农产品日报（2025 年 9 月 23 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周一，玉米近月合约减仓下行，1 月合约持仓增加，资金由 11 月向 1 月转移。受 | | | | 近月合约下跌拖累，远期合约报价下行，当日玉米加权合约增仓下行，新粮上市 | | | | 的丰收压力继续笼罩市场。周末黑龙江深加工玉米厂家玉米收购价格略显下滑， | | | | 反映出市场对新季玉米价格的担忧情绪，出价厂家较上周有所增多，新粮上市量 | | | 玉米 | 也将有所增加。受前期持续降雨影响，周末山东深受前期持续降雨影响，山加工 | 震荡下行 | | | 企业门前到货量明显减少，玉米收割进度放缓，加上企业库存维持低位，周末部 | | | | 分企业玉米价格出现反弹。销区市场玉米价格稳定运行。港口提货速度一般，新 | | | | 粮持续上市，但往西南运输不畅，主要粮源是新疆及东北地区，部分饲料厂使用 | | | | 小麦较多，玉米现货较少。技术上，玉米 11 月合约下探新低，近月合约贴水现 | | | | 货，期货下跌后情绪转空，中期弱势预期不变。 周一，CBOT ...

| 油脂产业期现日报 | | | --- | --- | | 王凌辉 Z0019938 | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年9月22日 | | | 田温 | | 9月19日 9月18日 张庆 旅鉄幅 | | | 江苏一级 8620 8540 80 0.94% | 现价 | | Y2601 8328 8284 44 0.53% | 期价 | | Y2601 292 256 36 14.06% | 墓差 | | 01+210 01+210 0 江苏1月 ﺗ | 现货墓差报价 | | 25644 24544 1100 4.48% | 它单 | | | 棕櫚油 | | 9月19日 9月18日 涨跌 旅鉄幅 | | | 广东24度 9300 9270 30 0.32% | 现价 | | P2601 9316 9304 12 0.13% | 期价 | | P2601 -16 -34 18 52.94% | 星差 | | 广东1月 01+20 01+20 0 - | 现货墓差报价 | | 9649.4 9638.2 11.2 0.12% 广州港1月 | 盘面进口成本 | | -333 -33 ...

| 粕类产业期现日报 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年9月17日 | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | | | | 朱迪 | Z0015979 | | 豆粕 | | | 现值 | 削值 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 | 江苏豆粕 | | 3030 | 3030 | 0 | 0.00% | | 期价 | M2601 | | 3041 | 3042 | -1 | -0.03% | | 某差 | M2601 | | -11 | -12 | 1 | 8.33% | | 现货基差报价 | 江苏现货基差 | | m2601-90 | m2601-90 | - | - | | 盘面进口榨利 | 美湾船期 | | - | - | - | - | | 盘面进口榨利 | 巴西11月船期 | | 7 | -6 | 13 | 216.7% | | 心車 | | | 29065 | 29065 | 0 | 0.0% | | 菜粕 | | | | | | | | | | | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖：供应预期增加使原糖上行困难，但巴西产量下修风险对糖价有支撑，预计原糖短期在15 - 17美分/磅区间盘整；国内糖价宽幅震荡，01合约预计围绕5500 - 5700区间窄幅震荡 [2] - 粕类：美豆单产预期高、优良率高及供强需弱压制行情，近期国内供应担忧缓解、现货宽松使盘面走弱，但成本端支撑下国内两粕下跌空间不大，四季度全球大豆供应不宽松，国内粕类成本支撑预期强，盘面有企稳迹象 [4] - 生猪：现货价格小幅走强，养殖端出栏收窄、消费带动及惜售情绪增强，但双节前或有集中出栏，短期供应收紧提振现货价格但持续空间有限，近端波动加剧，11合约或有支撑但高度有限 [6] - 玉米：东北贸易商库存有限、购销不活跃，华北价格止跌，新季玉米增产预期大，9月下旬集中上市将承压价格，需求端采购积极性弱，短期盘面反弹盘整，中期偏弱 [8][10] - 棉花：供应端新棉收购待验证，新棉未上市前库存偏紧，需求端8月以来边际好转但下游不明显、纺企利润未改善，市场关注9月季节性订单，棉价运行中枢抬升但大幅上涨缺乏驱动，预计维持13500 - 14500元/吨高位震荡 [11] - 油脂：棕榈油马来西亚BMD毛棕榈油期货有望止跌反弹，国内连棕油期货有反弹机会，后市有望重返9500元之上；豆油美国利空被消化，下方支撑加强，国内产量增加、库存增加，但需求季启动，现货基差报价震荡后或上涨 [12] - 鸡蛋：9月新开产蛋鸡数量或稍减，9月初节日影响局部需求有支撑，但节日临近需求减弱，9月需求可能不及往年同期，9月上旬蛋价可能反弹但高度有限，维持偏空思路 [15] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - 期货市场：白糖2601涨0.09%至260a元/吨，白糖2509涨0.57%至5623元/吨，ICE原糖主力跌0.97%至16.34美分/磅，白糖1 - 9价差跌207.69%至 - 14元/吨，主力合约持仓量涨0.28%至358781，仓单数量跌4.29%至13916 [2] - 现货市场：南宁跌0.84%至5910元/吨，昆明持平于5825元/吨，南宁县差跌22.22%至287，昆明基差跌13.68%至202元/吨，进口糖巴西配额内涨0.29%至4552元/吨，配额外涨0.29%至5786元/吨 [2] - 产业情况：全国食糖产量累计值涨12.03%至1116.21万吨，销量累计值涨15.76%至955.00万吨，广西产量累计值涨4.59%至646.50万吨，销量当月值跌37.99%至35.55万吨，全国销糖率累计涨3.36%至85.60%，广西涨3.04%至85.01%，全国工业库存跌10.44%至96.89万吨，广西跌12.23%至181.97万吨，云南涨0.29%至86.30万吨，食糖进口涨160.00%至13.00万吨 [2] 粕类 - 豆粕：江苏现货涨0.33%至3050元/吨，M2601期价跌0.03%至3054元/吨，基差涨73.33%至 - 4，巴西10月船期盘面进口榨利跌62.7%至19，仓单涨18.9%至15125 [4] - 菜粕：江苏现货涨0.39%至2600元/吨，RM2601期价持平于2513元/吨，基差涨12.99%至87，加拿大11月船期盘面进口榨利涨7.60%至779，仓单跌5.76%至6041 [4] - 大豆：哈尔滨现货持平于3980元/吨，豆一主力合约期价涨0.51%至3965元/吨，基差跌57.14%至15，江苏进口现货持平于3800元/吨，豆二主力合约期价跌0.27%至3724元/吨，基差涨15.15%至76，仓单跌1.84%至8855 [4] - 价差：豆粕跨期01 - 05涨2.13%至240，菜粕跨期01 - 05涨20.22%至107，油相比现货跌0.68%至2.81，主力合约跌0.09%至2.73，豆菜粕价差现货持平于450，2601跌0.18%至541 [4] 生猪 - 期货指标：主力合约基差涨400.00%至360，生猪2511涨0.52%至13555元/吨，生猪2601跌0.22%至13870元/吨，生猪11 - 1价差涨31.75%至 - 315，主力合约持仓量涨2.48%至73636 [6] - 现货价格：河南涨3.27%至14200元/吨，山东涨2.53%至14200元/吨，某地区涨2.26%至13600元/吨，辽宁涨3.00%至13750元/吨，广东涨5.05%至15590元/吨，湖南涨1.10%至13760元/吨，河北涨2.90%至14200元/吨 [6] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日跌1.12%至148354，白条价格 - 周持平于20.05，仔猪价格 - 周持平于26.00元/公斤，母猪价格 - 周跌0.03%至32.51，出栏体重 - 周涨0.13%至127.98公斤，自繁养殖利润 - 周跌5.04%至32元/头，外购养殖利润 - 周涨2.23%至 - 148，能繁存栏 - 月跌0.02%至4042万头 [6] 玉米 - 玉米：玉米2511涨0.09%至2193元/吨，锦州港平舱价涨0.44%至2280元/吨，基差涨10.13%至87，玉米11 - 3价差持平于 - 7元/吨，蛇口散粮价涨0.42%至2380元/吨，南北贸易利润持平于24，到岸完税价CIF跌0.78%至1926，进口利润涨5.87%至454，山东深加工早间剩余车辆跌43.68%至108，持仓量跌1.08%至1634596，仓单跌2.43%至67737 [8] - 玉米淀粉：玉米淀粉2511跌0.04%至2500元/吨，长春现货持平于2660元/吨，潍坊现货持平于2900元/吨，基差涨0.63%至160，玉米淀粉11 - 3价差跌8.11%至 - 40，淀粉 - 玉米盘面价差跌0.97%至307，山东淀粉利润跌10.38%至 - 117，持仓量跌0.42%至273467，仓单持平于7450 [8] 棉花 - 期货市场：棉花2509跌1.41%至13592元/吨，棉花2601跌1.51%至14025元/吨，ICE美棉主力跌1.11%至66.53美分/磅，棉花9 - 1价差涨4.44%至 - 430元/吨，主力合约持仓量跌7.44%至258833，仓单数量跌2.98%至6320，有效预报为0 [11] - 现货市场：新疆到厂价3128B涨0.98%至15392元/吨，CC Index: 3128B涨0.99%至15479元/吨，FC Index:M: 1%跌1.16%至13336元/吨，3128B - 01合约涨23.68%至1797元/吨，3128B - 05合约涨36.29%至1367元/吨，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%涨16.72%至2143元/吨 [11] - 产业情况：商业库存跌16.9%至182.02万吨，工业库存涨2.9%至92.42万吨，进口量涨66.7%至5.00万吨，保税区库存跌4.0%至28.90万吨，纺织业存货同比跌125.0%至 - 0.20%，纱线库存天数跌1.6%至27.23天，坯布库存天数跌2.7%至35.18天，棉花出疆发运量涨22.6%至53.46万吨，纺企C32s即期加工利润跌8.0%至 - 2246.90元/吨，服装鞋帽针纺织品类零售额跌24.6%至961.30亿元，服装鞋帽针纺织品类当月同比跌5.3%至1.80%，纺织纱线、织物及制品出口额跌3.7%至116.04亿美元，纺织纱线、织物及制品出口当月同比涨131.7%至0.52%，服装及衣着附件出口额跌0.7%至151.62亿美元，服装及衣着附件出口同比跌176.8%至 - 0.61% [11] 油脂 - 豆油：江苏一级现价跌0.35%至8570元/吨，Y2601期价跌0.10%至8390元/吨，基差跌10.89%至180，现货基差报价持平，仓单持平于15760 [12] - 棕榈油：广东24度现价跌0.43%至9280元/吨，P2601期价涨0.11%至9330元/吨，基差跌为 - 50，现货基差报价广东8月跌20，盘面进口成本跌1.31%至9631.3，盘面进口利润涨31.33%至 - 301，仓单持平于439 [12] - 菜籽油：江苏四级现价跌0.20%至9880元/吨，OI601期价跌0.43%至9930元/吨，基差涨31.51%至 - 50，现货基差报价持平，仓单持平于3887 [12] - 价差：豆油跨期09 - 01涨5.00%至42，棕榈油跨期09 - 01跌1450.00%至 - 54，菜籽油跨期09 - 01跌29.89%至129，豆棕价差现货涨1.39%至 - 710，2509跌1.95%至 - 940，菜豆油价差现货涨0.77%至1310，2509跌2.22%至1540 [12] 鸡蛋 - 期货指标：鸡蛋11合约涨0.51%至2985元/500KG，鸡蛋10合约跌0.61%至2921元/500KG，基差涨6.36%至283元/500KG，11 - 10价差涨106.45%至64 [14] - 现货指标：鸡蛋产区价格跌0.03%至3.20元/斤，蛋鸡苗价格跌6.25%至3.00元/羽，淘汰鸡价格跌4.36%至4.83元/斤，蛋料比涨2.88%至2.50，养殖利润涨20.84%至 - 17.89元/羽 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米、豆粕、油脂、鸡蛋、生猪期货均呈震荡态势，各品种受不同因素影响，如玉米受新粮供应压力、下游采购意愿等因素影响；豆粕受美豆供应、国内增产及市场采购意愿影响；油脂受马棕油出口和产量、国内库存和需求影响；鸡蛋受供给压力和需求季节性变化影响；生猪受供应增加和需求季节性变化影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周二主力 2511 合约增仓盘整，期价震荡，本周现货报价疲软，东北玉米价格下调，新季干粮价格预估低于当前，山东深加工企业到货量增加、价格窄幅下调，华北粮源供应多样，下游采购意愿弱，销区部分港口价格下跌，市场需求难回暖，11 月合约受新粮供应压力影响领跌，关注 2150 整数关口价格表现 [1] - 豆粕：周二 CBOT 大豆受技术性交投推动收高，美豆优良率高于预期，国内豆粕增产回落，中美将会谈预期达成采购协议，国储大豆本周拍卖，现货价格跟盘回落，采购意愿不高，策略上短线为主、月间正套参与 [1] - 油脂：周二 BMD 棕榈油下跌，跟随周边市场下挫，加菜籽和欧洲油菜籽走软，原油价格回落，马棕油 8 月 1 - 25 日出口环比增加、产量环比下滑，印尼督促欧盟取消反补贴税，国内三大植物油震荡，豆油和菜籽油强于棕榈油，库存压力升高，需求平淡，开学前备货需求未启动，后期需求启动供需有望好转，策略上短多参与、卖盘跌期权 [1] - 鸡蛋：周二期货低位震荡调整，主力 2510 合约和近月 2509 合约收跌，现货价格部分上涨，终端消化稳定，贸易商随销随采，销区价格多数稳定，供给压力施压现货价格，需求渐入旺季，蛋价有季节性反弹可能但力度有限，短期市场情绪偏空，建议观望，关注终端需求和市场情绪变化 [1][2] - 生猪：周二期货偏弱震荡，主力 2511 合约收跌，现货价格下跌，大场出栏积极性提高，供应增加，市场消化不足，多数地区猪价下滑，后市需求有望恢复，猪价有支撑但供给充裕仍施压，维持震荡观点，关注期货对现货价格反应及政策和市场情绪变化 [2] 市场信息 - 截至 8 月 24 日，欧盟 2025/26 年度大豆、油菜籽、棕榈油、玉米进口量较去年同期均有所下降 [3] - 截至 8 月 26 日，全国豆油港口库存环比增加 4.1 万吨 [3] - 马来西亚种植和原产业部寻求免除毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油的销售和服务税，申请已提交财政部 [3] - 2025 年 8 月 1 - 25 日马来西亚棕榈油单产环比减少 3.26%，出油率环比增加 0.4%，产量环比减少 1.21% [3] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 1 - 5 合约价差及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [5][6][10][13] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉，是新华社特约经济分析师和 CCTV 财经评论员 [25] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉，发表多篇文章 [25] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉，多次接受主流媒体采访 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖预计郑糖保持震荡，下跌动能减弱，关注5700附近压力情况及17美分/磅压力位 [1] - 棉花短期国内棉价或区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [2] - 鸡蛋预计蛋价维持偏空走势 [6] - 生猪当前供需双弱，后期猪价难言乐观，远月01合约下方支撑增强，不建议盲目做空，需关注套保资金影响 [7] - 粕类底部区间有所上移，整体趋势依旧向上，择机逢低布局长线多单 [11] - 玉米盘面维持震荡偏弱，中期关注新季玉米长势 [13] - 油脂棕榈油短线仍有进一步震荡上扬机会，预期向9800 - 10000元区间靠近；豆油供应不缺，现货基差报价短期内波动空间不大 [16] 根据相关目录分别进行总结 白糖产业 - 期货市场白糖2601涨0.14%，白糖2509跌0.07%，ICE原糖主力跌1.40%，白糖1 - 9价差涨15.79%，主力合约持仓量涨2.34%，仓单数量跌1.01%，有效预报增加1 [1] - 现货市场南宁价格持平，昆明跌0.09%，南宁基差涨1.67%，昆明基差跌0.83%，进口糖巴西配额内涨0.20%、配额外涨0.17% [1] - 产业情况全国食糖产量累计值涨12.03%、销量累计值涨15.76%，广西食糖产量累计值涨4.59%、当月销量值跌37.99%，全国和广西销糖率分别涨3.36%、3.04%，全国工业库存跌10.44%，广西跌12.23%，云南涨0.29%，食糖进口涨160.00% [1] 棉花产业 - 期货市场棉花2509跌0.04%，棉花2601涨0.04%，ICE美棉主力涨0.53%，棉花9 - 1价差跌3.51%，主力合约持仓量涨1.77%，仓单数量跌0.86%，有效预报持平 [2] - 现货市场新疆到厂价3128B涨0.07%，CC Index: 3128B涨0.12%，FC Index:M: 1%跌0.13% [2] - 产业情况商业库存环比跌13.9%，工业库存涨1.8%，进口量涨66.7%，保税区库存跌8.0%，纺织业存货同比跌57.9%，纱线和坯布库存天数分别跌2.4%、3.0%，棉花出疆发运量涨22.6%，纺企C32s即期加工利润跌1.0%，服装鞋帽针纺织品类零售额跌24.7%，当月同比跌5.3%，纺织纱线、织物及制品出口额跌3.7%，当月同比涨131.7%，服装及衣着附件出口额跌0.7%，同比跌176.8% [2] 鸡蛋产业 - 期货市场鸡蛋09合约跌2.70%，鸡蛋10合约跌2.17%，9 - 10价差跌850.00% [5] - 现货市场鸡蛋产区价格涨5.47%，基差涨567.84% [5] - 产业情况蛋鸡苗价格跌6.49%，淘汰鸡价格跌3.53%，蛋料比跌7.20%，养殖利润跌111.23% [5] 生猪产业 - 期货市场主力合约基差跌9.33%，牛猪2511跌0.90%，生猪2601跌0.46%，生猪11 - 1价差跌21.43%，主力合约持仓涨9.79%，仓单持平 [7] - 现货市场河南、山东、辽宁、河北价格下跌，四川、广东、结算价持平 [7] - 产业情况样本点屠宰量-日跌0.54%，白条价格-周、仔猪价格-周、母猪价格-周持平，出栏体重-周涨0.02%，自繁养殖利润-周跌36.07%，外购养殖利润-周跌17.08%，能繁存栏-月涨0.02% [7] 粕类产业 - 期货市场豆粕M2601涨0.57%，菜粕RM2601涨1.73%，豆一主力合约跌0.30%，豆二主力合约涨0.21% [11] - 现货市场江苏豆粕持平，江苏菜粕涨1.53%，哈尔滨大豆跌0.25%，江苏进口大豆持平 [11] - 产业情况豆粕跨期09 - 01跌1.85%，菜粕跨期09 - 01跌4.85%，油相比现货涨0.57%、主力合约跌0.78%，豆菜粕价差现货跌8.70%、2509跌4.40% [11] 玉米产业 - 期货市场玉米2511跌0.59%，玉米淀粉2509跌0.77%，玉米11 - 3价差跌18.75%，玉米淀粉9 - 1价差跌10.94%，淀粉 - 玉米盘面价差跌1.65% [13] - 现货市场锦州港平舱价跌0.43%，蛇口散粮价持平，长春现货、潍坊现货持平 [13] - 产业情况南北贸易利润涨250.00%，山东深加工早间剩余车辆涨13.21%，持仓量涨3.54%，仓单跌1.59%，山东淀粉利润跌30.00% [13] 油脂产业 - 期货市场Y2601跌0.16%，P2601涨1.49%，OI601涨0.46%，豆油跨期09 - 01涨14.29%，棕榈油跨期09 - 01涨24.24%，菜籽油跨期09 - 01跌48.00% [16] - 现货市场江苏一级豆油涨0.57%，广东24度棕榈油涨2.90%，江苏四级菜籽油涨1.31% [16] - 产业情况豆油基差涨29.36%，棕榈油基差涨138.30%，菜籽油基差涨91.40%，豆棕价差现货跌42.31%、2509跌18.51%，菜豆油价差现货涨7.14%、2509涨4.74%，豆油仓单涨3.17%，棕榈油仓单持平，菜籽油仓单持平 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖预计郑糖保持震荡，下跌动能减弱，关注5700附近压力情况及原糖17美分/磅压力位 [1] - 棉花短期国内棉价或区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [2] - 鸡蛋预计蛋价维持偏空走势 [6] - 生猪当前供需双弱，8月集团场出栏预计恢复，后期猪价难言乐观，远月01合约下方支撑增强，不建议盲目做空，需关注套保资金影响 [8] - 粕类底部区间有所上移，整体趋势依旧向上，可择机逢低布局长线多单 [12] - 玉米盘面维持震荡偏弱，中期新季玉米成本下移、产量或稳中增加，供应压力明显，盘面估值向新季成本下移，需关注新季玉米长势 [14] - 棕榈油国内大连棕榈油期货短线仍有震荡上扬机会，预期向9800 - 10000元区间靠近；豆油国内供应不缺，库存增加，现货基差报价短期内波动空间不大 [17] 根据相关目录分别进行总结 白糖产业 - 期货市场白糖2601涨0.14%，白糖2509跌0.07%，ICE原糖主力跌1.40%，白糖1 - 9价差涨15.79%，主力合约持仓量涨2.34%，仓单数量跌1.01%，有效预报新增1 [1] - 现货市场南宁价格持平，昆明跌0.09%，南宁基差涨1.67%，昆明基差跌0.83%，进口糖巴西配额内和配额外价格均上涨 [1] - 产业情况全国食糖产量累计值涨12.03%，销量累计值涨15.76%，广西产量累计值涨4.59%，销量当月值跌37.99%，全国和广西销糖率累计值均上升，全国和广西工业库存下降，云南工业库存微涨，食糖进口量涨160.00% [1] 棉花产业 - 期货市场棉花2509跌0.04%，棉花2601涨0.04%，ICE美棉主力涨0.53%，棉花9 - 1价差跌3.51%，主力合约持仓量涨1.77%，仓单数量跌0.86%，有效预报持平 [2] - 现货市场新疆到厂价和CC Index:3128B上涨，FC Index:M: 1%下跌，3128B与01、05合约价差及CC Index:3128B - FC Index:M: 1%均上涨 [2] - 产业情况商业库存环比降13.9%，工业库存涨1.8%，进口量涨66.7%，保税区库存降8.0%，纺织业存货同比降57.9%，纱线和坯布库存天数下降，棉花出疆发运量涨22.6%，纺企C32s即期加工利润降1.0%，服装鞋帽针纺织品类零售额降24.7%，纺织纱线、织物及制品出口额降3.7%，服装及衣着附件出口额降0.7% [2] 粤蛋产业 - 期货市场鸡蛋09合约跌2.70%，鸡蛋10合约跌2.17%，9 - 10价差跌850.00% [5] - 现货市场鸡蛋产区价格涨5.47%，基差涨567.84% [5] - 产业情况蛋鸡苗价格跌6.49%，淘汰鸡价格跌3.53%，蛋料比降7.20%，养殖利润降111.23%，在产蛋鸡存栏量多，鸡蛋产量充足，冷库蛋计划流入市场增加供应压力 [5][6] 生猪产业 - 期货市场主力合约基差跌9.33%，牛猪2511跌0.90%，生猪2601跌0.46%，生猪11 - 1价差跌21.43%，主力合约持仓量涨9.79%，仓单持平 [8] - 现货市场河南、山东、辽宁、河北等地生猪价格下跌，四川、广东、浙江等地持平 [8] - 产业情况样本点屠宰量日降0.54%，白条价格、仔猪价格、母猪价格、出栏体重周环比持平，自繁养殖利润周降36.07%，外购养殖利润周降17.08%，能繁存栏月增0.02% [8] 粕类产业 - 豆粕江苏豆粕现价持平，M2601期价涨0.57%，基差跌26.87%，美湾船期盘面进口榨利持平，巴西10月船期跌19.6%，仓单持平 [12] - 菜粕江苏菜粕现价涨1.53%，RM2601期价涨1.73%，基差跌6.25%，加拿大11月船期盘面进口榨利持平，仓单持平 [12] - 大豆哈尔滨大豆现价跌0.25%，豆一主力合约期价跌0.30%，基差涨2.08%，江苏进口大豆现价持平，豆二主力合约期价涨0.21%，基差跌8.70%，仓单跌1.25% [12] - 价差方面豆粕跨期、菜粕跨期、油相比、豆菜粕价差等均有不同程度变化 [12] 玉米系产业 - 玉米玉米2511跌0.59%，锦州港平舱价跌0.43%，基差涨2.31%，南北贸易利润涨250.00%，山东深加工早间剩余车辆涨13.21%，持仓量涨3.54%，仓单跌1.59% [14] - 玉米淀粉玉米淀粉2509跌0.77%，长春和潍坊现货价格持平，基差涨20.83%，玉米淀粉9 - 1价差跌10.94%，淀粉 - 玉米盘面价差跌1.65%，山东淀粉利润降30.00%，持仓量涨5.15%，仓单持平 [14] 油脂产业 - 豆油江苏一级现价涨0.57%，Y2601期价跌0.16%，基差涨29.36%，仓单涨3.17% [17] - 棕榈油广东24度现价涨2.90%，P2601期价涨1.49%，基差涨138.30%，广州港1月盘面进口成本涨1.49%，盘面进口利润降1.52%，仓单持平 [17] - 菜籽油江苏四级现价涨1.31%，OI601期价涨0.46%，基差涨91.40%，仓单持平 [17] - 价差方面各油脂跨期、豆棕价差、菜豆油价差等均有不同程度变化 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，9月合约短线反弹压力位在2260 - 2280元/吨，中线延续偏弱预期 [2] - 豆粕上涨，策略上多单思路，参与11 - 1、1 - 5正套 [2] - 油脂上涨，策略上多单思路，卖盘跌期权 [2] - 鸡蛋震荡，短期基本面延续弱势，未来需求旺季蛋价或季节性反弹，但短期市场情绪偏空 [2] - 生猪震荡偏强，供给端施压但政策支撑，短期多单谨慎持有，关注市场情绪变化 [3] 根据相关目录分别总结 研究观点 - 玉米方面，周四9月合约企稳反弹，夜盘上行，全国玉米均价2388元/吨，下跌4元/吨，东北玉米现货偏弱，华北整体稳定个别调整，技术上关注上行压力 [2] - 豆粕方面，周四CBOT大豆上涨，美豆粕涨美豆油跌，上周美豆净销售101.28万吨高于预期，国内豆粕和菜粕期价走高，库存攀升但预期峰值降至，基差回归 [2] - 油脂方面，周四BMD棕榈油下跌，受库存和产量增加及需求疲软打压，MPOA将发布数据，国内三大油脂偏强运行，大宗商品普涨和四季度采购偏慢提振价格 [2] - 鸡蛋方面，周四主力2509合约小幅收涨，现货价格有稳有跌，存栏高位叠加需求弱势，短期基本面弱，但未来需求旺季有反弹可能，2509合约涨幅缩窄，远月合约偏弱震荡 [2] - 生猪方面，周四期货延续反弹，主力2511合约收涨0.64%，现货价格下跌，出栏多需求难提振，供大于求致猪价下跌，供给施压但政策支撑 [3] 市场信息 - 美联储理事沃勒成美联储主席热门人选 [4] - 截至8月5日当周，约3%的美国大豆种植区域受干旱影响，低于前一周和去年同期 [4] - 巴西2025/26年度大豆种植面积料以近20年来最慢速度增长，预估为4813万公顷 [4] - 巴西8月大豆出口量料达815万吨，高于去年同期 [4] - 美国2024/2025年度大豆出口净销售46.8万吨，2025/2026年度净销售54.5万吨，均高于前一周 [4] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1合约价差图表 [6][8][9][12] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [14][18][24][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，周一增仓下行，现货成交转弱，新粮上市预期增强，9月持仓转移，1月期价受丰产压力延续偏弱[2] - 豆粕震荡，周一CBOT大豆期货收高，但美豆受全球供应限制，国内供应充足库存攀升，预期库存峰值降至，基差回归，策略上11 - 1、1 - 5正套参与[2] - 油脂震荡，周一BMD棕榈油下跌，受产量和库存增加担忧打压，国内市场情绪偏弱，内强外弱有利于修复进口利润，策略上日内为主[2] - 鸡蛋震荡偏弱，在产蛋鸡存栏增加，周一近月合约大幅下跌，现货价格下跌，基本面偏空，主力合约可能进一步走弱[2] - 生猪震荡，周一主力2509合约早盘回调后回升，现货价格下跌，出栏增多但需求欠佳，供给施压但政策支撑，关注市场情绪对盘面影响[3] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 印度7月棕榈油进口量环比降10%至85.8万吨，豆油进口量环比增38%至49.5万吨，葵花籽油进口量环比降7%至20.1万吨，食用油总进口量环比增1.5%至153万吨[4] - 截至2025年8月1日，全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比减3.33万吨，减幅5.41%，同比增0.34万吨，增幅0.59%[4] - 预计马来西亚7月1 - 31日棕榈油出口量896362吨，较上月同期减25.01%[4] - 预计马来西亚2025年7月棕榈油库存225万吨，比6月增10.8%，产量183万吨，比6月增8%，出口量130万吨，比6月增3.2%[4] - 7月进口大豆集中到港，国内主要油厂大豆压榨量1010万吨，环比基本持平，同比增14.59%[5] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1价差图表展示[7][9][10][13] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表展示[15][27][19][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米、鸡蛋价格震荡偏弱，豆粕、油脂、生猪价格震荡 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：本周主力合约减仓调整，9月合约资金向1月转移，1月是新玉米集中上市期，生长期天气良好利空市场，期价偏弱；东北玉米价格平稳，进口玉米拍卖影响有限，下游购销活跃度偏差；华北地区稳中偏强，山东部分企业价格上调10 - 20元/吨，河北、河南维持稳定；销区市场整体维稳，港口贸易商报价暂稳，下游饲料厂观望；技术上，9月合约反弹遇技术关口压制，期价再度承压下行，短期关注2300支撑有效性，中期延续下行判断 [2] - 豆粕：周四CBOT大豆收低至4月以来最低，因美国作物天气有利丰收且全球供应充足；美豆新作净销售42.95万吨符合预期，美豆油5月生柴用量高于4月限制跌幅；国内蛋白粕回落，资金撤离市场，中美谈判维持24%关税暂停但未提及大豆采购引发供应担忧；策略上，窄幅震荡，参与11 - 1、1 - 5正套 [2] - 油脂：周四BMD棕榈油下跌，周边市场疲软、产出增长预期和原油价格下跌令市场承压，马棕油7月出口环比减少6.7% - 9.6%，印尼上调8月毛棕榈油参考价致出口关税上调；国内市场情绪偏弱，外盘回落使进口成本走低打压盘面价格，棕榈油和菜籽油库存有限，供应压力不大，市场内强外弱利于修复进口利润，震荡为主，策略上日内操作 [2] - 鸡蛋：周四主力2509合约震荡收跌再创新低，日度跌幅1.34%；现货价格有跌有平，销区到货量减少，终端需求不一，贸易商顺势购销，价格多数稳定；短期基本面偏空格局未变，市场情绪悲观；未来进入旺季需求利多蛋价，但考虑高存栏及冷库蛋供给问题，蛋价高点大概率低于去年同期 [2][3] - 生猪：周四主力2509合约盘中震荡最终收平；现货价格上涨，养殖端挺价心态转强出栏量减少，屠宰企业屠宰量未见明显变化，被动接受高价；短期供给端对猪价有压力，但政策有支撑，维持震荡观点，关注现货反弹持续性及市场情绪变化对盘面的影响 [3] 市场信息 - 阿根廷将豆油和豆粕出口关税从31%下调至24.5% [4] - 截至7月23日，全国生猪出场价格为14.78元/公斤，较7月16日下跌1.20%，猪粮比价为6.16，较7月16日下跌1.12% [4] - 印度植物油进口商因全球价格下降增加棕榈油采购量以满足节日需求 [4] - 马来西亚7月1 - 31日棕榈油出口量为1289727吨，较上月同期减少6.71% [4] - 印尼将8月份毛棕榈油参考价格定为每公吨910.91美元，高于7月 [4] - 郑商所暂停四川两家公司菜籽油交割仓库业务，恢复中储粮（合肥）储备有限公司业务，增设成都粮食集团有限公司为交割仓库，增设中粮油脂（成都）有限公司为交割厂库 [5] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1合约价差图表 [7][9][10][13] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [15][19][25][27]