黄金方面： 美联储理事米兰表示，如果美联储没有迅速下调利率，可能会对经济造成伤害，他主张实施一系列的大幅降息，以尽快回到中 性水平。在上周的议息会议上倾向于降息50个基点，并呼吁接下来两次降息125个基点。 瑞银全球财富管理首席投资办公室预测，美联储在未来几个月将会进一步降息，到2026年第一季度累计降息幅度将达到75个基 点。 百利好特约智昇研究黄金高级分析师欧文认为，从8月22日美联储主席鲍威尔暗示降息之后，随着经济数据的走弱，降息的押注 持续上升，有利于黄金上涨。 技术面：黄金周线月线多头趋势，后续进一步上涨的概率大。小时图来看，黄金近几日维持震荡，对比此前的上涨来看，回调 幅度有限，多头依然占据优势，上方若突破3760美元则可以看向3790美元的前高点一线，下周有望冲击3850美元。 原油方面： 昨日（9月25日）晚间，美国第二季度实际GDP年化终值录得3.8%，高于预期和前值的3.3%。表明美国经济仍具有较强的韧性， 对全球投资者的信心有提振效果。 铜方面： 铜价昨日未能延续涨势，冲高回落，最高触及4.86美元的位置，昨日晚间跌破了从4.74美元的关键支撑，短线或将进一步下行。 日内上方关注4.74 ...

黄金方面： 多位经济学家警告称，美国有陷入滞胀的风险，阿波罗全球管理公司首席经济学家的报告显示，美国的通胀风险正在急剧上升，CPI指数中72%的商品（去 年为55%）涨价速度已超过美联储2%的阈值，为三年来的最高比例。 除了通胀压力之外，劳动力市场的走弱也使得担忧情绪加剧，如果劳动力市场放缓速度加快，那么在接下来很可能会见到单次降息50个基点。 百利好特约智昇研究黄金高级分析师欧文认为，通胀压力陡增，叠加劳动力市场放缓，滞胀的担忧情绪明显上升。 技术面：黄金周线月线多头趋势，后续进一步上涨的概率大。小时图来看，昨日（9月24日）黄金延续回调，短线回调幅度扩大，3720美元一线支撑强劲， 若不能跌破则有望重回涨势，上方突破3750美元则可以看向3790美元的前高点一线。 原油方面： 昨日晚间，美国能源署（EIA）公布的数据显示，美国至9月19日当周原油库存减少60.7万桶，前值为减少928.5万桶，预期为增加23.5万桶，利多油价。 技术面：原油周二（9月23日）从62美元一线持续反弹，昨日最高触及65美元的位置，结合日线的震荡下行走势来看，上方空间或有限，重点关注65-66美 元区域的阻力。日内下方关注64. ...

黄金方面：今年黄金已上涨超44%，各国央行持续增购黄金，欧洲央行的调查数据显示，全球央行黄金 储备总量达到3.6万吨。近三年来，全球央行每年增持黄金超过1000吨，是过去十年平均水平的两倍。 本周美联储官员密集发表讲话，芝加哥联储主席格尔斯比表示，美国经济面临经济增长放缓和劳动力市 场疲软的双重压力，在降息的问题上需要保持谨慎。利率可以逐步的下调，但通胀仍高于目标，不宜激 进地降息。 来源：智昇财论 智昇研究黄金高级分析师欧文认为，近日多位美联储官员发表讲话，一部分的表述鹰派，对通胀表示担 忧，降息持谨慎态度；另一部分则呼吁降息，美联储内部分歧加大。 技术面：黄金周线月线多头趋势，不断刷新历史高点。小时图来看，黄金昨日（9月23日）晚间开始回 落，在3755美元一线获得支撑，日内继续上涨的概率大，日内上方可以先看向高点3790美元一线。 原油方面：近期，欧洲正在加大对俄罗斯能源出口的制裁，包括出口价格的下调以及通过法案提前一年 结束购买俄罗斯能源。同时，特朗普敦促欧洲尽快地停止购买俄罗斯能源，并试图切断其主要资金来 源，对印度的采购行为征收50%的关税。 今天凌晨，美国至9月19日当周API原油库存数据，录得 ...

近期美联储官员频频就降息问题发声，更像是在进行市场指引，后期美联储连续降息已经成为可能。 美联储主席鲍威尔表示，目前的货币政策是适度限制的，意味着如果劳动力市场的疲软比通胀反弹更值得担忧，那么今年还有进一步降息的余地。鲍曼表 示，随着美国劳动力市场走弱，美联储的政策可能落后于现实。 智昇研究市场策略师鹏程认为，年内连续降息已经成为可能，美元会持续走弱，同时衰退式降息已经的忧虑将会上升，而黄金则会因此受益。 技术面：黄金日线三连阳，但乖离率有过大的可能。4小时周期结构趋于完成，已经出现上涨乏力的迹象，日内有深回调的可能，短线可关注上方3778美元 一线的压力。 黄金小时图 黄金方面： 隔夜黄金继续高歌猛进，价格直逼3800美元大关，但短线风险已经走高，谨防短线出现深度回调。 技术面：原油日线收阳包阴的K线组合，继续震荡的迹象明显。4小时周期高点下移，价格低点基本处于同一水平线，形成下降形态，短线看跌，可关注上 方64.30美元一线的压力。 原油小时图 铜方面： 铜日线收小阳线，但力度较弱。4小时周期受长期均线支撑明显，短线可能走下降ABC形态，日内可能先上后下，短期有可能下探4.49美元一线。 日经225方面： ...

黄金方面： 上周四（9月18日）凌晨，美联储降息25个基点，点阵图显示接下来两次议息将分别降息25个基点，明年的利率目标为3.4%，意 味着降息的幅度比投资者预期的少两次。 华尔街的观点认为，最终利率下降的速度将会比美联储的预期更快。利率期货市场押注显示，到明年年底，美国的利率将会降 至3%的水平，比点阵图显示的低很多。 百利好特约智昇研究黄金高级分析师欧文认为，美联储9月利率决议之后，市场对接下来两次的降息（每次25个基点）概率押注 维持高位，同时对明年的降息充满期待，黄金将继续维持强势上涨。 技术面：黄金周线月线多头趋势，后续进一步上涨的概率大。小时图来看，欧盘开盘前加速突破议息会议的高点（3705美 元），短线有加速的迹象，继续上涨的概率大，短线下方关注3695美元的支撑。 原油方面： OPEC+从今年4月开始加速增产，叠加阿联酋的补偿增产的部分，OPEC+累计增产幅度已经超过2023年11月自愿减产的220万桶/ 日的部分，比此前计划的提前一年结束。美国能源署（EIA）的数据显示，美国馏分油库存增加了400万桶，远超市场的预期， 供应过剩的担忧加剧。 此前，特朗普表态将对俄罗斯的原油买家实施更加严厉的 ...

以下文章来源于MacroX 锐衍 ，作者交易理想国 MacroX 锐衍 . Trade Macro, Own Crypto, Your Convergence Engine 点击上方卡片加入交易理想国知识星球 查看更多精华内容 来源 | 交易理想国知识星球 编辑 | 杨兰 根据《全球宏观资产市场-晴雨气候表》，以下是对期货市场（涵盖股指、外汇、大宗商品、加密货币等）的核心内容分 析、逻辑梳理、交易机会与风险提示的总结： 一、核心内容与逻辑梳理 1 . 权益市场（EQUITY） • 美股（SP5 0 0、Na s d a q等）：多数处于高位震荡，EMA2 0 > EMA1 0 0，趋势向上，但乖离率较高，短期存在回 调压力。 2 . 外汇市场（FX） 逻辑：美元强势主导外汇市场，美联储政策预期仍是关键驱动。 3 . 大宗商品（CMD） 能源： 贵金属： 农产品： 逻辑：商品市场分化严重，能源偏强，农产品偏弱，贵金属震荡。 4 . 加密货币（CRYPTO） • 中国A股（SSE、CSI 3 0 0等）：整体偏弱，部分指数出现超跌信号（如Si gma 2 0D为负），但价值提示显示可能 接近底部区域。 逻辑：全球 ...

黄金方面： 上周黄金走势一波三折，随着降息靴子的落地，黄金短线急跌，但随着美联储官员以及市场对后期降息的预期走高，黄金短线收复失地，且有再创新高的可 能。 新任美联储理事米兰表示，对年内降息的预期和其他同事相差不大，认为每次降息50个基点很合适，并将努力说服政策制定者。这透露出美联储官员在降息 问题上的立场，同时也预示特朗普与美联储的博弈将更加激烈。 百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，若接下来的两次议息会议都降息，可能会导致市场认为美联储是在进行衰退式降息，市场避险情绪将会走高，会 直接利多黄金。 技术面：黄金日线收中阳线，对前期阴线形成反包。4小时周期低点上移，高点有形成水平的可能，上升中继形态扩大化，短线可能有新高，日内可关注下 方3666美元一线的支撑。 黄金小时图 原油方面： 上周临近收盘，油价一改反弹走势，短线阴跌不止。从走势上来看，油价依旧处于下行趋势，但鉴于日内波幅较小，操作上可适当向波段操作倾斜。 欧美对俄罗斯新一轮的制裁即将出炉，可能会对投资者情绪产生一定影响。特朗普承认，他曾认为俄乌冲突是最容易解决的，现实证明并非如此。认为若油 价下跌，普京就会退出俄乌冲突。他提到北海拥有大量储油，暗 ...

黄金方面： 凌晨美联储再次开启降息，降息25个基点，但短线黄金却迎来一波下跌，有买预期卖现实的味道，前期 支撑黄金上涨的逻辑基本到头，投资者可适当转换投资方向。从中长期来看，黄金依旧有着巨大的上涨 潜力，随着降息的开启，美元指数将不可避免的走弱，弱势美元是强势黄金的坚实基础。根据德银数 据，各国央行购金需求目前仍以2011年至2021年平均水平的两倍速度增长，主要由东亚地区推动，今年 再生黄金供应量低于预期水平约4%，也为金价上行提供了空间。智昇研究市场策略师鹏程认为，根据 历史经验，降息往往是对全球新的挑战，地缘风险和各种摩擦会增加，同时各国还会伴随着输入性通胀 发生，对黄金而言是巨大利好，黄金长期来看值得持有。 来源：智昇财论 日经225方面： 技术面：黄金日线收吊颈小阴线，阶段性顶部可能已经出现。1小时周期出现向上的虚破，短期方向基 本确定，但短周期结构上有完成的可能，日内可能先上后下，日内可关注上方3670美元一线的压力。 原油方面： 隔夜油价再次开启下跌模式，走弱的美元也未对油价形成有效支撑，市场甚至直接无视大幅下降的EIA 原油库存，毕竟短期的库存变化难以影响长期库存积压的趋势。美国至9月12日当 ...

黄金方面： 隔夜黄金成功触及3700美元重要关口，虽然并未站稳，但也再次刷新了黄金价格历史，年初至今涨幅已经超过40%，是今年全 球表现最好的资产之一。 上次出现如此巨大的金价年涨幅，还要追溯到1979年，当时因为能源危机推高了全球通胀，并重创了世界经济。从历史的角度 来看，若美联储在通胀上行的阶段强行降息，黄金往往会有很好的表现，在过去25年里，当美联储放松货币政策，同时通胀率 仍高于央行2%的目标时，金价在此后一年里从未下跌过。 百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，根据历史走势，黄金有可能复制上世纪七十年代末的大牛市，美联储新的降息周期 已经开启，通胀将不可避免的上行，黄金吸引力将会更加明显，持续的资金流入将继续推动金价上行。 技术面：黄金日线收小阳线，价格有停顿的迹象。4小时周期上升结构可能已经完成，且出现见顶的K线组合，短线很可能震荡 下行。日内可关注上方3675美元一线的压力。 原油方面： 隔夜油价继续小幅反弹，但依旧只能定义为反弹，整体结构可能扩大化，当前油市陷入"供应增加与需求疑虑"的双重博弈，这 种情况下，油价的反弹空间非常有限。 国际能源署（IEA）在月报中指出，受OPEC+增产计划的推动 ...

黄金市场 - 黄金价格持续刷新历史新高 短期调整后大概率继续上行[1] - 美国8月CPI非季调同比升至2.9% 核心CPI同比达3.1% 通胀中枢呈现上移趋势[1][7] - 劳动力市场放缓与经济增速减弱形成共识 降息窗口开启将支撑黄金走强[1] 原油市场 - 国际油价短期反弹但整体下行趋势未改 基本面持续疲弱[2] - 北半球夏季出行高峰结束导致汽油消耗减少 11月至次年3月进入季节性需求淡季[2] - 欧佩克与非欧佩克产油国10月日均增产13.7万桶 2025年全球原油供应增速将超预期[2] 美元指数 - 美元指数技术面表现疲弱 存在创新低可能[3] - 美联储9月议息会议降息概率极高 预计将推动美元进一步下行[3][4] - 美联储自去年9月起累计降息100个基点 新的降息周期可能持续至明年年底[3][4] 宏观经济数据 - 美国8月季调后CPI月率0.4% 超出预期值0.3%[8] - 美国当周初请失业金人数大幅上升至26.3万人 远超预期的23.5万人[9] - 欧元区7月季调后贸易帐预期28亿欧元 美国9月纽约联储制造业指数预期值为5[10] 其他资产表现 - 日经225指数均线呈多头排列 但乖离率过大存在技术修复需求[5] - 铜价触及阻力区域 4小时周期结构可能完成下降ABC浪形调整[6]