贸易谈判进展 - 副总理兼财政部长皮猜对与美国达成互利贸易协议持乐观态度 谈判已进行一段时间 包括正式和非正式讨论 [1] - 泰国已提交多份提案 此次访问旨在敲定剩余问题 谈判优先考虑国家利益 同时兼顾美国制约 目标是双赢结果 [1] - 除关税问题外 谈判还将涉及非关税壁垒 如法规和贸易相关不便 这为泰国改进法规以促进进出口业务提供机会 [1] 关税税率预测 - 美国贸易代表已与多国会谈 但进展不明 尚无国家轻易达成最终协议 新关税税率实施可能推迟 [2] - 泰国当前关税税率为36% 外界猜测可能降至18% 但皮猜指出这只是学术预测 实际税率很可能低于18% [2] - 泰国谈判立场是要求税率不高于其他国家以保持竞争力 并认为其他国家可能持相同看法 [2]

日美关税谈判背景 - 日美经贸关系长期存在复杂纠葛，关税议题是双方博弈焦点领域之一 [3] - 农业在日本经济与社会结构中承载文化、民生等多重价值，是日本不愿轻易妥协的领域 [3] - 美方试图让日本在农产品市场开放等农业相关关税条款上让步，触发日本明确反制表态 [3] 日本谈判立场 - 日本内阁官房长官林芳正明确表示不会在关税谈判中牺牲农业利益，划下谈判红线 [4] - 日本重视农业产业保护和农户利益维护，农业议题在国内有广泛社会基础 [4] - 日本强调将继续积极推进与美国磋商，在坚守底线基础上寻求共赢空间 [4] 谈判潜在影响 - 日本守牢农业底线可能使谈判焦点转向汽车、数码等日本优势产业 [5] - 谈判可能涉及美方在服务贸易、知识产权等领域的诉求交换 [5] - 日美作为全球重要经济体，谈判走向将对亚太产业链、全球经贸规则博弈产生涟漪效应 [5] 后续发展关键点 - 双方可能在非农业品关税、投资规则等领域寻找让步空间 [5] - 2024年美日政治日程可能影响谈判推进速度 [5] - 谈判结果可能刺激区域内其他经贸合作如RCEP深化、CPTPP拓展产生新变量 [5]

热点资讯 - 中央财经委员会第六次会议研究全国统一大市场建设和海洋经济高质量发展问题，强调治理企业低价无序竞争，推动内外贸一体化，开展规范涉企执法专项行动，健全相关体制和体系，鼓励社会资本参与海洋经济发展 [3] - 6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，重回临界点以上，新订单指数反弹，生产指数创近七个月新高 [3] - 7月1日起我国全面进入主汛期，7 - 8月黄河中下游、海河流域大部、辽河流域降雨将较常年偏多二到五成，水利部门将加强监测预报预警等工作 [3] - 美国总统特朗普表示不考虑延长7月9日关税谈判截止日期，7月9日前可能无法与日本达成协议，日本可能面临30%或35%的关税，有两到三个候选人可担任美联储主席 [3] - 7月1日中国47港进口铁矿石库存总量14465.77万吨，较上周一下降28.74万吨，除南方和沿江区域外各区域港口库存下滑，华北区域减量居首，南方区域因压港降幅大库存增量明显，沿江区域库存稳中有增 [4] 重点关注 - 重点关注尿素、热卷、沪铜、塑料、豆粕 [5] 夜盘表现 板块表现 - 非金属建材涨幅2.76%，贵金属涨幅27.70%，油脂油料涨幅11.90%，有色涨幅21.73%，软商品涨幅2.92%，煤焦钢矿涨幅13.23%，能源涨幅3.12%，化工涨幅12.66%，谷物涨幅1.20%，农副产品涨幅2.79% [5] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [6] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|近一年走势 年内涨跌幅（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|0.39|0.39|3.16| |权益|上证50|0.21|0.21|1.23| |权益|沪深300|0.17|0.17|0.20| |权益|中证500|0.33|0.33|3.65| |权益|标普500|-0.11|-0.11|5.38| |权益|恒生指数|0.00|0.00|20.00| |权益|德国DAX|-0.99|-0.99|18.91| |权益|日经225|-1.24|-1.24|0.23| |权益|英国富时100|0.28|0.28|7.49| |固收类|10年期国债期货|0.10|0.10|0.07| |固收类|5年期国债期货|0.06|0.04|-0.36| |固收类|2年期国债期货|-0.01|-0.01|-0.46| |商品类|CRB商品指数|-0.41|-0.41|-0.23| |商品类|WTI原油|0.69|0.86|-8.84| |商品类|伦敦现货金|1.07|1.07|27.18| |商品类|LME铜|0.75|0.66|13.23| |商品类|Wind商品指数|0.26|0.26|14.11| |其他|美元指数|-0.13|-0.13|-10.91| |其他|CBOE波动率|0.00|0.00|-3.57| [8] 主要大宗商品走势 - 展示股市风险偏好相关指标，如波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油期货结算价、伦敦现货黄金和白银价格、LME3个月铜期货官方价、金油比、铜金比、万得全A风险溢价、上证50等指数风险溢价、CBOT大豆和玉米期货收盘价等走势 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月美国ISM制造业PMI略高于市场预期，连续四个月处于收缩区间但收缩速度放缓；供应端原生铅炼厂开工率和产量因铅价上行而上涨，铅价回暖使再生铅亏损压力减小、废电瓶价格持平，二季度传统淡季使电池替换需求减少，再生铅后续提产难度大、供应增量有限，炼厂因亏损及原料制约下调开工率；今日1铅价格持平，废电瓶价格企稳；需求端市场成交偏淡，对铅价支撑有限，充电桩及汽车需求斜率放缓；库存方面，海外库存重新下滑，国内库存小幅下滑但仓单上行，因海内外价差出现套利空间；铅精矿加工费走低对后续再生铅和原生铅产量有负面影响；沪铅整体供应有望小幅增加，但价格受需求减弱影响继续承压下跌，受国补消费边际递减影响国内库存小幅增加、海外库存重新累库，铅价承压明显，海外经济走弱，建议逢高空为主 [3] 相关目录总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价为75元/吨，LME3个月铅报价为17175美元/吨，环比-2.5；08 - 09月合约价差为15元/吨，沪铅持仓量为83801手，环比239；沪铅前20名净持仓为 - 179手，沪铅仓单为46439吨，环比50；上期所库存为638吨，LME铅库存为51929吨，环比 - 1850 [3] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价为16925元/吨，长江有色市场1铅现货价为17140元/吨，环比0；铅主力合约基差为 - 75元/吨，LME铅升贴水(0 - 3)为 - 250美元/吨，环比 - 32.45；铅精矿50% - 60%价格济源环比 - 7，国产再生铅(≥98.5%)为16296元/吨，环比0 [3] 上游情况 - WBMS铅供需平衡为0.71万吨，再生铅生产企业数量为68家，环比 - 1.87；再生铅产能利用率环比 - 16.33%，再生铅当月产量为34.95万吨，环比 - 6.75；原生铅开工率平均值为76.79%，原生铅当周产量为3.58万吨，环比0.01；铅精矿60%加工费主要港口环比0；ILZSG铅供需平衡为 - 40千吨，环比16.4；ILZSG全球铅矿产量环比 - 3.7千吨，铅矿进口量为11.97万吨，环比2.48；精炼铅进口量为 - 1021.76吨，铅精矿国内加工费到厂均价为815.37元/吨，环比0 [3] 产业情况 - 精炼铅出口量为223.33吨，废电瓶市场均价为2109.62元/吨，环比0；铅锑合金(蓄电池用，含锑2%)平均价环比 - 425；蓄电池出口数量为41450万个，环比0 [3] 下游情况 - 申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池为 - 17.59点；汽车产量为1776.92万辆，环比3.8；新能源汽车产量为164.7万辆，环比7.3 [3] 行业消息 - 美国官员寻求缩小贸易协议范围，力争7月9日前与印度达成临时贸易协议，美国财长称与印度贸易协议“非常接近”；特朗普不考虑延长7月9日关税谈判截止日期，怀疑能否与日本达成协议，日本可能面临30%或35%关税；美国将在关税谈判中优先考虑印度，后置处理日本问题；美国参议院通过“大而美”法案，预计众议院本周投票；美国5月JOLTs职位空缺意外升至去年11月以来最高，交易员略微削减美联储降息预期；美联储主席鲍威尔无法断言7月降息是否过早，不排除任何一次会议 [3]

港股市场现状 - 港股呈现盘整巩固态势 风险溢价回落 已完成此前宏观影响的修复进程 [1] - 恒生指数再度逼近年内3月份高点 主要受新消费、医药板块主题行情轮番推动 [1] - 此轮上涨行情得益于人民币汇率企稳回升和港元流动性充裕 但涨势仍呈结构性 非全面大盘级别行情 [2] - 恒生科技指数维持横盘震荡 尚未有效突破 科技板块尚待强劲上行催化因素 [2] 外部环境分析 - 地缘因素总体可控 外溢风险有限 关税谈判暂停至7、8月份 提供市场缓冲期 [2] - 美国与非美国家关税谈判陷入僵局 短期内达成大规模贸易协议可能性不高 [2] - 特朗普政策重心转向内政议题 进一步降低外部政策冲击可能性 [2] 流动性状况 - 港股市场短期流动性十分充裕 为上涨提供充足动力 但中期可能较难维持 [3] - 新股上市活跃 持续为市场注入新投资主题和情绪催化剂 [3] 科技板块展望 - 风险情绪改善和流动性充裕为科技股上涨提供基础条件 仅待叙事主题催化 [3] - 互联网、半导体、智能驾驶等核心科技板块经历近一季调整 当前拥挤度适度偏低 向上弹性空间较大 [3] - 科技板块估值压力充分释放 有望成为下一轮上涨行情重要引擎 [2][3] 市场配置窗口 - 港股当前适度拥挤度状态为投资者提供较理想配置窗口 [1][3] - 港股向全面上涨转换需更强基本面支撑和政策催化因素 以推动市场情绪全面回暖 [1][3]

日美大米贸易争端 - 特朗普批评日本不接受美国大米 称日本陷入大规模大米不足却拒绝进口美国大米 并指责日本对大米征收700%关税[1] - 日本农相小泉进次郎反驳特朗普言论 指出其"存在明显的事实错误" 强调日本对进口大米的关税并非700%[1][3] - 日本5月主食用大米进口量突破1万吨 达上年月平均水平的126倍 其中美国大米进口量同比增长120倍[3] - 日本政府正在低价释放储备米以应对进口大米增加的情况 保护国内生产者利益[3] 日美贸易谈判进展 - 特朗普威胁若7月9日前未能达成协议 将向日本等国发送包含新关税税率的信件 可能对日本汽车征收25%关税[1] - 日本经济财政兼再生相赤泽亮正坚持强硬立场 守护国家利益 获得农相小泉全力支持[3] - 特朗普政府目前贸易谈判成果有限 仅与英国签署扩大贸易协议 与中国签署缓和紧张局势协议[2] - 白宫表示与印度的协议有望近期达成 特朗普试图在期限前推动更多国家达成协议[2]

特朗普威胁对日本征收更高关税 智通财经7月2日电，据CCTV国际时讯，当地时间7月1日，美国总统特朗普在乘机途中对媒体表示，对 美日关税谈判前景表达强烈质疑。他将矛头直指日本在"大米"及"汽车贸易"两大领域的政策，他威胁称 美国或将对日本进口商品加征"30%或35%的关税"，而这高于他在4月2日提出的24%关税的税率。日本 广播协会（NHK）驻华盛顿记者表示，特朗普对日本汽车产业的不满根深蒂固，这一关税威胁将使得 日美谈判迎来极其严峻的局面。 ...

1. 韩国央行行长李昌镛：仍继续处于宽松周期中。在决定是否进一步降息时，将密切关注金融稳定风 险。 1. 鲍威尔：无法断言7月降息是否过早 不排除任何一次会议。 2. 特朗普：不考虑延长关税谈判最后期限 可能提高日本关税。 3. "美联储传声筒"：鲍威尔保持灵活性 降息决策因素发生转变。 4. 美国5月JOLTs职位空缺意外升至去年11月以来最高。 5. 美国财政部长贝森特：相信美联储会在秋季之前降息，但最迟在9月份肯定会降息。 6. 特朗普税收法案在参议院通过。美国众议院定于当地时间周三就法案进行辩论并投票。 1. 日本央行行长植田和男：当前利率低于中性水平。任何加息措施都将取决于通胀动态的三个要素。 2. 欧洲央行行长拉加德：并未宣告任务完成，但目标已达到。必须保持对通胀的高度警惕。 3. 英国央行行长贝利：利率的走向仍然呈现下行趋势。终端利率的水平存在巨大的不确定性。 4. 欧洲央行副行长金多斯：欧元兑美元汇率在1.17是完全可以接受的，即便是升至1.20，也在可容忍范 围内。但如果进一步超过1.20，情况可能会变得较为复杂。 5. 欧洲央行管委卡扎克斯：欧元进一步大幅上涨可能会增加再次降息的理由。 6 ...

沪铜市场行情分析 - 沪铜主力合约收于80000上方，受外盘带动表现强势 [1] - 财新PMI数据重回50上方，多国与美国关税谈判最后期限临近 [1] - 美联储鲍威尔对降息谨慎但未排除7月降息可能，美元指数在96.6附近运行 [1] - 安托法加斯塔年中冶炼加工费为0元/吨，虽好于市场负值预期但仍是历史最低，矿端供给紧张预期延续 [1] - 海外宏观预期谨慎叠加国内淡季，整体需求偏谨慎 [1] - LME库存止跌，现货升水略降但仍处高位，COMEX - LME溢价仍存 [1] - 美元指数走弱，市场担忧通胀，金融属性中长期支撑价格 [1] - 低库存是短期利多但LME库存有止跌迹象，需关注市场情绪 [1] 沪铝市场行情分析 - 氧化铝价格在低位震荡，沪铝受有色金属带动走势偏强 [1] - 氧化铝市场担忧未来矿石供给紧张但进口矿价格平稳、库存偏高，短期影响有限，现货价格平稳 [1] - 沪铝国内受产能约束，海外受成本制约，供给难有增量 [1] - 需求受淡季影响谨慎，库存有累库迹象但仍处低位 [1] - 氧化铝过剩格局未变，向下驱动明确但估值低，可逢高试空 [1] - 沪铝供需多空交织，低库存和供给约束支撑价格 [1] 沪镍市场行情分析 - 美国降息预期发酵，美元指数创新低，有色板块偏强带动镍价夜盘小幅收红 [1] - 镍冶炼端受亏损影响，产能产量扩张减缓但过剩格局短期难改善 [1] - 矿端供应季节性恢复使镍矿价格支撑走弱 [1] - 镍价上有压力下有支撑，短期延续区间震荡，后续需关注矿端价格走势 [1]

美日贸易谈判进展 - 美国总统特朗普公开质疑能否在7月9日前与日本达成贸易协议，并威胁将关税提高至30%或35% [1] - 特朗普抱怨日本未从美国进口足够汽车，且拒绝进口美国大米，称日本在贸易上"非常不公平" [1] - 特朗普表示不考虑延长7月9日谈判截止日期，若未达成协议可能禁止部分国家与美国贸易 [1] 关税政策动态 - 4月2日美国对日本加征24%关税，包括10%基准关税和14%对等关税，汽车零部件面临25%关税，钢铁铝制品面临50%关税 [3] - 美国曾暂停90天征收关税，将对日关税降至10%，但"休战期"将于7月9日到期，届时可能恢复24%总关税 [3] - 特朗普最新威胁将对日关税提升至30%-35%，意在施压日本让步 [3] 日本政府立场 - 日本经济再生大臣赤泽亮正赴美谈判未获进展，坚持要求完全豁免汽车关税 [6] - 日本内阁官房长官林芳正明确表示不会为关税减免牺牲农业利益 [6] - 日本政府寻求汽车等关键行业关税豁免，但特朗普施压要求迅速达成协议 [6] 谈判策略分析 - 特朗普以日本为例警告其他国家尽快与美国谈判，否则面临高额关税 [6] - 美国已搁置与日本谈判，优先处理印度等其他贸易伙伴协议 [4] - 特朗普对美印谈判表示乐观，称可能达成大幅降低关税的协议 [4]