行业投资与市场预期 - 投资者正向人形机器人创业公司投入数十亿美元资金，押注该行业将很快在仓库、工厂和家庭等场景部署[2] - 2024年约有50亿美元资金投入人形机器人领域[14] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克预测人形机器人需求将“无法满足”，并计划到2030年每年生产100万台Optimus机器人[11] - 英伟达CEO黄仁勋认为世界正处于“让一切可移动物体实现机器人化”的临界点，人形机器人技术已近在咫尺[11] - 一些分析师和科技公司高管预测一波人形机器人浪潮即将到来[4] 行业现状与技术挑战 - 尽管取得进展，但行业领导者认为人形机器人领域被过度炒作，在从科学实验转变为实用工人替代品前仍面临艰巨技术挑战[2] - 当前人形机器人可靠性太低，无法执行复杂的任务，制造机器人管家超出了行业目前的能力范围[5] - 人形机器人适合的应用场景非常有限，主要包括执行移动箱子等简单、重复性的任务[10] - 许多创业公司仍依靠人类佩戴虚拟现实头显来训练机器人，机器人训练数据的匮乏是阻碍其壮大的一个关键因素[14] - 尚无人能确定机器人需要经过多大量的训练才能从折叠衬衫进阶到完成多项家务劳动[15] 具体应用与商业化案例 - Agility Robotics已有数百个Digit机器人与客户合作，包括亚马逊和舍弗勒，执行拾取物品并在仓库中搬运等任务[2] - Persona AI正在为一家造船企业打造焊接机器人，因该工作危险性高导致难以招募人工[10] - Weave Robotics正在研发叠衣机器人，并且已在旧金山部分自助洗衣店投入使用[9] - Gatlin Robotics正在开发用于清洁办公空间的机器人，目标包括除尘、表面清洁、清理垃圾桶乃至清洁马桶[7] - Ambi Robotics公司制造包裹分拣机器人[15] 成本与安全考量 - 安装机器人的成本是企业避免部署机器人的最大原因[5] - 如今每在部署机器人上花费100美元，只有大约20美元用于机器人本身，其余则用于购买旨在保护人类免受伤害的设备和系统[5] - 理论上，人形机器人不需要像重达数千磅且高速运转的工业机械臂那样配备同样的安全防护措施[5] 产品形态与性能参数 - 特斯拉的Optimus机器人身高约5英尺8英寸（约1.73米），重125磅（约56.7公斤）[5] - 宇树科技的G1机器人身高4英尺（约1.22米），重77磅（约35公斤）[5] - Figure AI的最新机器人能以与人类惊人相似的方式慢跑[13] 长期预测与根本问题 - FEV咨询公司预测，到2035年，投入工作的人形机器人数量将达到约100万台[14] - 行业需要回答一个根本问题：人类真的需要一台有手有脚的机器人吗[15] - 人形外观有其缺点，如容易倾倒，且制造能像人手一样依靠触觉感知压力的机械手面临巨大挑战[15] - 一些工程师认为未来不在于复制人类形态，而在于超越它，例如使用四只手或吸盘抓手，过于执着于人形形态可能影响效率[15] - 有观点认为未来人形机器人只会承担工厂中极少数的工作[15] 行业领袖的谨慎态度 - 多位创业公司创始人在行业峰会上试图给人形机器人的炒作热潮降温[7] - 行业领袖认为当前技术方向正确，但水平尚不足以支撑宏大设想，将其比作苹果公司失败产品Newton掌上电脑，认为全尺寸双足人形机器人是“我们这个时代的Newton”[8][9] - 企业领袖强调必须对所谈及的技术普及时间表保持责任感[10] - 人形机器人公司领袖的谨慎判断与科技界知名人士的乐观预测形成鲜明对比[10]

投资评级与核心观点 - 报告给予汇川技术(300124.SZ)“买进”(Buy)评级，目标价为88元 [1][6] - 报告核心观点认为，汇川技术作为工控行业龙头地位稳固，同时看好其在AI工业软件及人形机器人零部件业务的发展，这些将成为公司未来的核心竞争力 [6] 公司财务与估值 - 报告预测公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为54.68亿元、64.23亿元、73.45亿元，同比增长率分别为27.58%、17.47%、14.36% [8] - 对应2025年、2026年、2027年每股收益(EPS)预测分别为2.02元、2.37元、2.71元 [8] - 以2025年12月26日A股收盘价73.30元计算，对应2025年、2026年、2027年预测市盈率(PE)分别为36.28倍、30.88倍、27.00倍 [8] - 公司2025年前三季度实现营收316.6亿元，同比增长24.7%，录得归母净利润42.5亿元，同比增长26.8% [6] 业务与市场地位 - 公司产品组合中，通用自动化类占比42.9%，新能源汽车&轨道交通占比45.2%，电梯电气类占比11.3% [2] - 在工控市场，公司龙头地位稳固，市场份额持续提升。根据MIR数据，2025年上半年公司通用伺服市场份额为32.0%，较2022年提升10.5个百分点，位居行业第一；低压变频器市场份额为22.0%，较2022年提升7.1个百分点，位居行业第一；工业机器人市场份额为8.2%，较2022年提升3.0个百分点，位居行业第四；中大型PLC份额跃居行业第六（内资第一）[6] - 公司正从硬件商向软硬件结合的平台型企业转变，已成功落地iFG平台，形成覆盖数据、开发、训练、应用全链路的工业AI软件体系 [6] - 在人形机器人零部件领域，公司已形成批量化的货架产品，包括无框力矩电机、驱动器、行星滚柱丝杠以及集成化的关节执行器、仿生手臂，实现全链条覆盖，并已具备批量化生产能力 [6] 行业前景 - 受设备更新等政策驱动，2025年国内工控行业逐步企稳复苏。以通用伺服市场为例，第三季度国内市场规模同比增长10.1%，全年预计增长7.4%，扭转了自2022年以来的下行趋势 [6] - 市场格局呈现分化，市场份额有向头部企业靠拢的趋势 [6] - 展望2026年，行业有望筑底向上，同时海内外人形机器人企业将加速商业化，行业有望迎来爆发增长 [6] 公司基本信息 - 公司所属产业为电气设备，截至2025年12月26日，A股股价为73.30元，总市值为1738.68亿元 [1] - 公司总发行股数为2706.66百万股，其中A股为2372.01百万股 [1] - 主要股东为香港中央结算有限公司，持股比例为17.90% [1] - 公司每股净值为12.70元，股价/账面净值为5.77倍 [1] - 过去一个月、三个月、一年的股价涨跌幅分别为4.5%、-12.1%、24.0% [1]

来源：同花顺 上证指数今天日线迎来8连阳，追平今年以来至今的最长连阳纪录，此前共发生两次，一次发生在4月11日至22日，另一次在8月4日至13日。 有色金属板块大涨，工业金属、贵金属、小金属、能源金属等板块集体上涨。 分析人士表示，本轮有色金属板块行情驱动因素复杂，各细分板块逻辑存在明显差异。其中，工业金属（如铜、铝）的核心驱动力更偏重经济周 期的景气度变化；而贵金属（如黄金）作为"货币的锚"，行情主要受全球货币因素、风险事件变化等推动；小金属则更多与相关产业创新、细分 产业政策等因素挂钩。 今天，A股上涨。截至收盘，上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54%，创业板指上涨0.14%。 首先，从供需结构来看，工业金属，尤其是铜，持续面临供不应求的失衡格局。一方面，自2015年起，全球铜矿资本开支持续低迷，供给端长期 紧缺。另一方面的需求端呈现多点爆发态势，新能源汽车、光伏、AI、人形机器人等新兴产业快速扩张，对工业金属的需求量日益剧增。 其次，从宏观环境看，据CME"美联储观察"的最新数据，美联储明年1月降息25个基点的概率升至26.6%。若美联储"如期"降息，美元走弱，将利 好金属价格。 最后，从政策面看 ...

公司激励计划 - 长盈精密推出第六期员工持股计划及2025年限制性股票激励计划，进一步完善公司激励体系 [1] - 激励计划旨在充分调动员工积极性和创造性，吸引和保留优秀管理人才、研发核心人员及业务骨干，提高公司凝聚力和竞争力 [1] - 目标设定进一步健全公司激励约束机制，体现了公司长期可持续发展的信心 [1] 公司业务格局与发展 - 公司目前已形成消费电子和新能源双支柱+人工智能的发展格局 [1] - 公司主业表现稳健，人形机器人等新兴业务进展迅速 [1] - 本次激励计划或加强公司核心团队凝聚力、促进公司长期发展 [1] 机构观点 - 华源证券研报指出，两套激励计划的推出彰显公司长期发展信心 [1] - 鉴于公司主业稳健及新兴业务进展，华源证券维持对公司“买入”评级 [1]

来源：新浪证券-红岸工作室 12月26日，润阳科技跌1.50%，成交额1.33亿元，换手率4.58%，总市值43.86亿元。 异动分析 新能源汽车+机器人概念+人形机器人+三胎概念 1、根据2025年6月4日互动易：公司产品应用于新能源汽车电池，具有防静电、隔热等方面的技术优 势，公司根据产品的特性以及客户的需求积极把握市场机会。 2、根据2025年6月27日公告：浙江润阳新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"或"润阳科技"）拟以 自有资金人民币3亿元向上海傅利叶智能科技有限公司（以下简称"傅利叶"或"标的公司"或"目标公 司"）进行增资，认购其新增注册资本141,972元，本次增资后公司持有傅利叶3.5060%的股权。 傅利叶 以构建通用机器人技术平台为核心，人形机器人核心技术自主可控，GR-1、GR-2系列产品批量量产， 引领人形机器人在工业制造、康养陪护、商用服务等领域落地应用和发展。智能康复机器人板块实现国 产替代，产品及技术领军行业发展，上市产品超30个系列，进入40多个国家的2000多家医院及机构。截 至目前，企业承担区级以上重大专项超20项，其中承担国家级重大专项6项，上海市级重大专项12项； ...

公司激励计划 - 长盈精密推出第六期员工持股计划及2025年限制性股票激励计划，进一步完善公司激励体系 [1] - 激励计划旨在充分调动员工积极性与创造性，吸引和保留优秀管理人才、研发核心人员及业务骨干 [1] - 计划目标为健全公司激励约束机制，提高员工凝聚力和公司竞争力，促进公司长期、稳定、健康发展 [1] 公司业务格局与发展 - 公司已形成消费电子和新能源双支柱加人工智能的发展格局 [1] - 公司主业表现稳健，人形机器人等新兴业务进展迅速 [1] - 激励计划彰显公司长期发展信心，有望加强核心团队凝聚力并促进长期发展 [1] 投资评级 - 华源证券基于上述情况，维持对长盈精密的“买入”评级 [1]

外交部发言人林剑主持例行记者会。近日，摩根士丹利发布《机器人年鉴》指出，中国在制造人形机器 人领域优势突出，过去5年相关专利量位列世界第一，并为全球供应链带来巨大成本优势。发言人对此 有何评论？林剑表示，2025年"中国创新"成为了全球热词，中国创新指数排名首次跻身世界前10，拥有 的全球百强创新集群数量连续三年位居各国之首。从人工智能大模型的横空出世，到人工智能与机器人 深度融合，中国的科技创新成果惊艳世界，创新让中国经济保持稳健增长，也为世界经济复苏提供助 力，增进各国民众的福祉。（智通财经） ...

行业展望 - 2026年人形机器人行业有望迎来爆发增长，特斯拉计划在2026年第一季度发布第三代Optimus并于年内实现产能建设 [1] - 国内人形机器人企业将在2026年拓展更多商业化场景 [1] 公司业务布局与进展 - 公司于2023年成立电驱事业部，产品涵盖直线执行器、旋转执行器、灵巧手等环节 [1] - 公司人形机器人执行器单机价值高达数万元人民币 [1] - 公司在技术水平、产能建设等方面均处于国内领先地位，项目进展迅速 [1] - 公司已经与国内外头部人形机器人企业深度合作，有望成为首批Tier1厂商 [1] 新业务发展动能 - 公司液冷业务已取得首批订单15亿元，预计2026年将产生收入 [1] - 公司积极与华为、A客户、NVIDIA、META等公司对接液冷业务 [1] - 液冷业务和机器人执行器业务被看好成为公司成长新动能 [1]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 元旦预定火热 年初的春晚上，人形机器人的一支秧歌舞引爆讨论，也点燃了机器人租赁的商机。在租赁商口中，今年 3月成为谈及租赁业务"火爆"的一个重要节点。 在记者以消费者身份咨询机器人租赁时，商家A向记者表示，公司是从今年3月开始从宇树科技购买机 器人进行租赁业务。商家B也表示，"3月份的时候价格是很高的，一台机器人一天的租金大概在8000至 10000元，因为当时市面上没有几台机器人。"而据商家C介绍，此前最贵的一次，一款宇树科技机器 人"日薪"达到3万元。 但机器人的"高薪"如今大幅回落。记者在各大平台上搜索发现，许多商家在产品页面将机器人租赁的价 格标注成两位数至三位数，进一步沟通时才会给出真实报价。 以宇树科技机器人产品为例，围绕其机器人产品的租赁业务多以基础版和舞蹈版进行划分，基础版的日 租金多在3000元左右，可以做出走路、跑步、挥手、握手等动作，且可以进行讲解、介绍的语音互动。 而舞蹈版的日租金多在5000元以上，在具备基础版功能的基础上，舞蹈版可以跳多种舞蹈，且可以做出 摇摆、拜拜、敬礼、飞吻、颁奖、捂脸、举手、比心等动作。 ...

中美经贸与科技动态 - 美国贸易代表办公室宣布对部分中国半导体产品加征301关税，目前税率为0%，18个月后即2027年6月再提高税率，中方坚决反对并提出严正交涉[3] - 商务部回应稀土磁体出口限制时表示，中方积极促进、便利合规贸易，致力于维护全球产供链安全稳定[4] - 针对TikTok将在美成立合资公司，商务部表示中美经贸团队已就以合作方式妥善解决TikTok等问题达成基本框架共识，希望美方提供公平营商环境[6][7] 地缘政治与外交 - 外交部回应美国五角大楼报告，指出其歪曲中国国防政策并挑拨中印关系，中方对此坚决反对[5] - 国防部回应所谓解放军“攻台三个步骤”的报道，强调台湾问题纯属中国内政，解放军全时待战，坚决粉碎“台独”分裂和外来干涉图谋[8] - 日本首相高市早苗试探明年3月访美，旨在确认“日美同盟的团结”，具体时间可能为2026年3月或更晚[9] 宏观经济与金融市场 - 离岸人民币对美元汇率收复7.0整数关口，时隔15个月重返“6”时代，部分机构认为2026年人民币将进入“温和升值”通道[10] - 12月25日A股沪指录得七连阳，MSCI新兴市场指数今年以来累计涨幅近30%，国际投行看好新兴市场配置窗口期[11] - 央行12月MLF操作实现净投放1888亿元，2025年全年MLF净投放超1万亿元，以保障岁末年初金融市场平稳运行[14] 行业与公司动态 - 小米17 Ultra发布，起售价上涨500元，发布会由总裁卢伟冰主持，雷军未上台演讲[15] - 京东公布2025年年终奖计划，部分部门升级为19薪或20薪，年度绩效A+员工最高可获得12倍月薪年终奖（全年24薪）[18][19] - 市场监管总局将发布《食品委托生产监督管理办法》，以规范食品委托生产行为，同仁堂就“南极磷虾油”事件责令相关责任人辞去职务[17] 资本市场与公司事件 - 国投白银LOF（161226）在连续三日涨停后于12月25日跌停，场内溢价率从68.19%的历史高位收窄至45.45%，单日回落超过22个百分点[12][13] - “水果第一股”洪九果品因无法按时披露财报，被港交所取消上市地位，将于12月30日上午9点起退市[21] - 软银集团董事长孙正义的女儿川名麻耶自曝身份，将与日本科技独角兽Spiber签署业务支持协议，相关工作将于2026年上半年开展[22][23] 市场策略与行业热点 - 中原证券研报预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固，建议关注航天航空、机器人、通用设备及风电设备等行业[24] - 东兴证券研报认为2026年市场为慢涨行情，A股公司利润增速有望达到12%左右，投资应抓住景气度与产业发展逻辑[24] - 行业热点包括存储产品现货价格坚挺、光伏产业链下调开工率、ADC药物研发提速以及人形机器人商业化加速[24] 上市公司公告精选 - 紫光国微子公司拟与宁德时代子公司等设立新公司，从事汽车域控芯片业务[28] - 华电科工签署2.65亿元超超临界电厂机组管道合同及1.59亿元高海拔新能源场站数字化业务合同[27] - 多家公司发布中标合同，包括宏盛华源预中标约5.69亿元、龙建股份联合中标6.12亿元EPC总承包项目等[28] - 多家公司发布股东减持计划，如西菱动力实控人拟减持2%股份、福鞍股份控股股东拟减持不超3%股份等[29]