行业整体销量表现 - 2025年10月，20家A、H股上市车企合计实现整车销量231.66万辆，同比上升8.82%，环比增长5.97% [1][2] - 当月有16家车企披露了新能源汽车销量，合计销售约130.78万辆，同比上升15.63%，环比上升9.68% [1][12] - 10月新能源汽车渗透率约达57.48%，较9月增长3.35个百分点 [12] 整车销量排名与增速 - 上汽集团以月销45.4万辆位居第一，同比增速为12.96% [7][11] - 比亚迪月销44.17万辆，位列第二，但同比下滑12.13% [7][8] - 北汽蓝谷和千里科技10月整车销量同比增速均超过100%，分别为112.02%和111.44% [7][9][11] - 蔚来和小鹏汽车增速超过70%，理想汽车和曙光股份销量同比下降超过30% [7][9] 新能源汽车销量排名与增速 - 比亚迪、上汽集团、吉利汽车的新能源汽车销量位居前三，分别为44.17万辆、20.67万辆和17.79万辆 [15][17] - 北汽蓝谷新能源汽车同比增速超过100%，蔚来、小鹏汽车、吉利汽车增速超过50% [1][15] - 理想汽车和比亚迪的新能源汽车销量同比出现下滑 [1][15] - 对比9月增速，北汽蓝谷、蔚来、赛力斯的10月销量增速增加超过20个百分点 [15] 重点公司动态 - 上汽集团旗下上汽大通和上汽通用销量增速分别达47.86%和46.66% [11] - 千里科技整车销量已连续3个月同比增速超过100%，1-10月累计整车销量8.11万辆，同比增长97.97% [11] - 比亚迪1-10月累计销售370.19万辆，同比增长13.88%，其中纯电动车型前10月销量182.85万辆，同比增长34.53% [19] - 理想汽车1-10月累计销量为32.89万辆，同比下降16.36% [19]

智己LS9上市 - 新车于11月12日上市，共推出2款车型，权益价区间为32.28-35.28万元 [1][2] - 定位大型SUV，尺寸为5279/2000/1806mm，轴距为3160mm [4] - 内饰配备27.1英寸中控双联屏和15.6英寸副驾娱乐屏，搭载4D机械按摩座椅、B&O音响、520线激光雷达及英伟达Thor芯片 [6] - 三电系统采用“恒星”超级增程系统，1.5T增程器功率114kW，电机最大功率390kW，零百加速4.9秒，提供52kWh/66kWh电池，CLTC纯电续航320km/402km [8] - 配置全面，精准切入大家庭需求和户外用途，被视为上汽技术集大成之作 [10] 五菱星光730上市 - 新车于11月12日上市，提供燃油版、插混版、纯电版共4款车型，售价区间为7.3-10.98万元 [11] - 定位紧凑型MPV，尺寸为4910/1850/1770mm，轴距为2910mm，采用“2+2+3”的7座布局 [13] - 内饰配备悬浮式中控屏、50W无线快充、540°全景影像及电动侧滑门 [15] - 插混版搭载78kW 1.5L发动机+145kW电机，匹配20.5kWh电池，CLTC纯电续航125km，WLTC馈电油耗5.3L/100km；纯电版搭载100kW电机，匹配60kWh电池，CLTC续航500km [17] - 7座大空间和亲民定价旨在满足预算有限且需要大空间的家庭用户 [19] 欧拉5开启预售 - 新车于11月12日开启预售，共推出5款车型，预售价区间为10.98-14.28万元 [20] - 定位紧凑型SUV，尺寸为4471/1833(1844)/1641mm，轴距为2720mm，延续复古机械感设计风格 [22] - 内饰配备15.6英寸中控屏，副驾标配带腿托的“女王座椅”，搭载Coffee Pilot Ultra辅助驾驶和Coffee GPT语音大模型 [24] - 搭载150kW电机，提供45.3/58.3kWh磷酸铁锂电池，对应CLTC续航480/580km [26] - 风格年轻智能化，是少数将激光雷达下放至15万以内级别的车型，精准切入年轻人市场 [27] 10月新能源车市数据 - 10月全国乘用车零售224.2万辆，其中新能源车零售128.2万辆，渗透率达到57% [28] - 燃油车国内零售同比下降10%，纯电动车零售同比增长20%，增程和插混车型零售同比分别下降7.7%和10.3% [28] - 数据表明纯电动车依然是市场主力且增速明显，纯电拐点正在到来 [29] 工信部新车申报动态 - 与众08：定位全尺寸SUV，尺寸5000/1954/1672(1688)mm，轴距3030mm，电机最大功率230kW，CLTC纯电续航超700km，搭载L2级辅助驾驶 [30][33] - iCAR 05：定位中大型SUV，尺寸4909/1976/1855mm，轴距2910mm，采用增程动力系统，发动机最大功率105kW [35] - 新款小鹏X9：纯电版尺寸5316/1988/1785mm，轴距3260mm，前驱版电机功率235kW，四驱版前电机235kW/后电机135kW [36][39] - 奔腾悦意08：定位中型车，尺寸4920/1920/1475mm，轴距2900mm，最大功率202kW [40][42] - 星途ET7：提供纯电和增程版，定位中大型SUV，尺寸4988/1975/1710mm，轴距3000mm [45]

数据显示，今年10月，新能源汽车国内销量145.9万辆，环比增长5.6%，同比增长12.1%。其中，新能源 乘用车国内销量137.7万辆，同比增长10.3%；新能源商用车国内销量8.2万辆，同比增长52.4%；新能源 汽车出口25.6万辆，环比增长15.4%，同比增长99.9%。其中，新能源乘用车出口25万辆，环比增长 15.3%，同比增长1倍；新能源商用车出口6000辆，环比增长20.6%，同比增长26.7%。 新能源汽车市场狂奔下，中国车企更是实现"弯道超车"。中汽协发布的数据显示，今年10月中国品牌乘 用车销量达214.8万辆，同比增长11.2%，销量占有率达72.5%，同比上升2.4个百分点。而据乘联分会发 布的数据，今年10月，自主品牌国内零售的新能源车渗透率为77.9%；从月度新能源车国内零售份额 看，10月自主品牌新能源车零售份额70.8%。此外，今年前10个月，新能源汽车销量排名前五的集团分 别为比亚迪、吉利、上汽、长安、东风，占新能源汽车销售总量的63.5%。 不仅国内市场，中国新能源汽车正加速"出海"，包括比亚迪、蔚来、小鹏、长城、吉利等多家品牌持续 拓展海外市场。据中汽协发布的数据，今年 ...

行业整体表现 - 2025年1至10月中国汽车产销量分别为2769.2万辆和2768.7万辆，同比增长13.2%和12.4% [2] - 10月汽车产销量分别为335.9万辆和332.2万辆，环比增长2.5%和3%，同比增长12.1%和8.8% [2] - 汽车销量前十位企业集团1至10月合计销售2328.1万辆，占总销量的84.1% [3] 新能源汽车表现 - 10月新能源汽车产销量分别为177.2万辆和171.5万辆，环比增长9.6%和6.9%，同比增长21.1%和20% [2] - 10月新能源汽车月度渗透率首次超过50%，达到51.6% [2] - 1至10月新能源汽车行业呈现较高增长，主要受以旧换新补贴政策和2026年购置税减半预期推动 [1] 乘用车市场 - 10月乘用车产销量分别为299.5万辆和296.1万辆，环比增长3.3%和3.6%，同比增长10.7%和7.5% [2] - 1至10月乘用车产销量分别为2423.7万辆和2420.9万辆，同比增长13.5%和12.9% [2] - 2025年国内乘用车促销回归理性，市场秩序改善，1至9月行业利润率回升至4.5% [4] 汽车出口 - 10月汽车出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9%，连续三个月维持在60万辆以上 [4] - 1至10月汽车出口561.6万辆，同比增长15.7% [4] - 10月新能源汽车出口25.6万辆，环比增长15.4%，同比增长99.9%，其中新能源乘用车出口25万辆，同比增长超100% [4] 主要企业表现 - 10月整车出口前十企业中，奇瑞汽车出口12.6万辆，同比增长13%，占总出口量19% [4] - 比亚迪出口增速显著，10月出口达8.4万辆，同比增长超180% [4] - 1至10月汽车销量前十企业中，东风公司和广汽集团销量同比下降，其他企业均实现增长 [3]

新能源汽车市场渗透率 - 2025年10月新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20% [2] - 10月新能源汽车新车销量首次达到汽车新车总销量的51.6%，为完全意义上的整体销量占比过半 [2] - 2025年10月新能源汽车国内销量占汽车国内销量比例达到54.9%，新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例达到57.6% [2] - 1至10月新能源汽车新车销量渗透率为46.7%，累计销量未过半，但新能源乘用车国内销量累计占比已达52.9% [3] 新能源汽车出口表现 - 10月新能源汽车出口25.6万辆，同比增长99.9%，1至10月出口201.4万辆，同比增长90.4% [3] - 10月插混汽车出口9万辆，同比增长2.7倍，增速显著高于纯电动汽车出口的59.6% [3] - 1至10月插混汽车出口71.8万辆，同比增长2.2倍，纯电动汽车出口129.6万辆，同比增长55% [3] - 插混车型在海外市场因充电基础设施不完善和续航优势被看好具有巨大增长潜力 [4] 国内汽车市场整体情况 - 10月汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，同比分别增长12.1%和8.8%，创同期新高 [5] - 1至10月汽车产销分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [5] - 10月新能源汽车国内销量145.9万辆，同比增长12.1%，1至10月国内销量1092.9万辆，同比增长25.7% [5]

2025年10月及前十个月汽车产销表现 - 2025年10月汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，同比分别增长12.1%和8.8%，创历史同期最高纪录[1][4] - 前十个月汽车产销累计完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4%[4][7] - 2025年10月新能源汽车销量达171.5万辆，占比首次突破50%[1] - 前十个月汽车累计销量达2207.2万辆，同比增长接近12%[7] 新能源汽车市场表现 - 前十个月新能源汽车累计销量1092.9万辆，同比增长26%，市场占有率达49.5%[7] - 新能源汽车成为出口核心增长极，前十个月累计出口201.4万辆，同比增长超过90%[10] - 前十个月新能源商用车销量达64.9万辆，同比增长超60%，突破历史新高[15] 传统燃料汽车市场表现 - 前十个月传统燃料汽车累计销量1114.3万辆，同比增长0.6%，扭转了大幅下降的局面[7][10] - 前十个月传统燃料汽车出口同比下降5%[10] - 国内传统燃料乘用车市场的终端价格降幅依旧较大[10] 汽车出口表现 - 2025年10月汽车出口66.6万辆，同比增长23%，连续第三个月保持在60万辆以上[10] - 前十个月汽车累计出口达562万辆，已接近2024年全年水平[1][10] - 从企业排名看，奇瑞以106.3万辆的出口量位居榜首，比亚迪出口78.9万辆，同比增长1.4倍，跃居亚军[12] 中国品牌与政策影响 - 前十个月中国品牌乘用车销量达1679.9万辆，同比涨幅21%，销量占有率接近70%[15] - “两新”政策（汽车以旧换新与报废更新）显著拉动市场，预计2025年汽车总体产销量将超过年初预期的3400万辆，创造历史新高[3][7] - 2026年新能源汽车购置税将减半征收，且每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元，插电式混合动力乘用车的纯电续航门槛将从43公里提升至100公里[14] - 行业建议2026年继续优化实施相关政策，以保证行业平稳过渡，曾有提议希望车购税减征政策按照2026年3%、2027年7%的阶梯式退出[14]

行业整体表现 - 10月狭义乘用车零售销量224.2万辆，同比微降0.8%，环比持平 [1] - 10月狭义乘用车批发销量293.2万辆，同比增长7.6% [1] - 10月狭义乘用车生产量295.1万辆，同比增长11.4% [1] - 行业呈现主动去库趋势，10月厂商与渠道总体库存环比下降约1.9万辆 [1] 新能源汽车市场 - 10月新能源车批发销量162.1万辆，同比增长18.5%，环比增长8.5% [1][2] - 10月新能源车渗透率达55.3%，同比提升5.1个百分点，环比提升1.9个百分点 [1][2] - 新能源车出口25.1万辆，同比增长104.2%，环比增长18.6%，占整体出口比重达44.2% [1] - 纯电、狭义插混、增程式车型在新能源批发销量中占比分别为62.9%、29.6%、7.5% [2] 主要车企动态 - 比亚迪10月批发销量43.7万辆，稳居首位 [2] - 新势力车企表现强劲，零跑汽车销量7.0万辆，同比增长84% [2] - 小鹏汽车销量4.2万辆，同比增长76% [2] - 小米汽车交付量超4万辆 [2] 行业前景与机遇 - 国内汽车销量已突破2017年前期高点，若补贴政策持续，预计国内需求将保持平稳 [3] - 供给端技术创新和车型迭代将推动新能源车渗透率提升 [3] - 预计国内新能源车销量有望保持双位数增长 [3] - 全球格局重构带来机遇，建议关注商用车板块及具备全球化优势的头部零部件公司 [4] 投资关注领域 - 商用车领域建议关注中国重汽、宇通客车、中集车辆 [4] - 汽车零部件领域建议关注敏实集团、福耀玻璃、伯特利 [4] - 机器人领域建议关注三花智控、拓普集团、浙江荣泰 [4] - 整车领域建议关注吉利汽车、零跑汽车 [4]

国内乘用车市场整体表现 - 10月全国乘用车市场零售224.2万辆，同比下降0.8%，环比下降0.1% [1] - 1-10月累计零售1925.0万辆，同比增长7.9% [1] - 11月市场需求预计将好于10月，受双11购车活动、广州车展及新车密集上市提振 [2] 新能源汽车市场表现 - 10月新能源乘用车零售128.2万辆，同比增长7.3%，环比下降1.3% [1] - 1-10月新能源车累计零售1015.1万辆，同比增长21.9% [1] - 10月新能源车国内零售渗透率达57.2%，较去年同期提升4.3个百分点 [1] 各品牌新能源渗透率与市场份额 - 10月自主品牌新能源车渗透率为77.9%，豪华车为22.2%，主流合资品牌仅为7% [1] - 1-10月自主品牌零售市场份额为65%，较去年同期增长5.5个百分点 [1] 汽车出口市场表现 - 10月汽车出口82.8万辆，同比增长42% [2] - 1-10月汽车出口651万辆，同比增长23% [2] - 10月新能源乘用车出口25万辆，同比增长104%，环比增长19%，占乘用车出口44.2% [2] - 10月乘用车出口（含整车与CKD）56.8万辆，同比增长27.7%，环比增长7.5% [2] - 1-10月乘用车厂商出口456.7万辆，同比增长14.2% [2] 年末市场驱动因素与展望 - 2026年新能源购置税减免政策由全免调整为减半，促使小米、理想等车企推出兜底政策抢单 [2] - 消费者因政策变化产生年末购车紧迫感，更关注提车进度 [3] - 车企推出购置税补贴方案以应对交付周期延长导致的成本上升，此为暂时性行为 [3] - 热销车型购买需排队，部分消费者转向平销车型，推动车市消费热度持续上升 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来突破50%，2025年高竞争力新车持续推出，“反内卷”呼声渐高；海外欧美贸易保护主义严重，出口有波动风险，可关注一带一路国家、中东等新增长点；自主品牌市场份额扩大，应关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业 [4][121] 根据相关目录分别进行总结 金融市场跟踪 - 比亚迪收盘价97.20元，一周涨跌幅-3.56%；赛力斯收盘价138.57元，一周涨跌幅-10.71%等多家上市公司一周涨跌幅情况展示 [17] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - 涉及中国新能源汽车销量、渗透率、内销、出口、EV和PHV销量、新能源乘用车渠道和厂商库存月度新增、多家车企月度交付量等图表数据 [18][27][31] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - 涵盖全球、欧洲、北美、其他地区新能源汽车销量、渗透率、EV和PHV销量等图表数据，其中英国9月新能源汽车销量创新高因补贴政策，美国8、9月新能源汽车销量和渗透率创新高后10月销量下降 [2][3][41] 动力电池产业链 - 包含动力电池装车量、出口量、电芯周度平均价、材料成本、各材料开工率和价格等图表数据 [78] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝日度价格等图表数据 [101] 热点资讯汇总 中国：政策动态 - 国务院发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，中国在新能源汽车推广应用等多方面取得成就，2025年1 - 9月新能源乘用车国内市场渗透率达52.2% [108][109] 中国：行业动态 - 乘联会数据显示10月新能源零售同比增长17%，今年累计零售同比增长23%；10月全国乘用车市场零售和厂商批发数据及新能源市场零售和批发数据 [110] 中国：企业动态 - 赛力斯H股上市，募资用于研发等；京东、广汽、宁德时代联合打造的埃安UT super 1号车下线并预售，宁德时代导入巧克力换电方案 [113][114] 海外：政策动态 - 欧盟理事会就2040年气候目标达成一致，到2040年温室气体净排放较1990年减少90% [115] 海外：行业动态 - 英国9月乘用车销量增长，电动汽车销量创新高；美国10月汽车销量同比下降，电动汽车因税收抵免到期陷入困境 [117][118] 行业观点 - 10月国内新能源乘用车零售140万辆，同比增长17%，1 - 10月累计零售1027万辆，同比增长23%；10月厂商批发161.4万辆，同比增长16%，1 - 10月累计批发1206.1万辆，同比增长30%；1 - 9月全球新能源汽车销量同比增长30%达1542万辆 [2][119] 投资建议 - 关注一带一路国家、中东等海外新增长点，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业 [4][121]

行业核心观点 - 汽车流通行业正经历转型阵痛，面临深度调整，但通过政策支持、技术应用和模式创新，正在探寻新的发展机遇 [1][2][3] 市场活力与政策效果 - 2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中汽车报废更新超340万份，置换更新超660万份，显示市场潜力释放 [1] - 综合整治"内卷式"竞争后，经销商库存指数呈现下降趋势，终端市场价格呈现回升趋势，对经销商构成重大利好 [1] - 促消费政策及行业整治有力支撑了乘用车零售持续增长和新能源汽车渗透率屡创新高 [1] 经销商面临的挑战 - 经销商网络呈现总体收缩态势，部分经销商业务收益下滑 [1] - 销售返利不及时让经销商现金流承压 [1] 行业改善呼吁与方向 - 呼吁将合理库存系数控制在1.0至1.5之间，将返利支付周期缩短至合理区间，禁止任何形式的拖欠和绑定，以重塑和谐厂商关系 [2][3] - 让经销商摆脱生存焦虑，才能释放创新活力，回归服务本质 [2] 二手车市场机遇 - 3.6亿辆的汽车保有量为二手车市场扩容提供了强大基础 [2] - 政策持续健全使二手车经营环境越来越好，信息透明度越来越高，从卖车到卖服务助推消费者信任度提升 [2] - 需进一步推动解决二手车流通的堵点卡点，培育壮大企业化、专业化、品牌化的经营主体 [2] 未来发展战略 - 行业需以新需求引领新供给、以新供给创造新需求，做好经营转型和服务创新工作 [2] - 借助AI技术、流通数据等新生产要素，助力经销商构建汽车全生命周期服务能力，打造服务品牌 [2] - 建立更加务实高效、公平合理的品牌授权合作新模式，维护经销商合理适当的投资和服务收益 [3]