德国总理默茨：将与美国谈判钢铁出口配额 金十数据8月1日讯，德国总理默茨周五表示，欧盟将与美国就钢铁问题进行谈判，重点关注可在不征收 过高关税的情况下出口的配额。双方上个月达成了一项贸易协议，协议中，大多数产品的关税定为 15%，但某些行业的谈判仍在继续，其中包括钢铁和铝，这些产品的关税为50%。默茨表示，现在的任 务是制定"细节"。默茨称，该协议对整个欧洲工业来说都是"痛苦的"，但他表示欧盟还没有能力引发全 面的贸易争端。他说："那只会有输家，而最大的输家可能是我们欧洲人。" ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月国内沥青市场基本面边际走弱，供应压力增加需求减弱，社会库存处年内高位压制价格；宏观改善对盘面支撑有限；成本端原油“强现实、弱预期”格局及美拟制裁俄带动沥青盘面偏强；当前沥青基本面矛盾不突出，缺少核心驱动，盘面围绕原油波动，预计延续宽幅震荡走势；策略可关注BU2510合约3700 - 3750压力区间，若美对俄制裁低于预期可尝试做空 [69] 各部分总结 行情回顾 7月沥青盘面价格宽幅震荡，基本面供增需减，产量攀升需求转弱，社库处高位压制价格，成本端原油供需改善支撑油价，成本是价格主要影响因素 [6] 宏观分析 1. 贸易方面：中美经贸会谈推动关税部分及反制措施展期90天；美与欧盟、日本达成贸易协议；美密集发布关税政策；短期贸易紧张缓解支撑油价，中长期对全球经济冲击待评估 [8] 2. 美联储方面：议息会议维持利率不变，两名官员反对暂停降息；鲍威尔讲话偏“鹰派”，9月降息概率降低；会议有超预期情况，降息节奏不确定 [12] 3. 地缘方面：特朗普威胁制裁俄罗斯，美对伊朗实施大规模制裁；市场担忧美对俄能源制裁，支撑近期油价走强 [13] 供需分析 1. OPEC+方面：8月增产超预期，市场预期9月继续增产完成目标；增产已被定价，关注落地速度规模及是否开启新一轮增产；哈萨克斯坦减产存疑，或引发OPEC+内部价格战担忧 [16][17] 2. 机构预期方面：IEA上调供应增长预期下调需求预期，EIA、OPEC维持供需增长预期 [19] 3. 供应方面：7月国内沥青产量环比增10.5%，主营炼厂产量增加；样本企业开工率回升至33.1%，华东及山东地区明显，供应压力加剧 [21][29] 4. 需求方面：7月出货量环比降，关注三季度终端赶工需求；改性沥青产能利用率回升，但长期需求增长空间有限 [30][33] 5. 进出口方面：6月进口环比降5.51%同比增32.56%，1 - 6月累计同比降11.53%；6月出口环比降，1 - 6月累计同比增53.36% [40][43] 6. 库存方面：厂库库存小幅去库，社会库存小幅累库，需求端改善不及预期 [52][57] 7. 价差方面：裂解价差回落，基差走弱，需求端对价格支撑弱 [67]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 原油市场呈“强现实、弱预期”特征，短期支撑与长期压制并存，短期受消费旺季、宏观环境及OPEC+增产规模影响支撑油价，中长期OPEC+增产加速与需求放缓使供需宽松格局难改，建议关注WTI原油70-72美元/桶压力，制裁低于预期可布局空单 [53] 各目录总结 行情回顾 - 7月油价先宽幅震荡后拉升，“强现实、弱预期”格局及供应扰动支撑，后期消费旺季转淡季及OPEC+增产或使市场供应过剩限制油价反弹 [5] 宏观分析 - 中美经贸会谈致对等关税及反制措施展期90天，美与欧盟、日本达成贸易协议，美对多国发布关税政策，短期贸易紧张缓解支撑油价，中长期影响待评估 [6] - 美联储议息会议维持利率不变，鲍威尔讲话偏“鹰派”，会议基本符合预期但内部有分歧，9月降息节奏不确定 [10] - 特朗普威胁制裁俄罗斯，美对伊朗实施大规模制裁，引发供应担忧支撑油价 [11] 供需分析 - OPEC+8月超预期增产，预计9月继续增产完成220万桶/日目标，增产已被定价，关注落地情况及是否开启新一轮增产 [14] - 哈萨克斯坦减产存疑，产量远超配额且减产空间小，或使减产协议名存实亡引发价格战担忧 [15] - IEA上调供应增长预期、下调需求预期，EIA和OPEC维持供需增长预期 [17] - OPEC 6月原油产量环比增加，主要因沙特增产，四季度有望完成增产目标，供应压力大 [19] - 非OPEC 6月原油产量环比增加，主要来自哈萨克斯坦和俄罗斯 [21] - 美国7月原油产量环比下降，预计维持年内低位平稳运行，受低油价等因素影响生产商增产意愿弱 [24] - 美国7月石油钻井数减少，企业因油价和盈利压力采取保守策略，已钻未完井降至低位 [26] - 中国6月原油表观消费量环比增加，未来需求增长或放缓，消费增长更多由化工需求带动 [32] - 中国7月制造业PMI和综合PMI环比下降，抢出口回落后制造业采购经理指数下滑 [38] - 美国7月炼油厂开工率回升，处于往年高点，三季度原油消费增长空间有限 [39] - 美国6月ISM制造业PMI回升但仍处收缩区间，芝加哥PMI延续下滑 [44] - 美国7月EIA原油库存小幅累库，后续库存下降空间或有限 [48] 后市研判 - 原油市场“强现实、弱预期”，短期支撑与长期压制并存，OPEC+增产与需求放缓使供需宽松，美对俄制裁实际供应减量有限，建议关注WTI原油压力位，制裁低于预期可布局空单 [53]

韩国财政部长：关于贸易协议，"魔鬼藏在细节中"。 ...

中新网8月1日电"8月1日期限就是8月1日期限——不会延期！这对美国来说是个大日子！！！"当地时间 7月30日，美国总统特朗普在社交媒体"真实社交"上发文宣称。 连日来，美国政府不断挥舞"关税大棒"，以此为其贸易协议谈判造势，对各国施压。如今，随着8月1日 的到来，美方的一系列举动不仅在全球范围内制造巨大混乱和不确定性，其达成的贸易协议更是屈指可 数，远少于此前所宣称的"90天内达成90份协议"。 挥舞关税大棒，美国"得逞"多少？ 早在4月，宣布设定"对等关税"谈判窗口期时，白宫方面曾宣称，可以"在90天内达成90份协议"。 到了7月中上旬，特朗普又先后致信20多个贸易伙伴国的领导人，威胁称美国将从8月1日起，对这些贸 易伙伴征收20%至50%不等的关税，以此施压对方同美国达成贸易协议。 资料图：美国总统特朗普。 然而，截至目前，根据美方公布的信息，美国仅与欧盟、英国、菲律宾、印度尼西亚、日本、韩国、越 南等不到十国，达成贸易协议。 其中，美国将对菲律宾和印度尼西亚征收19%的关税，对欧盟、韩国以及日本输美商品，征收15%的关 税。 根据协议，欧盟还将对美增加6000亿美元投资及购买价值7500亿美元的美国能 ...

关税政策调整 - 美国与墨西哥关税协议延长90天，维持25%芬太尼关税、25%汽车关税及50%钢铁、铝和铜关税[1][2] - 对加拿大关税从25%提高至35%，2025年8月1日生效，并设立40%转运关税[1] - 特朗普签署行政命令，对贸易伙伴实施新关税税率，8月1日生效，涉及印度、巴西等国[6][7] 美墨贸易关系 - 墨西哥2023年成为美国最大进口来源国，主要供应汽车、电子产品、鞋类与服装[4] - 墨西哥未采取报复性关税，但总统辛鲍姆警告将对美国商品加征更高关税作为回应[5] - 特朗普称墨西哥同意取消非关税贸易壁垒，但未说明具体措施[3] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.74%（330点），标普500跌0.37%，纳指跌0.03%[8] - 标普500指数11个板块中9个下跌，联合健康和默沙东分别大跌6%、4%[10] - 大型科技股分化：Meta大涨11.25%，微软涨3.95%，特斯拉跌3.38%[10] 企业动态 - 亚马逊二季度净销售1677亿美元超预期，但AWS增长不及预期导致股价盘后大跌7%[10] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.66%，蔚来汽车涨近8%[10]

匈牙利总理欧尔班：在欧盟-美国贸易协议之后，匈牙利政府将制定行动计划，以保护匈牙利的就业和 工业。 ...

挪威贸易大臣：与美国达成贸易协议仍然是我们的目标。 ...

韩国7月出口表现 - 7月份出口额同比增长5.9%，高于市场预期的5.1% [1] - 经工作日调整后出口额也增长5.9%，而6月份增幅为6.8% [1] - 未经调整的进口额小幅上涨0.7%，形成66亿美元贸易顺差 [1] 出口增长驱动因素 - 强劲的半导体产品出口以及稳定的汽车销售是主要推动力 [1] - 用于人工智能应用的高性能芯片需求推动了半导体出口增长 [5] - 汽车出口增长8.8%，得益于美国以外的市场需求表现强劲 [5] - 企业为赶在美国8月1日加征更高关税前抢占先机而采取提前布局策略 [1][4] 对主要贸易伙伴出口情况 - 7月份对中国的出口额下降3%，因石化产品和无线通信设备等关键商品出口量减少 [6] - 对美国的出口额增长1.4%，半导体、无线设备、化妆品和电气设备等产品的强劲表现抵消了钢铁和汽车零部件出口的下降 [6] 美国关税政策影响 - 美国将对从韩国进口的商品实施15%的全面关税税率，而非此前威胁的25% [4] - 汽车制造商获得缓解，其向美国出口时已征收的25%附加税将降至15% [4] - 协议包括韩国承诺向美国投资3500亿美元以及购买更多美国能源 [4] - 新的15%税率相较于近几个月实施的10%税率仍有提高，给出口商带来更大压力 [4] 行业前景与挑战 - 半导体行业近期的强劲增长很大程度上是由于与HBM芯片相关的市场需求增加，尚不能定义为全面繁荣期 [6] - 随着美国关税正式生效，前期因企业提前采购带来的需求可能不会持续 [4] - 未来几个月出口增长可能放缓，因暂时的有利因素正在消退 [5] - 全球贸易可能放缓，此前无需缴纳关税的汽车等行业现在将被征收15%关税，与日本相同，令韩国出口商担忧 [6] 宏观经济背景 - 出口是韩国经济引擎，其价值占GDP比重超过40% [5] - 韩国政府通过了一项31.8万亿韩元（约合230亿美元）的补充预算，以缓解依赖贸易的经济所受外部冲击 [5] - 与美国达成的贸易协议消除了未来经济运行中的一大不确定性因素 [5] - 韩国央行预计今年经济增长率仅为0.8%，尽管已进行降息和新的财政刺激措施 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 因贸易担忧、美豆偏弱，连粕震荡；豆一震荡 [1][2] - 7月31日CBOT大豆因天气良好且需求疲软下跌，月线下跌3.7% [1][3] - 8月是大豆作物关键生长期，当前天气预报对价格极其利空，美国中西部气温下降、偶有阵雨，8月初天气仍利于大豆生长 [3] - 距2025/26年度开始还有一月，中国仍缺席美国大豆市场，8月12日是与特朗普政府达成持久关税协议最后期限，美国认为双方具备达成条件但“尚未完全达成”，贸易人士称美国大豆销售旺季时中国需求可能减弱 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格：DCE豆一2509日盘4131元/吨，跌21元（-0.51%），夜盘4133元/吨，跌4元（-0.10%）；DCE豆粕2509日盘3000元/吨，跌1元（-0.03%），夜盘3002元/吨，跌4元（-0.13%）；CBOT大豆11为990.25美分/蒲，跌5.75美分（-0.58%）；CBOT豆粕12为276.3美元/短吨，涨2.0美元（+0.73%） [1] - 现货价格：山东豆粕（43%）2900 - 2940元/吨，较昨日-10至+20；华东2920元/吨（连云港某厂），较昨日+20；华南2900 - 2910元/吨，较昨日持平 [1] - 主要产业数据：前一交易日豆粕成交量41.5万吨/日，前两交易日为29.71万吨/日；前一交易日豆粕库存96.1万吨/周，前两交易日为90.83万吨/周 [1] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况），趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]