美联储政策预期 - 8月CPI和就业报告若高于预期可能使FOMC推迟宽松政策 [1] - 若美联储9月如期降息可能引发"疯牛行情" [1] 标普500指数预测 - 基准情景2025年底标普500指数目标位6600点 主观概率55% [1] - 降息情景下2025年底标普500指数或升至7000点 [1] - 预计2026年牛市将由盈利驱动 [1] - 明年年底标普500指数目标位7700点 [1]

美联储政策预期与市场影响 - 若8月消费者价格指数及就业报告数据高于预期 联邦公开市场委员会可能推迟宽松政策 [1] - 若9月美联储按预期降息 可能引发"疯牛行情"并使标普500指数在2025年底升至7000点 [1] 标普500指数目标预测 - 基准情景下标普500指数目标位设定为2025年底达6600点 2026年底达7700点 [1] - 基准情景实现的主观概率为55% [1] 牛市驱动因素演变 - 预计到2026年牛市将更多由盈利驱动而非估值驱动 [1]

黄金价格走势分析 - 现货黄金价格在8月18日亚市盘中大幅攀升至3357美元/盎司附近 日内大涨逾20美元 早盘一度跌至3323.50美元/盎司 [1] - 金价当前处于3350美元附近持续震荡 呈现高低点下移格局 上方关键阻力位为3375美元 [3][5] - 技术面显示日内方向偏空 涨势在3358-3360美元附近受阻 下方支撑位关注3330-3323美元一线 [5] 地缘政治与避险需求 - 地缘政治风险隐现推动避险需求 美乌会谈成为市场焦点 特朗普与普京会晤未达成乌克兰和平协议 [1] - 地缘局势不确定性持续支撑黄金作为传统价值储藏工具的吸引力 宏观与地缘风险预计在下半年加剧 [2] 美联储政策与宏观经济影响 - 杰克逊霍尔研讨会及美联储主席鲍威尔演讲被视为潜在催化剂 可能打破金价横盘格局 [2] - 市场普遍预期9月美联储降息 但需更多货币宽松信号推动金价突破当前区间 核心PCE通胀数据及9月FOMC会议为关键影响因素 [2] - 长期看涨逻辑围绕美联储宽松政策及潜在滞胀风险 关税上升和全球经济放缓提供中期支撑 [2] 交易策略与操作建议 - 短期操作建议反弹做空为主 回调做多为辅 空单策略在3355-3358美元分批做空 目标3345-3325美元 [5][6] - 多单策略在3323-3325美元分批做多 目标3335-3345美元 需严格控制仓位及止损 [5][6] - 技术面强调现价至3375美元区间为关键观察区域 滞涨信号出现时可入场空单 [5]

经济数据方面，美国人口调查局上周五公布7月零售销售月率增长0.5%，符合预期；6月数据从0.6%上修至0.9%。但密 歇根大学初步数据显示，美国消费者信心指数意外从7月的61.7降至58.6，预期指数也从57.7降至57.2。更值得关注的 是，一年期通胀预期从4.5%升至4.9%，五年期通胀预期从3.4%升至3.9%，叠加上周四强劲的生产者价格指数，显示价 格压力有所回升。 这进一步削弱了市场对美联储激进宽松政策的预期，尤其是对9月大幅降息的押注，从而为美元提供支撑。但缺乏实质 性买盘的情况下，多头仍需保持谨慎。交易者或避免激进布局，转而等待周三公布的美联储会议纪要。此外，美联储 主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话预计将提供降息线索和重要指引。 【最新现货白银行情解析】 美国总统特朗普与俄罗斯领导人普京在阿拉斯加的会晤虽未取得明确突破，但投资者仍期待此次对话能增加结束俄乌 冲突的可能性。特朗普周一早间表示，乌克兰总统泽连斯基若愿意"几乎可以立即"结束与俄罗斯的战争。特朗普将于 今日欧洲领导人加入扩大会议前，先行与泽连斯基举行双边会谈。这一进展缓解地缘政治风险，持续支撑当前的市场 风险偏好。 市场预计美联储9月 ...

股市回撤风险预警 - 高盛股权不对称性框架显示股市下跌风险增加 未来三个月标普500指数回撤超过10%的几率上升 未来12个月回撤几率超过20% [1][4] - 回撤概率已升高至接近30%的预警水平 该水平通常预示股市下行风险 当前情况与4月特朗普宣布关税前市场预警模式相似 [4] 市场环境分析 - VIX指数从峰值下跌71% 市场波动性处于低位 [4] - 经济动能放缓且就业市场疲软 近几个月美国新增就业岗位少于预期 [5] - 关税政策可能导致下半年通胀回升 预计通胀逐步超过3% [5] 政策与市场影响 - 通胀回升可能引发美联储更多宽松政策 但若增长担忧持续 可能伴随更大股市波动 [5] - 标普500指数年初至今上涨10% 自低点以来上涨29% 主要股指徘徊历史高点附近 [5]

美债供给与流动性影响 - 2025年第三季度美国财政部计划再融资规模达1.007万亿美元 其中中长期国债净发行4700亿美元 短期国债净发行5370亿美元 [4] - SOFR-EFFR利差频繁转正 显示流动性出现紧张迹象 [4] - 2023年第三季度国债供给恐慌期间 美债收益率因供给增加和流动性收紧而快速走高 [3] 美联储政策潜在转向 - 若美债收益率因供给因素快速上升 可能倒逼美联储加速宽松政策 [3] - 美联储可能在2024年9月重启降息 以对冲利率上升对经济的冲击 [3] - 美联储可能退出量化紧缩政策 以缓解流动性压力 [3]

国际黄金价格走势 - 本周初国际黄金价格走高，受益于美元走软以及投资者关注8月1日美国关税最后期限前的贸易进展 [1] - 美国通胀数据低于预期，未引发市场对更鹰派加息预期的重新定价，黄金从主要上升趋势线反弹 [1] - 随着美联储宽松政策的推进，实际收益率可能继续下降，黄金预计将保持上升趋势 [1] 黄金交易操作回顾 - 第一单3356多单止盈3370，盈利14个点 [3] - 第二单3375空单止损3383，亏损8个点，总体小赚 [3] 晚间黄金走势分析 - 白盘黄金呈现慢涨行情，未给回调机会，早盘直接追涨 [5] - 3370上方存在风险，3373-75一线为密集压力区域，尝试空单但失败 [5] - 小时线显示黄金沿均线中上轨道运行，突破3375后加速上涨，晚间可能测试3410 [5] - 当前价格3395，强弱分水岭从3340转移至3375 [5] 黄金操作建议 - 建议3375附近做多，防守3365，目标3395-3405 [7]

地缘政治与市场反应 - 特朗普宣布以色列与伊朗达成全面停火协议后，市场避险情绪显著降温，黄金价格早盘一度暴跌超30美元 [1] - 尽管停火协议稳定性存疑，但风险偏好回升主导市场走势，股市反弹、油价下跌，避险资产需求下降 [1] - 地缘风险消退与风险偏好升温是金价下跌主因，但美元走弱及美联储潜在鸽派倾向仍提供支撑 [1] 美联储政策与市场预期 - 北京时间22:00鲍威尔将发表半年度货币政策证词，市场关注其关于7月降息时机的表态 [1] - 当前美联储内部对降息分歧加剧，若鲍威尔释放年内降息次数有限信号，可能强化美元反弹、压制金价 [1] - 若鲍威尔立场偏鸽，或缓解金价下行压力 [1] 黄金市场技术分析 - 黄金日线级别均线系统呈现交织状态，多空力量相对均衡 [3] - 当前上方关键阻力位于3350附近，该位置是重要心理关口，若实现有效突破或打开上行空间 [3] - 下方支撑位聚焦3285-3290一线，此为5月震荡平台下沿，若跌破则可能加剧回调压力 [3] - 4小时图中轨失守进一步确认短期弱势结构，为下行趋势提供技术支撑 [3] 操作策略 - 黄金建议回调3287-3292区域做多，止损在3280，目标3320-3340 [2]

COMEX黄金价格走势 - COMEX黄金价格小幅下探，报3326.70美元/盎司，跌幅0.13% [1] - 今日开盘于3333.40美元/盎司，最高上探3341.00美元/盎司，最低触及3313.10美元/盎司 [1] - 短线阻力位为3437-3447，支撑位为3293-3303 [4] 美国非农就业数据 - 5月非农就业人口增加13.9万，高于预期的13万人，前值下修至14.7万 [3] - 失业率连续第三个月维持在4.2% [3] - 美国经济需每月创造约10万个就业岗位以匹配劳动年龄人口增长 [3] 美国经济政策影响 - 特朗普移民政策导致数十万移民临时合法身份被撤销，可能影响就业数据 [3] - 企业因贸易政策不确定性囤积工人，阻碍长期计划能力 [3] - 参议院保守派共和党人和马斯克反对特朗普减税法案，增加企业不确定性 [3] 美联储政策预期 - 金融市场预计美联储本月维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变 [3] - 9月可能恢复宽松政策 [3] - 雇主不愿裁员或使美联储年底前持观望态度 [3]

今日周一(4月14日)亚盘时段，白银现货目前交投于31.79一线下方，今日开盘于32.28美元/盎司，截至发 稿，白银现货暂报31.95美元/盎司，下跌1.02%，最高触及32.29美元/盎司，最低下探31.79美元/盎司， 目前来看，白银现货盘内短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 全球风险情绪的进一步回升有助于限制大宗商品的上行空间。尽管如此，美中贸易紧张局势的急剧升级 可能会继续支撑避险贵金属。 由于对美国经济的信心减弱，以及人们越来越接受美联储 （Fed） 将很快恢复降息周期，美元 （USD） 在 2022 年 4 月以来的最低水平附近徘徊。 中国周五将美国进口关税提高到125%，以报复美国总统唐纳德·特朗普决定将中国商品关税提高到 145%。这反过来又加剧了市场的担忧，即世界两个最大经济体之间不断升级的贸易战将削弱全球经济 增长。 最近美国国债收益率的异常飙升表明，在对美国经济的信心减弱的情况下，投资者正在抛售美国政府债 券。此外，在上周公布的美国消费者通胀数据的支撑下，美联储 （Fed） 将采取更激进的宽松政策前 景，使美元保持低迷，并进一步使大宗商品受益。 【最新白银现货行情解析】 现货白银价格略有 ...