美股市场年度表现 - 2025年收官日三大指数收跌，标普500指数连续第四个交易日下滑，道指跌0.63%报48063.29点，纳指跌0.76%报23241.99点，标普500指数跌0.74%报6845.50点 [1] - 2025年全年，道指累涨12.97%，标普500指数累涨16.39%，纳指累涨20.36%，三大股指均连续三年创下新高 [1] - 个股方面，伯克希尔微跌，其首席执行官沃伦·巴菲特正式退休，特斯拉跌超1%，英伟达跌0.55%，美光科技跌2.47% [1] 亚太股市年度表现 - 日经225指数全年累涨26%，收盘站稳5万点大关 [1] - 韩国KOSPI指数全年累涨75.6%，创下自1999年以来的最大年度涨幅 [1] - 台湾加权指数全年累涨24%，收于28963.6点，年内一度站上29000点 [1] 外汇与加密货币市场 - 2025年欧元兑美元上涨13%，成为最大外汇赢家，英镑上涨7%，美元指数DXY下跌9% [2] - 比特币全年跌幅约6%，年内一度突破历史新高至12万美元，以太坊全年跌幅约10% [2] 贵金属市场年度表现 - 受美联储降息、地缘政治、央行买盘及ETF资金流入推动，2025年贵金属表现强劲，金价大涨约64%，创1979年以来最大年度涨幅 [2] - 现货白银全年涨幅147%，创史上最佳年度表现，现货铂金全年涨幅超过128%，创有记录以来最强劲年度表现，现货钯金全年涨幅超过77% [2] 工业金属与原油市场 - 2025年LME期铜累计上涨近42%，创16年来最大年度涨幅，周三收跌136美元报12423美元/吨 [3] - 分析师预计，在美国2026年中期就铜关税作出决定前，CME相对于LME的溢价将继续吸引铜流入美国库存，使传统消费中心供应趋紧 [3] - 2025年WTI原油期货累计下跌近20%，布伦特原油期货累计下跌超18%，创2020年以来最大年度跌幅，并连续第三年走低，创历史上最长连跌纪录 [3] 宏观经济与劳动力市场 - 美国上周初请失业金人数意外降至一个月来最低水平，但劳动力市场预计仍处于“不雇不炒”模式，第三季度GDP增速达两年来最快 [4] - 摩根大通预计2026年美国劳动力市场将呈现开局放缓、下半年逐步改善的走势，2025年就业增长减弱可归因于关税及贸易政策引发的商业不确定性 [5] - 穆迪分析首席经济学家预计，劳动力市场疲软、通胀不确定性及政治压力将促使美联储在2026年上半年实施三次降息，每次25个基点 [5][6] 全球财富与科技巨头 - 2025年全球最富有的500人集体财富增加创纪录的2.2万亿美元，总净资产达11.9万亿美元，科技巨头领涨，对人工智能的狂热继续提振美国大型股 [7] - 全球财富增长中约四分之一来自8个人，包括甲骨文董事长拉里•埃里森、特斯拉首席执行官埃隆·马斯克、Alphabet联合创始人拉里·佩奇和亚马逊创始人杰夫·贝佐斯 [7] 公司特定动态 - 特朗普媒体科技集团宣布将向DJT股票持有者发放基于Cronos区块链的数字代币，每持有一股可获得一个代币，并享有Truth Social等平台相关权益，合作方为Crypto.com [8]

部分投资者认为，当前股价已计入一定的悲观预期。The Future Fund联合创始人Gary Black表示，只要 交付量在41.5万辆左右，股价或可保持稳定；市场真正关注的，是奥斯汀无人出租车是否能在年底前摆 脱人工安全监控，实现完全自动化运营。 交付量承压并非偶然。美国联邦政府在9月底取消了最高7500美元的电动车购车税收抵免，直接推高了 购车成本，也在三季度形成"抢购潮"，将当季交付量推至公司历史新高(49.71万辆)。在补贴退出后，四 季度回落在情理之中。 股价方面，短期走势令市场对交付数据的反应更难判断。截至周三，特斯拉股价已连续第六个交易日下 跌；当日收报449.72美元，下跌1%。同期，标普500指数与道琼斯工业平均指数分别下跌0.7%和0.6%。 这意味着特斯拉以"六连跌"收官，累计回撤约8%，但全年仍上涨约11%。 智通财经APP获悉，随着特斯拉(TSLA.US)即将披露2025年第四季度交付数据，华尔街的注意力并不只 停留在"卖了多少辆车"上。对投资者而言，更重要的看点在于特斯拉的无人出租车业务是否迎来关键进 展。相关更新有望与交付数据一起于1月2日对外公布。 市场已为交付量下滑做好心理 ...

全球市场年度表现 - 2025年收官日美国股债双杀，三大美股指四连阴但全年均录得两位数涨幅，科技股力挺纳指全年涨超20% [2] - 全年美股科技股表现分化，英伟达涨近40%但远逊于2024年，谷歌涨近65% [2] - 美元指数2025年重挫9.5%，创八年来最大年跌幅，欧元和英镑创2017年来最大年涨幅 [2][22] - 离岸人民币全年大涨超3000点，扭转三年连跌，盘中涨破6.98创15个月新高 [2] - 加密货币全年普跌，比特币跌超6%创三年最大年跌，以太坊一年跌超10% [2] 大宗商品市场 - 贵金属2025年引领史诗级牛市，COMEX黄金期货全年累计涨55.08%，COMEX白银期货全年累计涨128.47%，金银创1979年来最大年涨幅 [2][13][22] - 芝商所一周内两次提高黄金、白银、铂金和钯金合约交易保证金，引发贵金属集体重挫，盘中期银和现货铂金跌超10% [2][8][19] - 伦铜全年涨超40%，创2009年来最大年涨幅，年内多次刷新历史高位 [2][22] - 碳酸锂全年累计涨幅超过50% [22] - 原油2025年跌约20%，为五年来最大年跌幅，布油连跌三年创最长年跌，能源深陷熊市 [2][13][22] 中国宏观经济与政策 - 中国12月官方制造业PMI为50.1，重回扩张区间，为4月份以来首次，非制造业PMI为50.2 [7][18][27] - 国常会指出加快国家水网建设是扩内需的重要载体和抓手，并推进跨境贸易便利化以优化营商环境 [5][17] - 证监会调降公募基金认申购费、销售服务费，规定持有期超一年的基金份额不收取销售服务费 [6][18] - 住建部推动房地产开发企业等向“好房子”建设集成商转型，培育行业新质生产力，目标到2030年房屋品质提升工程取得显著进展 [26] 中国股市年度回顾 - 2025年沪指涨近20%，创业板指全年大涨近50%，恒生指数创八年最佳年度表现 [3] - A股牛股集中诞生于AI算力、并购重组与赛道转型，上纬新材、天普股份等年内暴涨数倍至十余倍 [23] - 港股2025年领跑全球主要股指，恒指涨近28%，南向资金净买入创历史新高，达1.4万亿港元 [23] - 港股金属和采矿板块年内升幅接近200%，华虹半导体年内大涨超240%，阿里年内涨超76% [23] 科技与人工智能行业 - OpenAI约4000名员工的人均股票薪酬达到约150万美元，刷新科技史纪录，公司预计股票薪酬将在2030年前每年增加约30亿美元 [10][20] - 全球芯片公司2025年销售额超4000亿美元，高盛预计英伟达2026年收入将达3830亿美元 [24] - 月之暗面近期完成5亿美元C轮融资，投后估值43亿美元，公司2025年9-11月付费用户月增速达170%，API收入增长4倍 [30] - 上纬新材发布全球首款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1”，标志公司正式进军个人机器人赛道 [30] 海外市场与公司动态 - 美国上周首次申请失业救济人数回落至19.9万人，接近历史最低水平 [9][19] - 巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官 [11][21] - 美国证实“打击委内瑞拉境内目标”，地缘政治风险骤升，委内瑞拉奥里诺科重油带原油产量两周内锐减25% [32] - “大空头”Michael Burry澄清目前并未做空特斯拉，但其此前称特斯拉估值高得离谱 [33] - IDC警告存储价格飙升可能导致2026年PC市场萎缩高达9%，智能手机市场可能萎缩5% [33] 产业与公司要闻 - 中国电车在欧洲市场11月份份额达创纪录的12.8%，零跑销量暴增超4000%，奇瑞增长1100% [29] - 蓝箭航天IPO获受理，冲击“商业火箭第一股”，其朱雀三号火箭成功发射验证了液氧甲烷可回收技术路线 [29] - 赞比亚成为非洲首个确认接受以人民币缴纳矿业税费的政府，因该国很大一部分铜出口中国 [28]

2025年市场回顾与2026年展望 - 2025年全球市场波动剧烈，人工智能（AI）是股市上涨的核心推动力，同时贸易战、地缘政治与债务问题也是关键波动因素，商品市场剧烈分化，外汇市场非美货币表现强劲 [1] - 展望2026年，全球央行货币政策、美国中期选举以及人工智能发展等因素将成为影响市场走向的重要催化剂 [1] 全球股市表现 - 2025年全球股市整体上扬，MSCI全球指数全年累计上涨21%，为过去七年中第六次实现两位数年度涨幅 [3] - 美国三大股指连续三年上涨超10%，其中道指涨12.97%，纳指涨20.76%，标普500指数涨16.39% [3] - 科技板块持续引领全球行情，半导体与AI相关领域表现尤为突出 [3] - 欧洲股市表现强劲，西班牙IBEX35指数涨49.27%，意大利IT40指数涨31.47%，德国DAX30指数涨23.01%，英国富时100指数涨21.51%，法国CAC40指数涨10.42% [4] - 欧洲银行股飙升80%，创下自1997年以来最佳年度表现；欧洲军工板块大涨55% [4] - 亚太市场表现亮眼，韩国KOSPI指数涨75.60%，涨幅创1999年以来最大；中国创业板指数涨49.57%，科创50指数涨35.92%，北证50指数涨38.80%，深证成指涨29.87%，香港恒生指数涨27.77%，日本日经225指数涨26.18%，上证指数涨18.41% [4][5] 人工智能（AI）领域动态 - 人工智能热潮曾是拉动美股估值上升的重要因素，包括对基础设施建设的巨额投入预期和应用需求激增的期待 [3] - 英伟达于2024年10月成为全球首家市值突破5万亿美元的企业 [3] - 近期市场对人工智能相关资本支出回报率的质疑情绪升温，拖累科技股及AI概念股走弱，此话题可能成为2026年市场关注核心 [3] - 人工智能领域存在未知变数，行业面临投资规模远超短期回报的担忧，“烧钱换增长”模式高度依赖外部资金 [10] - 科技巨头为避免被行业淘汰选择全面投入人工智能（all in AI），持续投入资金研发新模型、拓展应用场景 [10] 大宗商品市场 - 大宗商品市场剧烈分化，贵金属表现突出 [1][6] - 黄金价格全年上涨64.60%，创下自1979年石油危机以来最佳年度表现；白银飙升144.53%，铂金上涨124.29% [6][8] - 工业金属录得强劲涨幅，伦敦金属交易所（LME）铜价攀升至每吨12960美元历史新高，全年涨41.78%；锡价上涨44.26%；铝价上涨17.42% [6][8] - 可可成为年度表现最差商品，价格暴跌47.47%；原糖价格下挫22.46%，罗布斯塔咖啡价格下跌21.59% [7][8] - 原油期货连续第三年下跌，WTI原油近月合约跌19.91%，布伦特原油近月合约跌18.44% [7][8] - 马来西亚基准棕榈油价格下跌近9%；橡胶价格下跌8.8% [7][8] 外汇市场 - 美元全年下挫9.37%，创下2017年以来最大年度跌幅 [8] - 欧元全年上涨13.3%，瑞士法郎涨幅达14.5%，人民币对美元汇率累计升值近5% [8] - 俄罗斯卢布汇率飙升30%；波兰兹罗提、捷克克朗和匈牙利福林年度涨幅在15%至20%之间；墨西哥比索和巴西雷亚尔实现两位数涨幅 [8] - 新兴市场货币漫长的熊市周期被认为已经终结 [9] 2026年潜在市场催化剂与不确定性 - 全球央行货币政策、美国中期选举以及人工智能发展是影响2026年市场走向的重要催化剂 [1] - 美国总统特朗普将在2026年11月迎来中期选举，并预计将很快提名美联储新任主席人选，这一任命可能对美联储独立性产生关键影响 [9] - 考虑到美联储降息预期，贵金属仍有进一步上涨空间；但农产品与能源类产品前景黯淡，供应增加叠加需求疲软将抑制其上行潜力 [9] - 地缘政治因素包括：以色列将于10月底前举行大选，使加沙停火协议持续成为焦点；结束俄乌战争进程困难；匈牙利总理选举在4月举行；哥伦比亚和巴西将分别于5月和10月举行关键大选 [9] - 市场正以一种“非同寻常”的状态迈入2026年，宽松货币政策的效力正被不断推向极限，风险持续存在，其信号包括债券市场期限溢价扩大、比特币价格突然暴跌以及黄金涨势持续不衰 [10]

市场整体表现 - 2025年最后一个交易日美股三大指数收跌，道琼斯工业平均指数下跌303.77点，跌幅0.63%，报48063.29点，纳斯达克综合指数跌0.76%，报23241.99点，标普500指数跌0.74%，收于6845.50点 [1] - 2025年全年，标普500指数累计上涨16.39%，实现连续第三年两位数年度涨幅，纳斯达克综合指数全年涨幅达20.36%，道指上涨12.97% [1] - 美股三大主要股指连续第三年实现两位数涨幅并走高，这一连涨走势上一次出现是在2019至2021年期间，道指实现了连续第八个月上涨，创下2017年以来最长月度连涨纪录 [2] 驱动因素与市场观点 - 人工智能概念股的狂热行情是2025年市场的主导力量，投资者对人工智能概念股的旺盛需求推动三大股指在年内纷纷刷新历史高点，成为本轮上涨的核心驱动力 [2] - 市场全年也受到美国总统特朗普关税政策不确定性的扰动 [2] - 有观点认为，基于2025年的经历，市场预期政府会采取更精准、范围更窄且逐步落地的关税政策，因此有能力看淡2026年任何关税调整 [3] - 市场预计资产表现普涨的趋势将在2026年进一步深化，过去由少数龙头股引领市场的时代正在落幕，等权重标普500指数的表现前景相较于市值加权的标普500指数更为向好 [3] - 近期经济数据叠加对美联储将迎来一位立场更为鸽派的新任主席的预期，促使投资者开始押注美联储将进一步降息，美联储的货币政策走向将成为决定2026年全球市场基调的关键因素 [3] 市场预期与潜在波动 - 华尔街市场在2025年12月最后五个交易日和2026年1月前两个交易日遭遇连续第四个交易日下跌，与“圣诞老人行情”的季节性上涨预期背道而驰 [4] - 近期的获利了结行情可能预示着市场未来将出现一定波动，华尔街策略师预计标普500指数在2026年有望再度实现两位数涨幅，但担忧随着企业盈利增长逐步追赶当前高企的估值倍数，股市在2026年的大部分时间或处于区间震荡走势 [4] 债券与商品市场 - 中长期美债收益率回升，基准10年期国债收益率涨3.5个基点，报4.163%，2年期国债收益率报3.48% [1][4] - 国际油价下跌，WTI原油近月合约跌0.91%，报57.42美元/桶，全年下挫19.94%，创2018年以来最大跌幅，布伦特原油近月合约跌0.78%，报60.85美元/桶，全年跌18.48%，创近五年最差表现 [6] - 黄金价格全年涨64.52%，白银全年涨超142%，黄金和白银均创下1979年以来最大年度涨幅 [7] - 芝加哥商品交易所宣布上调黄金、白银、钯金及铂金的交易保证金要求，导致贵金属价格走低，纽约商品交易所1月交割的COMEX黄金期货跌1.02%，报4325.60美元/盎司，COMEX白银期货跌9.36%，报70.13美元/盎司 [7] 个股与板块动态 - 明星科技股普跌，谷歌跌0.2%，苹果跌0.4%，亚马逊跌0.7%，微软跌0.8%，Meta跌0.9%，特斯拉跌1.0%，甲骨文跌1.1% [5] - 近一年科技巨头表现分化，谷歌是最大赢家，年内涨幅达65.4%，亚马逊则成为表现最差的个股，全年仅上涨5.2% [5] - 英伟达已接洽台积电寻求提高产能，英伟达股价跌0.5%，台积电股价涨1.4% [5] - 耐克涨4.1%，公司首席执行官以每股61.10美元的价格购入了16388股B类普通股 [6] - 特朗普媒体科技集团涨5.3%，该公司宣布将与Crypto.com合作向股东发放数字代币，预计每持有一股普通股就能获得一枚代币 [6] - 纳斯达克中国金龙指数收低1.1%，京东平盘，拼多多跌0.4%，阿里巴巴跌0.5%，百度跌1.3%，网易跌2.0% [6] 经济数据 - 美国劳工部报告显示，在截至12月27日的一周内，首次申请失业救济人数减少1.6万人，降至19.9万人，连续第三周录得下降，是劳动力市场状况相对稳定的信号 [2]

文章核心观点 - 广东通过举办机器人登高挑战赛等系列赛事 以真实复杂场景驱动人工智能与机器人技术创新和产业化应用 加速技术从研发走向规模化落地 [2][6][7] 赛事情况与技术创新检验 - 全球首次在高空户外环境举办的机器人登高挑战赛在广州塔举行 比赛综合考量完成时间、行走稳定性、自主性与环境适应性 [3] - 逐际动力全尺寸通用人形机器人LimX Oli在比赛中获得双足人形机器人组冠军及最佳精准控制奖 [2] - 赛事是对机器人机械结构设计、运动控制算法、环境适应能力及多场景应用能力的集中检验 其稳定性和机动性是特种作业、城市管理及高空巡检等领域落地的关键 [2][3] - 登高赛相比马拉松等赛事 更精准考验机器人在真实复杂场景中的步态控制、环境实时感知及自主决策避障能力 即从离身到具身的能力 [4] - 赛事失败经验具有高价值 机器人在面对有风、有弧度、有高度变化的真实环境“小难题”时的每一次调整都是宝贵的现场学习 [3] 广东产业发展路径与策略 - 广东人工智能和机器人产业走市场驱动、场景反推的创新路径 注重场景应用产生的真实需求 [2] - 广东通过连续举办机器人半程马拉松、技能大赛、登高赛等 将擂台搭向产业一线 在真实车间、仓库、街巷检验机器人“上岗”能力 [4][6] - 深圳龙岗区将全区388平方公里作为“超级试验场”和“场景验证中心” 已聚集人工智能领域企业超过600家 形成“场景开放吸引企业—企业解决实际问题—优化方案拓展更多场景”的良性循环 [7] - 广东对人工智能与机器人应用场景先知先觉并率先卡位 去年发布一系列典型应用场景以推动技术落地 [7] - 在政策支持下 去年1月—11月广东人工智能核心产业规模突破2500亿元 工业机器人产量29.07万套同比增长32.8% 服务机器人产量1397.08万套同比增长12.8% 规模稳居全国第一 [7] 产业应用前景与价值 - 机器人运动能力一旦突破 能从单一动作模仿走进工厂车间和流水线 赛事积累的数据和调试经验将为产业化应用积累宝贵实践经验 [5] - 随着机器人运动能力跃升 能够像人一样上下楼梯跨越障碍 制造业可用一台机器人顶替一条柔性生产线 大幅降低产线改造成本 [6] - 从算法到场景再到产业 具身智能的终点应当通向更通用的场景 [7]

美股市场年度表现与近期动态 - 美股三大指数2025年全年均录得两位数涨幅，其中标普500指数涨16.4%，纳斯达克综合指数受益于人工智能热潮涨20.36%，道琼斯工业平均指数涨12.97% [2][48] - 尽管全年上涨，但美股在年末表现疲软，周三小幅收低，标普500指数连续四个交易日下滑，市场担忧投资者获利了结可能预示未来波动 [2][48] - 2025年人工智能叙事出现分化，而大宗商品市场表现亮眼 [2][48] 重点美股公司动态 - **英伟达与AMD**：有爆料称，受内存价格上涨推动，英伟达和AMD将从年初起“分阶段大幅上调”各类GPU价格，AMD最早1月调涨，英伟达计划2月前后调涨 [3][49] - **特斯拉**：股价收跌1.04%，知名投资者迈克尔·伯里澄清其目前并未做空特斯拉，但他此前曾指特斯拉估值“高得离谱，存在严重估值泡沫” [3][25][71] - **苹果**：股价收跌0.45%，其首款折叠屏iPhone Fold预计明年下半年亮相，起售价不到2000美元 [3][49] - **谷歌 (Alphabet)**：2025年股价全年累计飙升65%，创下自2009年以来华尔街最佳年度表现，在市值超1万亿美元的科技公司中涨幅领先，其AI业务势头强劲 [22][69] - **伯克希尔-哈撒韦**：著名投资人沃伦·巴菲特于2025年12月31日正式退休，卸任公司首席执行官，但仍将继续担任董事会主席并保留相当数量的股份 [24][70] 中概股市场表现 - 热门中概股1月1日普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.13% [4][51] - 下跌个股众多，其中小鹏汽车跌4.65%，蔚来跌7.27%，阿里巴巴、拼多多、网易等也纷纷下跌 [4][51] 大宗商品市场年度回顾 - **原油**：2025年国际油价大幅下跌，全年跌幅超18%，录得2020年以来最大年度跌幅，且为连续三年收跌 [5][52] - **贵金属**：现货黄金2025年累计上涨超64.55%，现货白银全年累计上涨147.95%，二者均有望创下逾40年来的最大年度涨幅 [6][32][53][79] - **铜**：LME期铜全年上涨42%，创下2009年以来最大年度涨幅 [31][78] 半导体与人工智能行业 - **台积电**：获得南京厂出口许可证 [3][50] - **英伟达**：正投资布鲁克菲尔德的人工智能基础设施基金，该基金规模达100亿美元，旨在降低AI开发成本 [28][75] - **核聚变初创企业**：多家公司融资超1亿美元，例如联邦聚变系统融资近30亿美元，TAE科技估值达60亿美元，显示该领域投资热度高涨 [26][72] 其他公司要闻 - **耐克**：因内部人士增持，股价大涨 [3][50] - **罗宾汉**：获摩根士丹利目标价上调 [3][50] - **博通与美光**：在成交额前20的股票中有不同表现 [3][50] - **特朗普媒体和科技集团**：宣布将与Crypto.com合作，向股东分发新的数字代币，消息推动其股价在早盘交易中上涨4% [27][73][74]

文章核心观点 - 2025年大宗商品市场呈现历史性分化格局，贵金属与工业金属引领史诗级牛市，而能源与农产品则深陷熊市 [1][2] 贵金属市场 - 现货白银全年涨幅约146%，创有史以来最大年度涨幅，价格一度突破每盎司83美元的历史新高 [1][3] - 现货黄金全年涨幅近60%，录得1979年以来最强表现，价格一度刷新纪录至每盎司4550美元 [1][5] - 铂金上涨超过110%，创下有史以来最大年度涨幅，一度触及2478.50美元的历史高位 [7] - 钯金上涨66%，创下15年来最佳年度表现 [7] - 贵金属上涨主要受美联储降息预期、地缘政治冲突、央行持续购金及交易所交易基金持仓增加推动 [1] - 白银上涨的驱动因素包括：被美国列为关键矿产、矿山产出增长缓慢且全球交易所库存处于历史低位、光伏产业用银量激增、以及降息周期与地缘风险下的避险与投资需求增长 [3] - 有分析预测到2026年第一季度末，金价或将上行挑战5000美元关口 [5] 工业金属市场 - 伦铜全年上涨近44%，创2009年以来最大年度涨幅，价格一度创下每吨12960美元的历史高位 [1][2][8] - 铜价上涨逻辑获得宏观与结构性支撑，包括全球主要央行的宽松转向、以人工智能为代表的科技资本开支浪潮，以及供应链安全驱动的战略性备货 [10] - 交易商为规避潜在贸易壁垒将铜实物运往美国，导致美国以外全球主要市场的现货供应骤然收紧，加剧价格波动 [8] - 铝价全年上涨17%，主要受全球范围内与能源转型相关的技术需求增长支撑 [10] - 锡价涨幅与铜相近，上涨动力主要源于全球主要产区的供应中断与出口政策收紧 [10] 碳酸锂市场 - 碳酸锂价格在2025年企稳并实现强劲反弹，全年累计涨幅超过50% [1][11] - 市场供需格局实质性改善，下游新能源汽车产销规模持续扩张与储能需求快速放量构成稳定需求基石，上游部分高成本产能逐步出清 [11] 能源市场 - WTI原油全年下跌超15%（另一处数据为下跌超18%），录得2020年以来最大年度跌幅 [1][2] - 油价疲软主要受非OPEC+国家产量增长与全球经济增长放缓预期影响，加剧市场对供应持续过剩的担忧 [2] - 国际能源署等权威机构预测2026年将出现巨大供应过剩，OPEC秘书处预期市场将出现温和盈余 [12] - 有分析师预计，在缺乏重大供给冲击的情况下，油价将在每桶50至70美元的区间内宽幅震荡 [12] - OPEC+计划于1月4日举行视频会议，预计将坚持暂停进一步增产的计划，其后续策略将取决于价格水平 [12] 农产品市场 - 可可价格暴跌48%，成为年度表现最差的大宗商品，主要因供应从紧张转为充裕 [1][2][15] - 原糖和罗布斯塔咖啡价格年内均下跌约五分之一 [15] - 芝加哥大豆有望小幅收涨，小麦和玉米则因全球供应充足而以弱势收官 [15] - 马来西亚基准棕榈油价格下跌9%，主要受供应充裕压制 [15] - 橡胶价格下跌9%，因泰国天气条件改善提升供应，且汽车行业轮胎需求持续低迷 [15]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施 并审议通过《供水条例(草案)》和《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案)》[1] - 中国人民银行印发《非银行支付机构分类评级管理办法》 分类评级结果原则上不对外披露且不得用于商业目的[2] - 住房城乡建设部发布《关于提升住房品质的意见》 主要目标是到2030年房屋品质提升工程取得显著进展[2] - 国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》 提出到2030年“西电东送”规模超过4.2亿千瓦 支撑新能源发电量占比达到30%左右[2] - 商务部决定对进口牛肉采取“国别配额及配额外加征关税”形式的保障措施 实施期限为3年（2026年1月1日至2028年12月31日）[3] - 商务部等5部门印发通知 自2026年1月1日起对6类家电和4类数码智能产品给予购新补贴 补贴标准为最终销售价格的15% 家电每件补贴上限1500元 数码智能产品每件补贴上限500元[3] 资本市场与监管 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》 标志着公募降费改革“三阶段”工作平稳落地 预计每年为投资者节省510亿元成本 公募基金综合费率水平下降约20%[1] - 证监会公布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》 明确商业不动产REITs市场化准入安排 重点支持符合政策导向的资产发行[4] - 深交所就修订《股票上市规则》等业务规则公开征求意见 修订内容主要包括强化董秘职责、健全履职保障、完善董事高管任职管理、加强履职监管及规范控股股东行为[4] - 2025年全年A股累计成交额刷新历史纪录 达到420.21万亿元 同比增长62.64% 创业板指年度涨幅近50%领跑主要指数[4] - A股市场结构性“科技牛”行情贯穿始终 CPO、存储芯片、商业航天、有色金属等板块领涨 胜宏科技、新易盛、中际旭创等多只科技龙头全年涨幅超过3倍[4] 公司动态 - 特斯拉在韩国下调Model 3和Model Y价格 最高降幅达940万韩元（约合6490美元）[6] - 英伟达正就以高达30亿美元的价格收购以色列人工智能初创公司AI21 Labs进行深入谈判[6] - 万科企业计划召开债券持有人会议 审议调整“21万科02”回售部分债券本息兑付安排及增加宽限期的议案[6] - 立讯精密计划使用自有或自筹资金回购公司A股股票 拟回购资金总额不低于10亿元且不超过20亿元 回购股份后续将用于员工持股计划或股权激励[6] 国际动态 - 2025年美股三大指数连续三年录得超两位数涨幅 纳指全年累涨20.36% 标普500指数累涨16.39% 道指累涨12.98% 纳斯达克中国金龙指数全年累涨超11%[7] - 土耳其宣布自2026年1月2日起对持中国普通护照的公民实行免签入境政策[7] - 伊朗信息通信部部长表示该国遭遇大规模网络攻击 攻击来自全球超过12万个不同的攻击源 针对一家通信服务提供商 但攻击已被挫败[7]

宏观经济与“十四五”成就 - 2025年是“十四五”规划收官之年，5年来圆满完成目标任务，在中国式现代化新征程上迈出稳健步伐[4][5] - 2025年预计经济总量达到140万亿元，经济实力、科技实力、国防实力、综合国力跃上新台阶[5] - 中国快递年业务量首次突破1800亿件，相当于去年全球快递包裹业务量的67%，折射出中国超大规模市场的充沛活力[7] - “十四五”时期外贸顶住压力展现韧性，贸易强国建设取得积极成效[9] - 中国高铁运营里程突破5万公里，建成世界最大高速铁路网[16] - 建成了全球规模最大的教育体系、社会保障体系和医疗卫生体系，经济发展和科技进步成果转化为群众的获得感、幸福感、安全感[21] 科技创新与产业发展 - 依靠创新为高质量发展赋能，科技与产业深度融合，人工智能大模型你追我赶，芯片自主研发取得新突破，中国成为创新力上升最快的经济体之一[33] - 2025年1月，国产标志性大语言模型“DeepSeek”诞生，宣示了中国在AI领域的技术主权[34] - 在高端芯片、基础工业软件、超高速实时示波器等科技仪器领域实现自主创新“从0到1”的突破[37] - 新创造催生了新质生产力，具体项目包括：天问二号开启小行星探测之旅[37][39]、雅下水电工程开工建设[37]、首艘电磁弹射型航母福建舰正式入列[37][41]、人形机器人展示“功夫模式”[37][43]、无人机演绎绚丽灯光秀[37][45] - “十四五”期间，一系列国家重大科技基础设施（如圆环阵太阳射电成像望远镜）的建设为科技创新提供了强大的硬件支撑[11] 文化、旅游与体育消费 - 文博热、非遗热不断升温，催生了“非遗经济”，为高质量发展注入文化动力[46][49] - 中国世界遗产总数达到60项（新增“西夏陵”）[52] - 国产文化IP强势崛起，电影《哪吒之魔童闹海》打破中国影史票房纪录[56]，歌剧《猴王悟空》在美国旧金山全球首演[54]，“国潮风”席卷神州大地，重塑文化景观与消费风尚[58] - 文旅体商融合现象显著：“苏超”联赛在176天里进行85场比赛、打入221粒进球，成为草根足球传奇与融合样本[62][63]；贵州“村超”融合体育竞技、民族文化与文旅消费，撬动乡村流量与经济增量[65]；“冰雪热”带动冰雪经济，“冷资源”释放“热动能”[67] 民生保障与社会发展 - 民生保障措施具体落地：新就业群体权益得到进一步保障（如深圳为网约车司机等提供免费“团聚公寓”）[74][76]；推进适老化改造（如为独居老人安装卫生间扶手）[74][79]；实施国家育儿补贴制度，自2025年1月1日起，每个育儿家庭每年可领取3600元补贴，预计每年惠及2000多万个婴幼儿家庭[81][82] - 2025年西藏定日县发生6.8级地震后，灾后恢复重建迅速，人冬时节已完成2.2万余户民房重建和1.05万余户房屋维修加固并交付使用[84] - 庆祝西藏自治区成立60周年[70][71]和新疆维吾尔自治区成立70周年[73]，展现民族团结 对外开放与全球治理 - 继续敞开胸怀拥抱世界：上海合作组织峰会在天津成功举办[85][88]；全球妇女峰会在北京举行[85][90]；海南自由贸易港正式启动全岛封关运作[85][92] - 中国开放的脚步加快，“免签朋友圈”名单持续拉长，入境游热度持续升温[86] - 为应对气候变化，中国在联合国气候变化峰会上宣布新一轮国家自主贡献[85][95] - 提出全球治理倡议，推动建设更加公正合理的全球治理体系[96]，具体行动包括：与30多个国家共同建立的国际调解院开业运营[98]；在南非发布智库报告《共建“新型全球领导力”》[99] - 通过农业技术援助（如马达加斯加杂交水稻项目）[103]和医疗援助（如援瓦努阿图医疗队）[105]促进世界和平发展，推动构建人类命运共同体[100][101] 区域发展与国家统一 - 坚定不移贯彻“一国两制”方针，支持港澳更好融入国家发展大局[106][107]，具体成果包括：第十五届全国运动会在粤港澳三地成功举办[106][108]；河套深港科技创新合作区汇聚200余个高端科研项目，聚集科技企业超过440家、科研人才超1.5万人，跨境科研“白名单”和科研经费双向拨付机制已落地[111]；近300名澳门各界青年组成参访团前往内地多省交流[113] - 两岸同胞血浓于水，强调祖国统一的历史大势不可阻挡[107]，年内设立了台湾光复纪念日[24][32]，并举办《台湾同胞抗日史实展》，展出珍贵历史图片387张、文物453件[115] “十五五”规划与未来展望 - 2026年是“十五五”规划开局之年，要锚定目标任务，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革开放，推进全体人民共同富裕[120][121] - 党的二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，对未来五年发展作出顶层设计和战略擘画[122][123]