市场总体表现 - 上证指数收盘下跌0.23%，深证成指上涨0.29%，沪深A股涨跌幅中位数为下跌0.12% [2] - 沪深两市（不含ST个股）涨停57家，较昨日增加4家，跌停3家，较昨日减少4家 [3] 热门行业分析 - 从涨停数量看，商业百货行业最受资金关注，共有8只个股涨停，行业逻辑为受益于消费复苏、年末促销及内需回暖 [5] - 房地产开发行业有4只个股涨停，行业逻辑为政策放松、房企融资改善及销售预期回暖提振市场信心 [5] - 专用设备行业有3只个股涨停，行业逻辑为政策支持叠加国产替代加速，高端制造升级带来订单增长 [5] 热门概念分析 - 大消费概念最为活跃，共有11只个股涨停，逻辑为政策支持叠加年底消费旺季，资金回流该板块 [6] - 海南自由贸易港概念有9只个股涨停，逻辑为政策利好叠加区域改革提速，资金聚焦海南本地核心资产 [6] - 海西概念（福建自贸）有8只个股涨停，逻辑为受益于政策利好与区域开放升级 [6] 强势个股特征：创股价新高 - 涨停股中，股价创出历史新高的个股有2只，分别是西部材料（收盘价26.26元）和金道科技（收盘价34.01元） [7] - 涨停股中，股价创出近一年新高的个股有16只，包括安妮股份、东百集团、厦门港务、永辉超市等 [7][8] 资金流向分析：主力资金净流入 - 主力资金净流入金额排名第一的个股是万科A，净流入6.59亿元 [2] - 主力资金净流入占市值比例排名第一的个股是马可波罗（家用轻工行业），比例高达10.179% [2][10] - 主力资金净流入金额排名前五的个股还包括永辉超市、长飞光纤、天通股份、神农种业 [11] 资金追捧强度：封板资金与连板情况 - 封板资金排名第一的个股是永辉超市，封板资金达11.61亿元 [13] - 连板数量最多的个股是龙洲股份，实现6连板 [14] - 连板数量排名前五的个股还包括东百集团（4连板）、厦门港务（4连板）、永辉超市（3连板）、安妮股份（3连板） [14] 板块与个股联动 - 房地产板块盘中异动，带动产业链相关个股如家用轻工行业的马可波罗涨停 [2] - 福建板块是涨停热点所在，连板数量前4的个股均属于该板块 [2] - 万科相关债券动态包括：决定不调整“21万科02”后2年票面利率为3.98%，并计划召开会议考虑展期价值20亿元人民币的“22万科MTN004债券”及总额37亿元人民币的债券延期 [2]

行情回顾 - 市场全天探底回升，三大指数涨跌互现，沪深京三市超2800股飘绿，今日成交1.79万亿 [1] - 海南板块集体爆发，海马汽车、海南高速等近10股涨停 [1] - 房地产板块午后走强，万科A、华夏幸福等涨停 [1] - 光通信概念延续涨势，长飞光纤、中瓷电子等涨停 [1] - 零售概念表现活跃，永辉超市3连板，茂业商业、中央商场2连板 [1] - 福建板块冲高回落，海欣食品跌停 [1] 海南自贸港 - 海南自贸港板块反弹大涨，海南发展、罗牛山、海南瑞泽等多股涨停 [4] - 中共海南省委发布“十四五”规划建议，提出推动“买全球精品”，促进免税购物提质升级，构建“离岛免税+岛内居民日消品免税+跨境电商”多层次供给格局 [4] - 中航证券指出，海南将构建“一线放开、二线管住、岛内自由”政策体系，设立10个“二线口岸”，并将“零关税”商品覆盖税目比例提升至74%（约6600项） [5] - 海南封关被视为中国自由贸易制度深化的核心突破口，短期有望带动旅游/消费行业估值修复，中期利好在海南省内布局的上市公司 [6] - 海南发展股价17.27元，涨10.00%，流通市值138.77亿；罗牛山股价9.78元，涨10.01%，流通市值112.56亿；海南瑞泽股价6.52元，涨9.95%，流通市值74.75亿 [5] - 海马汽车股价10.01元，涨10.00%，流通市值164.39亿；海南机场股价5.15元，涨7.52%，流通市值472.56亿 [5] 房地产 - 房地产板块午后爆发，万科A、世联行、财信发展等多股涨停 [7] - 万科系债券表现活跃，“23万科01”、“22万科06”等多只债券涨超30%并触发盘中临时停牌 [7] - 消息面上，万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会召开，讨论债券展期事宜，市场对于财政贴息支持楼市企稳预期浓厚 [7] - 国投证券表示，以万科管理层调整和资金纾困来看，房地产主体进一步违约的可能性在下降，今年地产对经济的拖累有望大幅减轻 [8] - 万科A股价5.25元，涨10.06%，流通市值510.11亿；华夏幸福股价2.66元，涨9.92%，流通市值103.56亿；保利发展股价6.68元，涨5.20%，流通市值799.63亿 [8] 大消费 - 大消费概念持续表现，东百集团4板，永辉超市、博纳影业等3板，美凯龙、中央商场等2板 [9] - 国家统计局数据显示，11月份居民消费价格指数CPI同比上涨0.7%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2% [9] - 天风证券指出，海南离岛免税11月购物金额23.8亿元，同比增长27.1% [11] - 奢侈品集团25年三季度亚太地区销售普遍同比转正或环比提速，酒店行业RevPAR11月同比转正 [11] - 餐饮社零10月同比增长3.8%，为自6月以来的最高增幅；黄金珠宝10月社零数据强势增长37.6% [11] - 永辉超市股价5.23元，涨10.11%，流通市值474.62亿；东百集团股价13.56元，涨9.98%，流通市值117.83亿；茂业商业股价7.13元，涨10.03%，流通市值123.45亿 [10] 其他热点与市场表现 - 光通信概念活跃，美股光芯片龙头集体创历史新高，机构称隔离器成光模块“卡脖子”环节 [15][16] - 航天概念活跃，SpaceX据称寻求明年上市，融资远超300亿，目标估值1.5万亿美元 [17] - 福建自贸/海西概念活跃，《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布 [18] - 机器人概念受关注，美称考虑明年发机器人行政令 [19] - 国产芯片概念活跃，摩尔线程、沐曦科技等陆续上市 [19] - 黄金白银价格上涨，白银价格创历史新高 [21] - 部分公司股价创历史新高，如金道科技（机器人）涨20.01%，摩尔线程（国产芯片）涨16.98%，鸿日达（光通信）涨13.32% [22]

财信研究观点 - 市场整体缩量震荡，全市场成交额19176.89亿元，较前一交易日减少1339.22亿元，创业板指收涨0.61%，表现相对较强，上证指数、深证成指、沪深300指数分别下跌0.37%、0.39%、0.51% [7][8] - 市场风格上，创新成长板块表现居前，但创新型中小企业（北证50指数跌1.72%）风格靠后，行业层面综合、通信、电子领涨，房地产、钢铁、有色金属表现靠后 [7][8] - 算力硬件板块领涨，主要催化因素是消息称美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，报告建议关注算力硬件及相对低位的算力租赁板块机会 [8][9] - 零售板块盘中拉升，受商务部推进消费新场景建设等消息刺激，报告认为随着消费旺季临近及板块估值处于低位，可关注大消费方向的补涨机会 [9] - 市场策略认为，在中央经济工作会议和美联储议息会议等重大宏观事件落地前，市场可能延续震荡反弹，题材板块保持活跃，中长期在“反内卷”改善业绩、居民储蓄入市等因素下，2026年A股“慢牛”行情大概率延续 [8][9] 重要财经资讯 - 韩国政府审议通过2026财年预算案，规模为727.9万亿韩元（约合人民币3.5万亿元），并为针对人工智能、半导体、生物等产业的“国民增长基金”划拨1万亿韩元 [15][16] - 国务院总理李强在与主要国际经济组织负责人的对话中表示，中国经济将保持稳健向好，产业升级将创造新发展空间，超大规模市场需求将加快释放 [17][18] - 中国人民银行于12月9日开展1173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，鉴于当日有1563亿元逆回购到期，实现单日净回笼390亿元 [19][20] - 阿里巴巴集团已成立“千问C端事业群”，目标是将千问打造成为AI时代的超级APP和用户第一入口，并计划覆盖眼镜、PC、汽车等多场景 [21][22] - 证监会发布《基金管理公司绩效考核指引（征求意见稿）》，Wind数据显示，截至12月5日，过去三年有60.5%（3708只）的主动权益基金未跑赢业绩比较基准，其中低于基准超10%的占比40% [23][24] 行业动态 - 2025年11月中国电视市场品牌整机出货量约为322万台，同比下降15.7%，前八大主力品牌（海信、TCL等）出货量市占率维持在95%以上，总量约308万台，同比下降13.9% [25][26] - 2025年前11个月，中国货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6%，其中进口原油5.22亿吨，增加3.2%，进口天然气1.14亿吨，减少4.7% [27][28] 公司动态 - **美的集团**：截至2025年12月8日，公司累计回购股份支付总金额达99.99994748亿元（约100亿元），回购方案实施完毕，累计回购1.35亿股（占总股本1.76%），其中9500万股将予以注销 [29][30] - **元力股份**：公司全资子公司拟收购Clarimex, S.A. de C.V.的49%股权，以布局美洲活性炭市场，利用其成熟的产线和销售网络，实现在墨西哥的落地扎根 [31][32][33] - **正泰电器**：公司预计2026年度向关联方正泰新能科技股份有限公司及其控股子公司采购光伏组件，交易金额合计不超过35亿元 [34][35] - **益生股份**：2025年11月，公司白羽肉鸡苗销售5141.36万只，同比下滑10.27%，销售收入2.15亿元，同比下滑28.43%，种猪销售11132头，同比增长203.74%，销售收入3193.93万元，同比增长276.76% [36] - **京基智农**：2025年1-11月，公司累计销售生猪211.13万头，同比增长8.27%，累计销售收入34.64亿元，同比下滑1.79%，11月商品猪销售均价为12.44元/公斤，同比下滑28.22% [38][39] 湖南经济动态 - **九典制药**：公司获得国家药监局签发的药物临床试验批准通知书，药品JMHT06用于痛风性关节炎急性发作适应症，为外用制剂 [40][41] - 湖南省“十四五”期间粮食总产保持在610亿斤左右，2024年达615.6亿斤，累计新建和改造高标准农田1989.27万亩，全省累计有42.8万监测对象消除返贫致贫风险 [42][43] - 湖南省农业科技进步贡献率超过64%，农作物综合机械化率达60.8%，较“十三五”末期提高12.5个百分点，农产品加工业已发展成为全省六大万亿产业之一 [44]

市场整体表现 - 上证指数收盘下跌0.37%，深证成指下跌0.39%，沪深A股涨跌幅中位数为下跌0.95% [1] - 沪深两市（不含ST个股）涨停53家，较昨日减少21家，跌停7家，较昨日增加5家 [2] 行业与概念特征 - 从行业看，涨停个股数量居前的为商业百货（5家）、电网设备（4家）和通用设备（3家）[3] - 商业百货行业逻辑为消费回暖叠加年底促销催化，以及政策支持零售业态升级转型 [4] - 电网设备行业逻辑为政策驱动叠加新型电力系统建设提速，电网投资加码 [4] - 通用设备行业逻辑为政策驱动设备更新及出口订单回升 [4] - 从概念看，涨停个股数量居前的为海西概念（12家）、大消费（10家）和航天概念（7家）[5] - 海西概念（福建）受政策利好驱动，叠加区域经济复苏预期升温 [1][5] - 大消费概念受政策刺激及居民消费意愿回升驱动 [5] - 航天概念受政策扶持及卫星互联网加速落地驱动，低轨星座建设与商业化应用催生新需求 [5] 强势个股与资金流向 - 涨停股中，股价创出历史新高的个股有3只：陕西华达（62.77元）、洛凯股份（32.45元）、德科立（165.02元）[6][7] - 涨停股中，股价创出近一年新高的个股有18只（不包括创历史新高个股）[7] - 今日主力资金净流入金额排名前两名的个股均属于航天板块：雷科防务和航天机电 [1] - 主力资金净流入金额排名前5的个股为：雷科防务、航天机电、永辉超市、合力泰、天通股份 [9] - 主力资金净流入金额占市值比例排名前5的个股为：雷科防务（6.38%）、恒信东方（5.60%）、天地在线（5.49%）、跃岭股份（5.30%）、皇氏集团（3.94%）[8][9] 连板与封板情况 - 今日首板个股36只，2连板个股10只，3连板及以上个股7只 [10] - 连板数排名前5的个股为：安记食品（6连板）、龙洲股份（5连板）、骏亚科技（5连板）、舒华体育（4连板）、东百集团（3连板）[11] - 封板资金排名前5的个股包括：安妮股份、大业股份、龙洲股份、永辉超市、鸿博股份 [11] 航天板块催化剂 - 消息面上，海南文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接 [1] - 目前已有20余家产业链上下游企业签约落户，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善 [1]

市场行情表现与调整原因 - 2023年12月某日，A股市场结束连续两日普涨后迎来调整，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%，北证50跌1.72% [1] - 全市场成交额1.92万亿元，较上一交易日缩量1340亿元，超过4000只个股下跌 [1] - 板块表现分化，CPO、电路板、零售板块活跃，而有色金属、房地产、多元金融、海南板块表现不佳 [1] - 调整原因之一是短线资金获利了结，市场在连续上涨后到达约3930点附近的“M顶”颈线压力位，技术上难以一次性突破 [2] - 调整原因之二是市场对即将召开的中央经济工作会议持观望态度，在具体政策蓝图明朗前，投资者倾向于收缩战线，导致市场活跃度下降和热点快速轮动 [4] - 调整原因之三是外部环境扰动，美联储即将公布利率决议及未来利率路径的前瞻指引存在不确定性，导致全球市场风险偏好收敛，同时美国10年期国债收益率快速走高，对全球权益资产估值构成压力 [5] 短期市场展望 - 中长期看，A股牛市逻辑未被证伪，但短期三大指数仍处于回调趋势中，在突破关键点位前难以开启新一轮主升浪 [6] - 年底公募基金等机构面临业绩考核期，整体操作趋于保守，叠加重要会议尚未召开，政策部署未明，目前暂不具备指数级行情条件 [6] 投资策略关注方向：商业航天 - 商业航天被列为战略性新兴产业，国家出台《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，设立国家商业航天发展基金，国家航天局近期专门设立商业航天司 [7] - 地方政策如北京、广东等地提供税收优惠、研发补贴，推动产业集群发展 [7] - 技术层面，降低发射成本是关键，如蓝箭航天朱雀三号、天兵科技天龙三号等可回收火箭技术突破，可将发射成本降至传统火箭的1/5至1/10 [7] - 中国星网GW星座等大规模星座组网需求旺盛，带动卫星制造、通信终端等环节发展，卫星互联网市场规模预计达千亿级 [7] 投资策略关注方向：大消费 - 年底至春节前是传统消费旺季，涵盖圣诞节、元旦、春节等节日，餐饮、旅游、零售、食品饮料等细分领域需求激增 [8] - 政策端持续发力，六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，部署19项重点任务，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [8] - 大消费板块估值处于低位，在科技等热门板块涨幅较大后，资金会寻求低估值、业绩稳定的避风港，消费板块的防御性特征促使资金调仓 [8] 投资策略关注方向：机器人 - 机器人产业迎来全球政策共振，美国将机器人视为AI技术落地的核心载体，拟通过行政命令、专项工作组等方式提供税收激励、资金支持和供应链整合助力 [9] - 中国出台《人形机器人创新发展指导意见》，明确2025年关键技术突破和批量生产目标，多地设立产业基金支持研发与场景落地 [9] - 具身智能迎来爆发，从工业到服务场景，机器人的应用边界快速扩张，市场预计2030年将达到千亿元规模 [9]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.37%收于3909.52点，深证成指跌0.39%收于13277.36点，创业板指涨0.61%收于3209.60点 [3] - 沪深两市成交额19040亿元，较昨日缩量1327亿元 [3] - 市场呈现个股普跌格局，仅1290家上涨，下跌个股多达3855家，个股跌幅中位数约1% [9] - 综合三日表现，个股涨幅中位数仅0.5%，显示消息面刺激效果基本耗尽 [10] - 港股市场表现疲弱，恒生指数收跌1.9%，恒生科技指数连续两日杀跌，未受A股利好刺激 [10] 主要板块与个股动态 - 科技股“八大金刚”是市场焦点，深市核心标的为“易中天胜”，沪市为“纪联海中”，炒作具备持续性但资金扎堆明显 [5][6] - 英伟达相关消息是科技股炒作核心诱因，传闻美国政府或批准其向中国出口H200芯片，该芯片效率较H20提升六倍，英伟达盘中一度涨1%，盘后涨2% [7] - “易中天胜”作为英伟达影子股受带动，“纪联海中”作为国产替代标的早盘低开但随后快速走高，显示板块协同效应及主力自救意愿 [7] - 金融股承担护盘职责，中信证券早盘快速冲高近1%但尾盘回落，最终收跌0.59%；证券板块整体跌约1.4% [5] - 农业银行与工商银行成为护盘主力，农行股价从7.84元拉升至8.06元，收于8.04元涨2.56%；工行从7.98元冲高至8.15元，收于8.10元涨1.38%，但未带动银行板块整体上行，银行板块收盘反跌0.31% [5][6] - 光伏板块尾盘冲高收涨0.6%，或与部分企业成立整合平台消息有关；通讯设备板块受CPU利好影响涨0.7%；商业百货板块以1.66%涨幅领涨，或与重要会议提及提振内需相关 [8] - 区域概念板块分化，福建板块崛起，海南板块位居跌幅前列 [8] - “煤飞色舞”相关板块及房地产上下游产业（钢铁、工程、水泥、建材）领跌；保险板块下跌1.84%，板块内个股跌幅介于1%-2.7%之间 [8] - “两瓶酒”表现疲软，贵州茅台收跌1.21%报1401.01元，跌破9月24日以来低点平台；五粮液大跌2.11%，股价已破位，距离9月24日前最低点不足10%，反映投资者对大消费板块的悲观预期 [8] - 中芯国际A股与H股走势分化，A股收跌0.75%，H股大幅下挫收跌约4.2%-4.3% [7] 资金面情况 - 主力资金单日大幅流出607亿元 [10] - 外资呈现“说一套做一套”特征，一面唱多一面减仓，10月份在港股市场仍为净流出，整体仓位处于相对低位 [10] 公募基金业绩 - 过去三年业绩基准对标考核显示，在6124只可参与考核的基金中，有3708只未跑赢业绩基准，占比60%；其中2454只基金业绩低于基准10%以上，占比40% [11] - 相关基金管理人的薪酬绩效将面临大幅调整，部分公募基金的主动选股与管理能力受到质疑 [11]

市场整体表现 - 上证指数收盘上涨0.54%，深证成指上涨1.39%，沪深A股涨跌幅中位数为上涨0.44% [1] - 沪深两市（不含ST个股）涨停74家，较上一交易日增加1家，跌停2家，与上一交易日持平 [2] 行业涨停特征 - 从行业分布看，涨停个股数量最多的行业是通用设备（5家）、通信设备（4家）和商业百货（4家）[2][3] - 通用设备行业涨停逻辑为政策支持叠加设备更新需求释放，国产替代加速推进，订单预期向好 [3] - 通信设备行业涨停逻辑为受益于5G建设加速和AI算力需求提升 [3] - 商业百货行业涨停逻辑为消费刺激政策加码，年末促销拉动需求 [3] 概念涨停特征 - 从概念分布看，涨停个股数量最多的概念是海西概念（17家）、航天（11家）和大消费（8家）[3][4] - 海西概念涨停逻辑为福建自贸、海西概念受政策催化及区域经济复苏预期驱动 [4] - 航天概念涨停逻辑为航天产业政策支持加码，行业订单落地 [4] - 大消费概念涨停逻辑为政策支持叠加年底消费旺季提振，居民消费意愿回升，板块轮动资金涌入 [4] 强势个股表现 - 涨停板个股中，股价创出历史新高的个股共有6只，包括合富中国、福晶科技、五洲新春、东田微、致尚科技、冰轮环境 [5][6] - 涨停板个股中，股价创出近一年新高的个股有25只（不包括创出历史新高的个股）[6] - 光通信板块受关注，今日有多只光通信板块个股涨停并创出历史新高，包括福晶科技、东田微、致尚科技 [1] - 消息面上，Lumentum股价今年已飙升逾三倍，跻身罗素3000指数表现最佳的30只股票之列 [1] - 中信证券指出，光通信（光模块、光器件、光芯片、光纤）仍将成为2026年全球AI算力最具确定性的一环，龙头公司产能加速投产、订单能见度很高 [1] 资金流向分析 - 主力资金净流入金额排名前5的个股分别为福龙马、德明利、航天动力、永辉超市、海南发展 [7] - 主力资金净流入金额占市值比例排名前5的个股分别为福龙马（5.70%）、榕基软件（4.42%）、银邦股份（3.71%）、南矿集团（3.68%）、华脉科技（3.64%）[7][8] - 封板资金排名前5的个股包括安妮股份、龙洲股份、西部材料、航天科技、通宇通讯 [8] 连板个股情况 - 今日首板个股有48只，2连板的个股有20只，3连板及以上的个股有6只 [9] - 连板数排名前5的个股包括安记食品（5连板）、龙洲股份（4连板）、骏亚科技（4连板）、瑞康医药（4连板）、双星新材（3连板）[9]

天津市国际消费中心城市建设与开放型经济进展 - 天津市着力构建开放型经济新体制，加速构建“大消费”格局，推进国际消费中心城市建设 [1] - “十四五”时期新增商业面积约400万平方米，盘活闲置商业设施面积240.8万平方米 [1] - 核心商圈天津金街荣获“全国示范步行街”称号，2025年客流量、营业额比“十三五”末分别增长68%、1.1倍 [1] 消费业态创新与供给丰富 - 聚焦消费业态、模式、场景创新，丰富多元高品质消费供给 [1] - 推进首发经济，引入爱马仕、华为旗舰店等各类品质首店，举办米其林食遇美食节、经典车巡游等千余场特色首发活动 [1] - 依托老厂房、旧商业载体丰富数字化、智能化、沉浸式消费场景，每年开展促消费活动超3000场 [1] - 拓展“IP+”消费业态，推动商圈打造IP主题消费载体，支持老字号推出跨界联名产品 [1] - 获批二手商品流通试点城市，二次方二手商品流通电商产业园已入驻企业近300家，累计交易额超13亿元 [1] 政策支持体系 - 制定出台了《天津市构建“大消费”格局行动方案》，以及推进首发经济、夜间经济的系列政策措施，完善扩消费政策支撑体系 [1] 高水平开放与制度创新 - 充分释放过境免签、口岸签证等政策红利，国际邮轮母港出入境旅客量保持北方第一 [2] - 发挥自贸试验区创新试验田作用，累计实施686项制度创新举措，其中52项经验案例向全国复制推广 [2] - 在全国率先出台数据分类分级标准规范及数据出境管理负面清单，形成“双首个”数据跨境政策体系 [2] 贸易多元化与外贸新业态发展 - 市场多元化成效显现，天津与232个国家和地区有贸易往来，对共建“一带一路”国家、上合组织国家出口年均分别增长9.1%和15.7% [2] - 保税维修、国际航行船舶保税燃料油加注等一批“保税+”试点相继获批 [2] - 开展“跨境电商+产业带”行动，跨境电商出口占天津市出口比重提升至12.4% [2] 口岸能力与贸易规模提升 - 开展全国智慧口岸试点，国际贸易“单一窗口”开发100余项特色服务功能 [2] - 五年累计推动高沙岭港区新型建材等19个泊位对外开放，建成天津港国际物流等10个指定监管场地 [2] - 五年来，天津货物贸易进出口额年均增长2.5%，有进出口实绩企业超1.3万家 [2] 未来发展规划 - 未来五年将着力提升国际化消费环境，丰富商旅文体健融合消费场景，打造邮轮旅游、免税购物、洋楼体验等城市IP，提升海河国际消费季等标志性活动影响力 [3] - 继续扩大高水平对外开放，打造我国北方地区联通国内国际双循环的重要战略支点 [3] - 天津自贸试验区将开展对接国际高标准经贸规则压力测试，深化与国家级经开区等平台联动创新 [3] - 培育跨境电商、保税维修再制造、数字贸易等外贸新业态，增强进口商品区域集散和延链增值功能，促进服务贸易提质扩容 [3]

A股市场整体表现 - 12月5日午后A股主要指数普遍拉升，上证指数收报3902.81点，上涨27.01点，涨幅0.70%；深证成指收报13147.68点，上涨140.96点，涨幅1.08%；创业板指收报3109.30点，上涨41.81点，涨幅1.36%，早盘一度跌超0.5% [1] - 市场成交活跃，沪深两市成交额达1.73万亿元人民币，较上一交易日放量1768亿元人民币，全市场近4400只个股上涨 [2] - 富时中国A50指数期货快速拉升，涨幅一度扩大至1.09%，最高触及15256点 [7][8] 大金融板块异动 - 金融股盘中爆发，保险、证券、互联网金融等大金融板块持续拉升 [1] - 瑞达期货约8分钟内直线封板，中银证券涨停，兴业证券、湘财股份、东方财富、东北证券、华泰证券等券商股涨幅居前 [1] - 港股保险板块午后涨幅扩大，中国平安和中国太保涨约6%，中国人寿涨超5% [4] 重点公司动态与评级 - 摩根士丹利发布研报，将中国平安纳入中国内地/中国香港重点关注名单，维持“首选”评级，大幅上调其A股目标价从70元至85元（涨幅21%），H股目标价从70港元至89港元（涨幅27%） [4] - 百度港股午后直线拉涨，1分钟内涨超5%，消息称其旗下半导体子公司昆仑芯计划在香港上市，近期融资2.83亿美元，估值达29.7亿美元 [4] 稀土永磁板块走强 - 稀土永磁板块尾盘大幅走高，宁波韵升、中科三环直线封板，金力永磁飙升逾8% [4] - 消息面上，金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证，业内人士认为这将简化出口流程，加快交付速度，利于行业下游需求恢复 [4] 大消费与商品市场 - 大消费板块异动拉升，食品及包装材料方向领涨，元祖股份直线涨停，海欣食品、安记食品、合兴包装、昇兴股份此前涨停 [5] - 商品市场方面，LME伦铜涨幅扩大至约2%，纽约期银日内涨幅扩大至2%，黄金现货与期货亦有不同幅度上涨 [8] - 具体数据：LME铜涨120.0点，涨幅1.05%；COMEX白银涨1.274点，涨幅2.22%；伦敦银现涨1.298点，涨幅2.27% [9] 港股市场表现 - 港股主要指数午后走强，恒生科技指数、恒生国企指数涨幅均扩大至1%左右，恒生指数涨超0.6% [6]

市场整体表现与短期展望 - 周四A股市场活跃度偏低迷，大盘延续缩量震荡，成交量缩量明显，资金观望情绪浓厚 [1] - 盘面上，摩尔线程概念走强，商业航天板块延续活跃，机器人板块迎来反弹，而大消费方向普遍调整 [1] - 短期内，需要耐心等待放量长阳或其他明确的回暖信号出现 [1] - 目前A股市场整体运行偏弱，资金参与度下降明显，本阶段需要保持耐心 [2] 中期市场驱动因素与展望 - 中期来看，随着机构资金逐步开始布局2026年方向、美联储降息靴子落地、“AI投资泡沫”担忧阶段性消退，A股市场或将迎来新一轮做多窗口期 [1] - 后续政策储备还比较充裕，市场流动性方面有望在美联储降息后获得改善 [2] 流动性环境分析 - 宏观流动性方面，11月货币市场资金面在央行呵护下整体保持平稳，展望12月，年末季节性因素可能增加资金面波动，但央行货币政策支持性立场明确，资金面大概率将继续保持合理充裕 [2] - 外部流动性方面，美联储官员11月末连续放“鸽”，美国经济数据显示降息可能性增加，美联储12月降息预期再度升温 [2] 资金面具体表现与展望 - 11月股票市场可跟踪资金转为净流出 [2] - 资金供给端，11月新发偏股基金规模明显回升，ETF净申购规模缩小，融资资金转为净流出 [2] - 资金需求端，11月重要股东净减持规模扩大，IPO发行规模回升但再融资规模下降，资金需求规模整体扩大 [2] - 11月主力增量资金方面，新发基金成为市场主力增量资金 [2] - 展望12月，增量资金有望整体保持平稳净流入，外资活跃度或有望继续回升 [2]