韩国7月出口表现 - 7月份出口额同比增长5.9%，高于市场预期的5.1% [1] - 经工作日调整后出口额也增长5.9%，而6月份增幅为6.8% [1] - 未经调整的进口额小幅上涨0.7%，形成66亿美元贸易顺差 [1] 出口增长驱动因素 - 强劲的半导体产品出口以及稳定的汽车销售是主要推动力 [1] - 用于人工智能应用的高性能芯片需求推动了半导体出口增长 [5] - 汽车出口增长8.8%，得益于美国以外的市场需求表现强劲 [5] - 企业为赶在美国8月1日加征更高关税前抢占先机而采取提前布局策略 [1][4] 对主要贸易伙伴出口情况 - 7月份对中国的出口额下降3%，因石化产品和无线通信设备等关键商品出口量减少 [6] - 对美国的出口额增长1.4%，半导体、无线设备、化妆品和电气设备等产品的强劲表现抵消了钢铁和汽车零部件出口的下降 [6] 美国关税政策影响 - 美国将对从韩国进口的商品实施15%的全面关税税率，而非此前威胁的25% [4] - 汽车制造商获得缓解，其向美国出口时已征收的25%附加税将降至15% [4] - 协议包括韩国承诺向美国投资3500亿美元以及购买更多美国能源 [4] - 新的15%税率相较于近几个月实施的10%税率仍有提高，给出口商带来更大压力 [4] 行业前景与挑战 - 半导体行业近期的强劲增长很大程度上是由于与HBM芯片相关的市场需求增加，尚不能定义为全面繁荣期 [6] - 随着美国关税正式生效，前期因企业提前采购带来的需求可能不会持续 [4] - 未来几个月出口增长可能放缓，因暂时的有利因素正在消退 [5] - 全球贸易可能放缓，此前无需缴纳关税的汽车等行业现在将被征收15%关税，与日本相同，令韩国出口商担忧 [6] 宏观经济背景 - 出口是韩国经济引擎，其价值占GDP比重超过40% [5] - 韩国政府通过了一项31.8万亿韩元（约合230亿美元）的补充预算，以缓解依赖贸易的经济所受外部冲击 [5] - 与美国达成的贸易协议消除了未来经济运行中的一大不确定性因素 [5] - 韩国央行预计今年经济增长率仅为0.8%，尽管已进行降息和新的财政刺激措施 [5]