报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货主力价格震荡为主，现货价格稳定，基本面改善有限，虽期货仓单去库、商品市场情绪改善等因素刺激价格上涨，但减产未落地、高库存消化慢，基本面改善滞后于价格反弹，盘面上行阻力递增，波动加剧，谨慎偏强运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货主力 Si2509 收盘价 7720 元/吨，涨幅 2.66%，成交量 1087621 手，持仓量 321342 手，净增 14698 手 [4] - 现货价格：内蒙 553 价格 8300 元/吨，四川 553 价格 8300 元/吨；内蒙 421 价格 8200 元/吨，新疆 421 价格 8200 元/吨，四川 421 价格 9000 元/吨 [4] - 后市展望：6 月第 3 周工业硅产量 7.66 万吨，连续 4 周增产，月度产量超 32 万吨，国内需求 26 万吨，月度出口 5 万吨，多晶硅减产预期落空带来需求边际增量，期货仓单降至 26.63 万吨，现货价格持稳，商品市场情绪改善，技术破位和减产消息刺激价格上涨，但减产未落地，高库存消化慢，基本面改善滞后，盘面上行阻力递增，波动加剧，谨慎偏强运行 [4] 行情要闻 - 06 月 26 日，广期所期货仓单量 53234 手，较上一交易日净减 29 手 [5] - 2025 年 5 月份工业硅出口量 53840 吨，环比下降 8.03%，同比下降 22.48% [5]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅期货主力价格震荡，现货价格稳定，供需失衡未显著改善，短期多空达成弱势平衡，延续弱势运行 [4] 各部分总结 行情回顾与展望 - 工业硅期货主力 Si2509 收盘价 7420 元/吨，跌幅 0.20%，成交量 292932 手，持仓量 303119 手，净减 2437 手 [4] - 工业硅现货 553 价格重心 8300 元/吨，421 价格重心 8400 元/吨 [4] - 6 月第 3 周工业硅产量 7.66 万吨，连续 4 周增产，月度产量超 32 万吨，需求端无变化，国内需求 26 万吨，月度出口 5 万吨，期现库存超 80 万吨，期货仓单持续注销提供支撑 [4] 行情要闻 - 06 月 23 日，广期所期货仓单量 54184 手，较上一交易日净减 439 手 [5] - 2025 年 4 月份工业硅出口 6.05 万吨，环比增加 1.64%，同比减少 9.19%，海外市场较稳定，出口量变动小 [5]