券商股份回购概况 - 年内已有6家券商实施股份回购，合计斥资超13亿元，回购股份1.29亿股 [1][4] - 回购目的从股权激励转向"注销式"回购，体现对股东回报的重视 [1][4] - 国泰海通累计回购3248.84万股（占总股本0.18%），支付5.57亿元 [2] - 东方证券累计回购2562.45万股（占总股本0.3%），支付2.4亿元 [2] - 国金证券累计回购675.11万股（占总股本0.18%），支付5573.38万元 [2] - 财通证券累计回购4074.2万股（占总股本0.88%），支付3亿元并完成回购计划 [2] - 华安证券和西部证券分别回购1751.72万股和614.79万股，支付1.08亿元和5009.6万元 [4] 券商回购计划动态 - 红塔证券拟回购1亿至2亿元股份用于减少注册资本 [3][4] - 中泰证券拟回购3亿至5亿元股份用于减少注册资本 [4] - 券商密集回购传递管理层对公司发展的信心，提振投资者情绪 [3] "注销式"回购的影响与趋势 - 注销回购股份可减少流通股数量，提升每股收益、分红比率及核心财务指标 [5] - 优化资本结构并提升资产运营效率，增强长期经营稳定性 [5] - 方正证券预计A股上市公司回购力度将加大，因企业更重视股东回报及政策支持 [5]

股东大会概况 - 贵州茅台召开2024年度股东大会，董事长张德芹带领经营团队出席[1][2] - 参会股东超过1400人，张德芹向投资者表达"三个感谢"和"一个请求"[2] - 董事长着装风格保持低调儒雅的深色中山装，亲切称投资者为"老板"[2][5] 管理层风格 - 张德芹展现出亲民形象，与股东围桌交流并催促用餐[5] - 去年首次亮相股东大会时参会人数创2019年以来新高[5] - 管理层强调战战兢兢、如履薄冰的态度对待企业发展[6] 经营业绩 - 2024年公司营收和净利润增速均超过15%[2] - 2025年营业收入增长目标定为9%左右[2] - 实施注销式回购并承诺未来三年分红回报不低于75%[12] 质量理念 - 坚持"三个服从"原则：产量/效益/速度均服从质量[7] - "质量是生命之魂"的理念深植企业文化[8] - 管理层亲自参与质量检查和安全生产相关工作[9] 行业战略 - 白酒行业处于深度调整期，公司采取稳健策略[2] - 推动"卖酒向卖生活方式转变"的新营销模式[12] - 首次提出"新商务"转型，拓展消费场景[12] 发展展望 - 强调坚守茅台的核心竞争力[9] - 相信公司具备创新能力、自我调节能力和服务能力[11] - 计划让茅台在国际市场和重要生活场景中增加曝光[12]

A股市场回购热潮 - 截至5月19日14时，约870家上市公司进行回购，累计回购57亿股，金额约600亿元 [2] - 行业龙头如中国建筑、徐工机械、宝丰能源等回购金额和规模可观，中国建筑以2.9亿股居首 [2][5] - 122家公司回购超1000万股，19家超5000万股，前五名还包括辽港股份(2.43亿股)、京东方A(1.82亿股)、京沪高铁(1.73亿股) [5] 银行专项贷款支持回购案例 - 时创能源拟以不超过21.33元/股回购3000万至6000万元股份，获兴业银行5000万元专项贷款 [3] - 盛景微计划以不超过51.58元/股回购3000万至5000万元股份，用于股权激励或员工持股计划 [3] - 宝丰能源拟以10亿至20亿元回购股份，全部用于员工持股或股权激励 [4] 行业龙头公司财务与回购数据 - 紫金矿业2022-2024年营收分别为2703.29亿元、2934.03亿元、3036.40亿元，归母净利润从200.42亿元增至320.51亿元，今年回购超6000万股 [5] - 山东钢铁2022-2024年营收从1022.89亿元降至820.94亿元，今年回购超5700万股 [6] - 能特科技、中远海控、中国东航等公司回购数量分别为1.26亿股、0.97亿股、0.86亿股 [5] 注销式回购的动因与政策支持 - 回购可传递股价低估信号，减少流通股提升每股收益，优化股本结构并提高治理水平 [7] - 政策鼓励下注销式回购兴起，滨化股份因激励对象离职注销120万股，柏诚股份注销57600股 [7][8] - 注销式回购被视为优化股权结构、提升公司价值的重要手段，未来或持续受青睐 [8]

文章核心观点 - 海康威视发布最新回购进展公告，体现对长期价值信心并将为投资者创造长期价值 [1] 公司情况 - 截至2025年3月31日收盘公司通过集中竞价交易累计回购股份超4050万股，占总股本的0.4387%，成交总金额达12.35亿元，最高成交价32.70元/股，最低成交价27.53元/股，资金来源为自有资金及专项贷款 [1] - 2024年12月公司启动股份回购计划，拟以20亿至25亿元资金进行回购，回购价格不超过40元/股，所回购股份将全部用于注销以减少注册资本 [1] - 2024年12月至2025年2月期间公司累计回购金额已近半，显示出管理层对市场价值的积极维护 [1] - 3月18日海康威视董秘奉玮明确表示本次回购股份用途为注销并减少注册资本，以增加股东回报 [1] - 公司将严格遵循相关规则，确保回购时间、价格及交易时段合规，未来将持续关注市场动态，在回购期限内灵活调整策略，并严格履行信息披露义务 [2] 行业情况 - 2025年以来有180多家上市公司披露回购增持再贷款计划，贷款额度上限超过400亿元 [2] - 自去年以来在稳市增量政策工具支持下，上市公司注销式回购数量上升，上市公司回购贷款持续升温 [1]