文章核心观点 - 2025年，以新兴产业与未来产业为代表的新质生产力正在重塑中国经济的增长坐标，这些“星标”产业在“十五五”规划建议的指引下，为未来五年的产业升级拉开了序幕 [1] 乘势而飞：低空经济爆发式发展 - 低空经济在2025年呈现爆发式发展，低空飞行器成为重要标志 [1] 太空新基建：商业航天提速 - 商业航天赛道正在提速，并已形成一个万亿级别的产业生态 [1][4] 新能源：发电装机容量快速增长 - 新能源领域的发电装机容量在2025年实现了快速增长 [7] 脑机接口：规模持续增长 - 脑机接口技术作为人机交互的突破，其产业规模在持续增长 [1][9] 人工智能：专利领跑全球，算力扩容提速 - 人工智能领域在全球专利布局中处于领跑地位，同时算力基础设施的扩容正在提速 [12] 具身智能：中国市场占全球近三成 - 在具身智能领域，中国市场占据了全球近30%的份额 [14]

人工智能 - 人工智能被视为一场通用技术革命，与电力和互联网类似，正成为所有行业的“效率放大器” [2] - AI正加速进入制造、物流、医疗、政务等产业深处，同时从算力、芯片到模型、应用已形成完整产业闭环，并被视作新型基础设施全面推进 [2] - 中国经济未来十年的新引擎正围绕人工智能加速构建 [2] 扩大内需 - 2025年内需政策不只关注“消费”，而是从“生产—分配—保障”全链条入手，旨在提升居民消费意愿和能力 [3] - 政策核心在于稳定居民收入、完善社会保障，从而为扩大内需提供抓手 [3] - “扩大内需”被置于2026年经济工作任务中非常重要的位置 [3] 投资于人 - 中国经济正经历从“投资于物”（如修路、建厂、盖楼）向“投资于人”的转变 [4] - “投资于人”的具体方向包括提高居民收入、完善社保体系、加大教育和医疗投入、降低家庭长期负担 [4] - 这一转变被视为从“中国经济”到“中国人经济”的范式升级，是对未来最靠谱的投资 [4] 反“内卷式”竞争 - 反“内卷”针对的是低水平重复竞争，这种竞争吞噬了利润、工资和创新空间 [5] - 2025年反“内卷式”竞争首次被明确写入政府工作报告，核心目标是引导竞争回归“提高效率、创造价值”的正轨 [5] - 这背后是一次供给侧的结构性调整，短期会带来阵痛，但长期是经济平稳健康运行的必经之路 [5] 房地产 - 当前房地产的关注点正从“有没有房”转向“有没有好房子” [6] - “好房子”的定义是更安全、更节能、更宜居、更符合真实居住需求，意味着房地产正从金融属性回归居住属性 [6] 经济转型 - 中国经济正从“拼速度”转向兼顾调结构、换逻辑 [6] - 面向2026年，中国经济发展已超越“追赶逻辑”，国家间多维度的竞争也从“力量博弈”升维到“范式竞争” [6] - 理解上述五个关键词有助于判断哪些行业在蓄力、哪些模式在退场，以及未来几年中国经济真正的机会所在 [6]

转自： 新智元报道 【导读】 2026新年第一天，DeepSeek发表了梁文锋署名的重磅新论文，提出了一种名为「mH C（流形约束超连接）」的新架构，在27B参数模型上，仅增加约6.7%的训练时间开销，即可实 现显著性能提升。 重磅！ 刚刚， DeepSeek送上2026年新年第一个王炸 。 这次的创新是， mHC （流形约束超连接）新架构。 标题：mHC：Manifold-Constrained Hyper-Connections 链接：https://arxiv.org/abs/2512.24880 图1： 残差连接范式示意图 继Hyper-Connections（HC）开辟「残差连接宽度可扩展」路线之后，mHC直接把这一思路推上 实用化的快车道。 DeepSeek这次直击AI痛点，给同行上了一课！ 值得一提的是，这次梁文锋署名，但解振达、韦毅轩、Huanqi Cao为核心贡献者，解振达为通讯作 者。 DeepSeek，或敲响ResNet丧钟 在这篇论文中，DeepSeek提出了流形约束超连接（mHC），将矩阵投影到约束流形上优化残差连 接空间，从而确保稳定性，彻底颠覆了传统AI架构认知—— 可以扩大残差 ...

海外各界对新年贺词的总体评价 - 海外各界人士高度关注新年贺词 认为其系统回顾中国“十四五”规划实施成效 为“十五五”开局之年明确发展方向 传递振奋人心的信号 [1] - 贺词在全球不确定性显著上升的背景下 为“十五五”时期奠定积极、稳健基调 有助于增强各方信心、稳定发展预期 [1] - 贺词传递的信息是中国经济不仅规模庞大 而且实力雄厚、质量优良 中国坚持自身发展为其他国家创造重大机遇 [2] 对中国经济发展与宏观前景的看法 - 贺词从回顾“十四五”规划实施成效和宏观经济成果 到对新阶段现代化发展作出系统部署 脉络一以贯之 [1] - 贺词清晰表明 中国正坚定致力于持续发挥其作为全球经济增长重要引擎之一的关键作用 [1] - 中国经济整体实力不断增强 让每个人都感受到不断增强的获得感、幸福感、安全感 [3] - 中国以自身发展稳定世界 以制度自信回应时代课题 不是以力量重塑秩序而是以规则凝聚共识 不是制造阵营对立而是倡导合作共赢 [2] 对产业发展与科技创新的关注 - 中国作为全球制造业强国发挥关键作用 [2] - 科技创新被视为推动经济高质量发展的核心驱动力 [2] - 贺词中提到的人工智能、芯片、航天、人形机器人以及无人机等领域 是未来经济发展的重要方向 [2] 对文化交流与文化影响的评价 - 传统与现代在中国当代发展中交相辉映 人们对中国文化遗产的兴趣与日俱增 历史美学在年轻人中蔚然成风 [3] - 孙悟空、哪吒等文学艺术形象享誉世界 中国新的文化现象和新的潮流正为世界文化宝库作出独特贡献 [3] - 贺词中提及的文化顶流IP 如悟空、哪吒等 在马来西亚受到各族群普遍欢迎 中华文化展现了跨越族群的魅力 [3] - 新的一年 马中文化交流合作空间广阔 中华文化将向世界展现更多魅力 [3] 对双边关系与国际合作的展望 - 将中国式现代化新征程中的发展实践同推动构建人类命运共同体的重要理念贯通 增强外界对中国在“十五五”开局之年继续稳步前行的信心 [1] - 中国式现代化所追求的 不是一国独善其身 而是与世界共同进步 [2] - 贺词提及“中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年” 双方围绕共同抗战形成的历史认知 为当前韩中关系提供了超越意识形态和制度差异的沟通基础 [2] - 两国在历史共鸣基础上推进务实合作 将有助于为双边关系注入新动力 [2]

墨西哥前驻华大使 李子文：中国在科学技术方面的进步，尤其是中国在人工智能方面的进步，让中国处在未来技术发展的最前沿，这些都值得全世界关 注。特别是习近平主席继"三大倡议"之后，提出全球治理倡议，这些都值得世界各国认真分析和研究。 赞比亚国会议员 戴维森·蒙甘杜：中国推进中国式现代化建设。我认为中国式现代化是以人民为中心，这些都是非洲国家应该学习借鉴的宝贵经验。 加拿大前联邦参议员 胡子修：习主席在新年贺词中提到，中国经济总量预计将达到140万亿元，这是一个很大的数目。刚好我2025年11月在中国访问，深深 体会到中国经济成长的速度。让我大开眼界的是，中国电动汽车的科技发展，可以说是遥遥领先世界各国。 国际人士表示，通过习近平主席的新年贺词，他们感受到中国所取得的巨大发展成就，中国在各领域的发展经验值得其他国家学习借鉴。 阿尔及利亚《独立青年报》新闻主任 卡迈勒·曼萨里：从习近平主席的讲话可以清楚地看到，中国在经济发展方面取得了巨大成就。中国还推出多项政策措 施，以促进国内外经济活动和贸易往来，尤其是海南自贸港全岛封关运作。 ...

12月28日，在中国财富管理50人论坛2025年会暨国研平台第三届"AI+金融"峰会上，中国财富管理50人论坛理事长、原银监会主席、证监会原主席尚福林 发表题为"以人工智能赋能金融高质量发展"的致辞演讲。 尚福林表示，当前新一轮科技革命和产业变革深入推进，以人工智能为代表的前沿技术加速演进，并不断向经济社会各领域渗透融合。对于金融业而言， 这一轮技术变革的影响尤为深远。"AI+金融"既是技术命题，也是发展命题，更是治理命题。它蕴含着提升金融体系效率和韧性的巨大机遇，也伴随着新 的不确定性和风险挑战。未来推进"AI+金融"健康发展，关键在于统筹好创新与规范、效率与安全。一方面，要积极拥抱变革，鼓励金融机构在依法合规 的前提下积极探索；另一方面，要筑牢安全屏障，完善数据治理体系、内部控制流程和风险防控机制，切实维护金融安全。 当前，新一轮科技革命和产业变革深入推进，以人工智能为代表的前沿技术加速演进，并不断向经济社会各领域渗透融合。人工智能已逐步从单一的技术 工具，演变为具有基础性、通用性的关键能力，深刻重塑着产业结构和经济运行逻辑，成为塑造未来经济形态和竞争格局的重要变量。 对于金融业而言，这一轮技术变革的影响 ...

（来源：吴说） 吴说获悉，币安 Alpha 将于 1 月 2 日推出 AI Avatar (AIAV) 功能。符合资格的用户可在交易开放后，前 往 Alpha Events 页面使用币安 Alpha 积分领取空投。官方称更多详情即将公布。 ...

2026年商用车行业新规与政策调整 - 文章核心观点：2026年1月起，一系列全国性与地方性新规开始实施，政策聚焦于延续新能源车辆税收优惠、更新节能与新能源汽车技术标准、加快充电基础设施建设、规范氢能运输以及推动行业数字化与智能化转型，旨在持续推动商用车行业向绿色化、智能化、高效化发展 [1] 全国性政策 - 新能源车辆购置税减免政策延续：自2026年1月1日至2027年12月31日期间，对购置的新能源汽车减半征收车辆购置税 [2][3] - 节能与新能源汽车车船税优惠技术要求更新：自2026年1月1日起，调整享受车船税优惠的节能乘用车、节能轻型商用车、节能重型商用车综合工况燃料消耗量限值标准 [4][5] - 加快高速公路大功率充电设施建设：交通运输部要求，在2025至2027年实现高速公路服务区充电设施服务能力“三年倍增”，新建充电设施应全面采用60千瓦及以上快充设备，其中大功率充电设施占比不少于25%，并加快建设重卡专用大功率充电设施 [7] - 抢险救灾车辆免费通行保障：自2026年1月1日起，执行抢险救灾任务的车辆可依据相关规程免交车辆通行费，以保障优先快速通行 [9] - 规范氢气道路运输技术：交通运输部发布《氢气（含液氢）道路运输技术规范》，规定了相关装备条件及运输、停放、应急处置要求，该标准自2026年3月1日起施行 [12][14] 地方性政策 - 北京推行收费公路电子发票：自2026年2月1日起，全市收费公路混合车道现场不再提供纸质发票，全部启用电子发票，2025年11月30日至2026年1月31日为过渡期 [16] - 上海启用省际包车客运电子标志牌：自2025年12月1日起，全面启用省际包车客运电子标志牌，不再发放纸质标志牌 [19] - 海南规范“混装”货物出岛管理：自2025年12月18日起，海南自贸港全岛封关运作，对通过“混装”方式出岛的货物实施分区装载和海关监管 [21] - 江西出台低碳运输差异化收费政策：计划于2025年12月底出台新政策，对进出港口码头、铁路场站等的集装箱运输车给予通行费减免、五折或九折优惠，并试点实施氢能车辆昌九高速公路差异化收费 [23] - 江苏推动人工智能与交通运输融合：印发《“人工智能+交通运输”行动方案》，从行业治理、公路、港航、运输服务等5个方面部署23项任务，加速创新应用 [24] - 福建规范大件运输并联许可：印发相关实施细则，主要修订内容包括规范跨部门联办、完善许可标准等，有效期至2027年11月24日 [26]

全球股市表现 - 2025年全球股市实现连续第三年两位数涨幅，MSCI全球指数上涨超过20% [1] - 美国股市在年初重挫后强劲反弹，标普500指数全年涨幅接近16.5% [2] - 中国、日本、英国、德国等市场及新兴市场股票指数在2025年均跑赢标普500指数 [4] 市场驱动因素 - 美国企业强劲的盈利韧性及美联储降息预期，驱动资本大规模流入股市 [8] - 超预期的美国经济增长数据进一步缓和市场焦虑，提振风险偏好 [8] - 投资者对人工智能潜力的长期押注得到强化 [8] 市场估值与风险 - 市场估值已远高于历史平均水平，标普500的席勒周期调整市盈率接近40倍，仅次于2000年代初互联网泡沫破裂前的水平 [6][10] - 本轮牛市涨势主要由硅谷少数科技巨头驱动，导致整体市场估值大幅脱离长期历史均值 [10] - 从当前高估值水平开始，市场从未为投资者创造过高于通胀的回报 [10] - 标普500连续四年实现两位数回报非常罕见，当前门槛非常高 [11] 市场结构与集中度风险 - 美股科技“七巨头”在MSCI全球发达市场股票指数中的合计权重高达约四分之一，导致全球股指走势与个别巨头表现深度绑定 [13] - 这种极端的权重集中加剧了市场整体的脆弱性 [13] - 人工智能领域的并购狂潮催生出复杂且相互依存的金融关联网络，可能放大系统性风险 [14]

IPO进程与公司概况 - 公司已完成IPO辅导，预计将申报科创板上市 [1] - 2024年8月，公司聘任中金公司为辅导机构，2025年11月1日，辅导券商变更为中信证券 [2] - 公司解释辅导机构变更是基于资本市场环境变化及公司战略发展需要，并表示将持续推进科创板上市进程 [3] 公司业务与产品 - 公司成立于2018年3月，专注人工智能领域云端算力产品，为通用人工智能提供AI加速卡、系统集群和软硬件解决方案 [3] - 产品可广泛应用于泛互联网、智算中心、智慧城市、智慧金融、科学计算、自动驾驶等多个行业和场景 [3] - 公司产品涵盖芯片、板卡、智算一体机、液冷算力集群以及配套的软件系统 [3] - 公司已开发四代AI芯片，产品线覆盖训练和推理两大场景，包括“邃思”系列芯片、“云燧”加速卡以及“燧原”智算集群等 [3] - 2024年下半年量产的第三代推理加速卡“燧原S60”已获超10万片订单 [4] - 公司已在甘肃庆阳、江苏无锡、湖北宜昌等地布局智算中心，参与“东数西算”工程 [4] 公司股权与治理结构 - 公司注册资本为3.87亿元，法定代表人为张亚林 [3] - ZHAO LIDONG（赵立东）、张亚林直接及通过相关合伙企业合计控制公司28.14%的表决权，并签署一致行动协议，为公司共同实际控制人，公司无控股股东 [3] - 腾讯是公司第一大机构股东，持股约20.49% [4] 公司核心团队背景 - 创始人、董事长、CEO赵立东毕业于清华大学，曾在硅谷半导体芯片行业工作超二十年，2007年至2014年就职于AMD，2014年12月加入紫光集团担任副总裁 [4] - 创始人兼COO张亚林毕业于复旦大学，曾在AMD工作11年，带领AMD上海研发中心成功开发并量产多颗旗舰处理器 [4] 公司融资与估值 - 主要投资方包括国家集成电路产业投资基金（国家大基金）、腾讯、武岳峰资本、上海国方、上海国投等知名机构和国资 [4] - 2023年9月，公司完成D轮融资20亿元人民币，由上海国际集团旗下多家子公司及产业基金联合领投，多家新老股东跟投 [5] - 根据《2025年胡润全球独角兽榜》，公司以205亿企业估值位列榜单第395位 [6] 行业地位 - 公司与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技合称为“国产GPU四小龙” [3]