货币宽松政策影响 - 货币宽松政策正式落地 包括降息降准等措施 [1] - 市场对进一步货币宽松和财政刺激期待较高 但受美联储降息预期推迟影响 内外利差因素限制国内继续降息空间 [2][3][4] - 社融数据显示政府部门信用扩张开始 居民和企业部门仍保持谨慎 [4] 资本市场表现 - 货币宽松和财政刺激效果尚未显现 市场热点在科技和红利板块间频繁切换 [5] - 4月7日暴跌后指数上涨近10% 但多数投资者未能盈利 出现"只赚指数不赚钱"现象 [7] - 个股波动剧烈 26个交易日振幅达35% 投资者容易在低位下车错过拉升 或高位抄底被套 [9] 交易行为分析 - 股价波动本质由交易资金意愿决定 而非单纯走势 需关注机构资金真实意图 [11] - 通过大数据分析可识别不同交易行为 包括强力回吐(绿色K线)和强力回补(玫红色K线) [12][14] - 案例显示1至C点涨幅18.69% 2至D点涨幅18.66% 两段合计涨幅达48.63% 跟随机构资金可提高胜率 [14] - 交易行为细分至少6-8种 包括做多(红色)、回补(蓝色)、回吐(黄色)、做空(绿色)等组合形态 [16]

金融市场利率情况 - DRO01收盘价1.41，较前一日变动0.21bp；DR007收盘价1.52，较前一日变动0.71bp [3] - GC001收盘价1.38，较前一日变动 -10.00bp；GC007收盘价1.54，较前一日变动 -1.50bp [3] - SHBOR 3M收盘价1.65，较前一日变动 -0.80bp；LPR 5年收盘价3.60，较前一日变动0.00bp [3] - 1年期国债收盘价1.44，较前一日变动1.25bp；5年期国债收盘价1.55，较前一日变动2.60bp [3] - 10年期国债收盘价1.67，较前一日变动0.50bp；10年期美债收盘价4.53，较前一日变动4.00bp [3] 央行公开市场操作 - 央行昨日开展645亿元7天期逆回购操作，当日1586亿元逆回购和1250亿元MLF到期，单日全口径净回笼2191亿元 [3] - 周五央行公开市场将有770亿元逆回购到期 [4] - 5月7日央行行长潘功胜公布降准0.5个百分点、降低政策利率0.1个百分点、降低个人住房公积金房贷利率25bp、降低结构性货币政策工具利率25bp、增加3000亿元技术创新再贷款额度、设立5000亿元养老再贷款额度、增加3000亿元支农支小再贷款额度等举措 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价3907，较前一日变动 -0.91%；IF当月收盘价3908，较前一日变动 -0.9% [5] - 上证50收盘价2740，较前一日变动 -0.49%；IH当月收盘价2741，较前一日变动 -0.6% [5] - 中证500收盘价5715，较前一日变动 -1.45%；IC当月收盘价5721，较前一日变动 -1.4% [5] - 中证1000收盘价6057，较前一日变动 -1.68%；IM当月收盘价6058，较前一日变动 -1.6% [5] - IF成交量99618，较前一日变动 -28.6；IF持仓量250422，较前一日变动 -8.5 [5] - IH成交量55413，较前一日变动 -27.3；IH持仓量88580，较前一日变动 -12.5 [5] - IC成交量98288，较前一日变动 -24.6；IC持仓量208397，较前一日变动 -6.4 [5] - IM成交量232044，较前一日变动 -20.4；IM持仓量322293，较前一日变动 -7.9 [5] - 昨日沪深两市成交额11524亿，较昨日缩量1643亿，行业板块涨少跌多，美容护理板块大涨，食品饮料、农牧饲渔、化学制药板块涨幅居前，软件开发、互联网服务等板块跌幅居前 [5] 社融数据 - 4月新增社融1.16万亿元，表现弱于市场预期；4月社融存量同比增速为8.7%，较上月上升0.3个百分点 [6] - 4月金融口径的人民币贷款新增2800亿元，同比少增4500亿元，政府债券继续提供支撑；4月M1同比增速为1.5%，较上月回落0.1个百分点 [6] 投资策略 - 社融数据表现低于预期，基本面对股指的驱动仍然较弱，加上中美谈判阶段性成功，股指已收复4月2日关税冲击形成的技术缺口，短期中央汇金护盘必要性明显减弱，后续股指进一步上行突破需要增量宏观利好或基本面正反馈的驱动，持有的多头头寸考虑减仓，警惕进一步调整风险 [6] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约 -9.35%，下月合约8.93%，当季合约7.28%，下季合约5.83% [7] - IH升贴水当月合约 -6.69%，下月合约6.40%，当季合约5.15%，下季合约3.18% [7] - IC升贴水当月合约 -35.15%，下月合约16.37%，当季合约13.07%，下季合约10.80% [7] - IM升贴水当月合约 -7.02%，下月合约18.08%，当季合约14.53%，下季合约12.51% [7]

社融情况 - 4月新增社融1.2万亿元，同比多增1.2万亿，带动社融存量增速升至8.7%，为2024年3月以来新高[5][7] - 4月社融同比多增受去年同期低基数（去年4月新增社融 - 658亿元）和政府债发行前置影响，1 - 4月政府债净融资4.85万亿元，推算4月净融资9762亿元，同比多增超1万亿元[7] - 企业债净融资2340亿元，同比多增633亿元，较3月边际改善[7] 信贷情况 - 4月新增信贷2800亿元，同比少增4500亿元，企业票据融资新增8341亿元为主要支撑[5][12] - 4月企业信贷新增6100亿元，其中中长贷新增2500亿元，同比少增1600亿元；短贷减少4800亿元；票据融资新增8340亿元，同比少增40亿元[15] - 4月居民贷款减少5216亿元，其中短期贷款减少4019亿元，中长期贷款减少1231亿元，30大中城市商品房成交面积同比增速降至 - 12%[16] 货币情况 - M2增速回升至8.0%，较3月回升1个百分点，因去年同期基数低、存款向理财产品“搬家”现象缓解和财政资金投放积极[21] - 4月M1同比略有回落，为1.5%[21] 政策与风险 - 国内政策将逐步渐进发力，若经济和金融数据走弱，中期或追加政策，短期关注地产、内需基本面走势[5][21] - 外部不确定性上升[4][25]

重要新闻 - 美方已于美东时间5月14日凌晨00:01调整对华加征关税 [2] - 中国结算澄清账户核查为常规业务，非"查场外配资"的特殊安排 [2] - 央行数据显示1-4月社融增量16.34万亿，新增贷款10.06万亿，4月M2同比增8% [2] 个股新闻 腾讯(00700HK) - 一季度营收1800亿元，同比增长13% [2] 中国石油化工股份(00386HK) - 获中国石化集团增持约3.02亿股H股 [2] 港龙中国地产(06968HK) - 前4个月合同销售金额约18.04亿元，同比减少0.3% [2] 远洋集团(03377HK) - 前4个月累计协议销售额约80.9亿元，同比增长13.62% [2] 新华保险(01336HK) - 前4个月原保险保费收入为853.791亿元，同比增长27% [2] 中国太保(02601HK) - 太平洋人寿保险前4个月原保险保费收入为1153.59亿元，同比增长10.4% [2] 恒瑞医药 - 在港上市拟发行2.245亿股，发行价不超44.05港元 [2] 万科企业(02202HK) - 第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额不超过15.52亿元 [2] 绿景中国地产(00095HK) - 清盘呈请聆讯进一步延期至7月9日 [2]

市场表现 - A股三大指数缩量盘整 沪指下跌0 43%至3227 12点 深成指下跌1 03%至10060 13点 创业板指下跌1 82%至2037 93点 两市成交11888亿 较前日缩量619亿 [3] - 个股表现分化 1574家上涨 3466家下跌 中位数下跌0 66% 上证50下跌0 28% 中证2000下跌0 29% 大小票同步微跌 [3] 板块热点 - 涨幅居前板块包括文化传媒 光伏设备 游戏 贸易 多元金融 旅游酒店 小红书概念板块单日大涨7 23% [3] - 跌幅居前板块包括电源设备 航天航空 生物制品 采掘行业 消费电子 风电设备 电子元件 人形机器人相关概念出现分化 [3] 政策与数据 - 央行推出两项资本市场支持工具 互换便利累计操作超1000亿 700余家上市公司签订回购增持贷款合同超300亿 银行板块早盘一度上涨1 64% [3] - 社融数据政府债增幅显著 但居民中长期贷款疲软 企业信贷需求持续下行 M1超预期 M2符合预期 [3][4] - 汇率方面央行强调稳定市场预期 美元离岸人民币回落至7 34 30年期国债主力合约上涨0 61% 逼近前高 [4] 技术分析 - 当前走势复刻历史见底反弹模式 但量能缩减幅度较大 需警惕情绪性反弹风险 后续或需技术回踩确认底部 [3][4]

电子竞技行业 - 2024年CS Major决赛冠军奖金达50万美元，俄罗斯战队Spirit击败FaZe夺冠，决胜图在经典地图Dust2进行 [1] - 17岁俄罗斯选手Donk成为赛事MVP，职业生涯首年即达到全球TOP1水平，六边形数据全面"爆表"，游戏时长超过17000小时 [1][3] - 电子竞技观赏性被认为超过多数传统体育项目，决赛过程紧张刺激，Spirit曾握有7个赛点但被FaZe追至11:12 [1] 中国债券市场 - 10年期国债活跃券收益率跌破1.8%至1.78%，30年期国债收益率跌破2%至1.9999%，均创历史新低 [6] - 多家券商预测2025年逆回购利率将下降40-50bp，房贷利率降幅更大，前提是经济需要进一步宽松刺激且房价未企稳 [6] - 境外机构预测中国房市2025年整体下跌3-4%，最快2026年触底，部分活跃城市可能提前见底 [6] 社融与货币数据 - 11月M2同比增长7.1%，但M1下降3.7%，2025年1月将调整M1计算方法 [6] - 前11个月社融累计增加29.4万亿，同比减少4.2万亿，贷款增加17.1万亿中企事业单位占比超80% [6] - 房贷利率下调后提前还贷比例较上半年高峰期下降约50% [7] 文化娱乐产业 - 2024年中国游戏市场销售收入3257亿元，同比增长7.5%，《黑神话》单款游戏贡献整体收入3% [7] - 电影市场表现惨淡，2024年票房仅破400亿元，较2023年549亿元下降近1/4，行业利润受边际效应影响显著 [7] - 影视公司股票被建议坚决回避，历史表现普遍不佳 [8] 宏观经济政策 - 政治局会议未提出新内容，但强调政策宽松，部分分析师预测2025年赤字率将达4-4.5%，每1个百分点对应1.2万亿货币宽松 [8] - 2024年IPO撤单企业达431家，融资额度同比下降超80%，A股呈现"长胖不长个"特征，市值较2010年增4倍但指数未涨 [8] - A股年均回报率4%但波动率达23%，逢高卖出策略可提升年化收益 [9]