公司动态 - 浙江东阳光液冷科技有限公司于9月18日成立 注册资本1亿元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖云计算设备销售 人工智能硬件销售 人工智能行业应用系统集成服务 数据处理和存储支持服务 [1] - 公司由东阳光旗下广东东阳光液冷科技有限公司与庄园共同持股 [1] 行业布局 - 新公司业务聚焦液冷技术领域 覆盖云计算和人工智能硬件销售 [1] - 服务范围包括人工智能行业应用系统集成及数据处理支持 [1]

消费电子ETF表现强劲 - 多只消费电子ETF当日涨幅显著 招商基金管理的消费电子50ETF(159779 SZ)上涨4.88% 富国基金管理的消费电子ETF(561100 SH)上涨4.69% 易方达消费电子ETF(562950 SH)上涨4.67% [2] - 年内消费电子ETF涨幅突出 易方达消费电子ETF年内涨幅达55.69% 平安基金消费电子ETF(561600 SH)年内涨幅51.80% 招商消费电子50ETF年内涨幅53.84% [2] - 电子类ETF同样表现亮眼 电子ETF(515260 SH)当日涨4.57%年内涨51.15% 天弘电子ETF(159997 SZ)当日涨4.39%年内涨51.57% 华安电子50ETF(515320 SH)当日涨4.29%年内涨49.76% [2] 指数成分与结构特征 - 易方达消费电子ETF跟踪中证消费电子指数 成分覆盖芯片链、算力链和果链 其中果链含量达38.29% 权重股包含立讯精密、工业富联、中芯国际、兆易创新 [2] - 部分消费电子ETF跟踪国证消费电子指数 果链含量达40.79% 前五大权重股分别为立讯精密(10.31%)、胜宏科技(7.83%)、兆易创新(4.78%)、歌尔股份(4.3%)、蓝思科技(2.9%) [3] - 电子ETF跟踪电子50指数 覆盖半导体和苹果产业链 重仓半导体与消费电子行业 包含AI芯片、汽车电子、5G、云计算、PCB等热门产业 前十大权重股包含寒武纪、工业富联、海光信息等市场关注标的 [3] OpenAI与供应链合作进展 - OpenAI与立讯精密达成设备组装协议 立讯精密已获得至少一款OpenAI设备组装合约 产品可能包括智能眼镜、录音设备和别针式穿戴装置 计划2026年底或2027年初推出首批设备 [3] - OpenAI同时与歌尔股份接洽 商讨为其未来产品供应扬声器模组等元件 歌尔股份目前为苹果AirPods、HomePods和Apple Watch的组装商 [3] - 产业链人士证实OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作 尽管立讯精密未予正面回应 [3] iPhone 17需求超预期 - iPhone 17标准版预售表现超预期 苹果要求立讯精密将日产量提高约40% 同时通知部分非电子零部件供应商将日供货量提升约30% [4] - 高盛追踪数据显示iPhone 17全系机型交货时间延长 标准版和Pro Max机型增加最多 全球范围交货时间延长8天 中国大陆市场表现尤为突出 平均等待期增加17天至27天 [4] - 强劲的预购需求支撑高盛对苹果第四财季iPhone收入增长8%的预期 [4] 行业基本面持续向好 - 2025年上半年电子板块业绩显著提升 467家公司营业收入合计18,578亿元 同比增长19.2% 归母净利润合计859亿元 同比增长29.0% [5] - 消费电子和半导体持续复苏 AI算力催化下进入新一轮双旺共振期 下半年消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布 国内外大厂AI相关资本开支指引积极 [5] - 消费电子行业整体需求受益于国补政策和补库存周期 推动零部件及组装子板块业绩回暖 三、四季度大厂新品频发叠加双十一旺季活动 下半年业绩有望进一步改善 [5]

**报告行业投资评级** - 该报告未明确提供行业投资评级 [1][18] **报告的核心观点** - 游戏行业已发展成融合技术、艺术与人文的庞大生态系统，技术革新与架构突破是产业飞跃的关键 [4] - 游戏开发与运维面临复杂性指数级增长，需系统化解决方案应对高效稳定架构、千万级玩家体验及数据价值挖掘等挑战 [4] - 阿里云提供全链条技术方案，覆盖游戏架构、网络优化、安全防护、数据管理及AI美术创新，助力行业构建稳定、安全且具创意的游戏世界 [5][16] **根据相关目录分别进行总结** 游戏架构 - 游戏分类基于运行平台（端游、主机、手游、页游、云游戏、VR/AR）和玩法类型（MMORPG、SLG、MOBA等），不同类别对架构设计、资源需求及网络延迟要求差异显著 [20][55][60] - 游戏架构涵盖系统架构（玩法逻辑与内容设计）、技术架构（服务端、客户端、数据处理及网络通信）和部署架构（全球分布式部署），需综合考虑延迟要求、数据合规性、扩展性及成本效益 [21][54][80][95] - MMORPG强调分布式服务器架构与全球低延迟同步 [101][105]；SLG侧重集中部署与数据合规 [110][113]；MOBA要求极低延迟与高实时交互 [117][120]；放置经营类注重异步设计与经济系统稳定性 [124][126] 游戏网络 - 网络需满足实时性（MOBA延迟<100ms）、可靠性（99.99%可用性）及扩展性（分钟级扩容）三大基础特性 [127] - 节点选型策略基于用户区域分布：国内全局服延迟要求100ms以内（上海/杭州），海外全局服200ms以内（新加坡/香港/美西） [129][133] - 网络拓扑采用多活架构（同城双活+异地灾备）、分层设计（接入层-逻辑层-数据层）及弹性带宽预留（20%~30%冗余），结合全球加速（GA）、CEN组网及智能运维工具（Terraform）提升体验与运维效率 [135][136][139][143] 游戏安全 - 安全架构需应对三类挑战：业务主机直接暴露公网端口、集群暴露四层/七层接口 [27] - 防御体系包括高冗余水位防护、高可用容灾、全链路多重防护及可用性监控 [28] - 重保实践涵盖防护能力梳理、配置巡检、监控告警及应急预案演练 [29] 游戏下载 - 高可用架构采用多CDN厂商+主备源站、OSS源站高可用及CDN缓存优化方案 [30] - 安全防护聚焦OSS安全策略与防篡改机制 [30] - 运维监控通过客户端/服务端埋点日志及监控告警实现，容灾预案包括限流与质量预案，活动准备涉及CDN/OSS资源报备及预热 [31] 游戏数据库 - 灾难类型包括资源生命周期问题、实例误操作、错误配置及数据删除 [32] - 恢复原理分实例层级（整体恢复）和SQL层级（细粒度数据恢复） [33] - 规避方案涵盖账号/实例维度管控、权限限制、定期备份、云产品高频备份及跨地域灾备 [35][36] 游戏大数据 - 运营场景依赖实时湖仓架构（云原生或开源生态）及Flink等工具挖掘玩家行为数据 [38] - 常见问题包括Flink高频问题、数据备份及产品容灾能力 [39] 游戏美术 - AIGC可提升美术效率（通义系列辅助创意与个性化设计）但存在创造力局限、质量控制及版权问题 [42][45] - 美术设计阶段涵盖角色、场景、UI/UX、特效及后期合成 [40] 游戏内容审核 - 审核方法包括人工、自动化及混合式（人机协作），面临语境复杂性、模型偏见、对抗攻击等挑战 [46] - UGC安全审核需解决业务痛点并通过技术方案实现合规与效率提升 [47][50] 游戏行业展望 - 技术演进从"基建时代"（本地化到互联网化）到"智能运营时代"（云原生驱动），未来将进入"虚实共生时代"（全面云化、AI深度融合、UGC 3.0及元宇宙入口） [51][52]

市场表现 - A股三大指数集体高开 存储芯片概念延续强势[1] - 计算机ETF（159998）涨2.17% 成交额超4700万元 居同标的产品第一[1] - 成分股江波龙涨超11% 中科曙光 协创数据 三六零等涨幅居前[1] - 云计算ETF沪港深（517390）跌幅收窄至0.17% 成分股东华软件涨停 光环新网 奥飞数据等涨幅居前[1] 资金流向 - 云计算ETF沪港深（517390）近10个交易日中有9日获资金净流入 累计吸金超9700万元[1] 产品结构 - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数 覆盖信息技术服务 应用软件 系统软件 电脑硬件等业务[1] - 云计算ETF沪港深（517390）跟踪中证沪港深云计算产业指数 布局港股互联网企业 A股算力企业和计算机龙头[2] - 指数前十大重仓股包括腾讯控股 中际旭创 新易盛 中科曙光等[2] 行业动态 - 上海量子人工智能联合体及量子科技装备产业创新联盟成立 发布量子计算十大应用场景[2] - 斯坦福大学教授李飞飞创业公司World Labs发布空间智能模型研究成果及3D世界平台Marble[2] - 华为启动"天工计划" 投入10亿元人民币支持鸿蒙AI生态创新 聚焦AI元服务与智能体开发[2] 行业前景 - 电子板块三季度传统旺季 AI算力相关需求强劲 包括算力芯片 PCB 电源 存储和服务器等[3] - 存储景气度增强 企业级需求旺 2025年下半年NAND和DRAM需求增速及涨价幅度超预期[3] - ToB泛工业端需求持续回升 带动模拟 功率和成熟制程同比高增长 景气度有望延续至年底[3] - 半导体设备链国产化稳步推进 先进逻辑订单逐步落地 存储订单底部回升[3] 技术演进 - 华为公布昇腾950PR/950DT 昇腾960 昇腾970系列产品 将于2026-2028年分季度上市[4] - 发布Atlas 950超节点 支持8192张基于Ascend 950DT的昇腾卡 采用全光互联 总算力大幅提升[4] - 北美AI算力需求强劲 预计9月-10月国内AI算力需求回暖 云服务厂商受关注[4]

公司股价表现 - 9月22日股价上涨5.03%至15.23元/股 成交额7.42亿元 换手率2.74% 总市值273.77亿元 [1] - 国寿安保稳鑫一年持有混合A当日浮盈约40.15万元 [2] 业务构成 - 云计算及相关服务占比69.17% IDC及其增值服务占比28.83% 互联网宽带接入服务占比0.59% 其他业务占比1.40% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保稳鑫一年持有混合A二季度持有55万股 占基金净值比例0.78% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金规模9.48亿元 今年以来收益4.27% 近一年收益7.34% 成立以来收益4.82% [2] 基金经理信息 - 基金经理唐笑天任职1年194天 管理规模21.33亿元 最佳回报7.23% 最差回报2.09% [3] - 基金经理黄力任职11年249天 管理规模292.56亿元 最佳回报38.91% 最差回报1.92% [3]

继上周恒指、恒科指创出阶段新高，港股维持高位震荡。9月22日早盘，港股小幅低开，科网方向红盘 震荡，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）场内价格现涨0．47%。大型互联网龙头走势分 化，阿里巴巴-W涨超1%，哔哩哔哩-W跟涨，腾讯控股、小米集团-W微跌。 港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪的中证港股通互联网指数重 仓港股科技、互联网龙头。截至最新，腾讯控股、阿里巴巴-W包揽是其前两大权重股，占比分别为 15.61%、13.37%，前十大持仓股合计占比近70%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。 | | 代码 7 | 简称 | 收盘价(原始币种) | 权重 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 0700.HK | 腾讯控股 | 645.00 | 15.6120% | 1.50 | 0.23% | | 2 | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 153.50 | 13.3650% | -1.10 | -0.71% | | 3 | 1810.HK | 小米集团-W ...

市场表现 - 港股三大指数9月19日震荡上行 恒生指数基本收平报26545.1点 恒生科技指数涨0.37%报6294.42点 国企指数涨0.17%报9472.35点 [1] - 周线表现显示恒生指数上周累计上涨0.59% 恒生科技指数累计上涨5.09% 国企指数累计上涨1.15% [1] - 个股表现分化 蔚来涨近4.5% 华虹涨超4% 阿里巴巴涨近0.5% 快手跌超0.5% [1] 资金流向 - 南向资金9月19日单日净买入98.38亿港元 阿里巴巴获净买入17.27亿港元 [2] - 上周南向资金累计净买入368.51亿港元 年初至今累计净买入达11097.3亿港元 大幅超去年全年 [2] - 港股通年初至今录得逾1万亿元资金净流入 8月单月净流入1122亿元 创有纪录以来第9高 [4] 板块动态 - 有色板块持续活跃 医药股大幅走弱 [1] - 淘宝闪购和饿了么将上线商家团购业务 优先开展餐饮团购 9月20日启动上海深圳嘉兴试点 [4] - 恒生科技指数ETF收涨0.24% 港股消费ETF聚焦电商与新消费赛道 [1][7] 沽空数据 - 9月19日共648只港股被沽空 总沽空金额381.41亿港元 [5] - 沽空金额超1亿港元个股82只 阿里巴巴35.98亿港元 百度集团25.3亿港元 小米集团14.66亿港元位列前三 [5] 国际市场联动 - 隔夜美股三大股指齐创新高 道指涨0.37% 标普500涨0.49% 纳指涨0.72% [3] - 美国科技七巨头指数涨1.22% 特斯拉涨超2% 微软涨近2% 安进苹果涨超3% [3] - 恒生指数ADR收报26462.40点 较港股收盘下跌82.70点或0.31% [3] 行业事件 - 2025阿里云栖大会9月24-26日举行 以"云智一体·碳硅共生"为主题 设立三大主论坛及110余场话题 [4] - 大会将聚焦AI云计算与产业应用趋势 发布核心技术与新产品 [4] 机构观点 - 恒生科技指数有望从"跟上来"到"顶起来" 当创业板指涨幅领先20pct时往往迎来相对收益反转 [6] - 外资对中国资产关注度提升 美联储降息周期将缓解港股流动性困境 历史上降息周期恒生科技兼具绝对与超额收益 [6]

市场表现 - 港股三大指数9月19日震荡上行 恒生指数基本收平报26545.1点 恒生科技指数涨0.37%报6294.42点 国企指数涨0.17%报9472.35点[1] - 周线表现显示恒生指数上周累计上涨0.59% 恒生科技指数累计上涨5.09% 国企指数累计上涨1.15%[1] - 个股表现分化 蔚来涨近4.5% 华虹涨超4% 阿里巴巴涨近0.5% 快手跌超0.5%[1] 资金流向 - 南向资金9月19日净买入港股98.38亿港元 阿里巴巴获净买入17.27亿港元[2] - 上周南向资金累计净买入额达368.51亿港元 今年以来累计净买入额达11097.3亿港元 大幅超过去年全年净买入额[2] - 港股通年初至今录得逾1万亿元资金净流入 8月单月净流入达1122亿元 位居有纪录以来第9高[4] 美股联动 - 隔夜美股三大股指齐创收盘新高 道指涨0.37% 标普500指数涨0.49% 纳指涨0.72%[3] - 万得美国科技七巨头指数涨1.22% 特斯拉涨超2% 微软涨近2% 安进与苹果领涨道指涨幅超3%[3] - 恒生指数ADR较港股收市下跌82.70点或0.31% 报26462.40点[3] 行业动态 - 有色板块持续活跃 医药股大幅走弱[1] - 淘宝闪购和饿了么将上线商家团购业务 优先开展餐饮团购 9月20日于上海深圳嘉兴启动试点[4] - 2025阿里云栖大会9月24日至26日举行 设立三大主论坛及110余场话题 聚焦AI云计算与产业应用[4] 交易数据 - 9月19日共648只港股被沽空 总沽空金额为381.41亿港元[5] - 沽空金额超1亿港元个股82只 阿里巴巴沽空35.98亿港元 百度集团沽空25.3亿港元 小米集团沽空14.66亿港元[5] 机构分析 - 恒生科技指数有望从跟上来转向顶起来 当前创业板指涨幅领先恒生科技20pct以上预示相对收益反转[6] - 外资对中国资产关注度从"不关注"转向"关注"并进入"加仓"阶段 美联储降息周期将缓解港股流动性困境[6] - 历史上美联储开启降息时 恒生科技往往兼具绝对收益和超额收益[6] 投资工具 - 恒生科技指数ETF（513180）收涨0.24% 涵盖中国核心AI资产及稀缺科技龙头[1][8] - 港股消费ETF（513230）打包电商与新消费赛道 覆盖A股市场稀缺的新消费标的[8]

【市场复盘】 3、近期，恒指公司表示，港股通年初至今录得逾1万亿元的资金净流入，令2025年有望创下年度净流入总额新高。恒指公司指出，过去两年北水流入趋势持 续强劲。截至今年8月，港股市场已经录得连续26个月的资金净流入。8月单月净流入达1122亿元，位居有纪录以来第9高。 【沽空数据】 港交所披露数据显示，9月19日共648只港股被沽空，总沽空金额为381.41亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有82只，阿里巴巴、百度集团、小米集团 沽空金额位居前三，分别为35.98亿港元、25.3亿港元、14.66亿港元。 9月19日，港股三大指数震荡上行。截至收盘，恒生指数基本收平，报26545.1点；恒生科技指数涨0.37%，报6294.42点；国企指数涨0.17%，报9472.35点。 盘面上，有色板块持续活跃，医药股大幅走弱。周线上看，恒生指数上周累计上涨0.59%，恒生科技指数累计上涨5.09%，国企指数累计上涨1.15%。热点个 股方面，蔚来涨近4.5%，华虹涨超4%，阿里巴巴涨近0.5%，快手跌超0.5%。热点ETF方面，恒生科技指数ETF(513180)收涨0.24%。 【南向资金】 9月19日，南向资 ...

为深入贯彻落实《中共中央办公厅、国务院办公厅关于数字贸易改革创新发展的意见》（厅字 〔2024〕29号）精神，顺应数字化发展新趋势，优化数字营商环境，促进数字贸易发展，推进数字辽宁 建设，经省委、省政府同意，现结合辽宁实际，提出如下意见。 一、总体要求 坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会 精神，全面落实习近平总书记关于东北、辽宁全面振兴的重要讲话和指示批示精神，完整准确全面贯彻 新发展理念，服务和融入新发展格局，统筹国内国际两个市场、两种资源，统筹发展和安全，以发展数 字贸易全产业链为重点，促进实体经济和数字经济深度融合，塑造对外贸易发展新动能、新优势，服务 东北亚开放合作枢纽地建设，为辽宁全面振兴提供新动力。 到2029年，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占全省服务贸易总额比重达到45％以上，跨境 电子商务交易规模持续壮大。到2035年，可数字化交付的服务贸易规模占全省服务贸易总额比重达到 50％以上，跨境电子商务发展质量和效益进一步提升，全省数字贸易发展水平进入全国前列。 二、高质量打造数字贸易平台 （一）打造沈大"双核"数字贸易集聚区。支持沈阳市、 ...