文章核心观点 - 文章探讨了杭州近年来在人工智能、机器人等前沿科技领域涌现出一批“出圈”企业的现象 并从深厚的人文精神传承、前瞻性的城市产业布局、优越的自然与营商环境、以及开放包容的人才生态四个维度 深入分析了“为什么是杭州” 揭示了其独特的人文“密码”是驱动科技创新的核心动力 [3][9][21] 杭州科技企业近期动态与代表性案例 - 蚂蚁集团推出全模态通用AI助手“灵光” 上线第三天即冲上App Store总榜第七和免费工具榜第一 [3] - 阿里巴巴推出AI应用“千问App” [3] - 宇树科技的机器狗视频被马斯克转发 公司专注于四足及人形机器人研发 [3][19] - 云深处科技从四足机器狗起步 产品已能适应户外环境并完成向人形机器人的升级 [4] - 强脑科技专注于脑机接口技术 致力于帮助残疾人和孤独症患者等群体 探索治疗阿尔茨海默病等新途径 [7] - 万事利集团运用AI技术复原敦煌藻井图案 其数字纹样库底层代码遵循“修制务精”古训 [5] - 游戏科学开发的《黑神话：悟空》引爆全球游戏圈 [3] 驱动创新的人文精神与企业家传承 - 杭州人文精神基因中浸润着“义利双行、经世致用”的儒家精神 如胡雪岩在胡庆余堂悬挂“戒欺”牌匾 [5] - 杭商精神在代际传承中实现价值迭代 形成了“活力创新+品质生活+历史文化”的创新精神元素 [9] - 老一辈浙商秉持“四千”精神创业 “新四军”（浙大系、阿里系、海归系、浙商系）则具有更强的世界眼光和产业链布局视野 [9] - 代表性企业家包括阿里巴巴马云、青春宝冯根生、万向集团鲁冠球、贝达药业丁列明、宇树科技王兴兴、每日互动方毅等 [8] - 马云创办阿里时提出“让天下没有难做的生意” 阿里云团队在质疑中攻关 终成全球三大公有云服务商之一 [7] 城市的前瞻性产业规划与政策布局 - 杭州产业发展从“工业立市”转向“数字之城” 始终具有前瞻性洞察 [9] - 2014年在全国率先提出“发展信息经济 推广智慧应用” 2016年成为首批“数字经济”城市 2018年提出打造“全国数字经济第一城” [11] - 2024年新春第一会两次提及Sora大模型 强调抢抓人工智能机遇 [11] - 提出构建“296X”先进制造业集群 推动科技和产业创新深度融合 [13] - 计划每年实施国省市重点研发项目300项 产业链协同创新项目120个 核心技术攻关30个 [15] - 长期布局生成式人工智能、人形机器人、量子科技、脑机接口、未来网络等产业新赛道 [15] 高能级科创平台与创新资源集聚 - 城西科创大走廊是举全省之力打造的高能级科创平台 文中“出圈”的6家企业有一半位于此 [12] - 大走廊内落户全省唯一国家实验室 建成全省首个大科学装置——世界最大的“超重力场” 即杭州超重力场大科学装置 并获批28家全国重点实验室和5家浙江省实验室（占全省50%） [13] - 杭州提出打造契合产业的科创平台 支持科创平台、高校和“链主”企业结对 共建共享高能级平台 [15] 优越的自然生态环境与生活品质 - “三面云山一面城 一城秀水穿城来”的城市格局为创新企业提供了重要的生态环境 [17] - “公园20分钟效应”在杭州得到充分验证 花卉绿地和美好风景能为创意者提供“情绪能量” 缓解压力、提升幸福感 [15] - 杭州是“人居与自然共生的典范” 这种亲近自然的生活方式让杭州人将更多精力用于追求现实生活的美好幸福 [15] “市场有效与政府有为”的营商环境 - 杭州形成了“市场有效与政府有为”出色结合的治理模式 [17] - 政府服务理念是“无事不扰 有求必应”和“我负责阳光雨露 你负责茁壮成长” [17][19] - 政府基金遵循“只参股不干预”原则 例如余杭区天使梦想基金在市场评审后给予宇树科技关键支持 助其完成首款工业机器狗量产 [19] - 形成了“民间基因激活—政府服务响应—市场生态反哺”的自下而上技术创新范式 [19] - 城市文化具有和平、包容、注重生活品质的特质 并体现为对创新主体的尊重、对人才的渴望、对失败的宽容和对多元价值的接纳 [17][19] 开放包容的人才生态与“筑梦之城”建设 - 杭州广纳天下英才 实施“春雨计划”、“润苗计划”等 全面推进青年发展型城市建设 [24] - 民间机构积极参与青年人才培育 例如“时代强鹰”平台总结出“人才培养+科技创新+创业孵化+产业落地+早期投资”的孵化体系 [22] - 城市愿意相信并投资于年轻人的未来 例如帮助群核科技引进的首席科学家夫妇解决宠物空运问题 [22] - 杭州市上榜“中国民营企业500强”的企业数已连续二十年蝉联全国城市第一 [24] - 开放包容的生态吸引大量怀揣梦想的年轻人 为创新发展注入活力 造就新锐科创企业不断涌现的繁荣景象 [24][26]

核心观点 - 2026年计算机行业将迎来“产业周期”与“政策周期”的共振，是“存量任务的决战”与“增量空间的开启” [2][3] - 产业端面临“技术成熟”与“时间紧迫”，AI应用规模化落地，国产算力从“可用”到“好用”，信创“2027收官”硬约束倒逼2026年成为订单释放大年 [4] - 政策端作为“十五五”规划前瞻年，国家对新质生产力的布局将从概念走向规划，商业航天、低空经济、量子计算、具身智能、脑机接口等新赛道将成为新增长引擎 [4] 产业变化：在硬约束下兑现 AI应用 - **宏观判断**：2026年有望看到Agent智能体在垂直场景规模化落地，AI从“烧钱”转向“赚钱”，迎来“爆发临界点” [11] - **政策驱动**：《深入实施“人工智能+”行动的意见》与“十五五”规划将“人工智能+”上升为国家级系统工程，设定了到2027年、2030年的明确量化目标，锁定2025-2027年为建设窗口期 [15][17] - **中国路径**：以“产业政策 + 行业场景”驱动，优先推动AI在制造、交通、政务、医疗、金融等具体领域形成可复制方案，利好本土场景玩家 [15] - **基础设施**：算力、芯片、云平台投入已率先完成，模型能力趋于收敛，推理成本和开发门槛显著下降，应用端迎来“性能可用 + 成本可控”的成本拐点 [15] - **历史启示**：参考互联网、4G/5G、云计算发展史，应用层长期机会确定，但赢家多在第二轮或第三轮浪潮中出现，当前AI应用尚处范式成形但格局未定阶段 [30][31][32][33] - **投资策略**：采取右侧策略，等待行业“质变”信号，如AI业务收入占比持续提升或出现垂直赛道“爆款”产品 [34][35] - **选股逻辑**： - **政策指引**：紧扣“AI+”与“十五五”规划，关注AI+数据、工业软件、能源、教育、制造、医疗、交通、金融等赛道 [36] - **技术底座**：关注拥有大模型能力、算力工程能力、数据安全护城河及生态构建能力的平台型公司 [37] - **数据壁垒**：关注拥有私有高质量数据、能实现“数据飞轮”闭环的公司，2026年垂类数据价值将凸显 [38] - **流量入口**：关注在特定高频刚需场景下拥有垄断性用户触点的软件，其用户迁移成本极高 [39][40][41] - **利润兑现**：关注AI业务收入占比突破临界值（如20%）、成为公司收入支柱且毛利率上行的公司 [42] 国产算力 - **需求旺盛**：2025年是国内AI基建加快建设的元年，2026年大厂资本开支将进一步加大，如阿里巴巴计划在3800亿元基础上增加更多投入 [45] - **性能与成本突破**：DeepSeek-V3.2-Exp模型引入稀疏注意力机制，在几乎不影响效果的前提下显著降低计算资源消耗，其API调用成本降低超过50% [46][48] - **生态成熟**：华为昇腾、寒武纪、海光等国产芯片厂商已实现与DeepSeek-V3.2-Exp模型的“Day 0适配”，软硬协同生态加速 [49][50][51] - **替代加速**：英伟达H20芯片被曝安全问题并暂停生产，预计给该公司造成销售额损失，其市场缺口有望由国产芯片补上 [52] - **供给保障**：中芯国际、华虹半导体等代工厂加大先进制程投入，长鑫存储发布高端DDR5与LPDDR5X产品，国产AI芯片产能瓶颈有望缓解 [53] - **技术领先**：华为发布Atlas超节点集群，算力规模全球领先，并坚持“一年一代，算力翻倍”的芯片演进节奏 [55][56] - **份额提升**：预计2025年中国AI芯片市场规模达380亿美元，其中国产芯片销售额从2024年的60亿美元增长至160亿美元，占比从29%提升到42%，增速达112% [63] - **产业链标的**：覆盖国产芯片、IDC、电源、液冷、服务器代工、光通信、连接器等环节 [68] 信创 - **硬约束倒逼**：2027年是全面信创改造的收官之年，根据项目周期推算，2026年必须是招标和交付的最高峰，业绩确定性较强 [13][69] - **业绩验证**：相关公司如中国软件、海光信息、达梦数据、金山办公等2025年前三季度业绩呈现改善或大幅增长态势 [70] - **新方向-工业信创**：工业信创叠加AI升级是2026年信创发展新方向，政策要求2027年前关键行业核心系统国产化率需达70%，并强调通过融合AI实现智能工业软件“换道超车” [71][74][75] - **工业信创进展**： - DCS国产化率已达60%以上 [75] - 小型PLC国产化率超20% [75] - 工业软件国产化率从2023年的15%提升至2025年H1的25% [75] - **代表公司**：东土科技、中控技术、中望软件、能科科技等在工业操作系统、工业AI、CAD软件、AI Agent等新兴业务上订单或收入实现较大幅度增长 [76] - **鸿蒙生态**：鸿蒙系统有望成为统一国产操作系统技术路径的重要力量，截至2025年第三季度生态设备总量突破12亿台，纯血鸿蒙将设备整机性能提升30% [86][87] - **2026年催化**：华为存量2-3亿老用户将陆续开放鸿蒙升级，PC鸿蒙后续有望进入信创市场，政策可能进一步聚拢资源发展鸿蒙生态 [88] 互联网金融 - **板块属性**：互联网金融作为高β板块，其业务与成交量和风险偏好高度相关，在牛市中营收利润弹性大，涨幅明显跑赢大盘 [93] - **监管环境改善**：平台经济强监管、蚂蚁整改等压制估值的最大不确定性已靴子落地，监管进入常态化阶段，态度转向“稳增长+促消费+发展数字经济” [94] - **政策支持**：数字金融已成为国策主线，《金融科技发展规划》、“五篇大文章”、《推动数字金融高质量发展行动方案》等构成连贯政策体系，大型金融机构设立专项科技资金（如工行800亿元、中行500亿元）投向金融科技 [95][97] 数字人民币 - **长期工程**：作为金融基础设施长期工程，在支付体系升级、跨境应用与区块链底座完善中逐步放量，具备中长期战略配置价值 [5] - **进展显著**：截至2025年9月末，数字人民币累计交易规模达14.2万亿元，累计交易笔数33.2亿笔，个人钱包开立数量2.25亿个 [108] - **政策定位**：“十五五”规划提出“稳步发展数字人民币”，并将其基础设施建设和推广应用纳入新一轮五年改革总盘子 [108] 政策变化：“十五五”前瞻与新质生产力 商业航天 - **产业爆发元年**：“十五五”首次将商业航天提升至国家战略高度，在星座组网与可回收火箭放量共振下，2026年有望成为产业爆发元年 [6] - **产业链标的**：覆盖火箭、卫星、太空算力等环节 [6] 低空经济 - **进入实质性建设期**：从政策热转向产业热，基建标准落地与专项债、产业基金共振，推动2026年进入实质性建设期 [6] - **产业链标的**：覆盖空管、监视、试点城市、无人机、eVTOL整机及核心部件等 [6] 具身智能 - **迈向产业化起点**：被纳入未来产业核心赛道，伴随“大模型大脑+运动控制小脑”技术路径收敛，正从概念验证迈向产业化起点 [6] - **产业链标的**：覆盖底层技术、智能本体及应用场景 [6] 量子计算 - **早期商业化阶段**：进入“技术攻坚+早期商业化”阶段，在政策加码与中美博弈驱动下，成为高弹性的未来产业配置方向 [6] 脑机接口 - **加速商业化落地**：在政策体系、医疗器械标准和临床进展三重突破下，加速从科研走向商业化落地，成为“十五五”核心前沿产业之一 [6]

市场整体表现与展望 - 本周A股三大指数震荡，科技成长板块表现突出，创业板指全周上涨近3% [1][12] - 临近年底，市场震荡的结构特征或将延续，行情轮动速度较快 [1][5][12] - 短期和长期来看，科技占优的条件依然未变，部分超跌成长行业的机会已经有所显现 [1][6][12] 影响后市的重要政策与事件 - 中国人民银行强调将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，以促进经济稳定增长和物价合理回升，保持流动性充裕 [2][13] - 国家发展改革委会议强调多措并举促进投资止跌回稳、提振消费、综合整治“内卷式”竞争和培育发展新动能 [3][14] - 深市主要指数样本于12月15日调整生效，调入多只新兴产业个股，强化了指数对新兴产业的表征性 [4][15] 机构后市投资观点与配置方向 - 中国银河证券建议重点关注明年政策红利与景气方向的布局机会，看好人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等政策重点领域，“反内卷”下的制造业与资源板块，扩大内需下的消费板块，以及出海趋势 [5][16][17] - 开源证券认为科技占优条件未变，可提前布局春季行情，部分超跌成长行业机会已显现，如军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电力设备等，同时看好核心科技蓝筹资产及稳定型红利资产 [6][17] - 东吴证券认为春季行情的布局窗口已经打开，建议关注科技趋势方向（如AI应用、消费电子）、高景气方向（如半导体、储能/锂电、工程机械、风电）、低位泛科技方向（如机器人、创新药）及政策预期方向（如量子科技、生物制造、氢能和核聚变能） [7][18] - 兴业基金认为年末指数层面整体机会可能不大，或以盘整巩固及震荡行情为主，风格预计延续“微盘+红利”的杠铃风格，关注金融、消费、工程机械、港股互联网消费等板块机会 [8][9][19] - 富国基金展望2026年，科技仍是重点配置方向，同时需关注顺周期补涨机会，主线包括拥抱科技产业趋势（如AI、创新药）、布局中国制造业出海（如工程机械、电力设备）、把握“反内卷”与扩内需下的顺周期补涨机会（如化工、工业金属、服务消费） [10][20] - 财通基金认为当前是布局春季行情的关键窗口期，在海内外流动性宽松共振下市场估值具备修复基础，配置上应关注高景气度与明确产业趋势的科技赛道，以及创新药、新消费、“反内卷”泛周期等方向 [11][21]

文章核心观点 - 浙江省医疗器械产业在“十四五”期间通过“基础研究+产业应用”双轮驱动模式实现创新加速与产业跃升，并将前沿技术转化为惠民成果，同时政策全链条支持构建了繁茂的产业生态体系 [1][2][6][7] 创新产品与技术突破 - 浙江自主研发的康复外骨骼机器人帮助脊髓损伤患者减少并发症并重拾独立生活可能 [1] - 基于侵入式脑机接口技术的抑郁症闭环调控系统为难治性重症患者提供更精准的个性化治疗方案 [2] - 致力于视觉修复的脑机接口研究长远目标为让失明者重见光明 [4] - 智能康复器械普及帮助更多功能受限者在社区和家庭中实现功能重建 [4] - 杭州柳叶刀机器人有限公司实现手术机器人核心部件100%国产化，带来显著成本优势并支持产品下沉至基层医院 [2] 产业发展与规模 - 产业从以传统产品为主转向体外诊断试剂、高端植入器械、智能医疗设备等多个高价值细分领域全面发力，覆盖全部23个产业大类 [6] - 浙江省医疗器械注册备案产品数量已超2.6万个，位居全国前列 [6] - 最具代表性的第三类创新医疗器械获批数量从2021年的8个增至2025年的32个，增长率高达300% [6] - 第二类创新医疗器械获批数量从2021年的28个增至2025年的69个，增长率达146% [6] - 在脑机接口、手术机器人等前沿赛道已形成显著的创新优势 [6] - 产业平台星罗棋布，如浙南中国眼谷、杭州临平医疗器械产业园、医药港小镇等，形成相互滋养的“产业雨林” [6] 政策支持与生态体系 - 2025年初出台《浙江省全链条支持创新药械高质量发展的若干举措》，2023年通过《关于优化医疗器械注册审评审批的实施意见》将服务关口大幅前移 [7] - 全国率先探索实施“研审联动”机制，将审评指导关口前移至产品研发与临床试验阶段，变“事后审批”为“全程辅导” [7] - 通过“研审联动”机制获批的产品，其审评审批用时比常规流程平均缩短40%以上 [7] - 省药监局等七部门联合出台《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的实施意见》，系统集成财政补助、审评提速等20条举措，重点支持人工智能、生物新材料等九大前沿领域 [7] - 大幅降低医疗器械注册收费，对重大原创项目给予最高千万元财政补助，设立专项子基金为企业减负输血 [8] - 建立高价值专利快速预审通道，授权时限最短压缩至45天 [8] - 设立创新产品医疗机构“应配尽配”清单并开辟临时采购绿色通道，在市场准入等方面为企业筑起“高速路” [8] - 构建了一套覆盖“从实验室到病房”每一个环节、覆盖创新全周期的“雨林式”生态体系 [7][8]

公司发展历程 - 公司于2011年1月由上海交大几名技术宅在宿舍创立，口号为“技术宅拯救世界” [14] - 创业初期获得上海“新新创业达人”比赛第三名，得到10万元无息贷款和50平米办公场地半年使用权 [18] - 公司成立时启动资金仅约10万元，后获得一笔关键的100万元天使投资，此后未再进行股权融资 [18][20] - 2014年推出的《崩坏学园2》成为关键转折点，当年收入达0.95亿元，2015年增至1.71亿元，2016年达到2.67亿元 [24][25] - 2016年10月《崩坏3》上线，首月注册超500万，月流水过亿，3个月后注册超1200万，流水超5亿元 [29] - 2020年9月《原神》全球上线，首月流水超3亿美元，远超内部1亿美元的“小目标” [32] - 2020年公司营收猛增至101.28亿元，净利润约57亿元 [34] - 2022年公司游戏营收达273.4亿元，利润161.4亿元，成为国内仅次于腾讯和网易的第三大游戏公司 [36] 创始团队与核心文化 - 核心创始人为蔡浩宇、刘伟、罗宇皓，均为上海交大毕业的“学霸”与技术爱好者 [7][8] - 创始人蔡浩宇8岁获全国计算机动画比赛二等奖，1998年成为首批中国少年科学院“小院士” [8] - 创业初期目标用户明确为“宅男”，提出“虚拟偶像计划” [16] - 公司坚持独立发展，曾拒绝巨头入股及要求其转型做成熟游戏类型的投资条件 [20][31] - 公司董事长刘伟（大伟哥）于2024年成为全国劳动模范 [46] - 2025年胡润百富榜显示，蔡浩宇、刘伟、罗宇皓财富分别为810亿元、445亿元、425亿元 [46] 产品与研发战略 - 早期作品《娑婆物语》在2010年“麻球flash游戏开发大赛”获校园组冠军，使用自研游戏引擎 [12][14] - 首款手游《Fly Me 2 The Moon》于2011年9月推出，售价18元，下载量仅3000多次 [16] - 《崩坏学园2》的成功得益于将发行重心放在哔哩哔哩，抓住了二次元文化发展和智能手机普及的机遇 [22] - 公司不满足于复制成功，在《崩坏3》上投入巨资，2016年研发人员总薪酬超5100万元，远超当时一款S级游戏约3000万的行业成本 [26] - 《原神》项目初始预计投资2亿元，最终投入超400人团队、超1亿美元研发费用及4年时间 [31] - 2021年2月，《原神》同时登顶30个国家和地区畅销榜第一，进入108个国家和地区畅销榜前十 [34] - 2024年11月，新游戏《Varsapura》实机演示视频在B站播放量超550万，引发高度关注 [5][43] 技术投入与未来愿景 - 公司目标已从“做世界一流的原创动漫公司”升级为“在2030年打造出全球十亿人愿意生活在其中的虚拟世界” [7][41] - 2021年与上海交大医学院附属瑞金医院合作建立脑机接口技术联合实验室 [39] - 2022年推出全球发行与元宇宙品牌HoYoverse，并投资可控核聚变、民营火箭公司 [39] - 2023年创始人蔡浩宇卸任公司职务，在海外创立AI创业公司Anuttacon，并于2024年底上线AI聊天大模型“AnuNeko” [39][41] - 2024年公司已设立至少7家科技新公司，经营范围多涉及“人工智能应用软件开发” [41] - 公司希望构建比现实更真实的虚拟世界，并扮演技术提供者角色，用支持“空想具象化”的平台推动产业创新 [43]

SpaceX与马斯克财富动态 - SpaceX可能于明年中后期上市，目标估值约1.5万亿美元，若上市成功将媲美沙特阿美2019年创下的约1.7万亿美元纪录 [3] - 马斯克持有SpaceX约42%的股权，若公司以上述估值上市，马斯克有望成为全球首位“万亿美元富豪” [3] - 马斯克旗下的X平台2025年前9个月营收突破20亿美元，今年迄今收入同比增长约18%，但第三季度净亏损为5.77亿美元 [8] 人工智能与数据中心进展 - 甲骨文公司否认其与OpenAI合作的数据中心项目出现延迟，称所有里程碑均按计划推进 [3] - 天桥脑科学研究院宣布成立尖峰智能实验室，致力于类脑大模型和脉冲神经网络的研发，由中科院自动化所研究员李国齐领衔 [11] - 李国齐团队今年成功研发出首款类脑脉冲大模型“瞬悉1.0” [12] - 广东省人工智能与机器人企业超过3700家，其中核心企业超2000家，国家级专精特新“小巨人”企业超350家，上市企业超150家 [17] - 2024年广东省人工智能核心产业规模达2200亿元，同比增长约22%，智能机器人产业营收为992亿元 [17] 消费电子与硬件行业动态 - 戴尔宣布自12月17日起提高所有商用产品线价格，面向企业客户，涨价幅度因客户合同不同预计在10%到30%之间 [6] - 涨价原因包括内存与存储芯片行业性短缺，以及AI基础设施需求激增加剧了消费类设备的芯片竞争 [6] - 苹果公司斥资2.16亿美元全现金购入位于库比蒂诺的两栋办公楼，总面积约26.65万平方英尺（约24759平方米） [4] - 字节跳动旗下AI大模型“豆包”与中兴通讯合作推出“豆包手机”，针对相关监管约谈传闻，知情人士回应称消息不实 [3][4] 汽车行业动向 - 奇瑞汽车发文坚决支持国家市场监管总局发布的《汽车行业价格行为合规指南》，表示将全面审视全链条价格行为，反对价格战和“内卷式”竞争 [6][7] - 吉利汽车全球全域安全中心在宁波正式发布，占地约4.5万平方米，并同步发布融合AI能力的“全域安全2.0”技术体系 [11] - 蔚来汽车发布ET5/ET5T远空套装限定车型官图，新车将于12月16日亮相 [13] 融资与企业发展 - 呼吸护理解决方案提供商新奈医疗完成数千万元Pre-A轮融资，资金将用于家用呼吸机和制氧机的研发与生产 [12] - 物联网芯片设计企业北京联盛德微电子完成数千万元战略融资，资金将用于AIoT芯片研发及物联网应用领域拓展 [12] - 摩尔线程回应“闲置募集资金现金管理”公告，称拟使用的75亿元为现金管理额度上限，实际金额将明显小于上限，不影响募投项目实施 [8] 机器人产业进展 - 宇树科技宣布首发人形机器人App Store，用户可下载动作和预设，目前公测已上线搞笑动作、扭扭舞、李小龙三大预设 [15] 文娱与消费市场 - 截至2025年12月13日，中国电影2025年总票房突破500亿元 [17] - 电影《疯狂动物城2》上映18天，总票房突破34亿元 [18] - 中国人民大学党委书记推荐的“人大超绒羽绒服”线上预售火爆，已出现断码情况，消费者支付9.9元定金可预订全系列产品 [8] 医疗健康事件 - 针对律师张晓玲投诉爱康国宾体检“误检、漏检”一事，北京市卫健委初步调查未发现数据及体检结果造假，但指出门诊部存在医师多执业机构备案等问题，下一步将推进医疗事故技术鉴定 [10][11] 人口与社会经济数据 - 德国联邦统计局预测，到2070年德国人口或较当前减少约900万，降至不足7500万，在“温和发展”情境中约为7470万 [17] - 预测显示10年后德国约25%的居民年龄将为67岁或以上，劳动年龄人口下降将给社会福利体系带来挑战 [17]

公司动态 - 翔宇医疗与浙江省人民医院毕节医院合作共建了毕节市首家“脑机接口临床研究与转化中心” [1] - 该中心于12月10日在浙江省人民医院毕节医院正式揭牌 [1] 中心定位与任务 - 中心核心任务是聚焦脑卒中、脊髓损伤、帕金森病等神经系统重大疾病的康复需求 [1] - 中心旨在通过整合“临床需求、技术研发、产品转化、应用验证”的全链条资源，开展脑机接口技术在神经功能重建、运动康复等方向的临床研究与应用转化 [1] 合作模式与战略目标 - 中心致力于构建“医、企、研”深度融合的创新生态 [1] - 目标是打造从临床需求到技术研发、产品转化、应用验证的全链条创新平台 [1] - 旨在推动脑机接口技术从实验室快速走向临床，转化为服务于患者的实用诊疗手段 [1]

2025年中国脑机接口产业发展总结 - 2025年中国脑机接口产业在核心技术突破、多场景应用落地及产业生态构建等方面均实现重要进展，为行业规模化发展与高质量升级奠定坚实基础 [1] 核心器件与整机系统进展 - 中国自主研发的多款脑机接口芯片、植入式电极等器件的通道数持续增加，稳定性逐步提升 [1] - 整机系统的集成水平和综合性能同步优化，无线、无源、小型化整机系统频出，部分技术指标已接近或达到国际先进水平 [1] 解码算法技术突破 - 人工智能技术的快速应用极大提升了解码精度，成功实现对被试者精细运动意图的解码 [1] - 手写解码、语音解码等高难度解码场景成为可能 [1] 侵入式脑机接口应用实践 - 侵入式脑机接口以医疗场景为核心，临床案例已达数十例 [1] - 广泛应用于脊髓损伤、脑卒中等患者的运动功能重建 [1] - 在盲人复明、成瘾治疗等新领域的初期探索也在有序推进 [1] 非侵入式脑机接口应用实践 - 非侵入式脑机接口重点布局生活消费与工业领域，多款非侵入式整机设备已实现量产 [2] - 在疲劳监测、情绪识别、脑控外设、智能驾驶等场景开展试点应用 [2] - 逐步构建起多场景应用生态，加速从技术验证向规模化落地的跨越 [2] 产业生态新特征 - 产业已形成“政策-科研-产业-资本”协同联动的特征 [2] - 产业联盟与标准化组织围绕数据格式、接口协议、安全伦理等制定初步规范，为产业健康有序发展提供坚实制度保障 [2]

包括最新的全植入设备的首例植入在内，目前脑虎科技已经完成了54例脑机接口的人体植入，明年将完 成正式临床试验的注册，加速相关脑机接口产品的商业化上市进程。 12月13日，第一财经记者在中国神经科学学会脑机接口与交互分会年会上获悉，上海脑虎科技研发的一 款内置电池全植入脑机接口产品已于近期在复旦大学附属华山医院完成首例患者植入。 据记者了解，目前全球范围内掌握并验证内置电池全植入方案的公司数量极少，脑虎科技是除科技富豪 马斯克的脑机接口公司Neuralink之外，提供此类设备的首家中国公司，不仅填补了国内相关领域技术空 白，也标志着中国脑机接口技术跻身全球顶尖行列。 患者已经实现"意念操控" 复旦大学附属华山医院院长毛颖教授向第一财经记者介绍称，首例植入患者是在获得严格伦理审批的基 础上进行的。患者为一名肩部以下完全不能动的高位截瘫者。患者术后1天即转入普通病房，术后5天首 次开机便成功实现意念操控。经过系统训练，在标准测试中，其脑控解码速率达到5.2BPS，达到国际 大脑解码的顶尖水平。 陶虎还介绍称，包括最新的全植入设备的首例植入在内，目前脑虎科技已经完成了54例脑机接口的人体 植入，明年将完成正式临床试验 ...

文章核心观点 - 脑机接口技术在未来五到十年间，其消费医疗属性将开始展现，并有望成为人机融合的关键信息桥梁 [9][10][20] - 行业正从治疗严重疾病向恢复患者功能、乃至增强人类能力演进，技术成熟后可能带来超越常人的控制能力 [9][19] - 侵入式脑机接口系统的临床价值将在未来三到五年内得到验证，并逐步拓展至语言重建等更复杂场景 [7][9] - 大脑单细胞数据集的积累是推动脑科学理解和脑机接口应用发展的关键，将形成“数据飞轮”效应 [14][16] - 人工智能与脑机接口技术将深度融合，AI算法将用于提升解码性能，而脑机接口则是确保人类在AI时代保持主体地位的重要工具 [17][18][20] 行业动态与融资情况 - 2025年下半年硅谷脑机接口领域热点不断：Neuralink再获6.5亿美元融资，估值达90亿美元 [5] - 同期，Sam Altman团队筹建Merge Labs，计划从OpenAI融资2.5亿美元 [5] - 2025年11月，Synchron获得2亿美元D轮融资，Paradromics获FDA批准开启言语功能重建的人体临床试验 [6] - 相比海外，中国脑机接口创业公司更为务实低调，在医疗器械监管框架下稳步推进临床 [6] - 博睿康、阶梯医疗等公司的植入系统已进入国家药监局创新医疗器械审评的“创新绿色通道” [6] 技术应用场景与时间线 - 脑机接口明确的应用场景主要分为三大类：脑控类（运动/语言控制）、神经调控类（治疗脑疾病）、感知觉重建类（听觉/视觉） [9] - 未来三到五年内，脑机接口治疗疾病的临床价值将得到验证 [9] - 未来五到十年间，脑机接口的消费医疗属性会开始展现，变革人机交互方式 [10] - 技术最终将实现与多种外设融为一体，迎来“人机融合”时代 [10] - 阶梯医疗首款产品的适应症主要针对严重运动功能障碍患者，如高位截瘫、渐冻症、严重中风等 [11] 产品技术与临床进展 - 阶梯医疗开发的侵入式脑机接口系统已完成中国首例前瞻性临床试验，并于2025年11月进入药监局“绿色通道” [7] - 2025年12月4日，公司发布第二代高通量无线侵入式脑机接口系统，电极通道数提高至256，应用场景从运动控制拓展到语言重建 [7] - 系统核心是超柔性电极，电极丝厚度仅有发丝的1%，宽度与头发丝相似，弯曲作用力与细胞间作用力相仿 [13] - 植入过程是将植入体嵌入颅骨骨槽，通过穿刺孔将电极丝微创植入大脑皮层下约5-8毫米深度，更接近穿刺手术而非传统开颅 [13] - 系统采集单细胞神经活动的延迟极低（约几十毫秒），可实现对电子设备及物理外设的意念控制 [13] 数据与算法的核心作用 - 大脑单细胞数据集是构成脑科学“数据飞轮”的关键，能提升对大脑的认知，进而推动产品设计与新应用场景开发 [14] - 未来谁掌握了更海量的脑科学数据，谁就更接近新应用场景和技术路径的定义权 [15] - 美国BrainGate项目仅为数十例患者植入，其有限数据已支撑了意念打字、语言解码等一系列重要研究成果 [15] - 当植入患者数量从几十例增至成千上万例，积累的数据将为脑科学研究带来巨大价值 [16] - 当单一脑区任务积累大量数据后，可训练“基座模型”，应用于新患者以大幅提高其解码器的初始性能 [17] - 当前脑控指令相对简单，使用十几万参数量的循环神经网络即够用；未来为实现更复杂控制，神经网络参数量将提升 [18] - AI在应用端价值巨大，例如语言解码可结合大语言模型进行预测，极大帮助信息解读 [18] 未来展望：能力增强与人机融合 - 脑机接口的目的不仅是恢复患者功能，更是帮助探索人类控制的边界，未来控制外设的能力可能超过现有水平 [19] - Neuralink测试显示，植入脑机接口的瘫痪患者通过训练，控制光标速度可达9.5 BPS，超过很多普通人 [19] - 未来通过解码大脑海马体空间信息，可能实现光标“想象瞬移”，这是正常人无法实现的能力 [20] - 通过大脑神经活动编码的复杂信息操控多自由度机械臂，可能像控制身体部位一样灵活 [20] - 为避免人类在AI时代被边缘化，人机深度融合是必然趋势，而脑机接口正是人机之间的关键信息连接桥梁 [20] - 脑机接口可确保人类对AI及智能体保持可控，如同在自动驾驶中人类可随时介入接管系统 [21]