医疗科技突破 - 联影医疗自主研发的中国首款光子计数能谱CT uCT Ultima获NMPA批准上市 实现中国在光子计数能谱CT商业化零的突破[2] - 该产品属于国家"十四五"科技部"诊疗装备与生物医用材料"重点专项的重大进展[2] 高端装备制造进展 - 中国自主研制两艘超大型耙吸挖泥船在江苏启东下水 历时3年多研制 适用于港口清淤、航道挖掘及填海造陆作业[2] - 现代汽车集团将美国投资额从210亿美元提升至260亿美元 投资周期为2025年至2028年[2] - 现代汽车集团计划在美国建设年产能30000台的先进机器人工厂[2] 航天与半导体技术突破 - 中国在海南商业航天发射场用长征八号甲火箭成功发射卫星互联网低轨10组卫星 卫星已进入预定轨道[2] - SK海力士开始量产321层QLC NAND闪存产品 容量为2Tb 较现有方案提升一倍[2] - 该新型存储产品预计明年上半年正式推出 增强公司在内存市场的竞争力[2]

长征八号甲火箭发射 - 长征八号甲火箭成功发射10组卫星互联网低轨卫星进入预定轨道 [1] - 该火箭是新一代中型液体运载火箭 针对中低轨道巨型星座组网发射需求研制 2025年已执行三次发射任务 [3] - 实现全流程自动化 起飞主动漂移控制 过冷液氧加注等技术创新 提升发射效率和飞行稳定性 [5][6] - 使用锂离子电池全面替代传统锌银电池 提高可靠性 [6] 江门中微子实验装置 - 位于地下700米深处的大科学装置正式运行 完成2万吨液体闪烁体灌注 [7] - 核心探测器为2万吨液体闪烁体探测器 直径41.1米不锈钢网结构承载35.4米有机玻璃球和4.5万只光电倍增管 [9] - 探测器关键性能指标全面达到或超越设计预期 [9] - 光电倍增管可探测手机屏幕百亿分之一亮度的微弱荧光 探测距离超过50公里 [12] - 4.5万只光电倍增管采用自主研制金属薄膜技术 打破国外垄断 节省成本数亿元 [16] 超大型耙吸挖泥船 - 自主研制两艘超大型耙吸挖泥船"通浚"轮和"浚广"轮成功下水 [17][18] - 船舶长度198米 型宽38.5米 型深18米 最大挖深120米 最大舱容35000立方米（相当于18个标准游泳池） [20] - 泥舱容量亚洲第一 装载效率世界领先 90分钟内可填满泥舱 [20] - 配备高压冲水破土系统 破土压力相当于成年人手掌承受5吨大象重量 [21] - 自主研发超大功率泥泵实现12公里远距离泥沙吹排 可调节双艏喷系统使喷排效率翻倍 [22] - 配备智能疏浚控制系统实现全自动控制 甲醇预留双燃料发动机提升动力效率30% [22] - 具备无限航区航行能力 可在八级风浪条件下作业 [22] - 计划2025年年底进行海试并交付使用 [24]

军工板块投资逻辑 - 投资者无需纠结短期20%—30%的涨幅 判断板块高低的核心是是否具备真正成长动能 而非当前点位 [1] - 长期获取稳定高收益的可能性较大 跳出1—2个月的短期收益10%—20%视角 [1] - 军工板块的确定性强 成长支撑逻辑包括十四五收官订单放量 全球军备竞赛加速 建军百年奋斗目标 军贸打开向上空间 新域新质机遇 [1][2] 行业基本面支撑 - 2025下半年延迟订单集中确认 航天 导弹链企业基本面已现拐点 [1] - 2024年全球军费开支激增9.4% 创冷战结束以来新高 中国军费增速稳定在7%+ 总额仅为美国1/4 [1] - 国家明确如期实现建军一百年奋斗目标 持续加大国防投入 提供清晰刚性长期的需求指引 [2] - 军贸出口在全球市场占比仅为5.8%左右 提升空间巨大 [2] - 军工企业在卫星互联网 高端新材料 航空航天 网络安全等新兴领域拥有技术积累和优势 [2] 商业航天发展 - 低轨卫星密集发射 自7月27日起8天内成功发射三批组网卫星 创最短发射间隔纪录 [3] - 实现三地三线并行 多箭滚动发射 火箭发射已具备批量化滚动式作业能力 [3] - 发射频次有望从月级压缩至周级 高密度发射趋势持续推进 [3] - 2025年7月底以来GW星座发射频率显著提升 从01-05组星的一到两个月发射间隔缩短到05—07组星的3-5天发射间隔 [4] - 千帆星座发射招标启动 海南商发1号和2号发射工位开启常态化发射 民营液体火箭将陆续首飞 [4] 板块表现与投资策略 - 8月军工板块延续强势表现 商业航天成为驱动板块上行核心动力 [3] - 短期资金离场会面临回调压力 但不改长期趋势 底部不断抬高 [5] - 短期催化事件包括4月底-5月初印巴冲突 6月底伊以冲突 提供短期向上动能 [5] - 十四五收官年订单加速释放 新一轮订单周期开启 中长期支撑强劲 [7] - 已持有投资者可坚持持有 未持有投资者可遇回调时分批布局 [7][8]

军工板块近期表现 - 申万国防军工指数自5月以来累计涨幅达38.12% 在申万一级行业指数中名列前茅 [1] - 航空航天ETF（159227）自5月上市以来累积涨幅超25% 规模突破10亿元 较上市初期增长138% [1] 成长动能与长期逻辑 - 判断板块高低需关注"是否具备真正成长动能" 而非短期涨幅 军工板块被归为成长板块的核心逻辑在于长期成长潜力 [2] - 军工产业基本面受订单支撑、产业催化及"十五五"规划长期展望驱动 长期获取稳定高收益可能性较大 [2] 商业航天发展进展 - 低轨卫星发射频次显著提升 8天内成功发射三批组网卫星 实现三地三箭滚动发射 发射频次从月级压缩至周级 [4] - 我国卫星互联网进入快速组网期 GW星座发射间隔从1-2个月缩短至3-5天 千帆星座发射招标启动 [5] - 海南商业发射场工位开启常态化发射 民营液体火箭首飞及可重复使用试验稳步推进 商业航天产业进入快速发展期 [5] 行业核心驱动因素 - "十四五"收官年订单集中放量 航天及导弹链企业基本面现拐点 [7] - 全球军费开支2024年激增9.4% 创冷战结束以来新高 中国军费增速稳定在7%以上 但总额仅为美国四分之一 [7] - 建军百年奋斗目标明确 国防投入持续加大 提供刚性长期需求指引 [7] - 军贸出口占比仅5.8% 提升空间巨大 随着技术进步和品牌影响力扩大 国际份额有望持续提升 [7] - 军工企业在卫星互联网、高端新材料、航空航天等新域新质领域拥有技术积累 正开拓第二增长曲线 [7] 板块表现与投资策略 - 军工板块短期虽面临回调压力 但中长期逻辑支撑下底部不断抬高 短期休整后继续走强 [6] - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数 军工行业占比达97.86% 为全市场军工含量最高指数 [10] - 国证航天指数近一年收益率53.48% 超越中证国防指数（46.37%）、中证军工指数（47.51%）及军工龙头指数（36.53%） [10]

卫星互联网牌照背景 - 工信部即将发放卫星互联网牌照 该牌照是政府颁发的法定经营许可凭证 用于规范通信与互联网领域市场准入 [2][3] - 牌照发放需依据《电信条例》《网络安全法》《无线电管理条例》等全国性法律 以及《电信业务分类目录》等行业规章 [3] - 卫星业务运营需同时满足业务牌照许可 卫星频率协调和网络安全监管三大要求 缺一不可 [4] 卫星通信牌照分类 - A13第一类卫星通信业务为基础电信业务 分为A13-1卫星移动通信业务和A13-2卫星固定通信业务 [3][4] - 目前仅中国联通(A13-2) 中国移动(A13-2) 中国电信(A13-1/2) 中国卫通(A13-1/2)和中交信通(A13-1/2)五家公司持有A13牌照 [4] - A23第二类卫星通信业务分为转发器出租出售(A23-1)和VSAT通信业务(A23-2) 中国卫通 亚洲卫星和亚太卫星持有卫星资源 数十家企业已获得A23-2牌照 [4] 本次牌照发放影响 - 中国联通和中国移动将补齐A13-1牌照缺口 解决其开展天通等卫星移动业务的合法性问题 [6] - 星网公司可能获得A13-1/2牌照 随着其第10组低轨星座卫星发射 一代星座组网正在加速部署 [6][7] - 垣信公司若获得国内运营牌照将成重大利好 但其G60星座部署速度近期明显放缓 组网存在变数 [6] 行业整体发展 - 卫星互联网牌照落地将显著促进中国卫星互联网事业快速发展 [7] - 中国电信 中国联通和中国移动三大运营商将获得卫星业务全牌照 成为行业发展核心力量 [8] - 中国版星链星座正在加速部署 星网公司低轨道星座组网进度有望按计划完成 [7]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注Howmet Aerospace、BAE Systems及Safran三家欧美航空航天与防务公司 [5][14] 核心观点 - 中国"国网星座"项目显著提速 2025年8月26日成功发射第10组低轨卫星 计划2029年前部署约1300颗卫星 远期目标构建约1.3万颗卫星的全球卫星互联网系统 [1][9] - 该事件标志着中国国家级卫星互联网战略加速落地 旨在确保技术主权和全球竞争力 核心驱动力源于全球技术竞争和独立可靠通信基础设施需求 [2][10] - 中国入场将根本改变由SpaceX的Starlink等美国公司主导的低轨卫星互联网格局 可能引发欧美"斯普特尼克时刻"反应 促使政府和私营部门加大投资自有星座 [3][11] - 全球卫星星座竞赛将转化为整个供应链的长期确定性需求 包括卫星平台制造、通信载荷、抗辐射芯片、相控阵天线和地面站设备等领域 [4][12] - 西方政府可能增加对本土产业链扶持以确保供应链安全和技术领先 投资者应聚焦在卫星通信核心技术拥有护城河的公司 [4][13] 事件概述 - 发射任务由长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场执行 是中国将卫星互联网纳入"新基建"范畴战略的直接体现 [1][9] 竞争格局影响 - 新竞争格局将影响西方现有项目如Starlink、Project Kuiper、欧洲IRIS²的部署速度、技术升级和供应链需求 [3][12] - 更拥挤的太空环境将推升对高性能、高韧性卫星、地面设备和发射服务的强劲需求 [3][12] 投资焦点领域 - 重点关注卫星平台制造、通信载荷、关键零部件（抗辐射芯片、相控阵天线）和地面站设备等产业链环节 [4][13]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜个股38只 净买入17只 净卖出21只 [1] - 机构买入金额前三个股：成飞集成（3日累计1.86亿元） 宏景科技（1.16亿元） 歌尔股份（1亿元） [1] 重点个股表现 - 成飞集成（002190.SZ）当日涨幅+4.32% 获3家机构买入 4家机构卖出 [2] - 宏景科技（301396.SZ）当日涨幅+3.48% 获3家机构买入 1家机构卖出 [2] - 歌尔股份获3家机构净买入1亿元 受益于苹果iPhone 17进入大规模量产阶段 [3] 华为产业链动态 - 华为将于2025年9月18-20日举办第十届全联接大会 发布数智基础设施产品及行业解决方案 [3] - 君逸数码为华为认证级解决方案开发伙伴 曾联合推出管隧智能监测解决方案 获华为银牌经销商资质 [3] - 正元智慧与华为联合发布"昇腾+DeepSeek智慧教育解决方案" 其AI大模型平台已在985高校上线 [3] 卫星互联网政策进展 - 卫星互联网牌照预计近期发放 除三大运营商外 中国星网与上海垣信有望获牌 [4] - 中国卫星与航天宏图现身龙虎榜 或受益于卫星互联网政策推进 [4]

连板股表现 - 园林股份连续7天涨停 属于园林概念 [1] - 合力泰连续3天涨停 属于算力概念 [1] - ST东时连续6天涨停 属于培训教育概念 [1] - ST中迪连续5天涨停 属于房地产概念 [1] 四连板及三连板个股 - *ST苏吴连续4天涨停 属于创新药概念 [1] - 天普股份连续3天涨停 属于汽车零部件概念 [1] 二连板个股概念分布 - 特发信息连续2天涨停 属于卫星通信概念 [1] - 博纳影业连续2天涨停 属于谷子经济概念 [1] - 领益智造连续2天涨停 属于机器人概念 [1] - ST加加连续2天涨停 属于调味品概念 [1] - ST易联众连续2天涨停 属于国企改革概念 [1] - ST尔雅连续2天涨停 属于服装概念 [1] - 浙江东日连续2天涨停 属于国企改革概念 [1] - 中国卫星连续2天涨停 属于卫星互联网概念 [1] - *ST海华连续2天涨停 属于数控机床概念 [1] - 华胜天成连续2天涨停 属于华为概念 [1] - 长飞光纤连续2天涨停 属于光纤光缆概念 [1] - 剑桥科技连续2天涨停 属于CPO概念 [1] - 森特股份连续2天涨停 属于储能概念 [1] - *ST沐邦连续2天涨停 属于机器人概念 [1] - 亚翔集成连续2天涨停 属于芯片概念 [2] - 开普云连续2天涨停 属于卫星导航概念 [2] 市场整体表现 - A股市场共计92只个股涨停 [1]

实时热点 - 特朗普政府计划将药品价格下调1400%-1500% [4] - 特朗普政府公告暗示印度即将加征50%关税 [4] - 美国政府拟将铜和钾肥等纳入关键矿产草案清单 [4] - 美联储洛根表示美联储仍有空间压降超额准备金 [4] - 英特尔称特朗普政府持股对业务构成风险 政府持股可能升至15% [4] - 上海发布楼市"沪六条"：外环外符合条件不限套数 [4] - 中国卫星互联网牌照发放倒计时 [4] - 8月166款国产游戏获批 7款进口游戏获批 [4] - 老铺黄金再涨价：从2.7万元涨至3万元 [4] - 拼多多Q2调整后净利润327.1亿元 大幅超出市场预期 [4] 美国债市 - 2年期美债收益率涨0.82个基点报3.715% [4] - 5年期美债收益率涨1.04个基点报3.780% [4] - 10年期美债收益率涨0.78个基点报4.269% [4] 经济数据表现 - 波罗的海干散货指数收报1944.00点 上涨2.69% [5] - CME比特币期货收报109730.00点 下跌6.09% [5] - ICE布油收报68.74美元 上涨1.49% [5] - 伦敦金现收报3365.61美元/盎司 下跌0.17% [5] - 美元指数收报98.43点 上涨0.72% [5] - 美元兑人民币(CFETS)收报7.18 上涨0.04% [5] - 纳斯达克指数收报21449.29点 下跌0.22% [5] - 道琼斯工业指数收报45282.47点 下跌0.77% [5] - 标普500指数收报6439.32点 下跌0.43% [5] - 日经225指数收报42807.82点 上涨0.41% [5] - 恒生指数收报25829.91点 上涨1.94% [5] - 恒生中国企业指数收报9248.00点 上涨1.85% [5] - 恒生科技指数收报5825.09点 上涨3.14% [5] - 恒生期货收报33299.37点 上涨1.96% [5] - 上证指数收报3883.56点 上涨1.51% [5] - 深证综指收报2436.32点 上涨1.80% [5] - 沪深300指数收报4469.22点 上涨2.08% [5] - 创业板指收报2762.99点 上涨3.00% [5] 市场指数走势 - 纳斯达克综合指数与道琼斯工业平均指数呈现日内交易走势 [8] - 伦敦黄金现货价格与美元指数呈现反向变动关系 金价报3365.61美元/盎司 美元指数报98.43 [11] - 深证综合指数呈现日内上涨趋势 收报2436.32点 [12] - 恒生指数日内交易收报25829.91点 涨幅1.94% [15] - 恒生综合行业指数前日涨幅表现 [17]

指数成分股表现 - 中证国防指数成分股涨跌互现 睿创微纳领涨2.39% 图南股份上涨1.62% 四川九洲上涨1.34% 菲利华领跌 [1] - 国防ETF最新报价0.87元 [1] 卫星互联网牌照进展 - 相关部门将向中国移动 中国电信 中国联通正式颁发卫星互联网牌照 [1] - 牌照发放标志着卫星互联网商业运营迈出第一步 [1] 军工板块催化因素 - 九三阅兵倒计时进一步催化军工板块行情 [1] - 多款先进装备将出现在阅兵中 未来有望成为"十五五"建设重点 投入将进一步扩大 [1] 国防现代化建设方向 - 将加大人工智能 网络安全 水下作战等先进装备技术领域投入 [1] - 实现装备智能化升级 性能提升与网络防御强化 带动整体产业链协同创新发展 [1] 国防ETF产品特征 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数 管理费+托管费0.40%为同类最低且唯一 [2] - 指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及为武装力量提供武器装备的相关企业 [2] 指数权重结构 - 中证国防指数前十大权重股合计占比43.88% [2] - 前三大权重股为中航沈飞 航发动力 中航光电 [2]