报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油印尼洪水炒作存疑，马来库存压力仍大 [2] - 豆油豆系驱动偏弱，区间震荡为主 [2] - 豆粕远月基差成交放量，盘面震荡 [2] - 豆一盘面略偏强震荡 [2] - 玉米震荡运行 [2] - 白糖震荡偏弱 [2] - 棉花跟随市场情绪波动 [2] - 鸡蛋等待老鸡淘汰驱动 [2] - 生猪情绪偏弱，阶段性去库 [2] - 花生偏强震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油/豆油 - 基本面跟踪：棕榈油主力日盘收盘价7984元/吨，跌0.80%，夜盘8054元/吨，涨0.88%；豆油主力日盘7754元/吨，跌0.54%，夜盘7780元/吨，涨0.34%等 [4] - 宏观及行业新闻：MPOC预计5月毛棕榈油价格3750 - 4050马币间波动后回升，6 - 9月全球植物油需求有利棕榈油；5月1 - 20日马棕油出口量不同机构统计有不同增幅 [7][8][9][10] - 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为 - 1 [12] 豆粕/豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2507日盘4191元/吨，涨0.17%，夜盘4196元/吨，涨0.36%；DCE豆粕2509日盘2889元/吨，跌0.14%，夜盘2892元/吨，涨0.45%等 [13] - 宏观及行业新闻：5月20日CBOT大豆期货收盘略微上涨，受空头回补支持，阿根廷部分豆田被淹 [13][15] - 趋势强度：豆粕和豆一趋势强度均为0 [15] 玉米 - 基本面跟踪：C2507日盘2312元/吨，跌0.86%，夜盘2311元/吨，跌0.04%；C2509日盘2335元/吨，跌0.60%，夜盘2336元/吨，涨0.04%等 [16] - 宏观及行业新闻：北方玉米集港等多地价格有相关报价 [17] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [18] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格17.41美分/磅，同比 - 0.07；主流现货价格6160元/吨，同比 - 10等 [19] - 宏观及行业新闻：巴西压榨进度同比趋缓，预计25/26榨季产量增长2%；中国1 - 4月进口大幅下降等 [19][20] - 趋势强度：白糖趋势强度为 - 1 [21] 棉花 - 基本面跟踪：CF2509日盘13395元/吨，涨0.04%，夜盘13540元/吨，涨1.08%；CY2507日盘19660元/吨，跌0.13%，夜盘19820元/吨，涨0.81%等 [23] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投清淡，棉纺织企业市场气氛略有好转但有限；美棉小幅上涨 [24] - 趋势强度：棉花趋势强度为0 [26] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2507收盘价2964元/500千克，涨0.65%；鸡蛋2509收盘价3784元/500千克，涨0.26%等 [27] - 趋势强度：鸡蛋趋势强度为0 [27] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货14750元/吨，同比 - 50；四川现货14250元/吨，同比0；广东现货15140元/吨，同比150等 [30] - 市场逻辑：现阶段南北肥标价差倒挂，正套结构或切换，中长线布局11 - 1反套，短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [31] - 趋势强度：生猪趋势强度为0 [30] 花生 - 基本面跟踪：PK510收盘价8368元/吨，日涨1.28%；PK511收盘价8260元/吨，日涨1.08%等 [32] - 现货市场聚焦：河南、吉林、辽宁、山东等地花生上货量、价格情况 [33] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油压力阶段性释放，寻找下方支撑；豆油因美国生柴政策波动，短期风险加剧；豆粕暂无驱动，盘面震荡；豆一现货稳中偏强，盘面略微偏强震荡；玉米震荡运行；白糖偏弱运行；棉花跟随市场情绪波动；鸡蛋震荡调整；生猪短期预期转弱；花生偏强震荡 [2] 各品种总结 油脂类 基本面跟踪 - 棕榈油主力日盘收盘价7984元/吨，跌0.80%，夜盘8022元/吨，涨0.48%；豆油主力日盘7754元/吨，跌0.54%，夜盘7786元/吨，涨0.41%；菜油主力日盘9277元/吨，跌0.20%，夜盘9314元/吨，涨0.40% [6] - 马棕主力3825林吉特/吨，跌1.11%；CBOT豆油主力48.92美分/磅，跌0.81% [6] - 现货方面，棕榈油（24度，广东）8550元/吨，降50元；一级豆油（广东）8160元/吨，降50元；四级进口菜油（广西）9300元/吨，降50元；马棕油FOB离岸价970美元/吨，降10美元 [6] - 基差方面，棕榈油（广东）566元/吨，豆油（广东）406元/吨 [6] - 价差方面，菜棕油期货主力价差1293元/吨，豆棕油期货主力价差 -230元/吨等 [6] 宏观及行业新闻 - 欧盟未决定马来西亚是否列为低风险国家，马棕油或面临贸易限制 [7][8] - 印尼棕榈油协会敦促政府推迟上调棕榈油出口专项税计划 [8] - 小农生产近三分之一毛棕榈油，但利润份额小，跨国采购公司应解决供应链金融不平等问题 [8] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [11] 豆粕/豆一 基本面跟踪 - 期货方面，DCE豆一2507日盘4168元/吨，跌0.31%，夜盘4185元/吨，涨0.48%；DCE豆粕2509日盘2899元/吨，跌0.14%，夜盘2896元/吨，跌0.21%等 [13] - 现货方面，山东豆粕（43%）3000 - 3100元/吨，较昨降50或持平；华东、华南部分地区价格有变动 [13] - 产业数据方面，成交量8.75万吨/日，前一日3.15万吨/日；库存前两交易日10.06万吨/周 [13] 宏观及行业新闻 - 5月16日CBOT大豆横盘整理，互有涨跌，受南美大豆丰产压力等影响 [13][15] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0 [15] 玉米 基本面跟踪 - 期货方面，C2507日盘2335元/吨，跌0.43%，夜盘2333元/吨，跌0.09%；C2509日盘2351元/吨，跌0.34%，夜盘2348元/吨，跌0.13% [17] - 现货方面，锦州平仓2310元/吨，涨10元；广东蛇口2380元/吨，持平 [17] - 价差方面，主力07基差 -25元/吨，07 - 09跨期 -16元/吨 [17] 宏观及行业新闻 - 北方、广东等地玉米及相关产品价格有变动 [18] 趋势强度 - 玉米趋势强度为0 [19] 白糖 基本面跟踪 - 原糖价格17.56美分/磅，降0.1；主流现货价格6170元/吨，降20；期货主力价格5855元/吨，降31 [21] - 价差方面，59价差145元/吨，降39；15价差104元/吨，涨9；主流现货基差315元/吨，涨11 [21] 宏观及行业新闻 - 巴西压榨进度同比趋缓，USDA预计25/26榨季巴西产量增长2%等 [21] 趋势强度 - 白糖趋势强度为 -1 [23] 棉花 基本面跟踪 - 期货方面，CF2509日盘13390元/吨，跌0.19%，夜盘13380元/吨，跌0.07%；CY2507日盘19620元/吨，跌0.41%，夜盘19720元/吨，涨0.51%；ICE美棉07 65.14美分/磅，跌0.53% [25] - 现货方面，北疆3128机采14448元/吨，降20；南疆3128机采14243元/吨，降20等 [25] - 价差方面，CF9 - 1价差 -55元/吨，较前日变动20；北疆3128机采 - CF509价差1060元/吨，较前日变动10 [25] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投清淡，基差多数稳定；纯棉纱成交尚可，价格稳中略涨；全棉坯布成交略有好转 [26] - 上周五ICE棉花延续下跌，美棉产区天气良好，缺乏上涨驱动 [27] 趋势强度 - 棉花趋势强度为 -1 [29] 鸡蛋 基本面跟踪 - 期货方面，鸡蛋2507收盘价2981元/500千克，跌1.06%；鸡蛋2509收盘价3788元/500千克，跌0.21% [30] - 价差方面，鸡蛋7 - 8价差 -673，较前一日降2；鸡蛋7 - 9价差 -807，较前一日降12 [30] - 现货方面，辽宁3.35元/斤，持平；河北2.84元/斤，降0.05等 [30] 趋势强度 - 鸡蛋趋势强度为0 [30] 生猪 基本面跟踪 - 价格方面，河南现货14850元/吨，降150；四川现货14350元/吨，降100；广东现货15190元/吨，持平 [34] - 期货方面，生猪2507价格13405元/吨，降90；生猪2509价格13660元/吨，降120；生猪2511价格13420元/吨，降130 [34] - 价差方面，生猪2507基差1445元/吨，降60；生猪2509基差1190元/吨，降30等 [34] 市场逻辑 - 现阶段南北肥标价差倒挂，集团仔猪售卖减少，5月栏圈压力增强，肥猪抛压印证累库，远端预期转弱；中长线布局11 - 1反套，短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [36] 趋势强度 - 生猪趋势强度为0 [35] 花生 基本面跟踪 - 现货方面，辽宁308通货8300元/吨，涨40；河南白沙通货8200元/吨，涨40等 [37] - 期货方面，PK510收盘价8232元/吨，涨0.05%；PK511收盘价8144元/吨，跌0.10% [37] - 价差方面，辽宁308通货基差68元/吨；河南白沙通货基差 -32元/吨等 [37] 现货市场聚焦 - 河南、吉林、辽宁等地区花生现货价格多数偏强，部分地区交易尚可 [38] 趋势强度 - 花生趋势强度为0 [39]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [5] 报告的核心观点 - 油厂收购稳健，花生价格稳中偏强；国内大豆价格震荡，花生价格上涨运行 [1][4] - 大豆余粮减少是市场主要支撑，进口大豆阶段性供应紧张缓解但无明显增量，价格仍有支撑；花生交易氛围差、上货量有限、购销平淡，主力油厂开机收购将缓解出货压力、提振市场情绪 [3][4] 大豆市场分析 期货与现货价格 - 昨日收盘豆一2505合约4172.00元/吨，较前日变化-2.00元/吨，幅度-0.05%；食用豆现货基差A05 - 12，较前日变化+2，幅度32.14% [1] 市场资讯 - 周三CBOT大豆期货大多合约收涨，基准期约收高0.3%，5月合约温和收低；截至收盘，大豆期货下跌9.25美分到上涨5.25美分不等 [2] - 5月15日黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车报价较昨日持平 [2] 价格走势与支撑因素 - 昨日国内大豆价格震荡，上周国产价格先涨后跌，余粮减少是主要支撑；进口大豆阶段性供应紧张缓解但无明显增量，价格仍有支撑；农户余粮不多、报价混乱但挺价情绪高，长期需关注国储轮入政策及农户春播和余粮情况 [3] 花生市场分析 期货与现货价格 - 昨日收盘花生2505合约8226.00元/吨，较前日变化-10.00元/吨，幅度-0.12%；花生现货均价8300.00元/吨，环比变化+40.00元/吨，幅度+0.48%，现货基差PK05 - 226.00，环比变化+10.00，幅度-4.24% [3] 市场资讯 - 目前河南、山东、辽宁、兴城、吉林等地不同品种通货米有相应报价 [3] 价格走势与支撑因素 - 昨日国内花生价格上涨运行，截至2025年5月8日全国通货米均价较上周下跌0.24%；国内花生交易氛围差、上货量有限、购销平淡；近日主力油厂开机，短期将稳健收购，缓解产区出货压力、提振市场情绪 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆盘面下行，国内豆粕和菜粕盘面大幅回落，豆粕基差走弱，菜粕需求走弱，月间价差回落 [4] - 国际大豆市场近端有支撑，远端供应偏宽松，国内供需偏紧状况好转，后续市场预计以稳为主，菜粕预计偏弱运行 [5][6] - 国内豆粕盘面下跌因近端供应压力明显，虽远期供应有不确定性，但市场关注近端压力，预计盘面有压力但深跌空间有限，菜粕受豆粕影响需求走弱，月间价差预计偏弱运行 [7] - 交易策略建议单边、套利、期权均观望 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 美豆盘面下行，国内豆粕盘面受进口大豆拍卖和近端利空影响回落压力增加，菜粕盘面大幅回落，豆粕基差走弱，菜粕需求走弱，豆粕和菜粕月间价差均回落 [4] 基本面 - 国际大豆市场近端压力有限，美豆出口完成好，巴西销售积极性好，供应改善，需求有支撑；远端美豆种植面积下降影响减少，结转库存预计高位，南美市场压力延续，供应偏宽松 [5] - 国内供需偏紧状况好转，前期大豆到港及压榨量低但下游需求一般，后续大豆到港量增加且下游可能增库，预计市场以稳为主；菜粕需求走弱，去库速度放缓，预计偏弱运行 [5][6] 宏观 - 市场进入平静期，上调对中国加征关税预计影响有限，需关注其他国家对美国加征关税态度 [6] 逻辑分析 - 国内豆粕盘面下跌因近端供应压力明显，国际大豆供应量大，国内缺口易补充，市场关注近端压力，预计盘面有压力但深跌空间有限 [7] - 菜粕受豆粕现货走弱影响需求走弱，市场关注后续供应增加，整体压力明显，月间价差预计偏弱运行 [7] 交易策略 - 单边、套利、期权均建议观望 [8] 价格数据 - 豆粕期货 01 合约收盘价 3039，跌 30；05 合约收盘价 2839，跌 71；09 合约收盘价 3013，跌 53 [4] - 菜粕期货 01 合约收盘价 2425，跌 27；05 合约收盘价 2506，跌 78；09 合约收盘价 2594，跌 79 [4] - 豆粕现货基差天津 700，较昨日跌 30；东莞 250，与昨日持平；张家港 300，较昨日跌 50；日照 330，较昨日跌 100 [4] - 菜粕现货基差南通 14，较昨日涨 48；广东 -46，较昨日涨 8；广西 -86，较昨日涨 8 [4] - 豆粕 59 价差 -174，较昨日跌 18；91 价差 -26，较昨日跌 23；15 价差 200，较昨日涨 41 [4] - 菜粕 59 价差 -88，较昨日涨 1；91 价差 169，较昨日跌 52；15 价差 -81，较昨日涨 51 [4] - 豆菜 05 价差 333，豆菜 09 价差 419，油粕比 05 为 2.703，较昨日涨 0.055 [4] - 现货价差豆粕 - 菜粕 874，较昨日跌 124；菜粕 - 葵粕 99，较昨日跌 19；豆粕 - 葵粕 1036，较昨日涨 53 [4] 压榨利润数据 - 巴西 5 月船期大豆盘面压榨利润 125.33，较昨日跌 25.12；现货压榨利润 -55.47，较昨日跌 25.11 [9] - 巴西 6 月船期大豆盘面压榨利润 79.12，较昨日跌 29.66；现货压榨利润 -101.68，较昨日跌 29.66 [9] - 巴西 7 月船期大豆盘面压榨利润 35.43，较昨日跌 25.01；现货压榨利润 10.13，较昨日跌 25.01 [9]