市场表现 - CPO概念股盘中走势强劲 东田微20%涨停 天孚通信涨超17% 源杰科技涨逾14% 赛微电子和罗博特科等涨超10% 多只个股创出新高 [1] 行业前景与催化剂 - AI产业链近期催化不断 包括谷歌新模型性能大幅提升及TPU展示较强能力 DeepSeek-V3.2正式版发布 亚马逊发布Trainium 3 以及摩尔线程上市市场展现高参与热情 [1] - 多家公司包括英伟达、阿里、AMD等否认AI泡沫的观点 展现了AI的良好发展前景 [1] - 世界正处于AI产业革命中 类比工业革命 影响深远 不能简单对比近几年的云计算、新能源 需要以更长期的视角和更高的视野观察 [1] - AI带动的算力需求以及应用非常乐观 持续推荐AI算力板块 [1] 产业链关键环节分析 - 在AI算力需求驱动下 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级 [2] - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件 因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺 成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [2] - 法拉第旋光片技术壁垒极高 生产由美国、日本少数厂商垄断 [2] - 高速光模块需求爆发 单模块隔离器用量随通道数增加 导致供需严重错配 [2] - 隔离器成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件 [2] - 布局此领域的企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势并持续受益 [2]

CPO概念股市场表现 - 12月8日，CPO概念股涨势扩大，多只个股股价盘中创出历史新高[1] - 东田微20%涨停，天孚通信涨近17%，源杰科技涨超11%，长光华芯涨超10%，仕佳光子、永鼎股份涨超6%[1] 领涨个股详情 - 东田微涨幅+20.00%，现价164.14元[2] - 天孚通信涨幅+16.73%，现价232.01元[2] - 致尚科技涨幅+14.80%，现价105.44元[2] - 联特科技涨幅+11.78%，现价135.51元[2] - 源杰科技涨幅+11.70%，现价668.99元[2] - 德科立涨幅+11.51%，现价135.49元[2] - 罗博特科涨幅+11.10%，现价240.30元[2] - 光库科技涨幅+10.70%，现价161.31元[2] - 长光华芯涨幅+10.65%，现价142.54元[2] - 汇绿生态涨幅+10.03%，现价20.30元[2] - 通宇通讯涨幅+10.01%，现价32.42元[2] - 中瓷电子涨幅+10.01%，现价59.37元[2] - 泰晶科技涨幅+9.99%，现价17.18元[2] 其他涨幅显著个股 - 长盈通涨幅+9.55%，现价45.32元[3] - 赛微电子涨幅+9.13%，现价52.58元[3] - 德明利涨幅+8.02%，现价218.41元[3] - 烽火通信涨幅+8.01%，现价24.81元[3] - 长飞光纤涨幅+7.69%，现价90.06元[3] - 仕佳光子涨幅+7.67%，现价92.81元[3] - 富信科技涨幅+7.62%，现价43.62元[3] - 腾景科技涨幅+6.87%，现价172.81元[3] - 易天股份涨幅+6.50%，现价28.35元[3] - 华工科技涨幅+6.49%，现价79.74元[3] - 永鼎股份涨幅+6.37%，现价18.21元[3] - 中石科技涨幅+6.09%，现价44.43元[3]

市场整体表现 - 12月5日收盘，沪指涨0.7%，深成指涨1.08%，创业板指涨1.36% [1] - 沪深两市成交额达1.73万亿元，较上一交易日放量1768亿元 [1] - 全市场近4400只个股上涨，呈现涨多跌少格局 [1] - 保险、贵金属、福建、商业航天等板块涨幅居前，银行、中药、影视院线等板块跌幅居前 [1] 摩尔线程上市表现 - 被称为“国产GPU第一股”的摩尔线程于12月5日登陆科创板 [3] - 开盘竞价高开468%，盘中最高涨幅超500%，最高价达688元 [3] - 收盘报600.50元/股，总市值达2822亿元 [3] - 投资者中一签开盘卖出可盈利约27万元 [2][3] - 公司发行价为114.28元/股，本次发行募集资金总额约80亿元，净额75.76亿元 [8] - 募集资金将用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [8] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元 [8] - 同期归母净利润分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元和-2.71亿元 [8] AI算力板块表现 - 受摩尔线程大涨提振，AI算力板块显著复苏，CPO概念领涨 [9] - 长光华芯收获20%幅度涨停，股价创历史新高，今年以来累计涨幅超230% [9] - 致尚科技、永鼎股份、可川科技涨停，东田微、炬光科技等涨超10% [12] - 深度求索发布DeepSeek-V3.2系列模型，在推理能力、工具调用与开源生态等方面实现突破 [15] - 国泰海通研报认为，DeepSeek-V3.2系列标志着开源大模型进入性能与实用性并重阶段，其推理能力媲美顶尖闭源模型 [15] - 东吴证券研报认为，国产算力呈现“商业兑现加速”与“技术范式突破”共振势头，已进入业绩兑现黄金周期 [15] 大金融板块表现 - 午后保险、证券、互联网金融等大金融板块持续拉升 [16] - 瑞达期货直线拉升封板，中银证券涨停，兴业证券涨超5%，湘财股份、东方财富、东北证券、华泰证券跟涨 [17] - 广发证券研报称，2025年市场活跃度回升，券商业绩高增，2026年行业ROE有望持续提升 [22]

市场表现与驱动因素 - 截至12月05日14:11，创50ETF（159681.SZ）上涨1.60%，其跟踪的创业板50指数（399673.SZ）上涨1.56% [1] - 主要成分股表现强劲，其中东方财富上涨5.14%，宁德时代上涨1.39%，阳光电源上涨2.69%，天孚通信上涨6.19%，指南针上涨9.44% [1] - CPO（光电共封装）概念板块持续走强，带动了创业板成长股活跃，并推动创50指数中指南针、同花顺、东方财富等互联网券商权重股同步上涨 [1] 券商研究观点 - AI算力需求景气度持续高增，将带动高端服务器、光模块等硬件设施的技术迭代 [1] - 在技术升级方面，率先进入硅光光模块大批量量产的公司有望享受行业加速期的高毛利，并受益于行业份额的巩固和聚拢 [1] - 在供需关系方面，头部硅光模块厂商有望获得供应链端的供应优先保障，核心物料如硅光芯片、CW光源等环节的厂商有望加速国产化替代，实现份额突破 [1] 产品与指数特征 - 创50ETF被描述为“超强宽基”，其囊括了CPO核心标的、固态电池链龙头以及互联网券商等板块 [1] - 该ETF的估值分位在主流宽基指数中处于低位，结合行业景气度高增，有望迎来“双击”机会 [1] - 关联产品包括创50ETF（159681）及其联接基金（A类018482，C类018483，I类023024） [1] - 指数关键关联个股包括宁德时代、中际旭创、新易盛、东方财富、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、天孚通信等 [1]

市场整体表现 - 12月5日早盘，A股三大股指震荡上扬，沪指午间收盘微涨0.08%报3878.99点，深证成指涨0.39%，创业板指涨0.47% [1] - 沪深北三市合计成交额达9996亿元 [1] - 市场呈现明显分化，银行、地产、医药等板块表现疲弱，而商业航天、CPO、特高压、福建本地股等概念板块表现活跃 [1] CPO概念板块 - CPO概念盘中强势拉升，多只个股大幅上涨 [2] - 截至午间收盘，长光华芯20%涨停，股价创历史新高；东田微涨超12%；炬光科技、斯瑞新材、太辰光等涨超10%；天孚通信涨超5% [3] - 中信证券指出，AI大模型发展推动算力基础设施向“超节点”架构跃迁，驱动交换芯片、光模块及高速线模组需求从线性增长转变为指数级爆发 [4] - 国内AI算力投入较海外仍有巨大提升空间，“超节点”架构是国产算力实现赶超的必经之路，建议关注高速连接模组、交换互联、光模块等厂商 [4] 商业航天概念板块 - 商业航天概念再度活跃，截至午间收盘，超捷股份20%涨停，星环科技涨超15%，天箭科技、航天科技等多股涨停 [5][6] - 消息面上，12月3日，朱雀三号遥一运载火箭成功发射并完成飞行任务，火箭二级进入预定轨道 [7] - 中信建投证券指出，朱雀三号是我国首个可重复使用运载火箭的入轨发射，标志着我国商业航天产业迎来重大拐点，为星座组网提供了较低成本的新选择 [8] - 后续多款火箭将陆续首飞并开展回收试验，有望进一步打通产业瓶颈，带动卫星星座建设加速和应用端爆发 [8] 新股表现（摩尔线程） - 摩尔线程今日登陆科创板，早盘一度涨超500%，最高攀升至688元/股 [1] - 截至午间收盘，该股涨416.79%，报590.59元/股，若以盘中最高价计算，单签最高盈利超28万元 [10] - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能GPU为核心，为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台 [13] - 公司已推出四代GPU架构，产品线覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等多个应用领域，新一代架构产品处于研发阶段 [13] 个股异动（合富中国） - 合富中国于12月5日再度涨停，在近26个交易日内已斩获15个涨停板，截至午间收盘，该股报26.53元/股，总市值105.6亿元 [1][15] - 消息面上，公司控股股东合富（香港）控股有限公司计划减持不超过796.11万股（不超过公司总股本的2%），减持原因系为充实运营资金 [17] - 此前在10月28日至11月14日期间，公司股票累计涨幅高达256.29%，并多次触及股价异常波动，于11月17日起停牌核查 [17] - 公司于11月19日晚公告称，日常经营活动一切正常，内外部经营环境未发生重大变化 [18] 其他活跃板块 - 特高压概念崛起，红相股份、特发信息涨停，太阳电缆斩获4连板 [1] - 福建本地股再度爆发，三木集团、舒华体育、安记食品等涨停 [1]

市场整体表现 - A股三大股指早盘下探回升，创业板指领涨，截至午间休市，上证指数报3878.99点，涨0.08%，深证成指和创业板指分别上涨0.39%和0.47% [2] - AI硬件板块显著回暖，带动市场情绪 [2] 摩尔线程上市表现 - “国产GPU第一股”摩尔线程今日在上交所科创板挂牌上市，上市首日开盘价报650.00元/股，较发行价114.28元/股高开468.78% [4] - 以500股计算，打新单签收益达到26.79万元，创今年以来的单签收益纪录，此前年内最高单签收益为影石创新的6.74万元 [4] - 开盘后股价一度冲高至688.00元/股，对应涨幅超过500%，随后震荡回落，截至午盘报590.59元/股，涨幅416.79% [4] - 半日成交额达125.9亿元，居所有A股首位，最新总市值为2776亿元 [4] - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，本次募集资金总额近80亿元，主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AISoC芯片研发项目及补充流动资金 [7] AI硬件板块行情 - 受摩尔线程大涨提振，AI硬件板块早盘显著复苏，CPO概念领涨 [8] - 长光华芯收获20%幅度涨停，股价创历史新高，今年以来累计涨幅超230% [8] - 致尚科技、永鼎股份、可川科技同样涨停，东田微、炬光科技等涨超10% [8] - 具体个股表现：致尚科技涨20.00%报91.85元，长光华芯涨20.00%报128.82元，东田微涨12.38%报131.21元，炬光科技涨10.67%报143.38元 [9] 行业动态与机构观点 - 深度求索正式发布DeepSeek-V3.2及其长思考增强版V3.2-Speciale，在推理能力、工具调用与开源生态等方面实现全面突破，其性能在主流推理基准测试上媲美Gemini-3.0-Pro [10] - 国泰海通研报表示，DeepSeek-V3.2系列的发布标志着开源大模型进入性能与实用性并重的新阶段，其彻底的开放策略预计将吸引大量开发者，形成以DeepSeek为核心的开源应用生态 [10] - 东吴证券研报认为，当前国产算力呈现出“商业兑现加速”与“技术范式突破”共振的强劲势头，已跨越概念导入期，正式进入由技术迭代与产能扩张双轮驱动的业绩兑现黄金周期 [10]

市场整体表现 - A股三大股指早盘下探回升，AI硬件板块显著回暖，带动创业板指领涨 [1][8] - 截至午间休市，上证指数报3878.99点，涨0.08%；深证成指报13057.09点，涨0.39%；创业板指报3082.05点，涨0.47% [1][2][8][9] - 北证50指数报1393.75点，涨0.47%；沪深300指数报4551.81点，涨0.12%；科创综指报1572.02点，涨0.43% [2][9] 摩尔线程上市表现 - “国产GPU第一股”摩尔线程今日在上交所科创板挂牌上市，上市首日开盘价报650.00元/股，较发行价114.28元/股高开468.78% [2][9] - 以500股计算，打新单签收益达到26.79万元，创今年以来的单签收益纪录，此前纪录为6月11日上市的影石创新，单签收益6.74万元 [2][3][9] - 开盘后股价一度快速冲高，最高触及688.00元/股，对应涨幅超过500%；截至午盘报590.59元/股，涨幅416.79% [3][10] - 半日成交125.9亿元，居所有A股首位，最新总市值2776亿元 [3][10] - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，本次募集资金总额近80亿元，投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AISoC芯片研发项目及补充流动资金 [4][11] AI硬件板块复苏 - 受摩尔线程大涨提振，AI硬件板块早盘显著复苏，CPO概念领涨 [5][12] - 长光华芯收获20%幅度涨停，股价创历史新高，今年以来累计涨幅超230% [5][12] - 致尚科技、永鼎股份、可川科技同样涨停，东田微、炬光科技等涨超10% [5][12] - CPO概念早盘涨幅排名前列的个股包括：致尚科技涨20.00%、长光华芯涨20.00%、东田微涨12.38%、炬光科技涨10.67%、斯瑞新材涨10.44%等 [6][13] 行业技术动态与机构观点 - 深度求索正式发布DeepSeek-V3.2及其长思考增强版V3.2-Speciale，在推理能力、工具调用与开源生态等方面实现全面突破 [6][13] - DeepSeek-V3.2-Speciale模型在主流推理基准测试上的性能表现媲美Gemini-3.0-Pro [6][13] - 国泰海通研报表示，DeepSeek-V3.2系列的发布标志着开源大模型进入性能与实用性并重新阶段，其推理能力达到顶尖闭源模型水平，创新性地将思考模式融入工具调用 [7][14] - 东吴证券研报认为，当前国产算力呈现出“商业兑现加速”与“技术范式突破”共振的强劲势头，已跨越概念导入期，进入由技术迭代与产能扩张双轮驱动的业绩兑现黄金周期 [7][14]

盘面上看，银行、医药、地产等板块走低，半导体、有色、军工、农业、汽车等板块拉升，CPO概念、 商业航天概念等活跃。 东莞证券表示，目前市场开始进入行情中段的整固阶段，短期内向上突破的动力相对有限，近期需要重 点关注12月10日的美联储议息会议是否会降息，国内方面需要重点关注中上旬的12月中央政治局会议和 中央经济工作会议对明年的政策定调。往后看，市场在经历充分整理后，有望迎来结构性的修复机会， 同时当前许多板块已显现出一定的估值吸引力，中长期配置价值逐步提升。板块上建议进行均衡配置， 关注有色金属、科技成长、新能源和红利等板块。 5日早盘，两市主要股指盘中震荡上扬，沪指微涨，创业板指等走高，全A超3500股飘红。 截至午间收盘，沪指微涨0.08%报3878.99点，深证成指涨0.39%，创业板指涨0.47%，沪深北三市合计成 交9996亿元。 （文章来源：证券时报网） ...

市场整体表现 - A股市场早盘探底回升，三大股指午盘前集体转涨，沪深两市半日成交额9927亿元，较上个交易日缩量394亿元，全市场超3500只个股上涨 [1] 摩尔线程上市及影响 - “国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市，股价盘中最高达688元，早盘收于590.59元，上涨近417%，最新市值2776亿元，成为科创板第4大芯片股 [1] - 摩尔线程高开468%，中一签盈利近27万元，成为年内最赚钱新股 [1] - 摩尔线程概念股普遍下跌，仅卓易信息上涨，和而泰跌超9%，初灵信息跌超7%，中科蓝讯跌6.8%，盈趣科技跌3.5% [1] - 多家上市公司直接或间接参股摩尔线程，包括和而泰直接持股1.03%，中科蓝讯间接持股合计约0.503%，ST华浦间接持股0.36%，盈趣科技直接持股0.34%，联美控股间接持股0.34%，宏力达间接持股0.31%，初灵信息间接持股0.02% [2] 福建本地股行情 - 福建本地股掀涨停潮，海欣食品8天7板，安记食品、太阳电缆双双4连板，舒华体育2连板 [4] - 东百集团、福建金森直线涨停，红相股份、太阳电缆、三木集团等十余股涨停 [4] - 行情驱动因素为福建日前发布包含12条措施的惠台政策，其中提到支持台胞开设沙县小吃门店等 [4] CPO概念行情 - CPO概念爆发，长光华芯20cm涨停并创历史新高，致尚科技、永鼎股份、可川科技涨停 [4] - 仕佳光子、东田微、太辰光、光库科技、罗博特科涨幅靠前 [4] 商业航天概念行情 - 商业航天概念延续强势，长光华芯、超捷股份20%涨停 [5] - 顺灏股份6天5板，龙洲股份3连板，永鼎股份、上海港湾、天箭科技、航天科技等均涨停 [5] - 进入11月下旬以来商业航天利好频出，业内普遍认为2025年将是可回收火箭技术关键一年，随着“长征十二号甲”等后续火箭型号跟进，中国商业航天将进入全新阶段 [5] 算力硬件概念行情 - 算力硬件概念快速走强，长光华芯20cm涨停创历史新高 [5] 下跌板块 - 银行板块震荡走弱，重庆银行跌超3% [6] - 房地产、医药等板块跌幅居前 [6] 商品市场动态 - LME铜价升至纪录水平，花旗预计未来6至12个月内铜价将达到每吨13000美元 [6] - 现货黄金短线走低，现货白银日内一度涨超1%，随后涨幅收窄 [6] - 贵金属市场具体报价：伦敦金现报4205.240美元/盎司（-0.07%），伦敦银现报57.427美元/盎司（+0.56%），COMEX黄金报4234.1美元/盎司（-0.21%），COMEX白银报58.040美元/盎司（+0.95%），SHFE黄金报956.54元/克（-0.11%），SHFE白银报13484元/千克（-1.04%）[7]

市场整体表现 - A股市场早盘探底回升，三大股指午盘前集体转涨，沪深两市半日成交额9927亿元，较上个交易日缩量394亿元，全市场超3500只个股上涨 [1] - 主要股指普遍上涨，其中上证指数涨0.08%至3878.99点，深证成指涨0.39%至13057.09点，创业板指涨0.47%至3082.05点，中证1000指数表现较强，上涨0.66%至7296.40点，中证红利指数则下跌0.40%至5530.53点 [2] 新股上市表现 - “国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市，股价盘中最高达688元，早盘收盘上涨近417%至590.59元，最新市值2776亿元，成为科创板第4大芯片股 [3] - 该股高开468%，中一签盈利近27万元，成为年内最赚钱新股 [4] 相关概念股表现 - 摩尔线程概念股表现分化，仅卓易信息上涨，其他个股均下跌，其中和而泰跌超9%，初灵信息跌超7%，中科蓝讯跌6.8%，盈趣科技跌3.5% [4] - 部分上市公司直接或间接参股摩尔线程，包括和而泰直接持股1.03%，中科蓝讯合计持股0.50%，ST华通间接持股0.36%，盈趣科技直接持股0.34%，联美控股间接持股0.34%，宏力达间接持股0.31%，初灵信息间接持股0.02% [5] 福建本地股表现 - 福建本地股掀涨停潮，海欣食品8天7板，安记食品、太阳电缆双双4连板，舒华体育2连板，东百集团、福建金森等十余股涨停 [5] - 消息面上，福建日前发布12条惠台政策措施，其中提到支持台胞开设沙县小吃门店等 [5] 热门概念板块表现 - CPO概念爆发，长光华芯20cm涨停并创历史新高，致尚科技、永鼎股份、可川科技涨停，仕佳光子、东田微等涨幅靠前 [6] - 商业航天概念延续强势，长光华芯、超捷股份20%涨停，顺灏股份6天5板，龙洲股份3连板，永鼎股份、上海港湾等均涨停 [6] - 业内普遍认为，2025年将是可回收火箭技术关键一年，随着“长征十二号甲”等后续火箭型号跟进，中国商业航天将进入全新阶段 [6] - 算力硬件概念快速走强，长光华芯20cm涨停创历史新高 [6] 弱势板块与商品市场 - 银行板块震荡走弱，重庆银行跌超3%，房地产、医药等板块跌幅居前 [6] - 商品市场方面，LME铜价升至纪录水平，花旗预计未来6至12个月内铜价将达到每吨13000美元，现货黄金短线走低，现货白银日内一度涨超1%，随后涨幅收窄 [6]