美国经济数据与市场影响 - 美国10月非农就业数据为-10.5万人，11月为6.4万人，略高于预期但仍低于约10万人的中性水平，失业率飙升至4.6% [1] - 疲软的就业数据导致股市下跌、美元走低，并维持了市场对美联储进一步降息的预期，市场预期降息两次多于美联储点阵图显示的一次 [1] - 美国消费者物价指数数据将于周四公布，预计通胀率维持在3%左右，任何显著偏差都可能导致市场对2026年利率预期重新定价 [3] 黄金市场动态 - 黄金价格稳步上涨，主要受美元走软和利率驱动，但避险需求减弱抑制了金价上涨空间 [3] - 关键支撑位包括4280美元、4246美元和4283美元，需突破4345美元附近的阻力位才能重返历史高位 [3] - 俄乌和平谈判有望结束冲突以及关税担忧淡出，导致避险需求有限 [3] 能源市场与地缘政治 - 原油价格接近年内低点，部分原因是市场预期俄乌谈判若成功可能解除制裁，使俄罗斯石油供应恢复 [3] - 双方尚未达成协议，若和平谈判陷入僵局，市场仍可能出现剧烈逆转 [3] 主要央行政策会议 - 欧洲央行预计维持利率不变，英国央行预计降息25个基点 [4] - 日本央行预计本周加息25个基点，理由是通胀率已连续三年多顽固地维持在3%左右 [4] - 日本央行需在应对通胀和避免因过于鹰派立场引发市场恐慌间找到平衡，因新政府实施财政刺激且10年期日本国债收益率已接近2% [4] 日本央行加息的市场风险 - 2024年7月底日本央行意外加息，叠加美国疲软就业数据，曾导致套利交易趋势逆转，引发全球市场剧烈波动，例如日经指数在2024年8月初单日暴跌12% [6] - 日本国债收益率在央行会议后受到密切关注，任何进一步飙升都可能引发风险资产恐慌并给套利交易带来更大压力 [6] - 若日本本周将利率提高至30年来最高水平，市场反应将取决于日本央行暗示的后续加息次数 [6]