核心观点 - 美国6月劳动数据表面超预期但结构有弱化趋势，失业率意外降低扑灭7月降息预期，若三季度失业率未达4.4%上方且非农就业下滑或下修，通胀回升温和，美联储9月或降息，年内降息2次；美股短期反弹创新高，三季度硬数据恶化则持续上行待降息和减税落地，美债收益率短期震荡有上行风险，年内可阶段性靠近4% [1][7] - 中央财经委第六次会议将海洋经济置于中国式现代化关键位置，“五大原则”定调顶层设计，“六大重点”明确发展方向，我国需把握机遇提高海洋经济竞争力，投资方向包括海洋科技等领域 [10] - 广发恒生港股通科技主题ETF紧密跟踪指数，费用合理有成本优势，覆盖科技核心企业，适合关注科技成长赛道投资者，是资产组合分散工具 [1][18] - 跨季后资金面转松，收益率或季节性回落，关注基本面数据、资金面和中美贸易谈判进展，债市仍处利多环境但收益率下行空间受限 [1][22] - 长期看好椰子水品类发展，其属原料驱动型天然健康饮料，未来规模有望增长，供应链与渠道是核心壁垒，布局椰子水的上市公司值得关注 [1][26] - ADA大会展示药企研发进展，建议关注相关赛道；医保目录调整方案发布，增设丙类目录；看好创新药产业链和细分行业龙头，关注医药消费复苏 [30][33] - 6月计算机板块震荡上行，重视细分领域投资机会；稳定币产业生态加速构建，RWA打开应用场景；华为大会展现鸿蒙布局，国产生态加速渗透 [35][37] - 5月风光装机高增长，太阳能单月装机创新高，火电电量转增，清洁能源发电量增速下降；建议关注绿电、火电、水核板块投资机会 [41][44] 宏观：美国6月劳动数据 - 6月新增非农岗位14.7万个好于预期，4、5月累计上修1.6万个；失业率降至4.12%，时薪同比降至3.71% [2] - 劳动数据表面好于内在结构，政府就业增长致非农岗位强于预期，失业率降低或背离未来趋势，劳动市场未回暖 [3][5] - 财政政策或托举就业市场，“大美丽法案”可能增加赤字率、限制非法移民供给 [6] CGS - NDI：海洋经济政策解读 - 海洋经济战略定位再获强调，“五大原则”定调顶层设计，“六大重点”明确发展方向 [10][11] - 各国海洋经济差异化竞争，我国需提高竞争力，投资方向包括海洋科技等领域，海南海洋经济具示范意义 [12][13] 策略：港股通科技ETF投资价值分析 - 广发恒生港股通科技主题ETF紧密跟踪指数，2025年6月26日成立，7月7日上市，流通规模达13.41亿元 [1][18] - 港股通科技指数以信息技术为主导，子行业增长势头和潜力强，该ETF适合关注科技成长赛道投资者 [16][18] 固收：固收周报 - 本周债市收益率震荡，曲线略牛陡，受资金面、中美贸易关系和股债跷跷板影响 [20] - 下周基本面生产、需求指标回落，物价涨跌互现，供给规模整体回落，资金面预计维持均衡偏松 [21][22] - 债市策略关注基本面、资金面和中美贸易谈判，收益率或季节性回落，注意止盈 [22][23] 食品饮料：椰子水 - 椰子水是原料驱动型天然健康饮料，需求刚性，供给受原料影响，需供应链整合能力 [25] - 椰子水从2022年前小众轻奢果汁发展到2024H2后竞争加剧，未来规模有望增长，供应链与渠道是壁垒 [25][26] - IFBH和欢乐家分别以轻资产模式和自产模式布局椰子水业务，发展态势良好 [26][27] 医药：国产创新药 - ADA大会展示药企研发进展，建议关注长效化、多靶点、增肌减脂等赛道 [30] - 医保目录调整方案发布，谈判药品续约规则变动，增设丙类目录，推动医保和商保协同 [31] - 2025Q1医药制造业收入下降，诊疗费用受控，医疗服务量增长，医保基金运行平稳 [31] 计算机：稳定币产业生态 - 6月计算机板块震荡上行，重视细分领域国产替代、金融IT、跨境支付等投资机会 [35] - 稳定币产业生态加速构建，电商和零售巨头入局，RWA打开应用场景，产业链公司有望受益 [36] - 华为开发者大会展示鸿蒙布局，国产生态加速渗透，国产自主可控领域迎来新发展周期 [37] 公用事业：太阳能装机 - 5月风电、太阳能新增装机高增长，太阳能单月装机创历史新高，后续装机将阶段性放缓 [41] - 5月火电电量由降转增，清洁能源发电量增速下降 [42] - 底层技术支撑新能源并网和消纳，建议关注绿电、火电、水核板块投资机会 [43][44]

市场表现 - 沪指涨0.32%报3472.32点，深证成指跌0.25%报10508.76点，创业板指跌0.36%报2156.23点，北证50指数跌1.88% [1] - 沪深北三市合计成交14547亿元，较此前一日增加逾1200亿元 [1] - 银行、电力、保险板块拉升，有色、化工、汽车、石油、半导体等板块走低 [1] - 上证指数创2025年以来新高，主要系海内外宏观环境改善、市场情绪高涨、半年报业绩预告验证新经济领域增长动能 [1] 空调行业 - 2025年6月我国气温创历史同期最高纪录，6月17日为2025年第一个高温日，较去年提前约半个月 [2] - 欧洲遭遇极端高温天气，西班牙局部气温达46℃，法国创40.9℃的6月气温新高 [2] - 气温变化与空调销量显著正相关，极端高温天气有望大幅拉动空调内外销量提升 [2] - 新一轮限额式国补资金将陆续到位，有望接力刺激国内需求释放 [2] 算力行业 - 英伟达GB300按计划三季度上市，CoreWeave成为首家部署GB300NVL72系统的云服务商 [3] - 富士康、广达、纬创等GB300合约制造商已在准备交付新款服务器 [3] - Oracle签署多项大型云服务协议，其中一项从2028财年起每年贡献超300亿美元收入 [3] - Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能 [3] - AI推动的算力投资未来预计依然强劲，推荐业绩高增长、外溢需求、上游紧缺环节及1.6T/CPO产业标的 [3] 消费电子行业 - 2025年Q2中国智能手机销量预计小幅同比增长，华为与苹果为主要增长驱动者 [4] - 华为有望重登销量榜首，苹果销量增长得益于iPhone16系列促销活动 [4] - 苹果折叠屏iPhone项目进入P1原型开发阶段，有望2026年下半年上市 [4] - 2025年以来消费电子延续复苏态势，折叠屏手机新品不断发布，AI技术推动端侧硬件升级 [5] - 看好AI基建、端侧SOC、折叠屏手机供应链投资机会 [5] 房地产行业 - 住建部要求各地用好房地产调控政策自主权，因城施策、精准施策 [6] - 加快建设安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险 [6] 海洋经济 - 国家统计局要求加强对海洋经济统计工作的指导和支持 [7] - 自然资源部强调壮大海洋能、海洋生物医药和生物制品等海洋新兴产业 [9] - 加快构建现代海洋产业体系，发展蓝色金融，系统治理海洋生态问题 [9] 低空经济 - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，加强对相关工作的组织领导和协调统筹 [8] 电力行业 - 7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，创历史新高，较6月底上升约2亿千瓦，同比增长近1.5亿千瓦 [10] - 华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37% [10] - 国家电网将跨区跨省输电电力最大超2亿千瓦，全力保障电力供应 [10]

市场行情分析 - 上周市场行情处于较快轮动状态 [1] - 短期A股市场震荡概率加大 因中报业绩预告披露期叠加美国关税谈判不确定性 [1] - 市场情绪总体回升 以我为主的内涵有望推动市场形成新稳态 [1] - 长期A股资金面有望延续稳中向好态势 估值相比海外成熟市场仍偏低 投资性价比相对较高 [1] - 后续市场或呈现震荡向上行情特征 [1] 政策与事件影响 - 月底中央政治局会议值得关注 政策聚焦板块有望受资金面关注 [1] - 海洋经济概念上周迎来重磅政策利好 需关注后续政策落地及产业趋势催化 [1] - 第三批消费品以旧换新资金将在7月下达 以旧换新政策显效 [1] 行业配置建议 - 安全边际较高资产受青睐 低估值高股息特性契合中长期资金配置需求 [1] - 科技仍是中长期配置主线 [1] - 大消费板块受政策提振 新消费潜力在消费行为重构与技术深度赋能下持续释放 [1] - 并购重组主题值得关注 [1]

政策导向与市场建设 - 中央财经委会议推进全国统一大市场建设，重点治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质并推动落后产能有序退出 [1] - 当前基建市场饱和，低价竞争现象存在，政策支持将利好建筑头部企业通过技术优势提升利润空间，同时带动产业链发展 [1] 海洋经济与海上风电 - 政策支持海洋经济高质量发展，加强顶层设计并鼓励社会资本参与，推动海上风电规范有序建设 [2] - 推荐标的包括全球最大港口设计建设企业、拥有新型岸桥等产品的公司、海上风电塔筒制造安装企业、海上综合能源一体化业务企业，以及具备海上风电全产业链能力的公司 [2] 专项债与城投债动态 - 6月新增专项债发行额5270.9亿元，环比增18.9%，同比增58.4%，上半年累计发行21606.5亿元，同比增44.7% [3] - 6月特殊再融资专项债发行1668.3亿元，环比增453%，上半年累计发行17959.4亿元 [3] - 6月城投债发行3155.9亿元，环比增80.7%，同比降9.1%，净融资额-689.6亿元，上半年累计净融资额-2946.5亿元，净偿还同比扩大 [3] 建筑业PMI与市场预期 - 6月建筑业PMI为52.8%，环比升1.8个百分点，新订单指数44.9%，环比升1.6个百分点 [4] - 土木工程建筑业PMI连续三个月高于55%，基础设施项目建设保持较快进度，业务活动预期指数53.9%，环比升1.5个百分点，行业信心回升 [4]

政府采购与医疗器械 - 财政部对自欧盟进口的医疗器械采取限制措施，采购预算4500万元人民币以上的项目需排除欧盟企业参与，非欧盟企业提供的欧盟医疗器械占比不得超过50% [2] - 新规自2025年7月6日起施行，已发布中标结果的项目可继续执行原合同 [2] 房地产市场 - 住建部调研组强调因城施策稳定房地产市场，要求加快建设"好房子"以激活需求和优化供给 [3] - 调研组通过实地考察和座谈分析上半年市场运行情况，推动止跌回稳 [3] 关税政策 - 特朗普宣布8月1日起实施新关税，税率10%-70%，可能加剧美国通胀风险 [4] - 此前50%关税导致美股熊市，70%税率或引发更剧烈市场波动 [4] 新能源汽车与政策 - 特朗普废除电动车强制令，允许消费者自由选择燃油车或混合动力车 [6] - 特斯拉CEO马斯克因组党计划和政策立场遭特朗普批评 [6] 程序化交易监管 - 沪深北交易所实施程序化交易新规，明确高频交易认定标准（单账户每秒300笔或全日20000笔以上） [7] - 高频交易面临额外报告要求和差异化收费 [7] 金融数据预测 - 6月新增人民币贷款预计达2.1万亿元，环比大幅增加，同比持平 [8] - 5月降准和MLF操作提升银行信贷投放能力，LPR下行刺激融资需求 [8] 上市公司动态 - 人人乐因连续4年亏损退市，市值曾超百亿 [9] - 中红医疗以6.97元收购东南亚SEA3公司75%股权，标的资产超亿元 [10][11] - 罗马仕宣布停工6个月，次月起按最低工资80%支付生活费 [12] - 小米YU7交付首批车主，覆盖58座城市 [13] - 蔚来累计研发投入600亿元，李斌强调财报透明度 [14][15] - 中国船舶吸收合并中国重工获准，打造全球最大上市船企 [16] 行业热点 - 充电宝行业面临震荡，罗马仕停工引发关注 [17] - 医药、电子行业上半年业绩预喜，55家公司预告亮眼表现 [17] 市场行情 - A股4日涨跌分化，上证涨0.32%，深证跌0.25%，游戏、银行板块领涨 [18] - 港股恒生指数跌0.64%，光伏和创新药逆市走高 [18] - 欧股多数下跌，德国DAX指数跌0.42% [18] 机构策略 - 中信证券建议配置AI、创新药、通信及有色金属 [19] - 中国银河看好科技主线、消费板块及并购重组主题 [19] - 国金证券推荐上游资源品、消费及非银金融 [19] 新股与公告 - 华电新能7月7日申购，发行价3.18元/股，为年内最低 [20] - 芯朋微上半年净利润预增104% [27] - 国货航上半年净利润预增78.13%-90.14% [28]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [12] 报告的核心观点 - 香港落地数字资产新政，RWA 赋能建筑行业新机遇，其全面引入将重塑建筑项目融资模式，释放建筑资产流动性，并增强监管合规性 [6] - RWA 技术系统性重构建筑行业融资生态，实现融资渠道拓宽、周期压缩与成本下降，推动行业融资壁垒瓦解 [7] - RWA 技术使建筑资产交易门槛降低、流动性提高，还能重塑监管合规范式，降低监管误差与审计成本 [8][9] - 全球 RWA 规模加速扩张预期强，海南华铁积累近 260 亿元线上化硬件级链上资产，先发优势强劲 [10] 本周要点回顾 行情回顾 - 本周上证综指涨 1.40%，深证成指涨 1.25%，长江建筑工程指数涨 0.68%，排名全行业第 20，相对上证综指/深证成指/沪深 300 指数涨跌幅 -0.71%/-0.57%/-0.85% [21] - 各子行业年初至今涨跌幅分别为基建 -5.65%、化学工程 -4.10%等 [21] - 本周涨幅前五个股为诚邦股份（+42.2%）等，跌幅前五个股为正平股份（-18.3%）等 [21] 重要公告 - 上海建工 2025 年 1 - 6 月获政府补助 5.48 亿元，预计对当期损益影响约 4.94 亿元 [37] - 利柏特拟发行不超 7.5 亿元可转债用于项目及补充流动资金 [38] - 中工国际等多家公司签署合同或中标项目，涉及金额从 1.75 亿元到 74.87 亿元不等 [39][40][42] - 亚翔集成拟认缴 2000 万元参与投资产业基金 [43] 行业新闻 - 中国水泥协会发布意见推动水泥行业产能统一和结构调整 [44][45] - 6 月我国经济景气水平总体扩张，建筑业商务活动指数为 52.8%，较上月上升 1.8 个百分点 [45] - 中央财经委员会第六次会议强调推进全国统一大市场建设和海洋经济高质量发展 [45] 重点数据更新 PMI - 2025 年 6 月建筑业 PMI 为 52.8%，同比增长 0.5%，环比增长 1.8%等多项指数有相应变化 [48] 固定资产投资和制造业投资 - 2025 年 5 月固定资产投资完成额 4.5 亿元，同比增长 2.7%，制造业固定资产投资 2.6 亿元，同比增长 7.8%等 [50] 基建投资 - 2025 年 5 月狭义基建投资 1.8 亿元，同比增长 5.1%，广义基建投资 2.4 亿元，同比增长 9.7%等 [55] 地产数据 - 2025 年 5 月地产开发投资 0.9 万亿元，同比减少 12.0%，销售额 0.7 万亿元，同比减少 6.0%等 [66] 建筑业数据 - 2025Q1 建筑业总产值 5.8 万亿元，同比增长 2.5%，其中建筑工程 5.1 万亿元，同比增长 2.1%等 [73]

市场行情分析 - 当前市场或处于"反内卷"行情的第一阶段，受政策催化带动预期提升，但后续走势需关注政策落实及产能实际出清情况 [1][7] - 资金充裕背景下市场具备向上条件，吸引场外资金入场关键为估值吸引力与基本面预期上修 [5] - 股指突破关键点位后，短期仍有上升空间，2025年估值逻辑根本动力在于产业创新和贴现率下降 [6] 政策与行业影响 - 高层"反内卷"的政策决心对于地产链、新能源等低价竞争较为严重的产业领域均有积极的预期指引意义 [3] - 内卷最严重、业内盈利情况最糟糕的行业有更大的可能率先迎来供给侧改革，光伏产业链最具代表性，全产业链严重过剩 [3] - 海洋科技板块重点关注深海材料、深海装备、深海信息化三大核心领域 [3] 行业表现与配置建议 - 军工板块以30.32%的涨幅领跑市场，得益于地缘冲突、军贸扩张及政策刺激等因素，下半年或延续高景气 [12] - 周期方向整体表现较好，钢铁、建筑材料等产能过剩板块领涨全市场，煤炭、基础化工和有色金属板块表现亦尚可 [14][15] - 港股估值较低、风险溢价处高分位，长线配置价值明显，看好政策支撑下的科技板块及消费股 [13] 大类资产表现 - 万得全A一周涨幅1.22%，今年以来涨幅6.18% [9] - 恒生指数一周跌幅1.52%，今年以来涨幅19.22% [9] - COMEX黄金一周涨幅4.20%，今年以来涨幅29.71% [10] 宏观与固收 - 7月资金面在多重利好因素作用下大概率维持稳中偏松状态 [21] - 通胀压力下，A股维持"红利+科技"杠铃配置策略，黄金长期看多因美元信用动摇 [22] - 美国关税政策或对全球风险资产价格形成冲击，建议超配黄金和美债，低配美元 [23] 资产配置方向 - 成长风格资产仍是主要配置方向，科技成长、新消费、高分红板块具备结构性机会 [25][26] - 权益市场修复背景下，金融股行情未结束，黄金ETF具备长期避险配置价值 [26]

报告核心观点 国内海洋经济迎来高质量发展新机遇，北交所化工新材行业有多个海洋经济标的有望受益，本周该行业下跌2.49%，部分化工品价格有涨跌变化，且多家公司有相关公告发布 [3][4] 国内海洋经济迎来高质量发展新机遇 - 7月1日中央财经委会议指出要推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计与政策支持，提高海洋科技自主创新能力 [11] - 2024年全国海洋生产总值105438亿元，同比增长5.9%，占国内生产总值比重为7.8%，15个海洋产业增加值43733亿元，同比增长7.5% [11] - 北交所化工新材行业有多个海洋经济标的，利通科技、科隆新材、吉林碳谷相关产品涉及海上风电、船舶制造、油气开采等领域 [13] 本周北交所化工新材行业下跌2.49% - 本周北证50报收1415.04点，周涨跌幅为 -1.71%，沪深300和创业板指周涨跌幅分别为 +1.54%、+1.50% [16] - 本周开源北交所五大行业表现分化，化工新材行业涨跌幅为 -2.49% [19] - 开源北交所化工新材二级行业除纺织制造行业上涨1.48%外，其余均下跌 [20] - 本周北交所化工新材行业涨跌幅居前个股为民士达（+7.15%）、康普化学（+1.02%）等 [21] 化工品价格走势 - 近一周布伦特原油价格上涨0.8%（美元/桶），MDI价格下跌1.5%（元/吨） [27] - 近一周TDI价格上涨4.3%（元/吨），天然橡胶价格持平（元/吨） [32] - 近一周丁苯橡胶下跌0.8%（元/吨），聚乙烯下跌1.2%（元/吨） [36] - 近一周聚丙烯价格下跌1.8%（元/吨），ABS价格下跌0.5%（元/吨） [39] - 近一周PA66价格持平（元/吨），PA6价格下跌3.5%（元/吨） [40] - 近一周涤纶长丝价格下跌2.1%（元/吨），草甘膦价格持平（元/吨） [48] 公司公告：瑞华技术许可的甲基苯乙烯装置成功开车 - 瑞华技术许可国恩化学的5万吨甲基苯乙烯装置一次性开车成功，产品纯度达99.75%以上 [50] - 齐鲁华信2024年年度权益分派，以总股本138,763,865股为基数，每10股派0.8元现金 [50] - 宁新新材拟终止部分募投项目，将剩余募集资金永久补充流动资金 [50] - 科隆新材、佳先股份2024年年度权益分派分别为每10股派3元、1.8元现金 [50] - 截至6月30日，安达科技回购股份1,039,600股，占总股本0.17%，已支付总金额5,474,050.70元 [50]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [6] 报告的核心观点 - 海外AI需求增长推动AI Capex高投入，光模块行业有高增长能力，ASIC与GPU替代竞争拉动PCB产业链受益，推荐算力产业链及相关标的；海洋经济板块受益政策，关注海风海缆板块及相关标的 [3][14][15] - 当前通信板块内外环境波动，算力领域业绩支撑强，部分行业底部订单恢复，推荐算力相关领域及贴合趋势热点、有订单催化、估值性价比高的板块 [16] 根据相关目录分别进行总结 GB300相关情况 - 美东时间7月3日，CoreWeave公司宣布收到首个英伟达GB300 NVL72，该系统性能优越，戴尔提供服务器组装，还将获液冷式机架可扩展系统 [8] - 伴随GB200量产高峰，GB300下半年有望起量，英伟达GB300 AI服务器预计下半年出货，富士康获最大订单，多家代工制造商预计9月出货 [8] 海洋经济相关情况 - 7月1日中央财经委员会第六次会议研究推动海洋经济高质量发展，要加强顶层设计、提高创新能力、做强海洋产业等 [10] - 今年我国风电装机快速增长，截至4月，风电累计并网装机量占比15.5%，前4个月风电发电量3814.3亿千瓦时，占总发电量12.78%，预计2030年全球海上风电装机容量有望突破230吉瓦，我国深远海项目成国际合作核心增长点 [10] 投资逻辑及产业链受益标的 - 海外AI需求增长推动AI Capex高投入，光模块行业有高增长能力，ASIC与GPU替代竞争拉动PCB产业链受益，推荐高速光模块、液冷等算力产业链及相关标的 [14] - 海洋经济板块受益政策和海风板块改善趋势，关注海风海缆板块及相关标的 [15] 近期通信板块观点及推荐逻辑 算力&通信基础设施 - 推荐运营商中国移动、中国电信、中国联通等；无线通信&服务器等设备商中兴通讯、紫光股份等；相关配套服务商英维克、新雷能等；算力第三方租赁光环新网、奥飞数据等及相关受益标的 [16][17] 光网络升级 - 推荐光模块及光放大器光迅科技、华工科技等；激光器受益标的源杰科技、长光华芯 [18] 边缘算力 - 推荐边缘安全厂商网宿科技，边缘节点厂商优刻得、首都在线等及边缘计算高算力SoC类芯片厂商 [19] 卫星互联网&低空经济相关受益标的 - 推荐5G - A通感一体化中天线及毫米波产业链中兴通讯、通宇通信等；短波超短波、无线中继产业链相关厂商海格通信、烽火电子等；低轨卫星通信产业链海格通信、上海瀚迅等；北斗产业链华测导航、海格通信等；IMU产业链华依科技、芯动联科等；激光雷达产业链炬光科技等 [19] 产业智能制造相关受益标的 - 推荐数字孪生相关厂商能科科技、赛意信息等；工业交换机厂商三旺通信、映翰通等；能源互联网相关厂商金卡智能、威胜信息等；控制器相关企业拓邦股份，云会议相关企业亿联网络等 [20] 信息安全相关受益标的 - 推荐综合型安全厂商紫光股份、奇安信等；硬件厂商星网锐捷等；专网领域海能达、海格通信等；铁路领域佳讯飞鸿等 [20] 液晶面板 - 推荐TCL科技 [20]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 人形机器人 - 国内外科技巨头入局使人形机器人产业化提速，持续看好板块整体β行情，产业链上T链、国产链、Figure&英伟达链等各有优势，重点环节看好灵巧手、轻量化、外骨骼进展，相关企业有望受益 [14] 新能源汽车 - 行业处于较快增长阶段，跨过拐点后产业链向好发展，重点看好新技术、自身具备α优势、新应用、量/价/利、二线电池厂、全球化、补能、两轮车、热泵等投资逻辑 [18][19] 新能源 - 光伏关注库存去化和产能去化带来的拐点机遇，看好新技术下相关环节结构性机遇，中长期成长趋势明确；风电关注海风管桩海缆、风机、风电零部件等环节；储能关注欧洲储能复苏机遇 [28][40][52] 电力设备&AIDC - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI电气设备等投资主线，相关设备供应商和企业将受益 [54] 根据相关目录分别进行总结 周观点 人形机器人 - 步科股份发布第四代无框力矩电机及中空驱动器，随着企业布局加速和AI技术突破，人形机器人有望量产，核心零部件国产替代需求强烈，国内率先突破企业将受益 [13] 新能源汽车 - 6月多数车企交付量/销量环比平稳，蔚来等增长，比亚迪持平，理想等下滑；随着新技术成熟和政策推动，销量同比有望增长，带动产业链向好，中游盈利能力有望提升，具备α优势公司更具弹性 [17] 新能源 - 光伏供给侧改善预期升温，硅料、BC电池、光伏玻璃等环节有望受益；海上风电是海洋产业重要一环，国内海上风电发展前景好，关注产业链机遇 [3][7] 电力设备&AIDC - 蒙西至京津冀±800千伏直流输电工程获批，2025年多个特高压项目将核准开工，核心特高压设备厂商将获业绩支撑 [8] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 锂电池材料价格方面，钴价涨跌不一，四氧化三钴等部分产品价格下跌，电池级碳酸锂等部分产品价格上涨；新能源汽车产业链方面，5月产销、零售销量、动力电池装机量同比上升，1 - 5月充电桩新增数量同比增加 [57][67] 新能源 - 光伏产品价格方面，多晶硅价格环比持平或下降，硅片、电池片价格环比下降，组件价格环比持平；组件出口5月金额同比下降，逆变器出口5月金额同比增长；5月光伏、风电新增装机量同比大幅增长 [82][89][95]