"十四五"以来，楚雄州以高质量发展为主题，以内涵式发展为主线，在能支撑、可持续、惠民生、守底 线上下功夫，经济运行稳中有进、人民生活持续改善、社会大局和谐稳定、政治生态向上向好。 "今天的楚雄，正从'开放末梢'向'辐射前沿'转变，战略地位和区域价值不断凸显。"中共楚雄州委书记 张子建称，"十四五"以来，该州"公铁水空"一体化综合交通运输体系基本形成，国际集装箱多式联 运"一箱制"从无到有，加工贸易额实现从零到亿元的突破。 "十四五"期间，楚雄州全社会研发经费投入较2020年翻了近两番，国家和省级创新平台实现零的突破， 科技型企业加速成长，市场主体活力持续迸发。 云南楚雄"十四五"经济总量迈上两千亿大关 中新网昆明12月17日电 (时文枝 李临艳)记者16日从云南省"高质量完成'十四五'规划"系列新闻发布会·楚 雄专场获悉，"十四五"以来，楚雄彝族自治州经济总量迈上两千亿大关，从2020年的1372亿元增长至 2024年的2019亿元，一般公共预算收入和支出分别突破100亿元、300亿元。 地处滇中腹地的楚雄州是中国两个彝族自治州之一，是连接长江经济带与孟中印缅经济走廊的重要枢 纽，拥有世界恐龙之乡、东方人类故 ...

中国学者答巴西友人：展望"十五五"，如何以科技创新推动高质量发展？｜ 问答中国 中新网12月17日电(记者 甘甜 陈天浩)"十五五"时期，中国将如何更好地把同理心、同情心，以及利他 主义理念，融入新兴技术发展过程中？在这一过程中，如何能做到"以人为本""以环境为核心"？近日， 巴西南里奥格兰德联邦大学信息学教授埃德森·普雷特斯在最新一期《问答中国》节目中，发出提问。 围绕相关提问，中国现代国际关系研究院研究员、金砖暨G20中心主任徐飞彪做出深入回答。 徐飞彪表示，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将"科技自立自强水 平大幅提高"列入"十五五"时期经济社会发展的主要目标，不仅为我国科技事业发展指明了前进方向， 也释放了中国坚持开放合作、互利共赢的强烈信号。 他进一步指出，从"十五五"时期经济社会发展必须遵循的原则来看，其中一大原则就是坚持高质量发 展，也就是说，以新发展理念引领发展，推动经济持续健康发展和社会全面进步。 "从科技发展的角度来看，中国不是'蒙着头'、关着门在搞科技发展，而是打开门去发展，所践行的是 真正的利他主义。"徐飞彪进一步指出。 此外，徐飞彪表示，"十五五"规划建议 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月数据显示消费与投资持续面临较大压力，四季度GDP同比增速或较三季度放缓，当前经济运行核心矛盾是“旧动能调整拖累与新动能成长并存”，房地产低迷与居民消费谨慎构成短期制约，政策发力与产业升级提供关键支撑 [2] - 需关注稳增长政策落地效果以及高质量发展和新质生产力等方向对经济的支撑作用 [2] - 经济增长仍面临压力，降准降息等稳增长政策出台概率上升，2026年债市行情可能好于预期，建议关注5Y银行资本债及超长利率债的配置价值 [3] 根据相关目录分别进行总结 消费 - 11月消费增速持续回落，社会消费品零售总额同比+1.3%，较上月-1.6pct，增速连续六个月回落，为2023年以来最低单月同比增速，1-11月同比+4.0%，较1-10月下降0.3pct [2] - 扩大服务消费政策持续落地，1-11月文体休闲服务类零售额延续两位数增长，全国电影票房收入同比+19.5%，观影人次同比+20.3%，26年服务消费或持续成为亮点 [2] - 国补相关品类多数零售额同比增速持续放缓，11月限上家用电器和音像器材类零售额同比增速大幅回落，较10月-4.8pct至-19.4%，限上家具类零售额同比-3.8%，较10月-13.4pct等 [2] 投资 - 固投压力持续增大，1-11月固定资产投资同比-2.6%，基础设施投资、制造业投资和房地产开发投资同比分别-1.1%/+1.9%/-15.9%，较上期分别-1.0pct/-0.8pct/-1.2pct [2] - 地产产业链承压，商品房销售面积与销售额持续下滑，前11个月新建商品房销售面积同比下降7.8%，销售额同比下降11.1%，或对后周期消费有影响，形成“销售-投资”负反馈 [2] - 民间投资累计同比连续六个月为负，1-11月同比跌幅扩大至-5.3%，较1-10月下降0.8pct [2] 进出口 - 11月进出口增速显著回升，进出口总值3.9万亿元，同比增长4.1%，较10月大幅增长4个百分点，出口2.3万亿元，同比+5.7%，较10月由负转正，反弹幅度达6.5pct，进口1.6万亿元，同比+1.7% [3] - 对欧盟和非洲外贸大幅反弹，对美出口降幅持续扩大，我国外贸出口结构持续改善，多元化成效凸显 [3] - 中高端制造业成反弹核心动力，机电产品11月出口同比+9.65%，较上月大幅增加+8.4pct，高新技术产品出口同比+7.68%，较上月+5.9pct [3] 工业生产 - 1-11月规模以上工业增加值同比+6.0%，较1-10月减少0.1pct，11月同比+4.8%，较10月-0.1pct [3] - 规上高技术制造业和装备制造同比持续高增，11月同比分别+8.4%和+7.7%，2025年以来各月均维持7%以上的增速 [3] 服务业生产 - 11月服务业生产指数同比+4.2%，较上月-0.4pct，较去年11月-1.9pct [3] 价格 - 11月CPI结构性分化、核心CPI温和回升 [3] 金融数据 - 未进行总结性分析，仅列出相关数据，如新增贷款、社会融资规模存量等 [4]

听取空家武 行政区行政长官李家配,所取他对香晶当超形势图 鼓励的设议教师工作情及的汇报 提合法验,实现经济稳步增长,香港由治及科迈》 颜少伐,中央对李家居行政长官和韩剧行政区政 工作是充分肯定的。 习近平指出,中国共产党二十届四中全 五五"时期国家经济社会发展作出战略蒙具 福建郡区少ズ非营部 *- 国际制"、"通人治建 高度自治方针,促进带通长期管变稳定,转到f 欧区政府要主动对婴国家"十五五"属 完善行政主导 ,扎实推动经济 高质量 参与粤语演大岗区建设,更好融入和服务团家发 国火机 图,都否,丁部详、李干艺,陈文清,夏宝之年 > 12 月 16 日 , 国家主席习近平在中 南海会见 地职的香港特到行政区行政长官李家庭， 新华社 5 部华社会富 12月 16日电 国家主演习近平14 在线(C) 第四 精生公 中国 和 的 k区行政长吉琴浩辉,听取他对澳门自由形势和中 剧行查区政府工作情况的汇报 设备单表录 年来,写选都行政长官带领2 层轴到行政区政府,但意进取,各定有为,愿; 取护国家主权 ,安全 ,发展利益 ,闻 利华行责门] 八国立动会选举 ,推动公共打击改革,积极多与考 稳测大湾区建设,各项事业有了新 ...

中央经济工作会议精神与期货行业发展方向 - 会议明确了“稳中求进、提质增效”总基调，强调发挥政策集成效应，加强逆周期和跨周期调节 [2] - 会议提出推动“质的有效提升和量的合理增长”，要求金融资源更多向科技创新、先进制造、绿色低碳等重点领域倾斜 [2] - 会议部署了“坚持内需主导”和“坚持创新驱动”的双轮驱动战略，以及“纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险”等工作 [2] - 期货行业必须深入学习领会会议精神，坚守服务实体经济初心，在助力经济高质量发展中展现担当作为 [1] - 期货公司必须主动适应“向新向优发展”趋势，从注重规模扩张转向提升经营效能，从立足传统产业转向促进新型经济发展 [2] 期货公司服务实体经济的重点突破方向 - 推动服务模式向“综合解决方案”升级，依托风险管理子公司与研究所协同，为企业量身定制涵盖期货套保、期权策略等的个性化风险管理方案 [3] - 通过“产业万里行”深入产业一线，提炼典型案例并推动服务产品化和定制化，将金融服务嵌入企业生产、库存、贸易等全链条 [3] - 在新能源、新材料领域，聚焦碳酸锂、工业硅等品种，为企业提供针对性的风险管理方案 [3] - 深入践行乡村振兴战略，通过“保险+期货”、场外期权、定点帮扶等模式，推动金融“活水”注入“三农” [4] - 在助力新疆高质量发展方面，2020年至今，公司累计在当地开展10个“保险+期货”项目，覆盖生猪、甜菜、红枣、棉花等品种，为超9万吨农产品提供价格风险保障，实现保险赔付上千万元 [4] - 创新实施“银期保”等模式，延长农户点价期，助力其更好地把握市场机遇 [4] - 构建立体化、专业化产业服务体系，着力打造产业旗舰店和产业专员队伍，通过系列品牌活动深入产业链上下游，对接企业真实需求 [4] 期货研究协同与赋能上市公司 - 期货市场以其独特的发现价格、管理风险和配置资源功能，持续赋能实体经济转型升级 [5] - 上市公司参与套期保值与否及成效，直接关系到企业盈利持续性、现金流稳定性、公司估值波动和银行信贷资金安全 [6] - 期货公司调研类似于诊断问脉，企业会坦诚沟通其在采购销售、库存管理和产品定价等方面的风险敞口问题，咨询探讨有效解决方案 [6] - 期货研究与证券研究协同具有价值，多视角结合能更全面认识企业 [6] - 由光大证券研究所、光大银行金融市场部、光大期货研究所联合举办的季度策略研讨会已累计举行15期，助力“一个光大”服务体系优化升级 [6] 期货公司未来经营与能力提升重点 - 行业将紧密围绕“强合规、重品牌、促协同”主线，持续提升经营能力与服务质效 [7] - 期货公司综合经营能力、产业服务深度和防范化解风险水平仍有很大提升空间，对中小微企业的服务模式需持续创新与推广，科技赋能业务全流程的潜力需进一步挖掘 [7] - 未来将重点推进四项工作：持续深耕重点产业链，做深做透产业服务；加快科技赋能与数字化转型，全面提升服务效率和客户体验；积极探索面向中小微企业的“风险管理+”综合服务模式；加强人才队伍培养，打造专业化、高水平的产业服务团队 [7] - 公司将以“五篇大文章”为指引，以改革创新为动力，以风险防控为底线，努力为“十五五”良好开局贡献力量 [7]

文章核心观点 - 中央经济工作会议总结了做好新形势下经济工作的规律性认识，概括为“五个必须”，为2026年经济工作重点任务提供了指导方向 [1][2] “五个必须”规律性认识解读 - **必须充分挖掘经济潜能**：大国经济特征在于回旋余地大、内部可循环，需通过扩大消费和投资、发展科技和产业、促进城乡融合与区域协调发展来培育新增长点 [3][4] - **必须坚持政策支持和改革创新并举**：针对周期性、结构性、体制性问题交织的现状，需综合施策，既要加强宏观调控以减轻短期经济波动，又要全面深化改革以激发内生增长动力 [4] - **必须做到既“放得活”又“管得好”**：“放”旨在破除阻碍生产力发展的体制机制障碍，而非放任自流；“管”的本质是建设社会主义法治经济与信用经济，规范市场秩序，正确处理政府与市场关系 [4][5] - **必须坚持投资于物和投资于人紧密结合**：经济发展的最终目的是实现人的全面发展和增进人民福祉，需协调扩大对实体经济、科技创新的有效投资与加强人力资源开发，促进物质资本与人力资本积累 [6] - **必须以苦练内功来应对外部挑战**：强调通过提升自身实力应对外部环境变化 [6]

2025.12.17 本文字数：1384，阅读时长大约2分钟 作者 |一财评论员 在日前召开的中央经济工作会议上，习近平总书记强调：所有规划都要实事求是，追求实实在在、没有 水分的增长，推动高质量、可持续的发展；对于脱离实际急躁冒进、层层加码、乱铺摊子的，要严肃问 责。 应该看到，这些年驰而不息纠正形象工程、政绩工程，取得了很多成效，但尚未根治，有的地方还出现 了新变种。比如，有的地方开发区大而不当，有的地方展会论坛活动无序发展，还有"数字注水"、虚假 开工、"开票经济"等各种表现形式。 因此，追求实实在在、没有水分的增长是一项长期艰巨任务，尤其在高质量制定"十五五"规划及"十五 五"要取得良好开局的关键时期，更是如此。 过去唯GDP论英雄的理念造成了官出数字、数字出官的不良现象。有的地方在增长方面先设定指标，然 后一级压一级，压到最基层。如此而言，数字的真实性可想而知。 GDP早已不是对地方领导干部政绩考核的主要指标，当前考核更着重科学发展、高质量发展，但根深蒂 固的GDP情结仍然有着深刻影响，原因之一是这一指标更加直观、更加体现政绩。由此也就引发了"数 字注水"、虚假开工、"开票经济"等"变种"的产生。 ...

2025.12. 17 本文字数：1384，阅读时长大约2分钟 作者 | 一财评论员 在日前召开的中央经济工作会议上，习近平总书记强调：所有规划都要实事求是，追求实实在在、没 有水分的增长，推动高质量、可持续的发展；对于脱离实际急躁冒进、层层加码、乱铺摊子的，要严 肃问责。 应该看到，这些年驰而不息纠正形象工程、政绩工程，取得了很多成效，但尚未根治，有的地方还出 现了新变种。比如，有的地方开发区大而不当，有的地方展会论坛活动无序发展，还有"数字注水"、 虚假开工、"开票经济"等各种表现形式。 因此，追求实实在在、没有水分的增长是一项长期艰巨任务，尤其在高质量制定"十五五"规划及"十 五五"要取得良好开局的关键时期，更是如此。 增长中的"水分"包括很多方面，比如数字造假、以牺牲环境为代价制造得不偿失的病态增长、通过重 复建设追求表面光鲜的浪费型增长，以及通过新官不理旧账实现不负责任的增长等。 过去唯GDP论英雄的理念造成了官出数字、数字出官的不良现象。有的地方在增长方面先设定指 标，然后一级压一级，压到最基层。如此而言，数字的真实性可想而知。 GDP早已不是对地方领导干部政绩考核的主要指标，当前考核更着重科学发 ...

化工板块市场表现 - 化工板块于12月17日显著上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达到1.8%，截至发稿时上涨1.42% [1] - 板块内多个细分领域及个股表现强势，截至发稿，盐湖股份飙涨超5%，万华化学大涨超3%，天赐材料、鲁西化工、藏格矿业等多股跟涨超2% [1] - 钾肥、聚氨酯、锂电等板块部分个股涨幅居前 [1] 化工ETF交易数据 - 截至发稿，化工ETF（516020）场内价格为0.790元，上涨0.011元，涨幅1.42%，成交均价为0.786元，成交量为2894万份 [2] - 该ETF盘中最高涨幅达到1.80% [2] - 其IOPV（基金份额参考净值）为0.7862元 [2] 领涨成分股详情 - 盐湖股份（代码000792）涨幅为5.76%，属于钾肥行业，在ETF中的估算权重为6.45% [2] - 万华化学（代码600309）涨幅为3.11%，属于聚氨酯行业，在ETF中的估算权重为9.03% [2] - 天赐材料（代码002709）涨幅为2.52%，属于电池化学品行业，在ETF中的估算权重为3.84% [2] - 鲁西化工（代码000830）涨幅为2.31%，属于煤化工行业，在ETF中的估算权重为1.14% [2] - 藏格矿业（代码000408）涨幅为2.23%，属于锂行业，在ETF中的估算权重为3.75% [2] 政策与行业格局展望 - 近期重要会议为明年发展工作做出部署，明确重点工作包括“综合整治‘内卷式’竞争”、“推动高质量发展”和“双碳引领，推动全面绿色转型”，或将对于化工行业格局优化形成持续推动力 [2] - 分析认为，“反内卷”与“高质量发展”将持续强化行业竞争秩序治理，加速落后产能退出与供给侧优化，推动行业从“以量补价”转向“以质取胜” [3] - 绿色转型工作将深入推进重点行业节能降碳改造，加强全国碳排放权交易市场建设，这将进一步分化行业中绿色转型优势企业与落后企业的发展空间 [3] 板块估值与配置价值 - 截至12月16日收盘，化工ETF（516020）标的指数（细分化工指数）市净率为2.33倍，位于近10年来39.92%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [3] 行业需求与周期展望 - 化工品的下游涵盖房地产、汽车、家电、纺织服装、农林牧渔等多个行业，2025年地产需求承压，汽车、化纤等需求持续向好 [3] - 随着“十五五”期间扩内需政策落地，以及新能源、AI应用、人形机器人等下游产业的快速发展，我国化工品需求有望实现良好增长 [3] - 化工行业当前处于周期底部，“反内卷”有望加速行业竞争格局优化，推动景气度上行，龙头企业有望实现盈利估值双提升 [3] 化工ETF产品结构 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域 [4] - 其近5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份等；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4]

化工板块市场表现 - 2025年12月17日，化工板块整体走强，反映板块走势的化工ETF（516020）开盘后迅速拉升，盘中场内价格最高涨幅达到1.8%，截至发稿时上涨1.42% [1][8] - 成份股中，钾肥、聚氨酯、锂电等细分板块个股涨幅居前，其中盐湖股份股价飙涨超过5%，万华化学股价大涨超过3%，天赐材料、鲁西化工、藏格矿业等多只股票跟涨超过2% [1][8] 政策与行业趋势 - 上周召开的重要会议为明年发展工作做出部署，明确重点工作包括“综合整治‘内卷式’竞争”、“推动高质量发展”和“双碳引领，推动全面绿色转型”，这些举措预计将对化工行业格局优化形成持续推动力 [2][9] - 东方证券分析指出，“反内卷”与“高质量发展”将强化行业竞争秩序治理，加速落后产能退出与供给侧优化，推动行业从“以量补价”转向“以质取胜” [3][9] - 在绿色转型方面，会议将深入推进重点行业节能降碳改造，加强全国碳排放权交易市场建设，此举将进一步分化行业中绿色转型优势企业与落后企业的发展空间 [3][10] 行业估值与周期位置 - 从估值角度看，当前化工板块仍具配置性价比，截至2025年12月16日收盘，化工ETF（516020）标的指数（细分化工指数）市净率为2.33倍，位于近10年来39.92%分位点的相对低位，凸显中长期配置价值 [3][10] - 中银证券指出，化工行业当前处于周期底部，“反内卷”有望加速行业竞争格局优化，推动行业景气度上行，龙头企业有望实现盈利与估值的双重提升 [4][11] 下游需求展望 - 化工品下游需求广泛，涵盖房地产、汽车、家电、纺织服装、农林牧渔等多个行业，展望2025年，地产需求可能承压，但汽车、化纤等需求预计持续向好 [4][11] - 随着“十五五”期间扩内需政策落地，以及新能源、AI应用、人形机器人等下游产业的快速发展，我国化工品需求有望实现良好增长 [4][11] 投资工具与布局策略 - 借道化工ETF（516020）是把握化工板块反弹机遇的有效方式之一，该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域 [4][5][11] - 化工ETF（516020）的资产配置中，近5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份，以分享强者恒强的投资机遇；其余约5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域的龙头股 [4][5][11] - 场外投资者可以通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）来布局化工板块 [5][11]