正通过产品创新、科技赋能和投资者教育，引导居民进行理性、长期的资产配置，以把握机遇并应对市场波动 [7][8][12] 居民财富迁徙的动因与现状 - 居民存款正大规模“搬家”，截至今年三季度末，银行理财市场存续规模已突破32万亿元，达到32.13万亿元 [4] - 迁徙的深层动因包括：社会利率持续下行、资本市场及大宗商品市场涌现多元投资机会、以及资管行业生态日趋丰富 [4] - 房产曾是家庭财富的“锚”，但现在资金正从存款、房产中流出，转向多元金融产品 [3] 金融机构的产品布局与服务策略 - 银行理财公司已实现全风险等级（R1至R5）、全期限、全策略、全底层资产的产品布局，规模优势显著 [5][10] - 针对风险偏好极低的“新手”，优先推荐低风险的R1产品，可在保障本金安全前提下实现稳健收益 [10] - 对于愿意承担更高风险的客户，纯债类和“固收+”产品是可选项，其投资范围广泛，涵盖A股、港股、优先股、REITs、美股美债、大宗商品及期货期权等，以分散风险并增厚收益 [11] - 人寿保险产品兼具风险保障与资产增值双重功能，在家庭资产配置中扮演“压舱石”角色，适合为教育、养老等长期需求进行储备 [5][6] - 保险公司建议平衡保障与理财功能，保障型产品和理财型产品应并举，不能片面强调理财功能而忽视保障 [9] 金融科技与投资者陪伴 - 中信建投证券通过打造“灵犀平台”智能大脑、升级“优问系统”构建“智能+人工”服务机制、以及建设“普惠中心”集约化服务体系，来提供千人千面的服务 [7] - 嘉实财富采用“账户思维”和基于客户需求驱动的产品货架，并通过线上线下持续陪伴（如嘉享会、万里行、网上沙龙）来引导客户坚持长期配置，对抗“追涨杀跌” [8] - 京东肯特瑞针对互联网年轻投资者习惯高波动、缺乏耐心的特点，通过数据洞察实现“精准匹配”，并用其熟悉的语言和场景开展投资者教育 [8][9] 面向家庭的资产配置建议 - 对于保险配置，建议普通家庭以年收入为基准，拿出5%—10%优先配置高杠杆保障型产品（如重疾险、百万医疗险、定期寿险）以覆盖核心风险 [11] - 在基础保障完善后，有一定经济实力的中年家庭可将保费比例提升至12%—15%，配置兼具保证与浮动收益的理财类寿险产品（如分红型终身寿险），以匹配子女教育、养老规划 [12] - 进入老年期后，建议侧重配置能提供稳定现金流的保险产品，如养老年金保险 [12] - 成功的财富管理是基于个人风险承受能力、家庭生命周期和长期财务目标的系统性规划，而非追逐短期风口 [12]

社会融资规模 - 截至2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%，增速连续三个月回落[2][4] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为207.01万亿元（或267.01万亿元），同比增长6.3%，增速较上月末回落0.1个百分点[3][4] - 2025年前三季度社会融资规模增量中直接融资占比升至44.4%，较2024年同期和2024年全年分别上升9.6和2.6个百分点[5] 人民币贷款 - 10月人民币贷款新增2200亿元，同比少增2800亿元，连续4个月少增[5] - 10月居民当月贷款减少3604亿元，其中短期和中长期贷款当月分别减少2866亿元和700亿元[5] - 10月企事业单位当月贷款增加3500亿元，其中短期贷款增加-1900亿元，中长期贷款增加300亿元[5] 货币供应量 - 10月末广义货币M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%，较上月末回落0.2个百分点[7] - 10月末狭义货币M1余额112万亿元，同比增长6.2%，增速连续5个月上升后出现下滑，较上月末回落1个百分点[7] - M1-M2增速差自2025年4月末连续回升以来，10月再次出现缩窄，总量流动性指标可能短期见顶[2][7] 存款结构变化 - 10月居民存款当月减少1.34万亿元，非银金融机构存款增加1.85万亿元[2][8] - 居民存款减少因季初月份理财等资管产品规模扩容及股市维持较高交易热度吸引存款入市[2][8] - 2022-2023年的两到三年定期高息存款将于12月至次年3月末集中到期，居民“存款搬家”现象或将延续[8] 政策导向与结构演变 - 央行将优化货币政策中间变量，逐步淡化对数量目标关注，实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕[6] - 金融体系结构变化显著，地方政府发行4万亿元特殊再融资债券中六到七成用于偿还银行贷款[6] - 2024年金融机构贷款核销约1.3万亿元，2025年前9个月已核销超1万亿元，房地产贷款回落而轻资产行业难以弥补其下降缺口[6]

市场表现 - 上证指数上涨0.73%，收于4029.5点，刷新十年新高 [2] - 全市共有3953家公司上涨，权重股和题材股均有表现 [2] - A股单日成交额基本维持在2万亿以上，资金面活跃度高 [3] 牛市驱动因素 - 底层逻辑是产业跨越式发展带动的中国科技股及中国资产价值重估 [3] - 流动性宽松及利率下降是股市上涨的重要推手，美联储已连续降息2次 [3] - 国内货币政策基调为“适度宽松”，未来一个多月内有继续降息的可能性 [3] 行业与板块表现 - 由deepseek引领科技股上涨行情，带动人工智能相关产业链公司表现 [3] - 半导体行业个股涨势凶猛 [3] 长期趋势展望 - 房价持续下跌，楼市作为居民财富蓄水池的作用减弱 [4] - 居民财富可能由房地产向股市转移，若发生将可能推动A股走出长牛慢牛 [4]