宏观热点 近日，商务部等八部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》（以下简 称《指导意见》）。《指导意见》聚焦供需两侧协同发力，从4方面提出14项任务举措。一是丰富数字 消费领域供给。扩大数字产品消费，提升数字服务消费，创新数字内容消费，拓展数字消费渠道，以数 字消费新供给激发消费新需求。二是培育壮大数字消费经营主体。提升数字消费企业创新能力，赋能中 小企业数字化发展，支持数字消费企业发展壮大，不断增强内生动力和创新活力。三是优化数字消费支 撑体系。打造数字消费平台载体，完善快递物流配送体系，提升支付便利化水平，强化要素投入保障， 加强财政金融支持，构建高效协同的数字消费生态体系，夯实数字消费发展基础。四是营造数字消费良 好环境。开展消费促进活动，推动国际交流合作，促进规范健康发展，统筹促进与规范、国内与国际， 以更优环境推动数字消费高质量发展。 六部门联合发布建材行业稳增长方案，严禁新增水泥、玻璃产能 9月24日，工业和信息化部会同自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、水利部、农业农村部等六 部门近日印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《工作方案》）， ...

核聚变装置技术进展 - 全超导托卡马克核聚变实验装置高约11米、直径约8米、重400余吨，技术人员正进行检修工作为实验做准备[4] - 该装置能稳定持续产生聚变能供应，后续可用于产电、产热、制氢等能源市场应用[4] - 装置内部可实现可控核聚变反应，与太阳产生能量的原理相同[4] 实验成果与纪录 - EAST装置于今年1月创造新世界纪录，首次实现1亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行[4] - 该标志性成果实现我国聚变能源研究从基础科学向工程实践的重大跨越[4] 未来建设规划 - 升级版紧凑型聚变能实验装置（BEST）计划2027年完成建设并首次演示聚变发电[4] - 2027年底完成建设后将进行工程调试，开展燃烧等离子体实验并实现取出发电及点亮电灯过程[4] 技术地位与影响 - 全超导托卡马克装置由我国科学家独立设计建造，是世界首个全超导托克马克装置[4] - 该装置为世界稳态近堆芯聚变物理和工程研究提供重要实验平台[4] - 我国成为世界上第一个掌握新一代先进全超导托卡马克技术的国家[4]

技术突破 - 离子回旋加热系统实现全链路国产化 突破兆瓦级电子四极管和真空电子管技术垄断 [1][3] - 系统具备2MW稳态功率输出能力 支持40-80MHz宽频段千秒量级稳定运行 [3][4] - 攻克大功率合成器与低损耗传输器件技术 实现多路兆瓦级功率合成与传输 [3] 应用价值 - 直接加热等离子体离子至亿摄氏度 提升氘氚聚变反应概率 [4] - 为BEST/CFEDR/ITER装置提供研发测试平台 支持聚变能源发展 [4] - 技术可拓展至运载推进 半导体 医疗健康及电子科技领域 [3] 战略意义 - 实现高功率射频加热技术从跟跑到领跑的跨越 [4] - 彰显聚变能源领域全链条创新能力 助力全球能源革命科技制高点争夺 [4] - 支撑国家双碳战略实施 [4]

投资动态 - 英伟达旗下NVentures参与核聚变公司Commonwealth Fusion Systems（CFS）8.63亿美元融资[1] - 投资方包括Khosla Ventures、谷歌母公司Alphabet、主权财富基金及投资银行[2] - CFS累计融资达30亿美元，占全球聚变能源行业融资总额三分之一[4] - 黄仁勋首次投资核电领域为2025年6月参与TerraPower的6.5亿美元融资[7] - 谷歌四年内三次投资核电领域，包括对CFS和TAE Technologies的多轮投资[16][22] 技术进展 - CFS采用与MIT共同开发的高温超导体（HTS）技术建造托卡马克反应堆[7] - 使用稀土钡铜氧化物（REBCO）磁体产生世界最强磁场，实现更紧凑高效的反应堆设计[7] - 原型反应堆Sparc预计2025年启动，2027年实现能量盈亏平衡[9][10] - 聚变示范系统已完成约65%，计划2027年实现关键技术里程碑[12] 商业化规划 - CFS计划在弗吉尼亚州建造全球首座电网规模核聚变发电厂，目标2030年代初运营[8] - 商业发电厂Arc计划2027-2028年开建，设计发电容量400兆瓦[9][11] - 谷歌与CFS签署200兆瓦电力采购协议[15] - 微软与Helion达成全球首个核聚变电力采购协议，发电厂预计2028年建成[20] 行业布局 - 微软投资160亿美元重启三里岛核电站，2028年投运并提供20年电力[21] - 亚马逊领投X-energy的5亿美元融资，支持建设总容量320兆瓦的小型模块化反应堆[21] - 奥特曼个人向Helion投资3.75亿美元[21] - 科技巨头通过资本投入与电力采购协议加速核能技术商业化[19][22]

中国民营企业500强排名 - 京东集团、阿里巴巴、恒力集团位列2025中国民营企业500强前三名 [2] - 500强企业入围门槛增至270.23亿元 营业收入总额43.05万亿元 净利润合计1.80万亿元 [2] - 研发费用总额1.13万亿元 研发人员115.17万人 平均研发经费投入强度2.77% [2] - 纳税总额1.27万亿元 纳税额超10亿元企业240家 占比48.00% [2] 科技企业动态与产品发布 - 小米发布澎湃OS 3 实现苹果设备与小米生态操作打通 雷军宣称小米手机更好兼容苹果生态 [3] - 追觅宣布跨界造车 首款超豪华纯电产品对标布加迪威龙 计划2027年亮相 [10] - xAI推出高效推理模型Grok Code Fast 1 在主流智能编程平台限时免费开放 [4] - "星链"服务全球用户超700万 在约150个国家和地区提供高速互联网 [7] 人工智能与AI应用 - a16z发布AI应用百大榜单 ChatGPT稳居第一 Gemini移动端月活达ChatGPT一半 [5] - 马斯克Grok凭借二次元虚拟伴侣Ani实现2000万月活 DeepSeek移动端月活下降22% [5] - Kimi、豆包、夸克进入移动端AI应用全球前20 新增11个网页AI产品包含Qwen等工具 [5] - 梅卡曼德完成近5亿元D轮融资 资金用于具身智能"眼脑手"全栈技术进化 [27] 半导体与硬件技术 - 隆扬电子HVLP5高频高速铜箔已向中日头部覆铜板厂商送样 应用于AI服务器等高频高速场景 [12] - 三安光电8英寸碳化硅芯片产线正式通线 6英寸碳化硅产能达16,000片/月 [17] - 东山精密为Multek制定10亿美元投资规划 已投入2亿美元用于高速线路板设备升级 [13] - 中芯国际预计渠道备货补库存持续至三季度 四季度传统淡季放缓但不影响产能利用率 [15][16] 资本市场与上市动态 - 芯原股份筹划收购芯来智融股权并募集配套资金 目前持有标的2.99%股权 [19] - 晶合集成、富瀚微、华海清科分别筹划发行H股在香港联交所上市 [20][21][22] - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过3%股份 不超过1254.9万股 [23] - 格科微9名股东拟询价转让5778.18万股 占总股本2.22% [26] 企业并购与重组 - 海尔集团以18亿美元收购汽车之家43.0%股份 成为控股股东 平安产险保留5.1%股份 [11] - 梦网科技终止重大资产重组 因交易对方股权被冻结不符合监管要求 [24][25] - 滴滴支付7.4亿美元解决集体诉讼 不承认任何不当行为 [8][9] 企业财报表现 - 传音控股上半年营收290.77亿元同比下降15.86% 净利润12.13亿元同比下降57.48% [28] - 中微公司上半年营收49.61亿元同比增长43.88% 净利润7.06亿元同比增长36.62% [29] - 凌志软件上半年净利润1.12亿元同比增长1002.2% 国内应用软件解决方案实现场景突破 [30] 能源与前沿技术投资 - 核聚变初创公司CFS获8.63亿美元融资 英伟达、谷歌领投 累计融资约30亿美元 [3] - CFS融资额占全球聚变能源行业融资总额约三分之一 [3]

中国民营企业500强 - 京东集团、阿里巴巴、恒力集团位居2025中国民营企业500强前三名 [2] - 民营企业500强入围门槛增至270.23亿元 营业收入总额43.05万亿元 净利润合计1.80万亿元 [2] - 研发费用总额1.13万亿元 研发人员总数115.17万人 平均研发经费投入强度2.77% [2] - 纳税总额1.27万亿元 纳税额超过10亿元的企业有240家 占500强比例48.00% [2] 科技产品与生态 - 小米发布澎湃OS 3 实现苹果设备和小米生态操作打通 [3] - xAI推出高效推理模型Grok Code Fast 1 在主流智能编程平台限时免费开放 [4] - "星链"服务全球用户超700万 在约150个国家和地区提供高速互联网 [7] AI应用市场动态 - ChatGPT稳居AI应用百大榜单第一 Gemini移动端月活达ChatGPT一半 [5] - 马斯克的Grok凭借二次元虚拟伴侣Ani实现2000万月活 [5] - DeepSeek移动端月活跃用户下降22% [5] - Kimi、豆包、夸克进入移动端Top 50应用全球前20 [5] 企业融资与投资 - 核聚变初创公司CFS获8.63亿美元融资 英伟达、谷歌领投 累计融资约30亿美元 [3] - 具身智能厂商梅卡曼德完成近5亿元D轮融资 [27] - 追觅宣布进军汽车领域 首款超豪华纯电产品对标布加迪威龙 计划2027年亮相 [10] 企业并购与股权变动 - 海尔集团以18亿美元收购汽车之家43.0%股份 成为控股股东 [11] - 芯原股份筹划购买芯来智融股权并募集配套资金 [19] - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过3%公司股份 [23] 半导体与电子行业 - 隆扬电子HVLP5高频高速铜箔已向中国和日本头部覆铜板厂商送样 [12] - 东山精密为Multek制定10亿美元投资规划 已投入约2亿美元用于设备升级 [13] - 三安光电8英寸碳化硅芯片产线正式通线 6英寸碳化硅产能达16,000片/月 [17] - 中芯国际预计渠道备货补库存将持续到三季度 [15][16] 上市公司资本运作 - 晶合集成筹划发行H股并在香港联交所上市 [20] - 富瀚微筹划发行H股并在香港联交所上市 [21] - 华海清科筹划发行H股并在香港联交所上市 [22] - 格科微9名股东拟询价转让5778.18万股股份 占总股本2.22% [26] 企业财报表现 - 传音控股2025年上半年营业收入290.77亿元同比下降15.86% 净利润12.13亿元同比下降57.48% [28] - 中微公司2025年上半年营业收入49.61亿元同比增长43.88% 净利润7.06亿元同比增长36.62% [29] - 凌志软件2025年上半年净利润1.12亿元同比增长1002.2% [30] 其他企业动态 - 滴滴同意支付7.4亿美元解决投资者集体诉讼 [8][9] - Fox和YouTube TV达成短期延期协议避免节目停播 [6] - 梦网科技终止重大资产重组事项 [24][25] - 寒武纪股价较7月28日上涨133.86% 预计2025年营业收入50亿元至70亿元 [14] - 东芯股份因股票交易异常波动停牌核查 [18]

阿里巴巴瓴羊数据分析Agent发布 - 阿里巴巴旗下瓴羊发布数据分析Agent Quick BI智能小Q升级三大核心能力包括问数 解读和报告 [1] - 完整Agent能力将于9月9日全面开放给所有企业用户 [1] 基因编辑AI大模型研发突破 - 中国农业科学院团队开发AI大模型AlphaCD 可高效预测超过2万种胞嘧啶脱氨酶的酶活特征 [2] - 该模型能够设计新型高性能碱基编辑工具 成果发表于国际期刊《细胞研究》 [2] 寒武纪经营业绩与股价表现 - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [3] - 寒武纪股价8月28日收盘上涨15.73%至1587.91元/股 首次收盘价超越贵州茅台成为A股第一高价股 [4] 中芯国际半年度财务业绩 - 中芯国际上半年营收44.56亿美元同比增长22% 晶圆代工业务收入42.29亿美元同比增长24.6% [4] - 毛利润9.56亿美元同比增长89.3% 毛利率从13.8%提升至21.4% 净利率从6.5%改善至10.5% [4] - 归属股东净利润3.21亿美元同比增长35.6% EBITDA达24.21亿美元同比增长24.6% [4] - 截至8月28日A股收盘价119.22元/股创历史新高 总市值9521.3亿元 [4] 百度智能云数字员工合作 - 吴彦祖正式担任百度智能云数字员工首批推荐官 [5] 小米操作系统更新 - 小米澎湃OS 3正式发布 将于2025年8月29日为Beta机型推送 覆盖Xiaomi 15系列等多款设备 [6] 华为云算力规模增长 - 华为云整体算力规模同比增长接近250% [7] - 使用昇腾AI云服务的客户从321家增长至1714家 [8] 追觅科技进军电动汽车领域 - 追觅科技官宣造车 首款超豪华纯电产品对标布加迪威龙 计划2027年亮相 [8] - 已组建近千人造车团队且持续扩张 标志智能硬件企业正式跨入汽车制造业 [8] 核聚变能源企业融资进展 - 美国核聚变企业CFS获得8.63亿美元融资 投资方包括英伟达NVentures和谷歌母公司Alphabet [8] - 融资将用于推进聚变能源示范系统建设及加速首座商用核聚变发电厂开发 [8] 航空业业绩表现 - 春秋航空上半年净利润11.69亿元同比下降14.11% 但净利润位居上市航司最前列 [9] - 相比国有三大航仍未扭亏 春秋航空成为国内最赚钱的航空公司 [9]

全球主要股票指数表现 - 道琼斯工业平均指数现价45636.9点 上涨71.67点 涨幅0.16% [1] - 纳斯达克指数现价21705.16点 上涨115.02点 涨幅0.53% [1] - 标普500指数现价6501.86点 上涨20.46点 涨幅0.32% [1] - 欧洲斯托克50指数现价5396.73点 上涨3.66点 涨幅0.07% [1] - 英国富时100指数现价9216.82点 下跌38.68点 跌幅0.42% [1] - 德国DAX指数现价24039.92点 下跌6.29点 跌幅0.03% [1] - 上证指数现价3843.6点 上涨43.25点 涨幅1.14% [1] - 深证成指现价12571.37点 上涨276.3点 涨幅2.25% [1] - 创业板指现价2827.17点 上涨103.97点 涨幅3.82% [1] - 恒生指数现价24998.82点 下跌202.94点 跌幅0.81% [1] - 日经225指数现价42828.79点 上涨308.52点 涨幅0.73% [1] - 印度孟买Sensex指数现价80080.57点 下跌705.97点 跌幅0.87% [1] 美联储政策动向 - 美联储理事沃勒支持9月会议降息25个基点 预计未来3-6个月将进一步降息 [1] - 政策利率预计比中性利率高出1.25至1.50个百分点 [1] - 潜在通胀率接近2% 剔除关税暂时影响 [1] 国际贸易政策 - 欧盟提出降低美国关税方案 目标取得15%汽车关税税率 [2] - 方案包括取消美国工业品关税 提供海产品及农产品优惠市场准入 [2] - 建议延长龙虾免关税待遇并将加工龙虾纳入其中 [2] 宏观经济数据 - 美国第二季度实际GDP年化季率修正值为3.3% 超出预期3.1% [2] - 第二季度PCE物价指数年率修正值维持2.4% [2] 企业财报与业绩 - 戴尔2026财年第二季度营收298亿美元 同比增长19% 超市场预期291.7亿美元 [4] - AI解决方案发货价值达100亿美元 超过2025财年全年出货量 [4] - 预计2026财年全年营收1050-1090亿美元 第三财季营收指引265-275亿美元 [4] 科技创新与融资 - 核聚变初创公司CFS获得8.63亿美元融资 投资方包括英伟达及Alphabet等 [5] - 融资将用于聚变能源示范系统建设及首座商用核聚变发电厂开发 [5] - OpenAI发布GPT-Realtime语音对话模型 支持多模态交互及图像理解 [6] - 新增Marin与Cedar两种语音 原有8种语音全面升级 [6] 机构评级调整 - 美银将英伟达目标价从220美元上调至235美元 [7] - 摩根士丹利目标价从206美元上调至210美元 [7] - 花旗银行目标价从190美元上调至210美元 [7] - 摩根大通目标价从170美元上调至215美元 [7] - 伯恩斯坦目标价从185美元上调至225美元 [7] - 杰富瑞目标价从200美元上调至205美元 [7] - 德意志银行目标价从155美元上调至180美元 [7] - TRUIST证券目标价从210美元上调至228美元 [7] - Argus Research目标价从150美元大幅上调至220美元 [8] 能源政策与诉讼 - 瑞典政府计划2026年1月1日解除铀矿开采禁令 允许勘探开采铀矿石 [2] - 美联储理事库克起诉特朗普 要求阻止解除职务 鲍威尔及美联储理事会同被列为被告 [2]

美股市场表现 - 三大指数集体收涨 标普500指数涨0.32%至6,501.86点 道指涨0.16%至45,636.90点 纳指涨0.53%至21,705.16点 [1][3] - 标普500指数和道指创收盘历史新高 纳指一度逼近纪录高位 [1] - 美国二季度GDP年化增长率从初值3.0%上修至3.3% 超出市场预期的3.1% [5] 英伟达财报分析 - Q2营收同比增长56% 但数据中心业务营收略低于预期 [3] - Q3营收指引为540亿美元 略高于分析师预估的531亿美元 [3] - 股价表现反复 周三盘后一度跌超5% 周四最终收跌0.79% [3] - 多家机构包括摩根大通、花旗和伯恩斯坦上调目标价 认为存在上行空间 [4] 科技巨头个股表现 - 美股七巨头多数上涨：微软涨0.57% 苹果涨0.90% 谷歌涨2.01% 亚马逊涨1.08% Meta涨0.50% 特斯拉跌1.04% [6] - 热门中概股分化明显：携程大涨14.92% 网易涨2.35% 理想汽车涨2.92% 蔚来涨2.68% 而京东跌1.40% 阿里巴巴跌2.18% 腾讯音乐跌3.56% 小鹏汽车跌3.48% [6] 半导体行业动态 - 美国政府考虑入股英特尔 旨在防止公司出售芯片代工业务 [7] - 英伟达通过NVentures风险投资部门参与核聚变初创公司CFS的8.63亿美元融资 其他投资方包括Alphabet和Khosla Ventures [8] 企业财报与展望 - 戴尔科技2026财年Q2营收297.76亿美元 高于上年同期的250.26亿美元和市场预期的291.7亿美元 [9] - 戴尔上调全年营收指引至1050亿-1090亿美元（原为1010亿-1050亿美元） 其中AI服务器发货预期从150亿美元上调至200亿美元 [9] - Autodesk二季度净营收17.6亿美元 超出市场预期的17.2亿美元 同时上调全年营收指引至70.3亿-70.8亿美元 [10]

项目协议签署 - 中国国际核聚变能源计划执行中心与国际热核聚变实验堆组织于2025年8月19日签署ITER磁体变流器电源二期现金任务协议 [1] - 该协议是中方在ITER实物贡献（采购包）之外承担的重大现金任务 [1] 技术系统功能 - ITER项目磁体变流器电源系统为纵场线圈、极向场线圈、中心螺线管线圈和校正场线圈等超导线圈提供可变功率电力 [1] - 电源系统分一期和二期两个阶段实施 二期任务将与一期任务进行串联连接和系统集成 [1] 任务执行主体 - 中国科学院等离子体物理研究所牵头5家单位组成联合体承担具体任务 [1] - 联合体成员包括核工业西南物理研究院、荣信汇科电气股份有限公司、中国核电工程有限公司、中国核工业二三建设有限公司 [1] 具体任务范围 - 承担两套极向场变流器电源和四套垂直稳定场变流器电源的设计制造 [1] - 负责一、二期变流器电源间直流连接母线等设备的研制和集成测试 [1] - 任务涵盖样机研制、批量制造、集成测试和现场安装调试全流程 [1]