公司基本情况 - 公司名称为道生天合 股票代码601026 SH 于9月29日申购 为沪市主板新股 [1] - 公司是一家致力于新材料研发 生产和销售的国家级高新技术企业 产品围绕环氧树脂 聚氨酯 丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料 [1] - 公司产品形成风电叶片用材料 新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列 [1] - 公司发行价为5 98元 股 机构报价中位数为6 32元 股 发行后市值31 55亿元 所属行业为其他合成材料制造 [3] - 公司发行市盈率29 05倍 行业市盈率27 90倍 [3] 市场地位与客户 - 公司是全球风电叶片用环氧树脂生产规模最大的企业之一 2022 2024年连续三年风电叶片用环氧树脂系列销量全球第一 [5] - 2022 2024年公司风电叶片用结构胶销量位居国内第二 全球第三 [5] - 公司是唯一向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业 [5] - 客户包括中材科技 时代新材 洛阳双瑞 天顺风电 三一重能等风电企业 比亚迪 广汽 吉利等新能源汽车企业 以及远景能源等储能企业 [5] 财务业绩表现 - 2022年营业收入34 36亿元 同比增长9 89% 2023年32 02亿元 同比下降6 81% 2024年32 38亿元 同比增长1 13% [6] - 2022年归母净利润1 10亿元 同比增长30 08% 2023年1 55亿元 同比增长40 12% 2024年1 55亿元 同比增长0 01% [6] 技术实力与资质 - 公司被评为国家级专精特新小巨人企业 国家级高新技术企业 [6] - 系国家标准《塑料环氧树脂试验方法》GB T41929 2022主要起草单位 [6] - 拥有中国合格评定国家委员会认证的CNAS实验室 [6] - 截至2025年6月30日共取得专利69项 其中发明专利38项 [6] 募集资金用途 - 募集资金主要投向年产5 6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂 高性能复合材料树脂系统项目 拟投入5 59亿元 占比80 53% [3] - 另拟使用1 35亿元偿还银行贷款 占比19 47% [3] 可比公司情况 - 可比公司惠柏新材动态市盈率61 37倍 德邦科技69 95倍 康达新材亏损 [3]

麒祥新材控股股东为董事长姚翔，姚翔直接持股62.45%。 据官网，公司子公司麒祥新材料（山东）有限公司计划投资12亿元，占地约500亩，产线产能42万吨， 采用首创高新技术，引入自动化、智能化设备及控制系统，目前项目正处于建设期，计划2025年正式投 产。 瑞财经 严明会 9月22日，上海麒祥新材料科技股份有限公司（以下简称：麒祥新材）在上海证监局完成 IPO辅导备案，辅导机构国投证券。 麒祥新材成立于2019年，注册资本1.5亿元，行业分类为化学原料和化学品制造。 2016年，麒祥新材曾向青岛科技大学捐赠1000万元支持行业教育的发展，青科大因此将橡塑实验室冠名 为"麒祥楼"。 ...

公司业务动态 - 中油资本所属企业昆仑信托通过股权投资项目布局机器人等高新技术领域 [2]

外贸总体表现 - 河南省前8个月进出口总额达5500.1亿元人民币，同比增长19.3%，显著高于全国同期3.5%的增速水平，规模创历史同期新高 [1] - 出口额3643.1亿元，增长29.3%，进口额1857亿元，增长3.6% [1] - 有进出口实绩企业数量达1.28万家，同比增长10.8%，其中进出口超5000万元企业达721家，同比增加82家 [1] 企业结构特征 - 民营企业进出口4061亿元，增长16%，外商投资企业进出口1083.9亿元，大幅增长51% [1] 国际市场分布 - 对东盟进出口743.1亿元增长8.8%，对欧盟735.6亿元增长27.9%，对韩国374.9亿元增长9.6% [2] - 对"一带一路"国家进出口2713.8亿元增长14.5%，对RCEP成员国进出口1651.5亿元增长22.7% [2] - 对金砖国家进出口933.3亿元增长37.4%，对拉美620.4亿元增长11.9%，对非洲出口238.8亿元增长25.5% [2] 进口商品结构 - 进口高新技术产品866.2亿元增长7.8%，农产品107.4亿元增长20.2%，未锻轧铜及铜材69.1亿元大幅增长96.4% [2] - 进口美容化妆品及洗护用品31.9亿元增长3.9% [2] 出口商品结构 - 出口高新技术产品1542.6亿元大幅增长47.7%，占全省出口总值42.3% [3] - "新三样"产品出口182.2亿元激增159.3%，其中电动汽车达168.1亿元暴涨261.8% [3] - 农产品出口111.9亿元增长26.4%，白银出口89亿元增长20.3% [3] 政策支持 - 河南省已出台专项政策措施支持企业降本增效，助力专精特新企业拓展海外市场 [3]

财务业绩表现 - 净利润同比增幅高于营收增幅 [1] - 通过优化销售结构和提升高附加值产品及外销业务占比对冲营业收入减少压力 [1] - 持续优化产品结构并强化成本管控效能提升经营业绩 [1] - 充分利用汇率波动等外部有利因素促进业绩增长 [1] 公司战略调整 - 主动调整经营策略应对复杂多变的市场环境和激烈行业竞争 [1] - 战略性提升高附加值产品占比 [1] - 战略性提升外销业务占比 [1] 企业背景与技术实力 - 公司为集科研、开发、生产、贸易于一体的高新技术企业 [1] - 主要研发制造高等级光机电一体化的工程、载重、乘用、航空子午线轮胎生产设备 [1] - 为用户开发工业控制软件和轮胎企业管控网络信息系统 [1] - 获得一次国家科技进步一等奖、二次国家科技进步二等奖、一次国家科技进步三等奖及多次省部级科技进步一等奖 [1]

市场表现 - 9月4日三大指数全部下跌 深证成指下跌2.83% 上证指数下跌1.25% 创业板指下跌4.25% [1] - 山西板块整体小幅震荡下跌0.06% [1] - 山西板块领涨股票为大禹生物（871970）上涨3.40% 领跌股票为北方铜业（000737）下跌5.56% [1] 大禹生物企业概况 - 公司成立于2014年7月23日 注册资本11136.04万元 法定代表人为闫和平 [1] - 总部位于山西省芮城县 是高新技术企业 聚焦功能性生物制品研发生产 [1] - 主营业务涵盖饲料添加剂（含微生态制剂、酶制剂）、兽药及技术服务 [1] - 拥有"菌酶药肽四位一体"技术体系 获国家发明专利12项 [1] 大禹生物发展历程 - 2016年起连续获得高新技术企业认证 [2] - 2020年营销中心获评"山西省工人先锋号" [2] - 2022年5月18日于北交所上市（证券代码：871970）成为山西省首家北交所上市公司 [2] - 研发依托院士工作站及国家级生物工程中心 形成覆盖益生菌、发酵中药等领域的创新体系 [2] - 2023年获评"国家知识产权优势企业"和"山西省技术创新示范企业" [2] 北方铜业企业概况 - 公司成立于2002年12月 是我国华北地区最大的铜生产企业 [3] - 2020年6月与南风化工集团股份有限公司进行重大资产重组 [3] - 2021年10月18日取得中国证监会核准批复 2021年11月26日完成资产交割 [3] - 2021年12月16日重组新增股份在深交所主板上市 [3] - 该重组是山西省国企改革三年行动以来首单跨集团层面的大规模资本运作 [3]

持续督导工作情况 - 保荐机构财信证券已建立健全持续督导工作制度并制定相应工作计划 [2][3] - 保荐机构与公司签订持续督导协议并报上海证券交易所备案 明确双方权利义务 [4] - 持续督导期间未发现公司存在违法违规或违背承诺事项 [4][5] - 通过日常沟通、定期回访及现场走访等方式开展持续督导工作 [5] - 督导公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律法规及业务规则 切实履行各项承诺 [6] - 督促公司有效执行公司治理制度和内控制度 包括财务管理和投资决策等程序 [7] - 严格执行信息披露制度 审阅文件确保无虚假记载或重大遗漏 [8][9] - 制定现场检查工作计划 本期间未发现需专项现场检查的情形 [12][13] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入2.07亿元 同比增长23.44% [20] - 归属于上市公司股东的净利润3470.41万元 同比增长52.00% [20] - 经营活动现金流量净额-2013.84万元 较去年同期-7420.53万元有所改善 [20] - 基本每股收益0.0859元/股 同比增长52.58% [20] - 研发投入占营业收入比例18.22% 同比增加3.12个百分点 [20] - 净利润增长主要源于宇航及通信产品、航空产品收入增长 [21] 核心竞争力 - 形成宇航产品、卫星通信及测控测试设备、航空产品等领域完整技术体系 [21] - 承担省级及以上科技及产业化项目10项 包括湖南省"5个100工程"重大项目3项 [22] - 为载人航天、探月、北斗等国家重大项目提供配套产品支持 [22] - 拥有高水平研发团队及经验丰富的技术生产团队 [22] - 掌握多项国内领先核心技术 推动航空航天细分领域国产化进程 [23] - 持续投入高端设备如三坐标测量机、五轴联动数控加工中心等 [24] - 通过国军标质量管理体系认证及ISO9001认证 建立严格质量控制体系 [24] - 已取得保密资格证书、武器装备承制资格证书等全部行业资质 [25] - 客户包括航天科技、中航工业、中国电科等大型央企 多次获"优秀供方"荣誉 [25] 研发进展 - 2025年1-6月研发投入3771.74万元 同比增长49.00% [25] - 截至2025年6月末累计取得授权专利86项 其中发明专利32项、实用新型专利54项 [25] 募集资金使用 - 募集资金总额8.94亿元 净额8.23亿元 [25] - 使用闲置募集资金购买理财产品2.35亿元 [25] - 直接投入募投项目金额2.84亿元 [25] - 超募资金永久补充流动资金9500万元 [25] - 截至2025年6月30日募集资金专户余额1.75亿元 [25] - 募集资金存放与使用符合监管规定 无违规情形 [25] 股权结构 - 实际控制人李完小、崔燕霞、李嘉祥合计持股65.59% [17] - 持续督导期间控股股东、实际控制人及高管持股数量未变化 无质押、冻结及减持 [26] 行业特征 - 航空航天产业属于技术密集型行业 具有高技术、高风险、高投入特点 [14] - 产品需满足高可靠性、高质量及小子样研制要求 [15] - 国家出台系列政策支持航空航天产业发展 [23] - 行业资质要求严格 需通过保密资格、武器装备承制等认证 [25]

公司概况与发行信息 - 公司于9月1日开启申购 发行价格为27.69元/股 申购上限为0.50万股 市盈率20.35倍 在深交所上市 保荐人为浙商证券[1] - 公司是一家专业从事暖通家居产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业 主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖气阀、磁性过滤器等暖通零配件[1] 生产能力与技术实力 - 公司拥有年产超过200万套卫浴毛巾架的生产能力 在卫浴毛巾架工艺设计和制造方面经验丰富[1] - 截至2024年12月31日 公司拥有境内专利662项（其中发明专利87项）和境外专利74项[1] - 公司被认定为省级企业技术中心、江西省制造业单项冠军企业、省级工业设计中心和省级绿色制造企业[1] 行业地位与认证 - 公司是2023年江西省智能制造标杆企业 通过江西省制造业企业数字化发展水平L7级认证（数智工厂）[2] - 公司作为主编单位起草了国内首个电热毛巾架团体标准(T/CCMSA50104-2018) 并于2021年完成修订[2] - 2022年7月被授予"中国电热毛巾架领先智造科技产业化基地" 成为国内首个电热毛巾架智造科技产业化基地[2] 客户资源与市场定位 - 产品主要面向欧美发达国家市场 与Kingfisher、Travis Perkins、Wolseley、OBI Group、Kartell UK等欧洲知名建材批发商、零售商和品牌商保持长期合作关系[3] - 卫浴毛巾架产品属于新型采暖散热器 在欧美发达国家较为普及[3] 财务表现 - 2024年度营业收入10.50亿元 较2023年8.30亿元增长26.5% 较2022年7.62亿元增长37.8%[3][4] - 2024年度净利润1.18亿元 较2023年1.64亿元下降28.1% 但较2022年0.93亿元增长26.7%[3][4] - 资产总额从2022年10.78亿元增长至2024年13.19亿元 归属于母公司所有者权益从2022年4.49亿元增长至2024年7.31亿元[4] - 资产负债率(母公司)从2022年57.54%下降至2024年42.76% 显示财务结构持续优化[4]

股价表现 - 截至2025年8月25日收盘股价报42.34元 较前一交易日上涨2.74% [1] 财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入4722万元 同比下降26.15% [1] - 归母净利润213万元 同比下降84.82% [1] - 外销收入较上期下降32.54% [1] - 政府补助较上年同期减少745.36万元 [1] 公司背景 - 专业从事磁力过滤设备和磁性应用组件研发、生产、销售 [1] - 产品主要应用于电子材料、化工、食品和医药等行业 [1] - 国家级"专精特新"小巨人企业 国家高新技术企业 [1] 业绩影响因素 - 国内市场下游锂电行业需求减少 [1] - 国外市场面临稀土相关物项出口管制 [1] - 市场竞争加剧及产品技术要求提升 [1] - 成本费用压力及政府补助减少 [1]

市场表现 - 三大指数震荡走高 沪指站上3700点 创业板指盘中突破2576.22点 创2023年2月15日以来新高[1] - 通信、传媒、计算机等板块领涨 创业板ETF天弘（159977）涨2.02% 成交额突破2200万元 溢折率0.06%[1] - 成分股芒果超媒涨超17% 锐捷网络、协创数据、新宙邦等个股上涨[1] 基金动态 - 创业板ETF天弘（159977）及联接基金自8月15日起管理费下调至0.15% 托管费下调至0.05% 降至全市场指数基金最低档费率[1] - 该ETF紧密跟踪创业板指数（399006.SZ） 由100家创业板上市企业组成 反映创业板市场运行情况[2] - 指数新兴产业和高新技术企业占比高 成长性突出 前十大权重股包括宁德时代、东方财富、中际旭创等[2] 行业数据 - 2025年暑期档电影总票房（含预售）达99.56亿元 有望突破百亿大关 观影人次超2.6亿 较去年同期显著增长[2] 机构观点 - 下半年市场或冲击新高 关注短期基本面改善持续性、资金流入及新兴产业发展机遇[3] - 短期关注机械设备、电力设备等滞涨行业及钢铁、建筑材料、通信等中报业绩改善行业[3] - 长期主线包括消费（政策补贴、服务与新消费）、科技（AI、机器人、半导体）及红利策略[3] - 当前可能是牛市主升浪前期 换手率仍低于牛初高点 小盘风格占优 后期可能转向大盘股领涨[3]