市场行情表现与调整原因 - 2023年12月某日，A股市场结束连续两日普涨后迎来调整，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%，北证50跌1.72% [1] - 全市场成交额1.92万亿元，较上一交易日缩量1340亿元，超过4000只个股下跌 [1] - 板块表现分化，CPO、电路板、零售板块活跃，而有色金属、房地产、多元金融、海南板块表现不佳 [1] - 调整原因之一是短线资金获利了结，市场在连续上涨后到达约3930点附近的“M顶”颈线压力位，技术上难以一次性突破 [2] - 调整原因之二是市场对即将召开的中央经济工作会议持观望态度，在具体政策蓝图明朗前，投资者倾向于收缩战线，导致市场活跃度下降和热点快速轮动 [4] - 调整原因之三是外部环境扰动，美联储即将公布利率决议及未来利率路径的前瞻指引存在不确定性，导致全球市场风险偏好收敛，同时美国10年期国债收益率快速走高，对全球权益资产估值构成压力 [5] 短期市场展望 - 中长期看，A股牛市逻辑未被证伪，但短期三大指数仍处于回调趋势中，在突破关键点位前难以开启新一轮主升浪 [6] - 年底公募基金等机构面临业绩考核期，整体操作趋于保守，叠加重要会议尚未召开，政策部署未明，目前暂不具备指数级行情条件 [6] 投资策略关注方向：商业航天 - 商业航天被列为战略性新兴产业，国家出台《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，设立国家商业航天发展基金，国家航天局近期专门设立商业航天司 [7] - 地方政策如北京、广东等地提供税收优惠、研发补贴，推动产业集群发展 [7] - 技术层面，降低发射成本是关键，如蓝箭航天朱雀三号、天兵科技天龙三号等可回收火箭技术突破，可将发射成本降至传统火箭的1/5至1/10 [7] - 中国星网GW星座等大规模星座组网需求旺盛，带动卫星制造、通信终端等环节发展，卫星互联网市场规模预计达千亿级 [7] 投资策略关注方向：大消费 - 年底至春节前是传统消费旺季，涵盖圣诞节、元旦、春节等节日，餐饮、旅游、零售、食品饮料等细分领域需求激增 [8] - 政策端持续发力，六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，部署19项重点任务，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [8] - 大消费板块估值处于低位，在科技等热门板块涨幅较大后，资金会寻求低估值、业绩稳定的避风港，消费板块的防御性特征促使资金调仓 [8] 投资策略关注方向：机器人 - 机器人产业迎来全球政策共振，美国将机器人视为AI技术落地的核心载体，拟通过行政命令、专项工作组等方式提供税收激励、资金支持和供应链整合助力 [9] - 中国出台《人形机器人创新发展指导意见》，明确2025年关键技术突破和批量生产目标，多地设立产业基金支持研发与场景落地 [9] - 具身智能迎来爆发，从工业到服务场景，机器人的应用边界快速扩张，市场预计2030年将达到千亿元规模 [9]