战略合作协议签署 - 公司与合肥市智能机器人研究院签订战略合作协议 [1] - 合作涵盖智能机器人技术合作与产业化应用 航空航天领域高水平精密耐高温合金铸造轻量化技术 产业化智能机器人用电线电缆技术开发与应用 [1] 技术研发能力提升 - 协议有利于提升公司智能机器人 航空航天领域高水平精密耐高温合金铸造轻量化技术 产业化智能机器人用电线电缆等方面的研发能力 [1] - 逐步增强公司自主创新能力和核心竞争力 [1] 业务发展战略 - 公司已加大加快推进高温合金精密铸件作为第二主业发展 [1] - 着重培育江苏精铸在航空航天发动机 燃气轮机及低空经济等新质生产力赛道的爆发力 [1] - 协议签署符合公司发展战略和全体股东利益 [1]

战略合作协议 - 公司与合肥市智能机器人研究院签订战略合作协议 涉及智能机器人技术合作与产业化应用 航空航天领域高水平精密耐高温合金铸造轻量化技术 产业化智能机器人用电线电缆的技术开发与应用 [1] - 协议签署有利于提升公司智能机器人 航空航天领域高水平精密耐高温合金铸造轻量化技术 产业化智能机器人用电线电缆等方面的研发能力 [1] - 协议签署符合公司发展战略和全体股东利益 [1] 业务发展重点 - 公司已加大加快推进高温合金精密铸件作为第二主业发展 [1] - 着重培育江苏精铸在航空航天发动机 燃气轮机及低空经济等新质生产力赛道的爆发力 [1] - 通过战略合作逐步增强公司自主创新能力和核心竞争力 [1]

全球化工巨头业务调整 - 日本宇部兴产泰国基地提前一年至2026年3月实施裁员和退出 包括停止环己酮 己内酰胺和硫酸铵生产 关闭一条尼龙聚合物生产线[4] - 宇部兴产日本基地2028年3月停止氨生产 2027年3月停止己内酰胺和尼龙聚合物生产[4] - 公司积极投资特殊化学品事业 包括聚酰亚胺 分离膜 陶瓷 半导体气体等 同时缩小基础事业如尼龙聚合物和工业化学品[4] 公司财务表现 - 宇部兴产2025年第一季度销售额1005亿日元 同比下降12.9% 营业利润62亿日元 同比下降10.8%[5] - 埃克森美孚2025年上半年营收1646.4亿美元 同比下降6.5% 净利润147.95亿美元 同比下降15%[7] - 陶氏化学2025年第二季度净销售额101亿美元 同比下降7% GAAP净利润亏损8.01亿美元[12] 资产出售与业务重组 - 埃克森美孚考虑出售欧洲化工厂 交易金额或达10亿美元 涉及英国和比利时乙烯工厂及生产基地[6] - 韩国SK集团计划出售海外业务 包括陶氏乙烯丙烯酸和聚偏二氯乙烯业务以及阿科玛功能性聚烯烃业务[9] - 陶氏化学向麦格理出售基础设施合资企业部分股权 价值5.4亿美元 并关闭三个欧洲上游资产[11] 行业发展趋势 - 中国新兴产业崛起带动高分子材料需求 包括新能源汽车 航空航天 无人机 机器人 5G/6G通信和人工智能领域[2] - 全球化工巨头收缩欧洲业务 包括巴斯夫 英力士 陶氏 利安德巴塞尔和沙特基础工业等公司[6] - 行业面临供应过剩 中国竞争加剧 能源危机余波和电动汽车需求不及预期等挑战[6][9][10]

持续督导工作情况 - 保荐机构财信证券已建立健全持续督导工作制度并制定相应工作计划 [2][3] - 保荐机构与公司签订持续督导协议并报上海证券交易所备案 明确双方权利义务 [4] - 持续督导期间未发现公司存在违法违规或违背承诺事项 [4][5] - 通过日常沟通、定期回访及现场走访等方式开展持续督导工作 [5] - 督导公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律法规及业务规则 切实履行各项承诺 [6] - 督促公司有效执行公司治理制度和内控制度 包括财务管理和投资决策等程序 [7] - 严格执行信息披露制度 审阅文件确保无虚假记载或重大遗漏 [8][9] - 制定现场检查工作计划 本期间未发现需专项现场检查的情形 [12][13] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入2.07亿元 同比增长23.44% [20] - 归属于上市公司股东的净利润3470.41万元 同比增长52.00% [20] - 经营活动现金流量净额-2013.84万元 较去年同期-7420.53万元有所改善 [20] - 基本每股收益0.0859元/股 同比增长52.58% [20] - 研发投入占营业收入比例18.22% 同比增加3.12个百分点 [20] - 净利润增长主要源于宇航及通信产品、航空产品收入增长 [21] 核心竞争力 - 形成宇航产品、卫星通信及测控测试设备、航空产品等领域完整技术体系 [21] - 承担省级及以上科技及产业化项目10项 包括湖南省"5个100工程"重大项目3项 [22] - 为载人航天、探月、北斗等国家重大项目提供配套产品支持 [22] - 拥有高水平研发团队及经验丰富的技术生产团队 [22] - 掌握多项国内领先核心技术 推动航空航天细分领域国产化进程 [23] - 持续投入高端设备如三坐标测量机、五轴联动数控加工中心等 [24] - 通过国军标质量管理体系认证及ISO9001认证 建立严格质量控制体系 [24] - 已取得保密资格证书、武器装备承制资格证书等全部行业资质 [25] - 客户包括航天科技、中航工业、中国电科等大型央企 多次获"优秀供方"荣誉 [25] 研发进展 - 2025年1-6月研发投入3771.74万元 同比增长49.00% [25] - 截至2025年6月末累计取得授权专利86项 其中发明专利32项、实用新型专利54项 [25] 募集资金使用 - 募集资金总额8.94亿元 净额8.23亿元 [25] - 使用闲置募集资金购买理财产品2.35亿元 [25] - 直接投入募投项目金额2.84亿元 [25] - 超募资金永久补充流动资金9500万元 [25] - 截至2025年6月30日募集资金专户余额1.75亿元 [25] - 募集资金存放与使用符合监管规定 无违规情形 [25] 股权结构 - 实际控制人李完小、崔燕霞、李嘉祥合计持股65.59% [17] - 持续督导期间控股股东、实际控制人及高管持股数量未变化 无质押、冻结及减持 [26] 行业特征 - 航空航天产业属于技术密集型行业 具有高技术、高风险、高投入特点 [14] - 产品需满足高可靠性、高质量及小子样研制要求 [15] - 国家出台系列政策支持航空航天产业发展 [23] - 行业资质要求严格 需通过保密资格、武器装备承制等认证 [25]

投资评级 - 增持（维持）[1][3] 核心观点 - 传统化工行业需求下滑导致公司短期业绩承压，2025H1营业收入同比下滑28.65%，归母净利润同比下滑61.67%[8] - 公司积极拓展核工业、海洋工程、航空航天等新兴领域，其中核聚变装置第一壁材料已具备批量供货能力，中标中国科学院等离子体物理研究所项目[3] - 新领域产品收入增长显著，2025H1其他金属复合材料收入同比增长58.58%，但尚未形成规模效应，毛利率承压[8] - 下调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润为0.37/0.45/0.55亿元，同比变化-38%/+20%/+22%[3] 财务表现 - 2025H1营业收入2.58亿元，同比下滑28.65%，归母净利润1507.71万元，同比下滑61.67%[8] - 分产品收入：钛金属复合材料1.33亿元（同比-52.22%），其他金属复合材料1.23亿元（同比+58.58%）[8] - 2025H1毛利率15.33%，同比下滑7.42个百分点，主因传统产品价格下降及新领域成本较高[8] - 预测2025年营业收入5.27亿元（同比+0.74%），归母净利润0.37亿元（同比-38.42%）[1][9] 新兴领域进展 - 核工业：层状金属复合材料用于核聚变装置关键部件，2025年6月中标中国科学院等离子体物理研究所第一壁热沉项目[3] - 海洋工程：层状金属复合材料用于FPSO系统分离器、净化器，订单显著增加[3][8] - 航空航天：相关系统特种工况用功能连接件的重要材料[3] - 外贸新市场开发取得进展，订单同比增加[8] 估值指标 - 当前股价31.96元，对应2025年预测PE 91.53倍，2026年76.13倍，2027年62.31倍[1][9] - 市净率7.90倍，每股净资产4.05元[6][7] - 总市值3.48亿元，流通市值3.44亿元[6]

学校科技教育实践 - 全国多地将AI机器人、科技创新、航空航天元素融入2025年秋季开学第一课[2] - 杭州市余杭区瓶窑第二小学作为全国航空特色学校 为新生提供飞行器科研成果展示和虚拟太空互动体验[4] - 河南鹤壁辅仁小学通过AI科技与课堂实践结合 让学生写下科技梦想并由AI机器人封存[5] 校企合作与课程建设 - 瓶窑第二小学与北京航空航天大学杭州国际校园、天目山实验室合作开展科技课程和航空研学[4] - 湖南常德武陵区第一小学以科技立校为特色 开设23个科创类个性课程包括AI启蒙[5] - 武陵区第一小学设置11个科技体验项目 包括火箭发射、机械手臂和空气大炮[5] 科技教育目标与成果 - 学校通过实践互动培养学生科学素养 激发科技创新兴趣[4][5] - 科技教育旨在打破科学距离感 让学生明白科学是触手可及的创新探索[10] - 教育实践在孩子们心中埋下科技报国种子 培养未来科技人才[4][5][10]

公司产品与市场机遇 - 公司产品DFBP是下游客户生产特种工程塑料PEEK的主要原料 [1] - PEEK材料在航空航天领域应用可轻量化替代金属部件 降低航空器重量并提升经济性及其他性能 [1] - PEEK材料在新兴领域应用拓展预计为公司DFBP产品带来新市场机遇 [1] 材料特性与行业应用 - PEEK材料具有耐热等级高、耐辐射、耐腐蚀、尺寸稳定性好和阻燃性能好等优异综合性能 [1] - 该材料被应用于航空航天等新兴领域 [1]

行业整体表现 - 碳纤维行业上半年整体释放积极信号 多数企业营收实现正增长 显示行业回暖迹象[1] - 行业复苏得益于技术突破与规模化生产推进 大小丝束协同发展 产业链日趋完善[1] - 下游需求快速释放 高附加值航空航天市场稳步扩张 低空经济加速崛起[1] - 新能源领域风电用碳纤维需求显著提升 新能源汽车产业促进碳纤维结构件和碳陶制动盘渗透[1] - 光伏行业N型硅片占主导 碳/碳热场市场前景可观[1] - 行业复苏带动产业链上游装备制造企业业务增多[1] 企业财务数据 - 中简科技上半年营业收入4.64亿元 同比增长59.46% 归母净利润2.08亿元 同比增长99.15%[2] - 中复神鹰上半年营业收入9.22亿元 同比增长25.86% 归母净利润1192.98万元[3] - 中复神鹰现有产能2.9万吨 在建产能3.1万吨[3] - 吉林化纤上半年营业收入26.35亿元 同比增加48.39% 碳纤维产品收入4.43亿元 同比上升368.31%[3] - 光威复材上半年营业收入12.01亿元 同期增长3.87% 碳纤维板块销售收入6.36亿元 较上年同期下降6.85%[4] - 光威复材新能源板块碳梁业务销售收入3.69亿元 同比增长47.95%[4] - 中航高科上半年营业收入27.47亿元 同比增长7.87%[4] - 上海石化上半年集团营业额395.00亿元 同比下降9.17%[4] - 精工科技上半年营业收入10.61亿元 同比增长10.31% 碳纤维装备业务营业收入6.29亿元 占比59.31%[4] - 金博股份上半年营收4.11亿元 同比增长19.69%[4] - 博云新材上半年营业收入3.96亿元 同比增长30.98% 归母净利润846.17万元 同比增长266.37%[5] - 博云新材航空航天及民用碳/碳复合材料营业收入1.31亿元 占比37.40%[5] - 楚江新材上半年营业收入288.03亿元 同比增长16.05% 归属于母公司股东的净利润2.51亿元 同比增长48.83%[6] 技术发展与产能布局 - 中简科技开发宇航级高性能碳纤维系列产品 ZT7系列在空天领域稳定批量应用 ZT8拓展使用场景 ZT9H性能表现和质量稳定性高[2] - 中复神鹰突破高性能干喷湿纺碳纤维产业化核心技术[3] - 中复神鹰3K丝等小丝束产品销量同比增长77% 高强高模系列产品销量同比增长53%[3] - 中复神鹰新能源领域产品销量同比增长63% 其中风电领域同比增长超200%[3] - 吉林化纤表示大丝束碳纤维有望在风电为主的新能源市场以及民间体育休闲领域大幅增长[3] - 上海石化将加快大丝束碳纤维异地布局项目 着力拓展大丝束在风电叶片、无人机、汽车等领域规模销售[4] - 精工科技碳纤维生产线国内市场占有率超过60%[4] - 精工科技年产5000吨高性能碳纤维生产线发布 智能化水平提升25%至35%[4] - 子公司天鸟高新是C919碳刹车预制体的唯一供应商[6] - 子公司顶立科技专业从事特种材料及特种热工装备研制[6] 应用领域拓展 - 低空经济以eVTOL为代表加速崛起 碳纤维企业积极布局合作[1] - C919量产带动刹车系统交付量翻倍[5] - 碳纤维行业处于技术进步与应用拓展并行的发展阶段[6]

核心财务表现 - 1H25营收17.8亿元(YOY +8.1%) 归母净利润1.8亿元(YOY +6.2%) 符合市场预期 [1] - 2Q25单季度营收10.1亿元(YOY +12.4% QOQ +30.4%) 归母净利润1.0亿元(YOY +6.7% QOQ +28.9%) [1] - 1H25毛利率同比下滑3.9个百分点至17.6% 净利率同比下滑0.2个百分点至9.9% [1] 分业务营收结构 - 电力锻件营收6.9亿元(YOY +44.9%) 占比39% 毛利率提升0.1个百分点至15.4% [2] - 航空航天锻件营收4.4亿元(YOY -3.5%) 占比25% 毛利率下滑6.2个百分点至31.7% [2] - 石化锻件营收2.9亿元(YOY -14.3%) 占比16% 毛利率下滑10.6个百分点至8.4% [2] 地区业务表现 - 国内营收14.4亿元(YOY +5.4%) 占比81% 毛利率下滑4.7个百分点至18.7% [2] - 出口业务营收3.4亿元(YOY +21.4%) 占比19% 毛利率提升0.9个百分点至13.1% [2] 费用与现金流 - 期间费用率同比下降2.8个百分点至5.6% 其中财务费用率为-2.8%(主因汇兑收益增加) [3] - 研发费用率同比下降0.5个百分点至4.9% [3] - 经营活动净现金流0.7亿元 较去年同期2.9亿元显著下降 [3] 资产负债变动 - 应收账款及票据20.0亿元 较年初增长7.5% [3] - 存货11.7亿元 较年初增长9.0% [3] - 合同负债0.7亿元 较年初增长4.8% [3] 战略定位与产能布局 - 公司为航空发动机、航天运载火箭及卫星等高端装备提供特种合金精密环形锻件 [4] - 募投项目推进与产能释放有望受益于航空航天及新能源领域高景气度 [4]

场馆运营数据 - 深圳科学技术馆开馆100天累计接待观众超160万人次 [1] - 场馆总建筑面积12.83万平方米并设有38米超高中庭 [3] - 常设展厅共陈列950个展项分布于2至5层 [3] 战略定位与功能 - 场馆定位为具有全球影响力的世界一流科学探索中心 [3] - 致力于发挥科普教育终身学校、科技成果发布厅和科技交流会客厅三大核心功能 [3] - 聚焦人工智能、生命科学、航空航天等前沿领域开展科普活动 [3] 教育合作与技术创新 - 通过馆校结合计划打造沉浸式数字学习场景 [3] - 运用数字技术助力青少年在科技场景中探索未知 [3] - 联动腾讯、华为等科创企业举办开放日活动 [3] 未来活动规划 - 9月将启动广东省首届"全国科普月"深圳分会场活动 [3] - 推出科普研学成果展、科学盲盒季及科学家精神展示等多元活动 [3] - 开展青少年科普阅读行动强化全民科学趣味体验 [3]