行业趋势 - 2025年国内大模型产业呈现三大趋势：推理模型成为技术制高点、应用落地从概念走向实战、国产算力取得突破性进展 [2] - 大模型竞争从"百模大战"的混沌期进入"中场战事"，转向产业生态、商业模式和国际竞争力的综合较量 [5] - 推理模型代表从"能回答"到"会思考"的质变，标志性事件是DeepSeek-R1以560万美元低成本实现技术突破 [6][7] 技术发展 - 推理模型呈现"百花齐放"态势：2025年1-7月头部厂商密集发布10款新品，包括腾讯混元T1、百度文心X1、阿里Qwen3等 [8] - 技术路线差异化体现在三方面：混合架构替代纯Transformer（腾讯混元T1采用Mamba架构）、推理机制创新（百度文心X1实现20步自动拆解）、参数策略优化（Kimi K2达1T总参数） [10][11][12] - 评价维度转向推理链条设计、多步骤逻辑处理等非参数指标，反映对未来AI发展方向的不同押注 [14] 应用落地 - 应用场景呈现B/C端分化：腾讯依托微信生态覆盖14亿用户，阿里聚焦智能家居，百度强化AI基础设施，专业厂商深耕垂直领域 [15][16][18] - Agent成为核心落地方向：智谱AI的CogAgent平台API价格仅为Claude 1/10，Kimi推出深度研究智能体处理商务写作+表格分析 [18][20] - 垂直行业渗透加速：金融领域应用风控/投顾，医疗领域覆盖诊断/研发，制造业实现质检/供应链优化 [22] 国产算力 - 华为昇腾384超节点实机展出，通过总线技术实现384个NPU互联，解决集群通信瓶颈 [25] - 国产GPU取得突破：燧原S60推理卡支持千亿参数模型，4天完成美图近万张卡部署 [27] - 行业形成生态协同：阶跃星辰联合10家芯片厂商发起"模芯生态创新联盟" [27] 竞争格局 - 互联网巨头展示平台化能力：腾讯构建"从云到端"全链路，阿里打造空间智能体系，百度推出智能计算操作系统 [15][16] - 专业厂商聚焦差异化优势：Kimi强化代码能力，智谱AI主打性价比，Minimax/阶跃星辰专注多模态 [18][20] - "六小虎"阵营出现分化：零一万物/百川智能缺席WAIC，部分成员转向多模态赛道 [5][20] 市场规模 - 机器人产业参展公司从2024年18家增至2025年80家，占据展馆整层空间 [4] - 阶跃星辰预计2025年多模态业务收入近10亿元，已覆盖Top10手机厂商过半份额 [20] - 阿里/字节跳动日均Token调用量同比增长近100倍，推动算力需求爆发 [24]

7月A股震荡走强，结构性机会不断涌现，私募机构调研热情高涨，为后市布局积极"探路"。 第三方机构最新监测数据显示，7月共有657家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖358只个 股，合计调研1763次。从行业到个股，科技成长领域成为调研焦点。 德福科技成"人气王" 7月私募调研呈现明显的头部集中效应。第三方机构私募排排网监测数据显示，7月52只个股获得不少于 10次调研，其中前十名个股（含并列排名，下同）均被调研至少24次。 电力设备龙头德福科技以74次调研领先，远超其他个股，该股在7月吸引了聚鸣投资、睿郡资产等众多 百亿私募扎堆关注。另一只电力设备股孚能科技以42次调研位居第二。通信行业的新易盛（34次）、汽 车行业的涛涛车业（32次）以及医药生物行业的海正药业（27次）进入前五。此外，农林牧渔、电子、 环保、机械设备等行业均有个股跻身前十。 从股价表现来看，7月私募调研十大热门股中，出现多只"月度牛股"。德福科技7月股价累计大涨 73.57%，新易盛、涛涛车业、仕佳光子7月股价均涨逾40%，大禹节水、海正药业7月涨幅均超20%。 行业层面，14个申万一级行业获得不少于30次调研。前十名行业均被调研至少 ...

7月A股震荡走强，结构性机会不断涌现，私募机构调研热情高涨，为后市布局积极"探路"。 第三方机构最新监测数据显示，7月共有657家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖358只个 股，合计调研1763次。从行业到个股，科技成长领域成为调研焦点。 7月私募调研呈现明显的头部集中效应。第三方机构私募排排网监测数据显示，7月52只个股获得不少于 10次调研，其中前十名个股（含并列排名，下同）均被调研至少24次。 电力设备龙头德福科技以74次调研领先，远超其他个股，该股在7月吸引了聚鸣投资、睿郡资产等众多 百亿私募扎堆关注。另一只电力设备股孚能科技以42次调研位居第二。通信行业的新易盛（34次）、汽 车行业的涛涛车业（32次）以及医药生物行业的海正药业（27次）进入前五。此外，农林牧渔、电子、 环保、机械设备等行业均有个股跻身前十。 | | 7月私募调研次数排名前十个股(含并列排名) | | | --- | --- | --- | | A 股简称 | 申万一级行业 | 被调研次数(次) | | 德福科技 | 电力设备 | 74 | | 孚能科技 | 电力设备 | 42 | | 新易盛 | 通信 | 34 | | 涛 ...

市场表现 - 上证指数报3566 55点 跌0 19% 深成指报10992 87点 跌0 15% 创业板指报2324 5点 跌0 16% [3] - 科创20指数下跌0 84%至1039 02点 万得全A指数微跌0 09%至5562 10点 [4] - 北证50指数逆势上涨0 11%至1424 46点 [4] - 全市场超2900家个股上涨 呈现涨多跌少格局 [5] 板块动态 - 中药板块领涨 光伏设备 动物疫苗 物流板块涨幅居前 [7] - 中船系 影视院线 游戏板块表现疲软 [7] 机构观点 - A股月线三连阳后积累获利盘 8月面临3600点技术压力位 预计震荡为主 [8] - 市场成交额保持高位 周线上升趋势未改 调整后部分板块或成新主流 [8] - 流动性宽松环境下 成长方向更受青睐 包括海外算力链 创新药 风电 军工 [8] - 国产算力 AI应用 高端制造机器人 固态电池等领域有望加速发展 [9] - 政策层面需关注反内卷方向行业去产能进展 [9] 其他信息 - 文章提及寺庙商业化市场规模有望突破千亿级别 [11]

行业投资评级 - 强于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数 [11] 核心观点 - 昇腾384超节点首次线下亮相，通过高速互联总线技术实现384卡大带宽低时延互联，体现国产AI从芯片为中心转向系统协同优化趋势 [1] - 昇腾384由12个计算柜和4个总线柜组成，集成384颗昇腾910C NPU与192颗鲲鹏CPU，提供300 PFLOPS BF16算力，理论性能接近英伟达GB200 NVL72两倍 [5] - 高速互联总线带宽提升15倍、通信延迟降至0.2μs，实测LLaMA3训练性能提升2.5倍，MoE架构中可达3倍 [5] - 昇腾平台已广泛应用于金融、电力、交通、政务等高算力场景，形成产品粘性与系统性竞争优势 [5] - 阿里巴巴宣布未来三年将投资超过3800亿元用于云计算和AI硬件基础设施建设，腾讯与字节跳动AI资本开支也将显著增长 [5] 投资建议 - 建议优先关注昇腾产业链为核心的国内AI算力网络基础设施建设方向 [3] - 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通 [3] - 服务器及交换机设备商：中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、锐捷网络、盛科通信 [3] - 光模块及光器件：源杰科技、腾景科技、华丰科技、意华股份、华工科技、光迅科技、中际旭创、新易盛、仕佳光子 [3] 行业发展趋势 - 国产算力产业链逐步兑现带动产业持续扩容，展现强势发展劲头 [1] - 昇腾384功耗密度高带动液冷冷板与散热系统加速替代传统风冷架构，统一内存空间设计提升对PCB板与高速互联材料性能要求 [5] - 中兴通讯展出基于百度昆仑芯P800的超节点方案，单柜支持64张卡，通信带宽达1.6TB/s，可扩展至2048张算力卡 [5] - 新华三发布UniPoD S80000方案，主打以太互联加64卡密集部署，具备向1024卡演进能力 [5] - 国产算力正经历以产品验证、市场承接与产业扩容为核心的行业增长，技术突破使基础更稳、势能更强 [5]

核心观点 - 7月政治局会议体现“立足当下，着眼长远”战略思维，巩固经济回升向好态势、解决突出问题，培育新兴支柱产业，高质量推进“两重”建设和城市更新，10月将召开四中全会研究制定“十五五”规划建议稿，对基本实现社会主义现代化远景目标具重要指导意义 [2] - A股市场后续在政策助力下稳健运行有更坚实支撑，近期有积极信号，预计维持震荡偏高中枢运行，中长期人民币资产吸引力增强，A股有重估空间，新动能突破和反内卷政策优化供需格局，基本面强化筑牢市场向上根基，8月建议布局科技、消费、周期等板块价值股 [1][16][32] - 预计短期债市利率震荡向下，关注风险偏好、股债跷跷板、政府债供给及央行流动性对冲、中美关税政策，会议政策取向增量信息有限，对债市影响略偏中性，历史会后5个交易日10Y国债收益率下行概率高，5 - 10个交易日有回升概率 [1] - 7月政治局会议提及高质量开展城市更新，我国城镇化转向存量提质增效阶段，城市更新有望成城市发展重要抓手，房地产领域城改与危旧房改造助力建设宜居城市，政策效果显现后行业估值或修复，头部房企有运营改善和估值修复机会 [1][28] 宏观：立足当下，着眼长远——7月政治局会议解读 - 正确把握形势，坚持底线思维，中央对经济形势认识清晰，上半年GDP同比增速5.3%好于预期，但经济存在有效需求不足等问题，下半年要巩固经济局面，守住民生和就业底线，稳就业居“四稳”目标首位 [3] - 政策适时加力，财政留有后手，下半年落实积极财政政策，年内增发国债概率不高，可通过投放政策性金融工具和盘活地方专项债限额过渡，若税收和土地收入压力加大，不排除增发国债可能，后续专项债发行将提速并形成实物工作量 [4] - 保持政策基调，仍有降息空间，货币政策延续适度宽松，强调总量和结构双向发力，下半年首要目标是经济增长和充分就业，预计降息降准适时落地，有1 - 2次降息，调降政策利率20 - 30BP，引导LPR下行，50BP降准有望落地，结构性工具支持方向新增“小微企业” [5][6] - 破除内卷竞争，推动产能治理，以全国统一大市场为抓手整治企业无序竞争，推进重点行业产能治理，规范地方招商引资行为，避免产能过剩和同质化竞争 [7] - 重视服务消费，保障改善民生，促消费提质扩围，突出服务消费，上半年居民人均服务性消费支出同比增长4.9%，占比45%，服务消费是未来消费增长重要领域，做好保障改善民生基础工程提振消费信心和能力 [8] - 坚定不移发展新质生产力，加快培育新兴支柱产业，推动科技与产业深度融合，高端芯片、人工智能等前沿领域有望获支持 [9] - 推进地方融资平台出清，巩固资本市场回升向好，防范化解地产、地方债务和资本市场风险，地产坚持“房住不炒”和“因城施策”，地方债务严禁新增隐性债务，推进融资平台出清，资本市场增强吸引力和包容性 [10] - 制定“十五五”规划建议，“十五五”时期具特殊历史地位，规划是新发展阶段背景下“新五年规划”，要理解“两个变局，一个飞跃”背景，围绕基本实现社会主义现代化目标推动发展 [11] 策略：7月政治局会议对A股市场的投资指引 - 宏观政策方面，7月会议对经济形势判断更积极乐观，强调政策连续性稳定性、灵活性预见性，宏观政策持续发力、适时加力巩固经济回升和稳定市场预期 [13] - 产业政策方面，把内需放首位，培育服务消费增长点，高质量推动“两重”建设，反内卷重点突出，给出系统化政策抓手，对外开放明确帮助外贸企业、优化出口退税政策，防风险突出城市更新，强调地方债务管控和资本市场重要性，民生保障突出“就业优先” [14][15] - A股市场后续展望，会议提出增强资本市场吸引力和包容性，市场稳健运行支撑增强，关注关键点位支撑，预计震荡偏高中枢运行，中长期有重估空间，配置关注反内卷政策、科技成长板块、安全边际高资产、政策提振大消费板块 [16] 固收：债市影响几何？——7月中央政治局会议简评 - 前期回顾和当下形势判断，会议肯定经济工作，我国经济运行稳中有进，但也明确面临风险挑战，中央支持政策有充实空间 [18] - 政策定调，宏观政策持续发力、适时加力，财政政策落实落细，三季度是政府债供给高峰，预计后续约35%额度落地支持基建、地产；货币政策落实落细，降准降息时点更灵活，强调促进社会综合融资成本下行，用好结构性货币政策工具 [19][20] - 稳增长支持消费扩内需、扩投资、稳外贸，刺激消费扩大至服务消费，推动“两重”建设激发民间投资，稳住外贸外资基本盘，政策支持或削弱关税对实体企业影响 [20][21] - 科技创新引领新质生产力发展，依法依规治理企业无序竞争，支持设备更新和新质生产力发展带动制造业回暖，“反内卷”是中长期要求 [21] - 持续化债控风险，落实推进城市更新，积极稳妥化解地方政府债务风险，禁止新增隐性债务，推进地方融资平台出清，预计2.8万亿化债额度继续推进，房地产强调高质量开展城市更新，投资支持或达万亿 [22] - 债市影响，短期债市利率震荡向下，会议政策取向增量信息有限，对债市影响略偏中性，当前十债收益率1.75%有配置性价比 [23] 房地产：城市更新重要性凸显——2025年7月政治局点评 - 再提城市更新，7月政治局会议强调保持政策连续性稳定性、稳市场稳预期，持续防范风险，落实中央城市工作会议精神开展城市更新，7月中央城市工作会议对城市更新有相关阐述 [26] - 城镇化发展阶段转向稳定发展期，我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从增量扩张转向存量提质增效，2024年城镇化率达67% [27] - 城改有望促进城市更新的推进，房地产领域城市更新体现在城中村改造等，2024年城中村改造扩围，此次会议提及或推进城改和危旧房改造，配套货币化安置可释放住房需求 [27] 2025年8月份投资组合报告：政策暖风与业绩麦浪催化红8月 - 7月A股上行，上证指数涨4.80%，深证成指涨7.887%，创业板指涨11.78%，钢铁、医药、通信等板块表现好，银行、家电表现差，投资者情绪高 [31] - 8月焦点在政策面和业绩端，上半年国民经济温和复苏，下半年财政政策发力促消费、扩投资，加快存量政策落地，稳就业、企业、市场和预期，A股转为增量市场，要寻找预期差方向 [31] - 8月A股市场预计波动加大中缓升，结构持续分化，受政策预期、经济复苏、中报验证、海外扰动影响，中报业绩驱动和政策预期升温助资金回流推动A股上行，投资组合采取偏进攻策略，关注新质生产力、医药、盈利驱动三条主线，建议布局科技、消费、周期等板块价值股 [32] 建筑：建筑持仓微增、雅下水电开工提振基建 - 基建投资增速维持高位，专项债发行提速，1 - 6月全国固定资产投资同比增2.8%，广义基建投资增速8.9%，狭义基建投资增速4.6%，电力等三大下游投资有不同变化，下半年基建将发挥积极作用，1 - 6月新增专项债发行2.16万亿元，同比增45%，7月中旬已公告超长期特别国债7610亿元 [34][35] - 房地产投资、销售降幅略有扩大，新开工、竣工降幅收窄，1 - 6月房地产开发投资同比降11.2%，商品房销售面积同比降3.5%，房屋新开工面积同比降20.0%，竣工面积同比降14.8%，房地产政策有望改善供需、提振信心，城市更新潜力大 [36] - 基金对建筑持仓微增，建筑仍低配，2025Q2基金对建筑持仓市值占比0.43%，环比增0.01pct，低于标准配置比例约1.34pct，机构重仓股板块分化，集中持有头部央国企 [37] - 投资建议推荐稳增长、高股息、出海、区域建设等主线，包括基建、区域建设、成长主线、供需改善领域 [38] 计算机：华为昇腾384超节点亮相，国产算力打开新格局 - 事件为7月26 - 28日世界人工智能大会举办，规模创历史之最 [40] - 华为昇腾384超节点真机首次亮相，性能对标英伟达GB200 NVL72，由16个单元组成，搭载384颗昇腾910C、48组服务器，算力约是英伟达的1.7倍，内存约是3.6倍，内存带宽约是2.1倍 [41] - 通过总线技术解决通信瓶颈，国产算力有望加速渗透，该超节点基于总线技术低时延互联，有超大带宽、超低时延、超强性能优势，系统能效方面单个超节点性能是英伟达的4倍，算力能效比是2.3倍，带宽能效比为1.8倍，华为优化多方面减少算力损耗，为国产算力发展提供新思路 [42] - 投资建议认为华为昇腾384超节点为国产算力发展提供新思路和方向，打开新局面，国产算力产业链有望催化加速渗透，市场空间广阔 [43]

报告核心观点 按照自上而下的逻辑，梳理出 10 只个股与 3 只 ETF 作为 2025 年 8 月金股推荐 [1] 个股推荐 能源开采-潞安环能 - 现货煤比例高，业绩弹性大 [1][8] - 煤价反弹启动，需求有望超预期 [1][8] - PB 估值较低 [1][8] 有色金属-华友钴业 - 一体化布局优势显著，湿法镍产能增长贡献稳定增量盈利 [1][8] - 政策托底镍钴价格中枢抬升，6 月钴进口环比显著下降进入去库节奏指引钴涨价机遇，印尼镍钴产能布局规模领先显著受益 [1][8] - 绑定优质海外头部客户，积极布局海外前驱体正极材料产能 [1][8] - 大股东增持彰显公司未来发展信心 [1][8] 汽车-吉利汽车 - 极氪计划私有化，将成为吉利全资子公司并退市，利于整合资源、消除决策障碍，增强与吉利品牌协同，落实《台州宣言》，助力降本增效与竞争力提升 [2][8] - 银河品牌有望受益竞争缓解，A7 已预售、8 月上市，M9 预计 2025 年三季度推出 [2][8] - 集团将年销量目标从 271 万辆上调 11%至 300 万辆，技术降本与规模化有望推动主品牌盈利 [2][8] - 极氪发布浩瀚 - S 架构，高端 SUV9X 两小时盲订 1 万台，8 月底预售，光辉版车型超百万元，有望加速争夺高端市场份额 [2][8] 计算机-寒武纪 - 国产算力景气度持续提升，国内智算中心加速建设，互联网大厂对 AI 芯片的采购需求持续释放 [2][8] - 公司发布定增预案，拟重点布局硬件平台与软件平台建设，有望从技术底座与生态协同维度，为公司长期发展全面赋能 [2][8] - 政策端持续加码支持国产算力发展，公司作为国产算力龙头企业，有望受益于行业红利释放 [2][8] 电子-中芯国际 - 国产算力基石，先进制程持续推进，N + 2 良率稳步提升 [2][8] - 成熟制程受益半导体周期上行，后续环比改善 [2][8] 国防军工-北方导航 - 公司是远火产业链龙头，隶属于兵器工业集团，是国内“导航控制和弹药信息化技术”核心供应商 [3][8] - 制导装备技术先进，是精确打击和非对称作战核心装备，同时耗材属性强，今年以来需求快速恢复，增速在军工中十分稀缺。作为低成本制导装备的代表产品，公司远火充分受益于需求恢复，弹性大 [3][8] - 公司实施股权激励，是集团改革先行者。随着不良资产的剥离聚焦主责主业，提升自动化生产能力，利润率呈稳步提升态势 [3][8] 化工-圣泉集团 - 公司是高速高频树脂领域的领先供应商，其 PPO、OPE、ODV 等树脂产品应用于 AI 服务器的 PCB 领域，受益于下游 PCB 行业需求带动，公司业绩有望快速增长 [3][8] 非银金融-中信证券 - 全球股市共振回温，上证指数创年内新高，市场交投持续活跃 [3][8] - 公司自营、经纪与资管等业务龙头地位稳固，IPO 储备项目充足，2025 年下半年业绩或持续增长，国际业务也有望取得亮眼表现 [3][8] 交通运输-嘉友国际 - 公司是跨境矿产物流头部运输企业，沿“一带一路”沿线国家进行业务布局，未来业务方向重点发展非洲，保障非洲跨境矿产运输安全自主可控高效 [3][8] 房地产-中国金茂 - 减值计提充分，千亿销售额目标完成过半，销售拿地力度加大 [3][8] 个股重点财务数据 | 证券简称 | 行业 | 2024A EPS（元） | 2025E EPS（元） | 2026E EPS（元） | 2027E EPS（元） | 2024A PE（倍） | 2025E PE（倍） | 2026E PE（倍） | 2027E PE（倍） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 潞安环能 | 能源开采 | 0.82 | 0.65 | 0.75 | 0.83 | 18 | 23 | 20 | 18 | | 华友钴业 | 有色金属 | 2.5 | 3.11 | 3.61 | 3.71 | 19 | 15 | 13 | 13 | | 吉利汽车 | 汽车 | 1.65 | 1.61 | 2.19 | 2.58 | 11 | 11 | 8 | 7 | | 寒武纪 | 计算机 | -1.08 | 3.04 | 5.43 | 7.66 | / | 234 | 131 | 93 | | 中芯国际 | 电子 | 0.46 | 0.64 | 0.83 | 0.94 | 200 | 144 | 111 | 98 | | 北方导航 | 国防军工 | 0.04 | 0.17 | 0.25 | 0.33 | 441 | 104 | 71 | 53 | | 圣泉集团 | 化工 | 1.03 | 1.53 | 2.13 | 2.93 | 31 | 21 | 15 | 11 | | 中信证券 | 非银金融 | 1.46 | 1.56 | 1.69 | 1.83 | 21 | 19 | 18 | 16 | | 嘉友国际 | 交通运输 | 1.31 | 1.49 | 1.72 | 1.98 | 9 | 8 | 7 | 6 | | 中国金茂 | 房地产 | 0.08 | 0.12 | 0.16 | 0.22 | 17 | 11 | 8 | 6 | [9] ETF 推荐 | ETF 代码 | ETF 名称 | 2025/7/29 份额 (亿份) | 2025/7/29 单位净值 (元) | 2025/7/29 总净值 (亿元) | 7 月复权净值增长率(%) | 2025 年以来复权净值增长率(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159870.OF | 化工 ETF | 54.16 | 0.62 | 33.81 | 9.22 | 8.22 | | 159909.OF | TMT50 ETF | 6.59 | 0.76 | 5.02 | 10.67 | 12.27 | | 512660.OF | 军工 ETF | 143.95 | 1.19 | 171.45 | 4.07 | 14.33 | [10]

国产算力崛起 - 国产超算平台如神威、曙光、天河已具备服务行业大模型的能力，但需通过并行算法优化解决存储、扩展及能效瓶颈 [2] - 下一代模型架构需与国产芯片设计深度耦合，推动芯片工艺与算法创新的双向奔赴 [2] - 国产算力需强化异构能力，支持多精度计算，并加快算子库生态建设 [2] - 国产硬件已接近国际主流水平，但软件生态尤其是非CUDA兼容体系的调优能力仍需突破 [2] 行业模型落地 - AI在生物医药全链条赋能，从靶点发现到临床试验设计优化，大幅缩短研发周期并降低成本 [3] - FDA现代化法案建议逐步通过AI模型替代部分动物学实验，提升药品研发效率 [3] - 能源领域铁铬液流电池垂类大模型整合15年材料数据，实现电解液配方优化、反应堆模拟及电网智能调度 [3] - 传统能源研发需14年打磨70分产品，AI助力下正加速向100分迈进 [3] 并行优化技术 - 同一块芯片通过并行优化可将性能提升20倍 [6] - 探索用大模型学习资深程序员针对特定芯片优化的代码，实现"AI for Parallel Programming" [6] - 国产算力需以"超智融合"(HPC+AI)为路径，通过并行优化释放硬件潜力 [6] 生态共建与产业展望 - 呼吁产业链伙伴携手共建开放共赢的AI生态 [6] - 国产算力崛起与行业模型爆发双重驱动下，中国AI产业正迎来从"跟跑"到"领跑"的历史机遇 [6] - 并行优化技术将成为AI产业变革的核心支点 [6]

国产算力硬件创新 - 华为昇腾384超节点实现业界规模最大的384卡高速总线互联 由16个机柜组成并获评"镇馆之宝" [1] - 沐曦发布训推一体旗舰GPU曦云C600 集成大容量存储与多精度混合算力 全面对标国际旗舰GPU产品 [2] - 摩尔线程以全功能GPU为核心构建"云边端"产品和解决方案 展示生命科学、物理仿真、空间智能等行业应用案例 [2] 国产处理器技术突破 - 海光C86终端首发亮相 全面覆盖办公、科研、工程、设计等多场景需求 标志国产算力终端向全行业场景突围 [3] - 龙芯3C6000采用自主指令系统和架构 无需依赖国外授权技术 满足通算、智算、存储、工控等多场景计算需求 [3] - 龙芯中科攻克通用处理器、图形处理器、AI处理器及基础软件设计关键核心技术 构建独立于X86和ARM的第三套生态体系 [3] 产业生态协同发展 - 华为昇腾已适配和开发超过80个大模型 包括讯飞星火认知、DeepSeek、Qwen等 覆盖互联网、金融、政务、医疗等行业解决方案 [1] - 海光产业生态合作组织凝聚超5000家上下游伙伴 形成"芯片-整机系统-软件生态-应用服务"完整闭环 覆盖金融、通信、能源全行业场景 [4] - 基于自主指令集龙架构的产品在桌面计算、服务器集群、工业控制等全场景实现质效提升 推动产业生态跨越式发展 [4] 行业发展阶段特征 - 2025年是国产算力软硬件从单点突破走向全面推广的关键之年 行业进入全场景攻坚阶段 [1] - 国产算力用户需求从"可用"向"好用"迈进 国产化供给侧在关键产品环节持续取得新突破 [2] - 国产算力生态体系进入规模化发展阶段 从兼容国际主流生态转向国产化生态协同创新 [4]

行业核心观点 - 人工智能算力产业加速国产化进程 多家企业展示全栈自研解决方案 涵盖芯片 服务器 云平台等关键环节 [1][2] - 国产算力从"可用"向"好用""易用"升级 企业规模化应用可降低大模型应用成本30%以上 加速业务场景落地 [2] 硬件厂商展示 - 华为首次展出业界规模最大昇腾384超节点真机 由12个计算柜和4个总线柜构成 实现芯片集群资源高效调度 [1] - 中科曙光推出全栈自研大规模智算集群 通过智算 智存 智冷 智服务 智生态五大布局解决算力成本高企 数据效率不足 场景落地困难三大瓶颈 [1] - 神州数码发布两款基于鲲鹏处理器的训推一体服务器 计算及数据传输效能显著提升 [2] - 上海算丰信息联合多家企业推出Shanghai Cube国产高密度机柜 展示自主可控AI全栈生态链的上海方案 [1] 芯片企业阵容 - 超20家AI芯片企业参展 包括摩尔线程 燧原科技 后摩智能 曦智科技 沐曦 芯动力科技等 集中展示最新成果 [2] 云服务平台进展 - 百度建成国内首个全自研三万卡集群 推出百舸AI异构计算平台支持一云多芯 [2] - 中国电信构建息壤一体化智算服务平台 实现国产化算力从可用到好用易用的跨越式升级 [2] 行业发展趋势 - 国产算力被广泛采纳 企业规模化应用可增强供应链弹性 降低大模型应用成本 加速业务场景落地 [2] - 智能算力产业取得显著进步 但需加速突破核心技术瓶颈 强化协同合作 共建标准与生态 [2]