报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约价格 - BU主力合约7月8日价格为3589，日度变化23，周度变化25 [4] - BU06合约7月8日价格为3292，日度变化8，周度变化37 [4] - BU09合约7月8日价格为3589，日度变化23，周度变化25 [4] - BU12合约7月8日价格为3389，日度变化20，周度变化15 [4] - BU03合约7月8日价格为3305，日度变化 -3，周度变化3 [4] 成交量、持仓量和库存 - 7月8日成交量为191073，日度变化10177，周度变化 -52750 [4] - 7月8日持仓量为466745，日度变化 -1654，周度变化 -27458 [4] - 7月8日库存为52390，日度变化 -620，周度变化 -4620 [4] 市场低端价 - 7月8日山东市场低端价为3580，日度变化10，周度变化0 [4] - 7月8日华东市场低端价为3670，日度变化0，周度变化20 [4] - 7月8日华南市场低端价为3610，日度变化0，周度变化10 [4] - 7月8日华北市场低端价为3750，日度变化10，周度变化20 [4] - 7月8日东北市场低端价为3900，日度变化0，周度变化0 [4] 现货价格 - 7月8日京博（海韵）价格为3690，日度变化0，周度变化20 [4] - 7月8日某（原文“るな海”）价格为3660，日度变化0，周度变化 -20 [4] - 7月8日魔洞（鑫渤海）价格为3750，日度变化10，周度变化20 [4] 区域价差 - 7月8日山东 - 华东为 -90，日度变化10，周度变化 -20 [4] - 7月8日山东 - 东北为 -320，日度变化10，周度变化0 [4] - 7月8日华东 - 华南为60，日度变化0，周度变化10 [4] 基差 - 7月8日山东基差为 -9，日度变化 -13，周度变化 -25 [4] - 7月8日华东基差为81，日度变化 -23，周度变化 -5 [4] - 7月8日华南基差为21，日度变化 -23，周度变化 -15 [4] 月差 - 7月8日06 - 09为 -297，日度变化 -15，周度变化12 [4] - 7月8日09 - 12为200，日度变化3，周度变化10 [4] - 7月8日12 - 03为84，日度变化23，周度变化12 [4] - 7月8日连一连二为31，日度变化0，周度变化20 [4] 裂差和利润 - 7月8日沥青Brent裂差为 -64，日度变化 -57，周度变化 -135 [4] - 7月8日沥青马瑞利润为 -127，日度变化 -52，周度变化 -122 [4] - 7月8日普通炼厂综合利润为442，日度变化 -42，周度变化 -97 [4] - 7月8日进口利润（韩国 - 华东）为 -152，日度变化0，周度变化12 [4] - 7月8日进口利润（新加坡 - 华南）为 -951，日度变化0，周度变化 -152 [4] 相关价格 - 7月8日Brent原油价格为69.6，日度变化1.3，周度变化2.5 [4] - 7月8日汽油山东市场价为7802，日度变化15，周度变化75 [4] - 7月8日柴油山东市场价为6794，日度变化31，周度变化 -18 [4] - 7月8日渣油山东市场价为3600，日度变化 -20，周度变化 -50 [4]

报告行业投资评级 - 中性 [3] 报告的核心观点 - 伊朗装置进一步复工，海外供应现实回升，等待装船进一步回升，7月到港压力仍大，港口基差疲软，7月下旬外购MTO有检修意向，港口现实仍是累库周期；而四季度仍有海外天然气甲醇冬检、外购甲醇MTO投产预期，呈现现实弱而预期强的格局 [2] - 内地煤头甲醇开工仍偏高，但传统下游韧性仍足，甲醇内地工厂库存无压力 [2] - 策略为9 - 1跨期价差逢高做反套 [3] 各目录总结 甲醇基差&跨期结构 - 包含甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表，单位涉及元/吨 [6][8][22] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 有内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表，单位有元/吨、美元/吨 [27][28][31] 甲醇开工、库存 - 涉及甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，单位有吨、% [35][37] 地区价差 - 包含鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差图表，单位为元/吨 [39][46][49] 传统下游利润 - 有山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等图表 [50][58]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对07月07日多个指数走势、板块涨跌对指数影响、股指期货基差及基差折算年化开仓成本、股指期货换月点数差及其折算年化成本进行了分析 各部分总结 指数走势 - 上证综指涨跌幅0.02%，收于3473.13点，成交额4761.97亿元；深成指数涨跌幅 -0.7%，收于10435.51点，成交额7324.44亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅0.24%，成交额2648.35亿元，开盘价6305.04，收盘价6327.14，最高价6333.51，最低价6303.86 [1] - 中证500指数涨跌幅 -0.19%，成交额1657.59亿元，开盘价5901.4，收盘价5900.41，最高价5910.8，最低价5889.6 [1] - 沪深300指数涨跌幅 -0.43%，成交额2251.07亿元，开盘价3977.29，收盘价3965.17，最高价3979.75，最低价3956.57 [1] - 上证50指数涨跌幅 -0.33%，成交额566.6亿元，开盘价2736.01，收盘价2731.53，最高价2736.26，最低价2723.96 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨14.94点，公用事业、计算机、基础化工等板块向上拉动明显，机械设备、电子、医药生物等板块向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨 -11.03点，公用事业、非银金融、房地产等板块向上拉动明显，机械设备、电子、医药生物等板块向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨 -17.03点，银行等板块向上拉动明显，医药生物、电力设备、电子等板块向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨 -8.91点，银行、国防军工等板块向上拉动明显，煤炭、有色金属、食品饮料等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -53.6，IM01日均基差 -131.34，IM02日均基差 -209.83，IM03日均基差 -393.64 [13] - IC00日均基差 -38.29，IC01日均基差 -95.74，IC02日均基差 -151.11，IC03日均基差 -276.72 [13] - IF00日均基差 -19.74，IF01日均基差 -37.22，IF02日均基差 -47.52，IF03日均基差 -84.05 [13] - IH00日均基差 -17.1，IH01日均基差 -22.69，IH02日均基差 -23.55，IH03日均基差 -24.24 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本在不同时间的具体数据 [23][25][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期内现货价格跟随成本端震荡调整，驱动偏弱，基差快速下行后托底效应或显现，关注OPEC+会议结果及聚酯负荷波动 [5][6] - MEG供需结构转变，三季度累库预期明显，价格低区间整理，关注供应端回归效率及成本端变化 [7] - 短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端，盘面反弹后关注上方阻力位 [9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面7月检修少、三房巷装置有投产预期，供应提升，终端需求淡季，聚酯库存压力积累，驱动偏弱；基差现货4790，09合约基差80，盘面贴水；工厂库存3.95天，环比减少0.14天；20日均线向上，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空且空增 [6] - MEG周一时价格重心低位震荡，基差小幅走弱；基差现货4347，09合约基差68，盘面贴水；华东地区库存53.2万吨，环比增加2.73万吨；20日均线向上，收盘价收于20日均线之下；主力持仓主力净空且空增 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月至2025年12月的产能、产量、需求、库存等数据及变化情况 [11] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月至2025年12月的开工率、产量、需求、港口库存等数据及变化情况 [12] - 2025年7月7日与7月4日部分产品价格对比，石脑油、PX、PTA、MEG等产品价格有变动，同时展示了期货价格、基差、加工费、利润等数据 [13] - 包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存等数据的图表及相关信息 [15][18][22][23] - 包含PTA、MEG的月间价差、基差、现货价差等数据的图表及相关信息 [25][26][28][31][38] - 包含PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等产品库存数据的图表及相关信息 [41][43][46][47] - 包含聚酯上游（PTA、PX、乙二醇）和下游（聚酯工厂、江浙织机）开工率数据的图表及相关信息 [52][56] - 包含PTA加工费、MEG不同工艺利润、聚酯纤维短纤和长丝生产毛利等数据的图表及相关信息 [60][63][66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡下跌，近月月差下行，EW低位震荡，380 8 - 9月差回落至3.25美金，基差低位震荡，FU09内外大幅走弱，内盘交割货较多，维持宽松格局 [5] - 新加坡0.5裂解小幅下行，月差震荡，8 - 9月6美金上下震荡，LU内外仍然偏强，09在17美金左右震荡 [5] - 本周新加坡陆上累库，窗口受到交货压力，近月承压 [6] - 近期伊朗及伊拉克燃料油出口仍在高位，埃及净进口再创 新高，高硫供需仍处于旺季，内外已经快速回落，外盘低硫估值偏高LU内外高位运行，关注国内产量情况 [6] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2025年7月1 - 7日鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从402.43变为419.35，变化9.14；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从460.85变为472.69，变化6.10；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 2.55变为 - 2.35，变化0.26；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从645.78变为665.18，变化 - 6.08；鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 - 184.93变为 - 192.49，变化12.18；LGO - Brent M1从21.72变为21.59，变化 - 2.02；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从58.42变为53.34，变化 - 3.04 [3] 新加坡燃料油数据 - 2025年7月1 - 7日新加坡380cst M1从410.59变为414.51，变化 - 1.70；新加坡180cst M1从420.27变为423.40，变化 - 1.01；新加坡VLSFO M1从494.34变为496.05，变化 - 4.70；新加坡Gasoil M1从84.97变为88.27，变化1.36；新加坡380cst - Brent M1从 - 1.25变为 - 1.45，变化0.25；新加坡VLSFO - Gasoil M1从 - 134.44变为 - 157.15，变化 - 14.77 [3] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年7月1 - 7日新加坡FOB 380cst从406.37变为406.54，变化 - 1.05；FOB VLSFO从507.14变为507.10，变化 - 5.58；380基差从 - 2.10变为 - 6.25，变化0.15；高硫内外价差从6.3变为 - 4.7，变化 - 1.8；低硫内外价差从16.6变为17.7，变化0.7 [4] 国内FU数据 - 2025年7月1 - 7日FU 01从2859变为2848，变化 - 9；FU 05从2809变为2794，变化 - 11；FU 09从2979变为2947，变化 - 19；FU 01 - 05从50变为54，变化2；FU 05 - 09从 - 170变为 - 153，变化8；FU 09 - 01从120变为99，变化 - 10 [4] 国内LU数据 - 2025年7月1 - 7日LU 01从3502变为3495，变化 - 12；LU 05从3433变为3426，变化 - 8；LU 09从3590变为3619，变化 - 2；LU 01 - 05从69变为69，变化 - ；LU 05 - 09从 - 157变为 - 193，变化 - 6；LU 09 - 01从88变为124，变化10 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货价格 - BU主力合约7月7日价格3566，日度变化-10，周度变化5 [4] - BU06、BU09、BU12、BU03合约7月7日价格分别为3284、3566、3369、3308，日度变化分别为4、-10、-14、-25，周度变化分别为10、5、-14、-18 [4] 成交量与持仓量 - 7月7日成交量180896，日度变化7809，周度变化-47941 [4] - 7月7日持仓量468399，日度变化-4326，周度变化-26154 [4] 合约与现货价格 - 7月7日合约数量53010，日度变化-3150，周度变化-6000 [4] - 山东、华东、华南、华北、东北市场7月7日低端价分别为3570、3670、3610、3740、3900，山东、东北周度变化-10、-20，华东周度变化20，华北日度变化-20 [4] - 京博（海韵）、某炼厂、墓海（雾湖海）7月7日现货价分别为3690、3660、3740，京博周度变化10，某炼厂周度变化-40，墓海日度变化-20 [4] 基差与月差 - 山东、华东、华南基差7月7日分别为4、104、44，日度变化均为10，山东、华南周度变化-15、-5，华东周度变化15 [4] - 03 - 06、06 - 09、09 - 12、12 - 03、连一连二月差7月7日分别为24、-282、197、61、31，日度变化分别为-29、14、4、11、9，03 - 06、06 - 09周度变化-28、5，09 - 12、连一连二周度变化19 [4] 裂差与利润 - 7月7日沥青Brent裂差、沥青马瑞利润、普通炼厂综合利润分别为-3、-71、488，日度变化分别为26、24、-21，周度变化分别为-42、-38、-75 [4] - 进口利润（韩国 - 华东）、进口利润（新加坡 - 华南）7月7日分别为-147、-945，进口利润（韩国 - 华东）周度变化22，进口利润（新加坡 - 华南）周度变化-150 [4] 相关价格 - 7月7日Brent原油价格68.3，日度变化-0.5，周度变化0.7 [4] - 汽油、柴油、渣油山东市场价7月7日分别为7787、6763、3620，日度变化分别为-65、-106、-20，周度变化分别为-62、-136、-105 [4]

锌价走势分析 - 2024年3月市场对美联储6月降息预期强烈叠加国内政策利好 沪锌价格快速上涨[1] - 2024年二季度交易逻辑转向欧美二次通胀 沪锌主力合约最高达25365元/吨创两年新高[1] - 2024年四季度沪锌价格再度震荡上行至25000元/吨一线[1] 现货市场动态 - 2024年3月底华南地区现货持续贴水且波动幅度不超过200元/吨[2] - 2024年7月起华南现货升贴水持续回升 9月中旬一度涨至240元/吨后回落至15元/吨[2] - 基差波动影响期货套保效果 确定基差是企业套保核心要点[2] 锌精矿供应状况 - 2023年多座海外矿山停产导致锌精矿供应紧张加剧[3] - 2024年锌精矿加工费加速下跌 冶炼厂利润缩减并开始减产[3] 企业套保案例 - 供应链企业面临锌锭采购与销售的双边价格敞口 传统套保方式难以满足需求[6] - 企业采用基差套保策略 根据期货升贴水情况灵活调整现货和期货操作[7] - 2024年10月14日套保案例中期现合计盈利4560元 其中现货端盈利4110元[8] - 2024年10月28日套保案例中期现合计盈利11010元 其中现货端盈利9960元[8] 套保策略总结 - 企业套保需预判现货升贴水或基差走势 而非机械按采销计划操作[9] - 通过把握基差变化可增强套保效果并增厚贸易利润[9]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 各期货品种期现价差、跨期价差、跨品种比值有不同变化，如IF期现价差最新值 -46.20，较前一日变化3.86，历史1年分位数11.00%；IC/IF为1.4924，较前一日变化 -0.0068，历史1年分位数68.80% [1] 国债期货价差 - 各国债期货品种基差、跨期价差、跨品种价差及IRR有不同表现，如TS基差最新值1.6501，较前一交易日变化 -0.0151，上市以来百分位数26.50%；TS-T跨期价差最新值 -0.0010，上市以来百分位数1.30% [2] 贵金属期现 - 上金所白银T+D价格8882元/千克，较前值跌44元，跌幅0.49%；各贵金属基差、比价、利率汇率、库存持仓有不同变动，如黄金TD - 沪金主力基差 -5.49，历史1年分位数0.80%；10年期美债收益率4.35%，较前值涨0.05% [4] 集运期现 - 现货报价方面，上海 - 欧洲未来6周不同船公司运价有涨跌，如MAERSK马士基报价2978美元/FEU，较前一日跌161美元，跌幅5.13%；集运指数、期货价格及基差、基本面数据有不同变化，如SCFIS（欧洲航线）结算价指数2123.24，较前值涨186.1，涨幅9.61% [7] 数据资讯 - 海外宏观数据涉及欧元区综合PMI、欧盟消费者信心指数等；国内宏观数据涉及中国6月外汇储备等，还包含农产品、铁矿、黑色有色等多板块数据资讯 [8][9]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各报告总结 股指期货价差日报 - 展示了多种股指期货价差数据，包括期现价差、跨期价差、跨品种比值等，如IF期现价差最新值为 -46.20，较前一日变化3.86，历史1年分位数为11.00%，全历史分位数为5.60% [1] 国债期货价差日报 - 呈现了国债期货的基差、跨期价差、跨品种价差等数据，如TS基差最新值为1.6501，较前一交易日变化 -0.0151，上市以来百分位数为26.50% [2] 贵金属期现日报 - 涵盖了上金所白银T+D价格，以及黄金和白银的基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据，如黄金TD - 沪金主力基差现值为 -5.49，历史1年分位数为0.80% [4] 集运期现日报 - 包含现货报价、集运指数、期货价格及基差、基本面数据等，如上海 - 欧洲未来6周运价参考中，MAERSK马士基7月7日报价2978美元/FEU，较7月6日下跌5.13% [7] 海外数据/资讯 - 列出海外宏观数据、农产品相关数据等，如欧元区7月Sentix投资者信心指数将于16:30公布 [9] 国内数据/资讯 - 展示国内宏观数据、各品种经济指标等，如中国6月外汇储备数据将于0:00公布 [9]

油脂油料市场 - 国际油脂市场先涨后跌 周五回落维持震荡走势 美国通过45Z税收抵免修正案 禁止使用北美以外原料生产的生物燃料申请税收抵免 利好本土原料消费 [1] - 下周美国环境保护署将举行听证会讨论2026-2027年生物能源政策 结果将影响油脂上方高度 马来西亚棕榈油局和美国农业部供需报告将发布 市场预计MPOB报告利多 USDA报告中性 [1] - 国内油脂需求低迷供应增加 基差延续弱势 策略上政策明朗前单边短线为主 明朗后可跟随突破策略 期权可做多波动率 [1] 蛋白粕市场 - 美豆旧作库存压力中性 新作面积萎缩 生长进入关键期 天气暂无实质问题但局部有偏干隐患 加菜籽旧作紧张 新作面积萎缩 干旱担忧升温 期货价格下方支撑强 [1] - 国内蛋白粕现货压力大 基差维持弱势 策略上豆粕可多单介入或卖看跌期权 参与91、15正套 期权做多波动率 [1] 鸡蛋市场 - 鸡蛋期货本周震荡 主力2508合约周度累计收涨1.1% 报收3582元/500千克 7月起该合约限仓逐步降低 面临换月需求 [1] - 前期蛋价反弹后终端需求减弱 本周现货回调 截至7月4日褐壳蛋日度均价2.58元/斤 较上周跌0.17元/斤 6月蛋鸡存栏环比增加 供给施压 [1] - 未来需求旺季或利多蛋价 预计反弹幅度有限 [1] 玉米市场 - 外盘美玉米本周承压下行 因新年度面积增加、单产预期高 全球供应充足 美国玉米库存较去年下降7% 优良率创2018年以来最高 进入授粉阶段 天气利于生长 [1] - 国内玉米期价本周承压 价格区间下移 现货强期货弱持续 进口玉米拍卖政策影响市场 产区报价坚挺 销区价格平稳 [1] - 7月玉米市场处于政策敏感期 主力合约移仓换月 基差走扩 7-9合约领跌 9-1合约价差收缩 [1] 生猪市场 - 月初集团厂出栏减少 猪价突破上行 截至7月3日全国生猪均价15.5元/公斤 较上周涨0.84元/公斤 仔猪价格下调 交易均重延续下降 养殖利润增加 [1] - 5月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量环比和同比均增加 本周屠宰企业开工率下降 期货市场关注集团企业缩量挺价影响 警惕出栏意愿增加带来的价格压力 暂短线参与 [1]