文章核心观点 中央网信办近期集中通报并处置了一批违法违规网络名人账号，重点整治了煽动群体对立、宣扬扭曲价值观、污染网络环境及劣迹账号“换壳重生”等网络乱象，这标志着网络空间治理正从平台自治向“穿透式监管”转变，通过全链条管控和强化平台主体责任来净化网络生态[1][39] 煽动群众对立乱象 - 网络账号“户晨风”在多个平台长期编造“安卓人”与“苹果人”等标签，人为制造并激化社会群体间的对立情绪[2][4] - 该账号构建了一套以“苹果/安卓”为核心的极端话语体系，将“苹果人”指代为使用iPhone、驾驶特斯拉、在山姆店消费的“精英阶层”，而将“安卓人”刻意指代使用安卓手机、购买国产商品、逛菜市场的“底层群体”[7][9] - 专家指出，此类行为本质是通过制造尖锐对立议题、煽动群体情绪、贩卖焦虑来吸引眼球和流量，最终实现商业变现，严重扰乱了网络信息生态[9][11][13] 宣扬扭曲价值观乱象 - 一批账号因持续宣扬炫富拜金等不良价值观被处置，包括微博账号“郭美May努力努力”、小红书账号“亿颜LuLu”、快手账号“忘川”、抖音账号“Ayuki_888”、微信视频号“周熙凯XK”等[16] - “郭美May努力努力”账号持有人郭美美曾两度入狱，刑满释放后仍通过网络账号展示奢侈品、炫耀豪车来炒作炫富拜金人设，以此作为流量变现手段，其账号已于2025年11月6日被关闭[18][20] 污染网络环境乱象 - 微博账号“阑夕”因发布宣介境外色情影片内容被处置，抖音主播“张雪峰”在直播中长时间使用污言秽语，两者账号已被依法限期禁言、停播[22] - 网红主播张雪峰曾坐拥6500万粉丝，复播后在小号直播时依然频繁使用污言秽语，专家认为其通过展示脏话不断的形象来提高视频吸引力，这些内容应立即被删除[22] 劣迹账号换壳重生问题 - 根据税务部门通报，抖音、快手等平台账号“小影夫妇”、“曳步舞鑫鑫”因偷税案件已被长期禁言停播、暂停带货营利权限[24] - 网络主播“王子柏”相关账号此前因偷逃税款、炫富拜金行为被关闭，但近期发现其重新注册账号，网信部门已督促相关平台核查处置，以治理“问题反弹复发”[24][26] 网络空间治理与监管行动 - 今年以来，中央网信办持续开展“清朗”系列专项行动，对短视频恶意营销、AI技术滥用、涉企网络“黑嘴”、“自媒体”发布不实信息、恶意挑动负面情绪、网络直播打赏乱象等进行了专项整治[30] - 查处了一批低俗炒作娱乐明星信息、摆拍、编造、仿冒、低俗、炒作、涉退役军人、涉学术论文买卖、网络直播低俗团播等违法违规账号，并对未落实主体责任的平台采取了约谈、责令改正、警告、从严处理责任人等措施[32] - 网络内容治理模式正从平台自治向“穿透式监管”转变，监管部门加强直接介入，推动平台加强事前审核、事中干预、事后追责的全链条治理[34] - 新修订的《网络安全法》将于2026年1月1日起施行，从平台履责、监管部门执法、加强违规惩戒等多方面强化对无底线博流量乱象的监管，平台若未履行主体责任或未及时处置违规内容将面临处罚、罚款甚至停业整顿[35][37]

公司近期处罚与合规问题 - 金美信消费金融公司因第三方合作机构管理不到位、消费者权益保护工作不到位及个人消费贷款业务调查审查不审慎被罚款120万元，相关责任人被警告[1] - 这是公司年内领到的第二张罚单，6月曾因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定被处罚款82万元[1] - 公司当前实缴资本为5亿元，未达到《消费金融公司管理办法》要求的10亿元注册资本门槛，且无单一股东持股超过50%[4] 行业监管趋势与要求 - 行业处罚频次和金额有所上升，监管转向穿透式模式，强调金融机构对合作方的全流程管控和消费者权益保护主体责任[1] - 10月落地的助贷新规要求商业银行（消费金融公司）对平台运营及增信服务机构实行名单制管理并动态公示，禁止与名单外机构合作，贷款综合融资成本不得超过24%[2] - 监管趋势表明，合作机构管理失控、消费者权益保障缺位、风控前置环节松懈是消费金融公司的高频违规点，部分机构在激烈竞争下过度依赖助贷模式、将核心风控外包[1] 公司业务运营现状 - 金美信消金官方App“金质花”显示最高可借额度20万元，年化利率区间为4.88%至24%，无手续费[3] - 公司在官网更新了合作第三方机构名单，包含32家引流机构、13家担保机构以及5家委外催收机构[2] - 申请贷款过程中需手动输入声明并强制阅读协议3秒以上才能勾选同意，部分产品如“极速贷2.0”显示升级维护中暂不支持申请[3] 分析师观点与改进建议 - 分析师指出公司内控体系未能有效嵌入业务全流程，在合作方准入、持续监控及风险隔离方面存在明显漏洞[3] - 建议公司建立覆盖合作机构全生命周期的动态评估与退出机制，严禁将授信审批、风险定价等核心职能外包[3] - 建议公司加大科技投入以提升自主获客、独立风控和投诉处理能力，将消费者权益保护嵌入产品设计与服务流程[3]

公司近期处罚情况 - 厦门金美信消费金融有限责任公司因第三方合作机构管理不到位、消费者权益保护工作不到位及个人消费贷款业务调查审查不审慎 被厦门金融监管局罚款120万元 相关责任人庄雅兰、周忠德被警告 [1][2] - 此次为该公司年内领到的第二张罚单 6月曾因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定被人民银行厦门市分行处罚款82万元 [2] 公司业务与合规现状 - 公司在11月11日更新官网合作第三方机构名单 包含32家引流机构、13家担保机构以及5家委外催收机构 合作引流机构以金融科技公司、信息技术公司为主 也包括马上消费、海尔消金、招联等同业机构 [4] - 公司官方App"金质花"显示最高可借额度20万元 年化利率4.88%—24% 申请流程中系统多次强调贷款风险 需手动输入声明并强制阅读协议3秒以上才能勾选同意 [4] - 公司实缴资本为5亿元 且无单一股东持股超50% 与《消费金融公司管理办法》要求的10亿元注册资本不达标 三大股东金圆金控、国美控股、中国信托商业银行分别持股33%、33%、34% [5] 行业监管趋势与普遍问题 - 第三方合作管理失控、消费者权益保障缺位、风控前置环节松懈是消费金融公司的高频违规点 部分机构在激烈竞争下过度依赖助贷模式、将核心风控外包 [3] - 行业处罚频次和金额上升 表明监管转向穿透式监管 严查业务实质并强调金融机构对合作方的全流程管控义务和消费者权益保护主体责任 [3] - 10月落地的助贷新规要求商业银行（消费金融公司）对平台运营机构、增信服务机构实行名单制管理并动态公示 禁止与名单外机构合作 需向借款人完整披露服务费及综合成本区间 贷款综合融资成本不得超过24% [3]

行业监管背景与新政出台 - 直播电商行业在数字经济中成为拉动消费和促进经济增长的重要引擎，但伴随野蛮生长出现虚假宣传、售后困难、数据造假等乱象[1] - 市场监管总局与国家网信办制定的《直播电商监督管理办法》已完成审核程序，将于近期正式出台，旨在科学界定各方责任并构建全方位制度体系[1] - 新规是基于行业参与主体复杂、交易链条长、跨区域经营等新特点推出的系统性解决方案，标志着行业从"粗放式"发展迈入规范化、法治化的"高质量发展"新阶段[1] 行业核心特征与监管挑战 - 直播电商生态包含消费者、商家、直播平台、MCN机构、主播及各类服务机构，呈现出显著的"人、货、场"分离特征[1][2] - 交易模式具有跨区域、跨时空特点，主播在各地、货物发全球、交易在虚拟平台，导致纠纷发生时消费者陷入"找人难、定责难"困境[2] - 监管执法面临挑战，平台、主播、商家之间责任推诿以及异地监管盲区使得监管难以落地[2] 新规核心监管措施 - 《办法》核心亮点是科学界定直播带货各环节责任，将每个环节置于"聚光灯"下[2] - 建立"线上发现、线下追查，线下发现、线上管控"的一体化监管机制，加强对跨区域重大案件的指挥调度，推动全链条打击和源头治理[2] - 创新采用"分层分级监管"与"穿透式监管"手段，合理划分平台监管职责并运用提级管辖、指定管辖等机制[2][3] - 推进直播电商"穿透式"监管体系建设，包括主体库建设、与平台数据对接以及对高风险直播活动的重点监测[3] - 组织开展直播电商平台服务管理国家标准研制，用标准化统一市场规则和引领行业发展[3] 行业竞争格局演变 - 行业"上半场"竞争焦点集中在流量、GMV（商品交易总额）和全网最低价，唯流量论模式易导致"劣币驱逐良币"现象[3] - 随着监管体系完善，行业进入"下半场"，竞争核心将回归到供应链能力、服务质量和品牌信誉[3]

直播电商行业监管挑战 - 行业涉及直播电商平台、直播间运营者、直播营销人员及其服务机构等多方主体 [1] - 行业存在人、货、场分离，交易链条长，涉及区域广，参与主体法律关系复杂的特点 [1] - 市场监管部门将加强系统化监管、跨区域监管、穿透式监管以提升行业治理能力 [1] 强化分层分级层级对应监管 - 针对电商平台跨域跨界经营特点，合理划分平台监管职责 [3] - 统筹运用提级管辖、指定管辖等机制加大监管执法力度 [3] - 市场监管总局将查处全国性重大案件，支持直播电商集中地区监管部门形成治理合力 [3] 强化跨区域指挥调度 - 针对人、货、场分离特点，加强跨区域重大案件指挥调度 [3] - 强化信息共享和协同配合，建立健全线上线下一体化监管机制 [3] - 推动全链条打击，实现源头治理 [3] 强化穿透式监管 - 针对参与主体法律关系复杂特点，指导平台经济活跃地区开展穿透式监管试点 [4] - 加强对主体、客体和行为的监测监管及穿透分析，实现关联违法主体一并追查 [4] - 对重点风险商品溯源管理，对关联违法行为系统查处，推动监管模式创新 [4] - 市场监管总局将跟踪指导试点，总结推广有效经验，形成适应行业特点的制度措施 [4]

监管新举措概述 - 市场监管总局正酝酿针对直播电商的监管新模式，以提升行业治理能力并应对参与主体法律关系复杂等难题 [1] - 新监管模式旨在确保行业整治取得“可感可及”的成果 [1] 监管挑战与行业特点 - 直播电商监管涉及平台、直播间运营者、主播及服务机构等多方主体 [1] - 行业呈现出“人、货、场”分离、交易链条长、涉及区域广、法律关系复杂等特点 [1] 强化分层分级监管 - 市场监管部门将强化分层分级、层级对应的监管执法，合理划分监管职责 [2] - 将统筹运用提级管辖、指定管辖等机制加大执法力度 [2] - 市场监管总局将直接查处具有全国影响力的重大案件，并支持直播电商主体集中地区的省级监管部门主动作为 [2] 强化跨区域指挥调度 - 针对“人、货、场”分离的特征，总局将加强对跨区域重大案件的指挥调度，强化信息共享与协同配合 [2] - 目标为建立健全“线上发现、线下追查，线下发现、线上管控”的一体化监管机制，实现全链条打击 [2] 探索穿透式监管 - 市场监管部门将指导平台经济活跃地区开展穿透式监管试点，通过对主体、客体和行为的深入穿透分析实现关联违法主体一并追查 [2] - 试点将推动对重点风险商品的溯源管理及关联违法行为的系统查处，旨在形成与行业特点相适应的制度措施和工作机制 [2]

监管框架与核心内容 - 中国人民银行正式发布《银行间市场经纪业务管理办法》，将于2026年1月1日起实施，标志着银行间市场经纪业务步入制度化、规范化新阶段 [1][2] - 《办法》共六章二十五条，从经纪业务范围、内控管理、委托方责任到监督管理等方面构建起全面监管框架 [2] - 监管思路体现为底线思维与包容审慎相结合，旨在既防风险也促发展 [1] 与征求意见稿相比的主要调整 - 章节结构由26条调整为25条，内容更显精炼与精准 [2] - 业务范围表述更为精确，明确经纪机构不得为金融机构参与债券发行业务提供经纪服务，但为柜台债券业务留出适当空间 [2] - 新增两项禁止性行为，包括“未实际开展撮合服务，虚假留痕”和“使用不符合要求的通讯工具开展经纪服务” [3] - 首次系统性地明确委托方责任，要求签订服务协议、配合尽职调查等，体现“双向约束、共担责任”的监管思路 [3] 对行业生态与市场参与者的影响 - 新规预计将推动行业从“规模竞争”转向“质量竞争”，头部机构有望凭借系统建设与合规能力进一步巩固市场地位 [5] - 将推动经纪业务从“通道型”向“服务型”转变，机构需在定价能力、信息整合、风险识别等方面构建核心竞争力 [5] - 透明度的提升将增强境外投资者参与中国银行间市场的信心，是金融市场双向开放的重要配套措施 [5] - 2024年通过经纪机构成交的银行间本币交易额达433万亿元，在全市场总成交额中占比20%，凸显规范管理的紧迫性和重要性 [4] 具体合规要求 - 人员资质方面，要求经纪业务部门主管人员具有5年以上金融市场从业经历，经纪业务人员具有1年以上从业经历 [3] - 内控管理要求强化业务全流程管理，特别强调交易时间经纪业务人员的移动通讯工具应当集中保管 [2] - 相关细则为未来业务创新预留制度空间，在衍生品市场、跨境经纪等领域监管层表现出一定的开放态度 [5]

监管趋严的现状与规模 - 前三季度保险业罚没金额超3亿元，禁业人数达86人，罚没规模几乎是去年的两倍 [2] - 某人寿公司因“费用使用不真实”被罚34万元，并牵出个人问责 [2] 行业历史问题与操作乱象 - 保险业过去热衷于造势而非造血，虚列费用、虚假承保、虚挂保费、虚假理赔等“五虚”操作成为业绩增长的隐秘通道 [2] - 部分公司将营销费用虚列成客户服务支出，将业绩数据粉饰成增长奇迹 [2] 监管思路与问责机制的变化 - 监管实行“双罚制”，罚公司也罚个人，个人罚金占比已超过两成 [2] - 处罚层级从基层业务员延伸至公司高管，监管逻辑转变为“谁决策谁担责” [2] 监管技术的升级与效能 - 智能检查工具上线使抽查变为实时监测，例如智能系统5小时可完成过去需两周听完的电话销售录音筛查 [3] - 监管方式从“人盯人”转变为“数据盯人”，能自动识别违规话术，更快更精准 [3] 监管的最终目标与行业影响 - 监管深水作业的落脚点是重塑行业，倒逼行业去泡沫化、去伪存真，使价值立足于长期信任 [3] - 穿透式监管时代到来，保险公司若沉迷于报表游戏和短期业绩将被淘汰，行业将迎来可持续增长 [3]

超短期高息网贷模式再现 - 互联网借贷平台“富益花”、“好想用”等提供超短期贷款，借款期限为7天、9天或14天，重现“714高炮”特征 [2] - 借款人赵明借款2000元，实际到账1400元，14天后需还款2008.22元，实际年化利率高达1132.65% [3] - 借款人钱晓借款3000元，实际到账1950元，9天后需还款3008.22元，实际年化利率高达2200.86% [5][6] 持牌融资担保公司涉嫌变相收取“砍头息” - 贷款到账后，持牌融资担保公司立即划走部分资金，赵明的600元被辽宁国信融资担保有限公司划走，钱晓的1050元被中融国远融资担保有限公司划走，扣款比例分别为30%和35% [3][5] - 法律专家指出，融资担保公司以“担保费”名义在借款到账后秒扣款，实质是以服务费形式变相预先扣除利息，符合“砍头息”核心特征 [12][13] - 此操作模式将高昂贷款成本从“利息”拆分为“利息”和“担保费”等，可能意在规避监管对贷款利率红线的直接约束 [13] “双担保”模式与综合融资成本问题 - 借款人孙亮通过360借条平台向众邦银行借款10万元，同时被两家持牌融资担保公司（黑龙江省银鼎融资担保有限公司和哈密市嘉合兴融资担保有限公司）收取费用，合计约1.04万元，占借款本金约10.37% [21][24] - 众邦银行贷款年化利率为8.8%，银鼎融担收取担保费年化利率为15.2%，双方合计年化利率达到24%，加上嘉合兴融担的费用，实际年化利率在24%以上 [24] - 两家担保公司在合同中均提及“代偿”条款，涉及借款人逾期后的代偿安排 [25][26] 监管政策与行业影响 - 国家金融监督管理总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》（“助贷新规”）明确要求将增信服务费计入借款人综合融资成本，禁止以“咨询费”、“顾问费”等形式变相提高费率 [30] - 新规设定综合融资成本需符合司法保护上限，意味着此前通过“双担保”等方式将实际成本推高至年化36%的操作失效 [31] - 新规核心在于强化商业银行对合作方的管理责任，明确风险共担和客户权益保护要求，推动助贷行业向合规服务转型 [35] 行业参与方情况与市场数据 - 涉事融资担保公司辽宁国信融担和中融国远融担均为持牌机构，但其业务操作引发争议 [8][9] - 众邦银行个人贷款业务中，存在第三方增信的贷款余额为43.80亿元，占个人贷款余额（105.12亿元）的比例超过四成 [28] - 在黑猫投诉平台上，近三个月内有525条针对融资担保公司的投诉记录，平均每天近6条，主要问题包括“乱扣款/私自扣款”、“高利贷”和“砍头息” [32]

监管处罚总体情况 - 2025年第三季度金融机构共收到2133张罚单，罚没金额10.24亿元，分别环比大增36.12%和190.91% [1] - 银行机构在第三季度收到1448张罚单，同比增长18.3%，罚没金额8.29亿元，同比大增84.63% [1] - 前三季度国家金融监督管理总局累计向银行机构开出997张罚单，合计罚没金额9.81亿元，第三季度罚单金额高达5.38亿元，成为年内处罚金额高峰季 [2] 股份制银行处罚动向 - 第三季度股份制银行被罚金额最高，超越农商行，一改以往农商行稳居罚单金额首位的局面 [2] - 今年9月股份制银行共收到5张千万元级别罚单，金额分别为8725万元、6670万元、6150万元、1535.7万元和1130.8万元 [2] - 前三季度股份制银行共被罚没4.97亿元，占银行业总罚金约三成 [2] 信贷业务违规 - 信贷业务违规依然是重灾区，贷前尽职调查不到位、贷中审查不审慎、贷后资金被挪用、违规发放流动资金贷款等问题突出 [1] - 前三季度银行业涉信贷违规罚单数量占总罚单量比重超半数 [5] - 贷款资金挪用呈现新特征，挪用于归还他行不良贷款、购买股票或基金等情形变多，挪用于房地产相关领域情形变少 [1][5] 互联网展业违规 - 第三季度银行互联网展业违规处罚明显增多，约有15张罚单与此相关 [7] - 违规行为包括互联网贷款业务管理不审慎、未对互联网营销人员进行有效监督与管理、互联网营销过程中合规管控不足等 [7] - 违规机构主体包括国有大行、股份制银行和民营银行，例如北京中关村银行被罚140万元，中信百信银行被罚1120万元 [7] 专家分析与建议 - 专家指出银行需强化全流程合规管理和高层问责，建立与复杂业务相匹配的风控体系 [3] - 建议银行利用大数据等工具加强资金流向监控和异常预警，将技术工具嵌入贷前、贷中、贷后全环节 [10] - 培育全员合规文化，将合规纳入绩效考核和薪酬激励，推动银行从被动合规转向主动风控 [10]