多方合力之下，江苏的科创债市场已跑出"加速度"。通过印发专项行动方案、举办推进会、争取财政贴 息、设立服务中心等一系列"组合拳"，江苏将政府与市场机构的力量拧成"一股绳"，为发行主体扫清障 碍、提供服务。数据显示，今年1—11月，全省累计有69家主体发行科创债券696亿元，实现科技型企 业、金融机构与股权投资机构全覆盖，发行规模位居全国前列。 【观察】长期以来，民营创投机构因轻资产、高风险的特性，与传统债券市场的评级体系存在天然隔 阂。此次毅达资本、金雨茂物等机构科创债的成功发行，创新了风险分担机制。由人民银行提供再贷款 资金，配套国家和省两级担保增信、直接投资等方式，加强央地合作，实现风险共担，大大降低了发债 机构的信用风险和成本。从更深层次看，从创新创业公司到创业投资公司，再到如今的民营创投，越来 越多的优质主体参与"发债募资"，共同汇聚成支持创新的资本洪流。尤其对民营创投而言，通过发行科 创债募集长期、稳定的资金，为其坚定不移地"投早、投小、投硬科技"提供了坚实保障。 【场景】2025年6月，全国首批民营创投"科创债"落地。其中，毅达资本成功发行"25毅达资本 MTN001(科创债)"，规模1.5亿元， ...

中国电建集团 - 公司发挥“投、建、营”全产业链一体化优势，承建三峡、白鹤滩等大型水电站，并在全球139个国家和地区执行近4000个项目 [1] - 公司坚持“双碳”引领，控股运营的新能源项目装机容量超过5000万千瓦，并积极参与全球能源治理，制定国际标准13项，翻译国际先进标准1100多项 [1] - 公司坚持创新驱动，在白鹤滩水电站攻克特高拱坝建设等关键技术，在广东顺德治水工程应用激光三维扫描等技术，并牵头研制了可在500公里外监控地面毫米级位移的“电建一号”卫星 [1] - 公司积极履行社会责任，“十四五”期间招聘大中专毕业生4.5万余名，并带动60多万名农民工稳定就业，扎实推进“产业兴疆”“富民兴藏”等帮扶工作 [1] 贵州茅台集团 - 公司以产业转型筑牢高质量发展根基，依托独特的酿造生态体系，并布局生物科技、数字科技领域，探索酿酒副产物高值化利用 [2] - 公司致力于绿色发展，持续推进能源结构转型，实现茅台产区绿色电力100%覆盖，并累计投入超4亿元用于流域保护，助推赤水河流域植被覆盖率达49.7% [2] - 公司秉持“大品牌大担当”理念，累计投入超5亿元帮扶资金助力乡村全面振兴，并实施生态保护、文化传承等70余项公益项目，受益超500万人次 [2] 联想控股 - 公司将社会责任作为整体战略的重要组成部分，通过创新推动产业升级，所投企业中已有215家成为国家级专精特新企业 [3] - 公司长期助力乡村全面振兴，“联想进取班”项目已支持超过3000名来自欠发达地区的优秀学子，并深度参与支持农村低收入妇女创业项目，使400余名妇女及其家庭直接受益 [3] - 公司在发展新质生产力过程中坚持生态优先，旗下联想集团构建了绿色减碳体系，助推行业低碳转型 [3] 增材制造（3D打印）行业 - 3D打印技术作为现代制造业创新驱动力量，能显著缩短产品转化周期，突破传统工艺对几何形状的限制，实现复杂结构的低成本快速制造 [4] - 该技术已广泛应用于航空航天、军工、汽车、医疗器械等领域，例如国产大飞机C919的一些关键部件采用该技术制造，在船舶、汽车制造中可实现大幅度轻量化 [4] - 企业应通过产业链、创新链、人才链、资金链“四链融合”，加速技术发展和产业化进程，力争在全球增材制造领域占据领先地位 [4] 西凤酒集团 - 公司以文化根脉滋养发展，恪守非遗工艺，并建成西凤酒文化博物馆 [5] - 公司以创新驱动发展，建成10万吨级数字化、智能化工厂，并搭建全链条质控体系，对产品设置18道关键检测工序、56项理化指标筛查 [5] - 公司以开放拓展发展，围绕“一带一路”倡议在东南亚、欧洲、非洲构建销售网络，在泰国等18个国家和地区成功注册商标，逐渐由产品输出走向标准输出 [5] - 公司以发展服务民生，作为白酒产业链主企业带动就业超8万人，并通过“企业+政府+农户”模式累计帮助超7万户群众实现增收 [5] 延长石油集团 - 集团服务保障国家能源安全，原油产量保持19年千万吨稳产增产，天然气产量超过120亿立方米，2024年油气当量突破2000万吨 [6] - “十四五”时期，集团实现利润600亿元，较“十三五”时期增长6倍多，工业总产值年均增长5%，工业增加值年均增速超10% [6] - 集团加快绿色低碳转型，建成投产油气煤资源综合利用、合成气制乙醇等多个标志性项目 [7] - “十四五”时期，集团建成投产50多个高质量项目，增加用工1.2万人，并建成38个产业帮扶项目，助力老区发展 [7] 陕建控股集团 - 集团服务国家重大战略，在全国多地设立属地公司，并围绕“一带一路”倡议积极参与工程建设 [9] - 集团激活产业发展动能，建成国家级和省级创新平台30余个，打造涵盖10余万家供应商的供应链平台，并布局智慧城市、绿色能源等项目超200个，投资运营的光伏风电等项目年发电量达10亿千瓦时 [9] - “十四五”时期，集团投入超4100万元开展技能助农，建成医疗卫生康养项目179个、学校95所，实施城市更新和老旧小区改造项目580余个，承建保障性住房6.9万套、乡村全面振兴配套工程320余项，惠及群众230余万人 [9] 中国铜业 - 公司构建了以党委领导，抓实组织链、压实责任链、做实融合链的“三链”协同社会责任工作体系 [10] - 公司在资源端、冶炼端、加工端“三端”发力推动绿色低碳转型，已建成12家国家级、13家省级绿色工厂（矿山） [10] - 公司实施集体经济、教育培训、产品消费和基础建设帮扶“四大工程”，助力云南等地的乡村全面振兴 [10] 企业ESG建设 - 企业推进ESG需完善管理，构建三级治理架构，推动数智化建设与系统化培训 [11] - 企业需改善ESG议题，制定中长期规划并优化迭代，集中资源聚焦重要议题，确保实践与国家战略同频共振 [11] - 企业需优化ESG报告编制，追求高质量并参照相关评级标准，构建立体化沟通矩阵 [11] - 企业应关注影响融资成本的资本市场评级、强调全球可比性的国际市场评级以及提升公众认知的权威机构评级，以提升ESG评级 [12] - 链主责任正成为责任品牌建设新高地，可通过第三方专业平台辐射带动大量中小企业参与，放大产业链引领力 [12] 中国三星 - 公司秉持“分享经营”理念，在乡村发展、科技教育、环境保护等领域履行社会责任 [13] - 2021年启动乡村振兴项目，2024年推出“科技新农机”综合项目，以新质生产力助推现代化农业高质量发展 [13] - 在科技教育方面，连续多年支持相关比赛，累计为70万名青年提供平台，并深度培养8200名女性科技人才 [13] - 在环境责任方面，将低碳思维贯穿产品全生命周期，并支持近3000家供应链伙伴打造绿色供应链 [13] 京东集团 - 公司坚持“先人后企”，已为包括快递员在内超90万名员工缴纳“五险一金”，未来5年将投入220亿元建设15万套“小哥之家”，并为残疾人提供就业平台 [15] - 公司基于客户信任开展业务，例如在西安有快递员受托保管56家店铺钥匙，负责夜间生鲜配送 [15] - 公司坚持“三毛五理论”，即将有机会获得的一元钱利润，七毛用于公司发展和员工支出，三毛让利给合作伙伴 [15] - 公司自2017年发起“青流计划”，联合上下游推进绿色物流和绿色供应链建设 [15] - 2025年10月，京东公益基金会联合发起“亮居计划”，帮助“一户多残”家庭改善家居环境 [15] 谷雨生物科技集团 - 公司以“科技+文化”双轮驱动，已建成超4000平方米的研发中心，拥有化妆品制造工厂和三大原料工厂，并正在投建全球研发和智能制造中心 [17] - 公司在原料配方上从中国传统植物及中医药配方中寻找思路，在产品外观上从经典瓷器器型中汲取灵感，并通过寻访非遗传承人、设立专项公益基金传承优秀传统文化 [17] - 公司践行绿色低碳，在种植端建设科研种植基地，在生产端打造环境友好型模式达成年度减排目标，在消费端连续两年落地“雨木共生”空瓶回收计划 [17]

宏观经济与增长预期 - 2025年中国经济顶压前行、向新向优发展，新质生产力稳步发展，高质量发展取得新成效 [1] - 世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行及高盛、德银等国际机构分别上调2025年中国经济增速预期，国际社会普遍认为中国经济稳中向好、长期向好 [2] - 2025年前三季度中国货物贸易进出口总值同比增长4%，展现出强劲韧性 [2] - 预计2026年中国经济将在高科技、智能制造、绿色能源和服务消费等领域实现显著增长 [2] 产业竞争力与供应链 - 中国出口产品创新性提升、对外贸易新动能增强，为维护全球产业链供应链的稳定发挥关键作用 [2] - 中国在先进产业领域形成强大竞争优势，出口韧性强 [3] - 中国产业政策与科技发展规划有助于维护自身产业链的安全与韧性，也为全球产业链供应链稳定注入新动力 [3] - 中国促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [2] 科技创新与新质生产力 - 2025年中国科技创新和产业创新加速融合，新质生产力蓬勃发展 [4] - 中国在自动驾驶和创新药两个前沿技术领域加速推进 [4] - 中国技术实力的增长得益于加强产学研深度融合，促进科研成果向产业化、市场化转化 [4] - 中国在清洁能源、电动汽车和人工智能等方面发挥引领作用 [4] - 中国在人工智能模型架构和算力效率等方面实现突破，以更低成本实现更高性能 [5] - 中国掀起对清洁能源技术的运用热潮，包括飞行汽车、送餐无人机等尝试正在逐渐创造经济价值 [4] 对外开放与区域合作 - 海南自贸港于12月18日启动全岛封关运作，是中国扩大高水平对外开放、推动建设开放型世界经济的标志性举措 [6] - 海南自贸港可面向全球南方特别是东盟深化合作，发挥连接中国与东盟等地区的桥梁作用 [6] - 海南自贸港为中国自身高质量发展注入新动能，也将为包括非洲国家在内的全球伙伴开辟广阔的合作空间 [6] - 中国“十五五”规划建议将继续推动中国自身高水平开放，并通过扩大贸易、增加投资、加强南南合作等方式为发展中国家带来更多发展机遇 [3]

市委书记马明龙表示，"十五五"时期，镇江将深耕"四群八链"主导产业体系和"876"产业创新体系，把 加快建设现代化产业体系摆在更加突出位置。《建议》突出科技创新引领作用，强调要着力培育高能级 科创平台，加强关键核心技术攻关，促进科技成果转移转化，壮大科技型企业梯队，一体推进教育科技 人才发展，加快建设数字镇江，不断催生新质生产力。 镇江市委副书记、市长徐曙海就做好明年经济工作表示，将构建"主导产业+地标产业"发展格局，强 化"链长+专班"机制作用，建立健全"七个一"培育机制，力争"四群八链"整体开票销售增速高于规上工 业2个百分点，同时在"眼镜+AI"、脑机接口等赛道争得优势地位。 今年是"十四五"规划收官之年，镇江经济发展交出亮眼答卷。前三季度全市地区生产总值同比增长 5.6%、增速列全省第四；1—11月，固投、社零等主要经济指标增速分别列全省第五、第六，高新技术 产业产值占比达55%、列全省第三，实际利用外资增幅、净增"四上"单位数量位列全省第四、第五。 本报讯(记者晏培娟钱飞)12月24日，中共镇江市委八届十一次全会召开，审议通过《中共镇江市委关于 制定镇江市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》， ...

制度型创新是释放发展潜能的根本性创新，更是推动"两业深融"提质增效的核心支撑。从"十五五"发展 规划建议来看，服务业"扩能提质"与制造业"提质升级"将形成共向发力态势，以制度型创新为先导构建 融合新格局，将成为江苏的必然战略选择。这种"先破后立"的创新逻辑，既需突破传统产业分类的制度 壁垒，更要建立适配融合发展的规则体系。 江苏可率先探索在《国民经济行业分类》中增设"数智服务型"和"数智制造业"专属代码，建立融合型企 业"双重身份"备案制度及认定机制，从统计口径上破解融合业态"归属模糊"的难题。在此基础上，需明 确新格局的核心要义是实现"两业深融"的高品质、高效能、高水平发展，围绕智能化、绿色化、融合化 导向，在战略性新兴产业领域率先制定引领性地方标准、指导性服务规范和示范性合同文本，为全 国"两业深融"提供可复制的制度样本。结合江苏"智改数转网联"的实践基础，制度创新更需衔接现有政 策体系，通过动态调整优化，让政策供给与融合发展需求精准匹配。 集成融合： □ 李苏北 从工业设计、数字内容到品牌文创，文化要素正深度嵌入制造价值链，推动"江苏制造"向"江苏创造"跃 升。近年来，江苏在"两业深融"领域积累了深厚实 ...

文章核心观点 - 交通运输行业在2025年运行平稳、稳中有进，顺利完成全年目标任务，固定资产投资、客货运量等关键指标均实现增长，基础设施网络持续完善，服务保障能力不断提升，并积极通过人工智能赋能和拓展消费新场景来发展新质生产力 [1][2][3][4][5][6][7][8] 交通基础设施与投资 - 2025年交通固定资产投资将超过3.6万亿元 [1] - “十四五”时期交通固定资产投资累计达到18.8万亿元 [3] - 2025年新增高速铁路超2000公里、高速公路约8000公里、高等级航道约900公里，新增颁证民用运输机场5个 [1] - “6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架基本贯通，连接了全国超80%的县级行政区，服务全国90%左右的经济和人口总量 [3] - 包银高铁包惠段、沪渝蓉高铁武汉至宜昌段、甘肃西合公路等一批重大交通项目建成通车，优化区域路网并缩短旅行时间 [3] - 宁波舟山港六横公路大桥二期工程青龙门特大桥双主塔封顶，将助力海洋经济发展和国家级新区建设 [4] 客货运输与服务能力 - 2025年全年跨区域人员流动量将超660亿人次，完成营业性货运量超580亿吨，同比均增长3.5%左右 [1] - 春运40天和国庆8天公众出行分别达90亿人次和超24亿人次，创历史同期新高 [2] - 全年港口外贸集装箱吞吐量增长约9.6%，国际航空货运增长20%，快递业务量增长13.5%左右 [2] - 54个城市轨道交通运营里程超1.1万公里，日均客运量超9000万人次 [4] - 中心城市开通敬老爱老公交线路1450条、定制公交1.1万余条 [4] 人工智能技术应用 - 广湛高铁建设中打造“智慧工地+AI”智能建造体系，搭建首个轨道交通四电垂直领域人工智能大模型，落地应用15种AI场景 [5] - 北京地铁18号线采用“智慧工地”管理系统，集成多种智能分析及风险监控系统保障施工安全 [5][6] - 交通运输部等6部门印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，进行总体部署 [6] - 加快建设国家综合交通运输信息平台，谋划部署综合交通运输大模型，形成860项场景应用“全景图” [6] - 推动建设青岛、绵阳、厦门3个国家人工智能应用中试基地，聚焦智慧港口、应急物流等重点方向 [6] 消费新场景与业态拓展 - 邮轮经济成为新增长点，2025年1月至11月邮轮旅客运输量达126.5万人次，同比增长27.8% [7] - 交通与文旅部联合印发措施，促进邮轮产品供给和服务品质提升 [7] - 我国小微型客车租赁总量已达400万辆，预计“十五五”时期全国短租市场规模年均增长15%左右 [8] - 2026年将加强重点时段租赁车辆供应，推动异地便捷免费或降费还车，优化租赁业态 [8] - 交通运输部将依托国省道资源，培育一批跨区域、有特色的自驾精品路线，促进旅游消费 [8] 未来发展规划 - “十五五”时期将加快完善现代化综合交通运输体系，谋划建设一批重大工程项目 [4] - 未来将加快推进交通运输一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型，加力贯通综合运输大通道 [4]

文章核心观点 - 青海省正通过深度应用数智技术（数字与智能技术）推动民生建设，旨在增强社会保障公平性、提高基本公共服务均衡性、扩大基础民生服务普惠性、提升多样化社会服务可及性，这是将政策蓝图转化为民生实效、发展新质生产力的关键举措 [1] 数智促公平：以技术革新筑牢权利保障底线 - 青海省通过数字科技赋能社保体系，在全国首家全领域、全功能上线医保信息系统，并首推“云药店”和“云HIS”，全面铺开医保码、移动支付和电子处方应用 [1] - 截至2024年8月底，青海省社保服务事项“一网通办”共办理150.57万笔，其中线上办理141.75万笔，占比达94.13% [1] - 医保领域实现全省重点人员100%参保、100%享受待遇，2022年至2024年连续三年超额完成参保任务；截至2025年8月17日，全省基本医保参保人数为542.47万人，完成参保任务99.7%，居于全国前列 [1] - 通过“一库一网一平台”建设和“青救通”等数字平台，整合多部门动态数据，实现对社会低收入和困难群体的智能监测、精准识别与快速救助，推进社会救助提质增效 [1] 数智求均衡：以统筹协同缩小服务发展差距 - 青海着力推进数智化基础设施建设以缩小城乡数字鸿沟，例如在黄南藏族自治州，截至2025年9月19日，青海移动已实现72个行政村的数字乡村监控覆盖，有线宽带覆盖99%的县城区域和乡镇，农村覆盖率提升至75% [2] - 在教育领域，截至2024年5月，青海省每百名学生国家中小学智慧教育平台页面浏览量近4.19万次，居全国第1位，并通过建立网上直播课堂、利用国家平台及对口援建资源有效提升乡村教育质量 [2] - 通过打造综合性商品交易平台和“云上东峡”数字乡村旅游综合平台等案例，推动商品市场数字化改造和乡村产业数字化转型，吸引城市技术、资本向农村流动 [2] 数智增普惠：以全民共享回应群众急难愁盼 - 青海省构建“1+6+N”教育数字化发展体系，截至2024年5月31日，已有6所学校入选教育部中小学人工智能教育基地，并遴选了10所中小学数字校园试点校和20所数字化应用示范校，基本形成优质数字教育资源公共服务体系 [4] - 在养老领域，通过智慧养老平台整合健康监测、上门服务、紧急救助等功能，提供多层次养老服务选择 [4] - 2024年，青海结合《促进数字技术适老化高质量发展工作方案》，开展“数字适老中国行”活动，全行业累计开展“银龄数字课堂”等各类活动2229场，覆盖人数超过13.5万人次 [4] - “十四五”以来，青海省在残疾人服务领域为16.29万人（次）实施精准康复服务，为8.17万人（次）适配辅助器具，为1.31万人（次）实施残疾儿童康复救助，提升科技助残水平 [4] 数智促可及：以高效服务提升人民生活品质 - 青海通过“一网通办”、“云上办联盟”和人工智能驱动的“24小时在线”数字服务平台，打破地域与时空限制，推动民生常用服务实现“异地可办” [5] - 在社区层面，推动智慧社区建设，截至2025年3月25日，西宁市城西区已建设智慧小区73个，通过“5G社区手机”App、智能监控设备等手段提升社区治理便利性 [5] - 在医疗领域，大力推进“互联网+医疗健康”和智慧医疗建设，实现线上线下一体化医疗服务模式 [5] - 在体育和文化领域，通过网络平台开展体育活动宣传、线上健身指导，并利用现代科技激活文创产品与全域旅游等项目，满足群众多样化精神文化需求 [5]

政策支持与市场环境 - 政策组合拳持续发力，旨在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳企业是推动中国经济高质量发展的关键[1] - 广东民营企业心里程集团年度营业额突破800亿元，净利润同比增长15%以上，连续5年登榜中国企业500强，其智能制造升级获得设备更新贷款贴息政策支持超1000万元[2] - 政策着力创造公平、有活力的市场环境，包括施行民营经济促进法、出台2025年新版市场准入负面清单、清理市场准入壁垒及整治招投标领域不合理限制[3] - 政策聚焦为企业减负增能，加紧清理拖欠企业账款，规范行政执法，整治乱收费乱罚款等，并推动资金支持、融资贴息、税费减免等纾困举措落实[3] - 成都一家民营企业反映的政策瓶颈问题在提出当天得到解决，体现了“有需必应、无事不扰”的服务原则[3] 企业创新与竞争力提升 - 上海民营企业西井科技自主研发的无人驾驶重卡Q-Truck在英国菲力斯杜港运营，该车纯电驱动，使用绿电时单车年减排约50吨二氧化碳[4][5] - 西井科技凭借AI与自动驾驶技术硬实力、全链路物流方案及服务全球近30个国家和地区的经验赢得客户[5] - 中央及地方政策引导发展新质生产力，如《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》提出13项举措，《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》推动技术突破到产业应用的路径[6] - 地方支持措施包括北京鼓励大企业向中小企业开源技术平台，广西健全科技企业梯次培育机制，福建实施企业研发投入奖补，河南引导企业建立研发准备金制度[6] - 浙江亚达绿能科技股份有限公司抓住新质生产力机遇，深耕清洁能源领域，自主研发LNG、甲醇、氨燃料供应系统，成功获得欧洲一笔8000标准箱位集装箱船订单[6] - 亚达绿能董事长强调秉持长期主义，通过技术深耕与制造升级实现从代工到品牌、从低端到高端的跃迁[7] - 国家级专精特新“小巨人”企业云圣智能，深耕AI大模型与低空无人机应用，今年营收较去年增长3倍以上，订单已排到明年一季度[8] - 中国中小企业协会会长鼓励中小企业在新技术等“新”字上下功夫，坚持创新驱动发展[8] 未来机遇与战略布局 - “十五五”规划建议部署建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、建设强大国内市场、扩大高水平对外开放，蕴含行业发展新机遇[10] - 河北津西钢铁集团进入精密制造新赛道，布局机器人关节精密减速机领域，其董事长认为中央经济工作会议强化企业创新主体地位将推动创新要素向企业集聚[10] - 国家创业投资引导基金启动，重点投资种子期、初创期、早中期企业，设置20年存续期（10年投资期，10年退出期），以耐心资本陪伴企业成长[11] - 各部门2026年重点任务清单包括扩大对新质生产力等重点领域投资，打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业，推进科技成果“先使用后付费”改革试点[13]

文章核心观点 - 上周市场ETF资金大幅净流入915亿元，推动全市场ETF总规模突破6万亿元，较2024年底增长超过60% [1][3] - 商业航天与锂电板块表现强势，相关主题ETF领涨，而港股医药板块持续调整 [1][2] - 机构认为卫星产业处于政策、技术与应用的三重拐点，是确定性较强的战略投资机会 [2] - 展望后市，机构预期市场将重回盈利驱动轨道，科技、制造、周期及消费等领域存在结构性机会 [3][4] 市场表现与资金流向 - 上周商业航天板块领涨，中证卫星产业指数涨幅超过12%，多只卫星主题ETF涨幅超过10% [1][2] - 锂电板块表现强势，多只电池主题ETF涨幅居前 [1] - 港股医药板块持续调整，多只相关ETF跌幅超过2% [1][2] - 短融ETF（511360）交投活跃，周成交额超过1400亿元 [1][2] - 权益类ETF中，4只规模较大的中证A500ETF成交额居前，跟踪该指数的ETF合计成交额超过3000亿元 [2] - 全市场ETF上周获得915亿元资金净流入，科创债ETF和中证A500ETF大幅吸金，多只产品净流入额超过百亿元并持续刷新规模新高 [1][3] - 截至12月26日，全市场ETF规模突破6万亿元，达到60304.77亿元，较2024年底的37258.02亿元增长61.86% [1][3] - “百亿ETF俱乐部”产品数量由66只扩容至125只，新增产品包括人工智能ETF、机器人ETF易方达、红利ETF易方达等 [3] 行业分析与机构观点 - 政策层面多次强调商业航天与卫星互联网在“新基建”与“天地一体化”网络中的关键地位，工信部发放卫星通信业务牌照推动产业迈向规模化商用 [2] - 据测算，2025年至2030年全球卫星互联网市场规模年复合增长率有望达到18.1%，中国在政策与技术驱动下成为全球卫星产业重要增长极 [2] - 卫星产业正处于“政策支持+技术突破+应用拓宽”的三重拐点，被认为是当前配置的黄金窗口期 [2] - 中期来看，随着国内外政策环境积极，2026年内需数据有望回升叠加外需改善，企业业绩有望上修，市场或重新回到业绩驱动轨道 [3] - 新质生产力聚集市场共识，资源、红利等板块关注度可能进一步提升 [3] - 岁末年初是保险资金等中长期资金倾向于加大配置的时期，有望为市场带来增量资金 [4] - 经过2025年估值修复后，2026年基本面影响权重将上升，具备产业趋势加持的科技板块仍是景气优势突出的板块 [4] 未来投资方向展望 - 可关注大科技成长风格，如机器人、AI应用、储能、医药等方向 [4] - 可关注受益于周期反转、全球景气复苏的资源或制造板块，如有色、化工、工程机械等方向 [4] - 建议重点关注四个方向：科技（特别是AI链产业升级与创新驱动主线）、制造（如人形机器人、商业航天、核聚变、固态电池等）、周期（受益于全球供需变化及“反内卷”政策）、消费（具体政策落地是关键因素） [4]

● 本报记者 熊彦莎 财政部12月28日消息，12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开。会议明确，2026年继续实施更 加积极的财政政策。扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。优化政府债券工具组合，更好发挥债券效 益。提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。持续优化支出结构，强化重点领域保障。加强财 政金融协同，放大政策效能。 会议要求，要全面加强财政科学管理，持续落实党政机关过紧日子要求，以高水平管理推动财政高质量 发展。坚持自上而下与自下而上相结合，深入推进财政科学管理试点。坚持压实责任与健全机制相结 合，切实守住"三保"底线。坚持化解风险与建立长效机制相结合，加强政府债务管理不放松。坚持稳扎 稳打与大胆探索相结合，深化财税体制改革。坚持管好资产与用好资产相结合，推动健全国有资产管理 体系。坚持精准发现问题与有效解决问题相结合，不断加强财会监督工作。 会议认为，2025年是很不平凡的一年。各级财政部门认真贯彻党中央、国务院决策部署，担当尽责、稳 中求进，财政工作取得新成效，为推动完成全年经济社会发展目标任务发挥了重要作用。具体而言，打 好更加积极财政政策"组合拳"，聚焦高质量发展精准发力，持续加 ...