高盛发布最新预测称，其基准情景下黄金价格到2026年12月将上涨14%至每盎司4900美元，且该预测存 在上行风险[1]。 来源：喜娜AI 一、贵金属期货 市场方面，12月19日纽约期金价格持续走高，先后突破4380美元/盎司（日内涨0.14%）、4390美元/盎 司（日内涨0.37%），最终突破4400美元/盎司，日内涨幅达0.60%[2][3][4]；现货黄金同步上涨，依次突 破4350美元/盎司（日内涨0.29%）、4360美元/盎司（日内涨0.55%），并进一步升至4370美元/盎司，日 内涨幅0.74%[5][6][7]。 不过此前一日（12月18日），贵金属价格曾出现回调，纽约期金失守4340美元/盎司（日内跌0.78%）， 现货黄金失守4310美元/盎司（日内跌0.65%）[8][9]；白银表现更弱，纽约期银失守65美元/盎司，日内 跌2.85%，现货白银同步失守65美元/盎司，日内跌1.84%[10][11]。 二、基本金属期货 高盛在最新报告中重申，2035年铜价将达到15,000美元/吨，并持续推荐做多铜、做空铝的交易策略 （2027年12月到期合约）[12]。 此外，高盛预测到2026年 ...

作者：戴维・麦克休 欧洲经济显现温和回升迹象，这一态势或促使欧洲央行在周四的货币政策会议上，连续第四次维持利率 不变。 欧洲央行行长克里斯蒂娜・拉加德在近期会议上曾表示，当前基准利率（存款便利利率）维持在 2%， 货币政策 "处于适宜水平"。分析师预计，在央行利率决策委员会公布决议后的新闻发布会上，拉加德 或将沿用这一表述，或发表类似言论。 欧洲央行上一次降息是在今年 6 月的货币政策会议上。 凯投宏观欧洲经济学家阿德里安・普雷蒂约翰指出，标普全球 12 月采购经理人指数虽小幅回落，但仍 显示年底前企业活动保持扩张态势，这进一步印证了市场预期 —— 欧元区 20 国的季度经济环比增速将 维持在 0.3% 左右。 这一表现好于今年夏季的市场担忧。彼时欧美贸易谈判陷入动荡，最终美国总统特朗普宣布对欧洲商品 征收 15% 的进口关税。 尽管关税举措对欧洲出口商不利，但特朗普此前曾威胁要征收更高税率。如今欧盟委员会与美方达成的 协议，似乎已消除贸易政策的不确定性，为企业决策提供了便利。 分析师称，目前欧洲经济无需借助降息刺激，亦可平稳运行。 欧洲央行行长克里斯蒂娜・拉加德在近期会议上曾表示，当前基准利率（存款便利利率 ...

因美国政府停摆，多项核心经济数据被迫调整发布日程，而将于周四早间出炉的通胀数据，将是本轮调 整后发布的最后一份重磅经济报告。市场预计，报告将显示 11 月物价涨幅仍高于美联储设定的目标。 11 月消费者价格指数（CPI）报告定于美国东部时间周四上午 8：30 （北京时间周四晚9:30）发布，整 体物价同比涨幅预计达到 3.1%。 剔除波动较大的食品和能源价格后，核心消费者价格指数同比涨幅预计同样为 3.1%。 此前有通胀数据记录的 9 月，整体 CPI 与核心 CPI 的同比涨幅均为 3.0%。 由于美国政府停摆，劳工统计局此前取消了 10 月通胀报告的发布，因此本次公布的 11 月数据，将是自 9 月以来的首份官方通胀报告。这也意味着，11 月整体 CPI 和核心 CPI 将不会发布环比涨幅数据。 美联储在上周公布的经济预期中指出，在 2025 年年底连续三次降息 25 个基点后，2026 年全年或将仅 再降息一次。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：郭明煜 因美国政府停摆，多项核心经济数据被迫调整发布日程，而将于周四早间出炉的通胀数据，将是本轮调 整后发布的最后一份重磅经济报告。市场预计， ...

核心观点 - 华尔街正等待11月CPI报告 市场关注通胀率能否从3%降至2%区间 这将对股市和美联储利率前景产生关键心理影响 [1][2] - 经济学家预测11月总体CPI年率为3.1% 核心CPI年率为3.0% 但盈透证券高级经济学家预计两者均可能为2.9% [1] - 若通胀率录得2.9% 可能为股市提供积极动力并强化明年货币政策宽松预期 但部分市场策略师认为数据因政府停摆而“失真” 且不会导致市场巨大反应 [2][3] 关键经济数据与预测 - 道琼斯调查的经济学家预测11月CPI报告将显示12个月通胀率为3.1% 核心CPI年增长率为3.0% [1] - 盈透证券高级经济学家何塞·托雷斯预计总体和核心CPI读数将低于预期 均为2.9% 可能的范围在2.9%到3.1%之间 [1] - 9月CPI数据显示总体和核心CPI的年度读数均为3.0% 此为目前最新发布的报告 [1] - 此次11月CPI报告将不包括由于10月数据缺失而导致的2025年11月环比百分比变化 [1] 市场影响与解读 - 若11月通胀率录得2.9% 将为所谓的“圣诞老人行情”扫清障碍 并为股市进入2026年提供积极动力 [2] - 通胀率维持在“2字头”将加强货币政策宽松预期 允许美联储在明年有更多的降息空间 美联储预计明年将有一次降息 [2] - Crossmark Global Investments的首席市场策略师认为 无论哪个方向0.1个百分点的波动不会导致市场产生“巨大”反应 即使读数为2.9% 美联储决策者仍将处于观望模式 [3] - 整体的主旋律将是通胀“维持在高位” 并且不会像一些人预期的那样回到2% [3] 数据质量与背景 - 由于美国政府停摆43天 劳工统计局取消了10月的通胀报告 并将11月CPI报告的发布日期从原定的12月10日推迟 [3] - 政府于11月12日重新开放 导致劳工统计局在11月已过半时才可开始收集数据 因此11月CPI数据仅包含下半个月的数据 可能存有偏差 [3] - 缺乏环比数据以及数据收集时间延迟 使得此次CPI数据并非“干净”的数字 [3] - 关于未来经济走向存在巨大不确定性 市场同时面临失业率、家庭收入、消费者支出疲软与明年14%的盈利增长和强劲收入预期的矛盾 [4]

【要闻速递】 在过去三年中，月度消费者价格指数（CPI）一直是美国股票交易员关注的焦点。然而，最近投资者对 即将公布的11月通胀数据的态度发生了显著变化。他们不再像以前那样紧张不安地等待数据公布，而是 以一种相对漠然的态度面对。 这种市场情绪的转变有其合理之处。首先，美联储近期似乎更关注劳动力市场的疲软信号，而非通胀率 的小幅波动。其次，原定于12月10日发布的11月CPI报告因政府停摆而推迟至周四出炉，这导致市场对 该数据的可靠性产生了疑虑。此外，由于缺少10月的数据，这份CPI报告无法全面反映整体通胀情况。 尽管存在这些不确定性因素，但大多数分析师仍预计11月的CPI同比涨幅将保持在3%左右，这与市场预 期相符。然而，如果数据出现大幅超出或低于预期的情况，可能会对市场产生一定影响。例如，若数据 达到3.5%，可能会让交易员措手不及；反之，若数据大幅好于预期——比如2.7%或更低——则可能被 视为积极意外。 除了经济基本面因素外，政治因素也在一定程度上影响了市场对CPI数据的关注程度。随着美联储主席 鲍威尔的任期将于明年5月结束，其继任者预计将采取更加宽松的货币政策以迎合美国总统特朗普的要 求。这使得一些交 ...

报告同时提示，多重不确定性仍需关注。外部方面，美国贸易政策走向仍存变数；国际油价若继续走 低，或为欧洲复苏提供额外支撑。内部方面，法国财政政策取向尚不明朗；企业投资回升迹象相对明 确，但居民消费恢复仍存不确定性。 法国国家统计与经济研究所（Insee）17日发布的《经济形势报告》（Note de conjoncture）称，预计法 国2025年全年经济增速为0.9%，略低于2024年的1.1%；到2026年年中，经济增速有望回升至1.0%。 报告指出，尽管国内政治不确定性仍存，但法国已融入欧洲经济复苏进程。今年第三季度，法国国内生 产总值（GDP）环比增长0.5%，处于欧元区较好水平。航空航天领域供给约束缓解，带动工业生产环 比增长1.3%，制造业出口环比增长4.8%。企业投资环比增长0.8%，公共消费保持韧性。居民消费受对 前景预期偏弱影响，基本停滞，仍是主要拖累因素。该季度失业率为劳动力人口的7.7%，同比增幅达 0.3个百分点，创下自2021年第三季度以来的最高水平。 通胀方面，报告显示，11月法国通胀率同比上涨0.9%，为欧元区通胀率较低的国家之一。尽管养老金 和最低工资将于明年1月上调，但居民购买力 ...

巴西通胀数据 - 2024年11月巴西消费者价格指数同比上涨4.46%，环比增长0.18% [1] - 年化通胀率自2024年9月以来首次降至巴西央行政策目标区间（1.5%至4.5%） [1] - 11月通胀数据不会促使巴西央行在当月会议上提出降息，但存在2025年1月降息的可能性 [1] 分项价格变动 - 在调查的九大产品和服务类别中，个人支出和住房价格增幅最大，分别为0.77%和0.52% [1] - 家居用品、通讯、健康和个人护理以及食品饮料类别出现价格下降 [1]

英国朝野对此反应不一。英国首相斯塔默称这是"向好的一步"，他也承认民众仍受生活成本压力困扰。 保守党则批评通胀仍处高位，指责工党政策加剧经济压力。 英国媒体注意到，对普通民众而言，通胀放缓的感受尚不明显。有居民表示，工资增长滞后于物价涨 幅，被迫削减非必要开支。 通胀数据利好进一步抬升市场降息预期。目前英国央行基准利率维持在4%，外界普遍预计，央行或在 本月利率决议中宣布圣诞节前降息，以提振经济。(完) 中新社伦敦12月17日电 (欧阳开宇 刘施岑)英国国家统计局17日发布数据显示，英国今年11月消费者价 格指数(CPI)同比上涨3.2%，较10月的3.6%显著回落，创下今年3月以来的最低水平，且降幅超出市场预 期。 数据显示，食品价格下跌是此次通胀降温的主因，蛋糕、饼干等品类降幅尤为明显，烟草价格走低及女 装折扣促销也助推通胀回落。剔除能源和食品的核心通胀率同步降至3.2%，显示通胀压力全面缓解。 不过，当前通胀率仍高于英国央行2%的目标。 ...

黄金价格稳步上涨，美元走软为其提供了上涨空间，但避险需求的减弱抑制了金价。随着俄乌和平谈判似乎有 望结束冲突，以及此前占据2025年大部分时间头条的关税担忧逐渐淡出人们的视线，避险需求有限，黄金的上 涨空间也随之缩小。因此，目前黄金的上涨主要受利率驱动。需要关注的支撑位包括4280美元、4246美元和 4283美元。黄金价格若想重返历史高位，首先需要突破4345美元附近的阻力位。 以下是KCM Trade首席分析师兼福布斯顾问委员会成员Tim Waterer带来的本周汇评内容： 本周经济数据密集，积压的美国经济数据和一系列央行决议让交易员们有很多东西需要思考。 我们先来看周二（美国时间）公布的美国非农就业数据（NFP）。10月份的NFP为-10.5万人，表明就业市场持 续疲软，但由于政府停摆，该数据可能存在偏差。11月份的NFP为6.4万人，略高于预期，但仍远低于约10万人 的"中性"就业增长水平。此次公布的一系列就业数据中最引人注目的可能是失业率飙升至4.6%，这自然引起了 美联储鸽派成员的注意。总而言之，就业数据表明劳动力市场持续疲软，但可能不足以促使美联储在2026年1 月降息。 市场对美国就业数据有何 ...

"展望2026年，我仍然相当乐观地认为经济将保持一个相当不错的稳定增速。如果经济能够实现这一 点，并且通胀率降至2%左右，我认为利率可以下调，古尔斯比周二在接受采访时表示。 芝加哥联储行长古尔斯比表示，预计2026年经济增长强劲，如果这种情况发生，利率应该能够进一步下 降。 "展望2026年，我仍然相当乐观地认为经济将保持一个相当不错的稳定增速。如果经济能够实现这一 点，并且通胀率降至2%左右，我认为利率可以下调，古尔斯比周二在接受采访时表示。 古尔斯比重申，他反对美联储本月初的降息决定，因为他更倾向于等待更多经济数据。 古尔斯比表示，芝加哥联储辖区的企业和消费者仍然对通胀表示担忧。 责任编辑：于健 SF069 古尔斯比重申，他反对美联储本月初的降息决定，因为他更倾向于等待更多经济数据。 古尔斯比表示，芝加哥联储辖区的企业和消费者仍然对通胀表示担忧。 责任编辑：于健 SF069 芝加哥联储行长古尔斯比表示，预计2026年经济增长强劲，如果这种情况发生，利率应该能够进一步下 降。 ...