2025 年 9 月 26 日 银河能化-20250926 早报 【银河期货】原油期货早报（25-09-26） 【市场回顾】 原油结算价：WTI2511 合约 64.98 跌 0.01 美元/桶，环比-0.02%；Brent2511 合约 69.42 涨 0.11 美元/桶，环比+0.16%。SC2511 合约涨 6.6 至 488.9 元/桶，夜盘涨 2.2 至 491.1 元/ 桶。Brent 主力-次行价差 0.59 美金/桶。 【相关资讯】 新上任的美联储理事米兰周四继续呼吁大幅降息，以防止劳动力市场崩溃，并表示其他美 联储官员对关税可能推高通胀的担忧过于夸大。米兰表示，应在未来几次会议上每次降息 50 个基点，累计降息两个百分点，因为"当货币政策处于如此紧缩状态时，经济更容易受 到下行冲击"。但其他同僚则一致主张应谨慎行事，这凸显了他在美联储内部推动降息面 临的艰难处境。 美国劳工部数据显示，在截至 9 月 20 日的一周内，初请失业金人数减少 1.4 万人，经季节 性调整后为 21.8 万人。投资者认为这些数据不支持进一步降息。 美国国家经济委员会主任哈西特表示，美国在过去几个月与中国的贸易谈判方 ...

一、2025年9月30日（星期二）晚上不进行夜盘交易。 9月24日，上海期货交易所发布通知，根据《上海期货交易所关于2025年休市安排的公告》（上期所公 告〔2024〕204号），现对国庆节、中秋节期间有关工作安排如下： 螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%， 一般持仓交易保证金比例调整为10%； 线材期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金 比例调整为12%； 2025年10月1日（星期三）至2025年10月8日（星期三）休市。 2025年10月9日（星期四）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 二、自2025年9月29日（星期一）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 铸造铝合金期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保 证金比例调整为9%； 铜、铝、锌、铅期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓 交易保证金比例调整为11%； 氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓 ...

每日涨跌幅及资金变化 白糖 甲醇 丁二烯橡胶 上证50期货 橡胶 中证500期货 生猪 中证沪锌1000期货 沪深300期货 对二甲苯 乙二醇 5年期国债期货 苹果沪铅 硅铁 纯碱 苯乙烯 纸浆 尿素 豆一工业硅30年期国债期货 10年期国债期货锰硅纤维板 20号胶 红枣 国际铜沪锡 豆二 郑棉 塑料聚丙烯 不锈钢 玉米 沪金 PVC 沥青 铁矿石 粳米 焦炭低硫燃料油豆粕 螺纹钢 花生 沪镍热轧卷板 PTA LPG 玻璃 集运指数(欧线) 菜油 烧碱 棕榈油沪银 豆油 燃油 碳酸锂菜粕 线材2年期国债期货 焦煤 短纤 棉纱 氧化铝 玉米淀粉 原油 沪铜 鸡蛋 沪铝 -15 -10 -5 0 5 10 15 -3 -2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 资 金 流 向 （ % ） 涨跌幅（%） 品种每日涨跌幅及资金变化 期货风险莫测，务请谨慎从事 热点追踪 （2025年9月18日） 研究咨询部 -15 -10 -5 0 5 10 15 白糖 甲醇 上证50期货 丁二烯橡胶 橡胶 中证500期货 中证1000期货 沪锌 生猪 沪深300期货 硅铁 乙二醇 苹果 沪铅 5年期国债期货 对 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业品种进行分析，给出各品种价格走势判断及投资建议，如原油中期偏空，贵金属或阶段性盘整，部分品种建议关注特定策略或等待时机操作等[2][3] 各行业总结 能源化工 - 原油价格中期偏空，短期地缘因素影响供应，反弹空间受限，关注高位空单与看涨期权组合策略[2] - 贵金属冲高回落，美联储态度谨慎，降息路径温和，或进入阶段性盘整[3] - 燃料油关注高低硫价差逢低做扩大策略，沥青期货价格底部有支撑，液化石油气短期对油比价有望偏强[22][23][24] 金属 - 铜价可能跌回7.9 - 7.95万前期支撑区间，建议观望；铝锭社库未现拐点，关注旺季需求反馈，沪铝在3月高点面临阻力[4][5] - 铸造铝合金跟随沪铝回调，废铝货源紧、税率政策或使其体现更强韧性；氧化铝供应过剩，价格弱势[6][7] - 锌外盘拉动下或反弹，单边操作等反弹高空，关注期权末日轮双买机会；镍低位震荡看待[8][10] 黑色系 - 螺纹表需回落，热卷需求有韧性，钢材整体延续反弹态势；铁矿短期高位震荡[15][16] - 焦炭、焦煤受政策预期影响，建议关注回调买入机会；锰硅、硅铁跟随黑色系反弹，高点受基本面拖累[17][18][19] 农产品 - 大豆到港量充足，豆粕累库慢，行情短期震荡，长期谨慎看多；豆油和棕榈油短期关注贸易预期，长期可择机逢低买入[37][38] - 玉米短期关注政策指引，新粮收购后期货或底部偏弱运行；生猪基本面偏弱，暂观望[41][42] - 鸡蛋远月合约可择机布局多单，近月关注空头资金离场问题；棉花短期郑棉震荡，观望[43][44] 其他 - 集运指数（欧线）远月合约上行驱动有限，整体震荡；股指市场风格中期增配科技成长板块，把握恒生科技指数机会[21][49] - 国债期货结构分化，预计收益率曲线陡峭化概率增加[50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、沥青、燃料油等多个期货品种进行了分析，认为多数品种受宏观经济、供需关系、地缘政治等因素影响，价格走势呈现震荡特征，部分品种如原油、塑料PP、PVC等价格或承压，而烧碱中期供需预期偏好 [1][3][6][25][30]。 根据相关目录分别进行总结 原油期货 - 昨日WTI2510合约63.48美元/桶，环比-0.77%；Brent2511合约66.99美元/桶，环比-0.90%；SC2510合约483.6元/桶 [1] - 美国上周初请失业金人数增加，8月民间企业招聘放缓，7月贸易逆差扩大32.5% [1] - OPEC增产前景不明，油价上方有压力，关注周五美国非农数据，地缘局势不明，供应端有扰动，短期Brent主力合约运行区间在66.2~67.2附近 [2] - 交易策略为单边震荡偏弱，套利汽油和柴油裂解平稳，期权观望 [2] 沥青期货 - 昨日BU2511夜盘收3432点（-0.29%），BU2512夜盘收3385点（-0.21%），山东沥青现货跌10至3540元/吨 [3] - 本周四国内沥青开工40.22%，较本周一上升6.69%，炼厂库存26.45%，较本周一上升0.21%，社会库存32.28%，较本周一下跌0.69% [4] - OPEC增产预期尚存，油价偏弱，沥青成本支撑弱，供应回升，现货价格缺乏上行驱动，BU2511合约运行区间预计在3400~3500 [4] - 交易策略为单边震荡偏强，套利沥青 - 原油价差震荡，期权观望 [5][6] 燃料油期货 - 昨日FU01合约夜盘收2757（-0.68%），LU11夜盘收3394（-1.39%） [6] - 截至9月3日当周，新加坡燃料油库存攀升至2740万桶，本周进口量升至100万吨以上 [6] - 高硫供应及库存高位维持，需求端季节性发电需求回落，进料需求有支撑；低硫供应回升且需求无驱动 [7][8] - 交易策略为单边偏弱震荡，套利低硫近月反套建议继续持有 [8] PX期货 - 昨日PX2511主力合约日盘收于6680（-1.91%），夜盘收于6686（+0.09%） [8] - 截止本周四，PTA开工率72.8%，周环比上升2.4%，聚酯开工率91%附近，周环比上升0.7% [9] - OPEC计划10月增产，油价回落，PX成本重心下移，亚洲PX开工率继续提升，下游PTA开工率回升，短期价格震荡 [9][10] - 交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权观望 [11] PTA期货 - 昨日TA601主力合约日盘收于4656（-1.61%），夜盘收于4650（-0.13%） [11] - 截止本周四，PTA开工率72.8%，周环比上升2.4%，聚酯开工率91%附近，周环比上升0.7% [11] - OPEC计划10月增产，油价回落，PTA成本重心下移，9月开工率整体向上修复，四季度有累库预期 [12][13] - 交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权观望 [14] 乙二醇期货 - 昨日EG2601期货主力合约收于4357（+0.60%），夜盘收于4353（-0.09%） [14] - 截至9月4日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在74.12%（环比上期下降1.01%） [14] - 新疆和内蒙古部分装置检修，中下旬开工率预期提升，9月中下旬进口库存预计回升，四季度进口量有上升预期，供需维持紧平衡 [15] - 交易策略为单边震荡整理，套利基差正套，期权观望 [16] 短纤期货 - 昨日PF2510主力合约日盘收6410（-0.43%），夜盘收于6362（-0.75%） [16] - 昨日江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3 - 4成，直纺涤短平均产销39% [16] - 昨日原料PTA价格下行，短纤价格走弱，下游纯涤纱维持亏损，9月部分短纤工厂有减产计划，价格跟随原料波动 [17] - 交易策略为单边震荡整理，套利和期权观望 [18] PR（瓶片）期货 - 昨日PR2511主力合约收于5892（-0.30%），夜盘收于5834（-0.98%） [19] - 聚酯瓶片工厂出口报价多小幅下调 [19] - 昨日原料PTA价格下行，瓶片期货价格走弱，供应方面部分装置重启和停车，市场货源充裕，下游需求向淡季过渡，9月部分工厂减产，加工费预计有支撑 [19] - 交易策略为单边震荡整理，套利和期权观望 [20] 纯苯苯乙烯期货 - 昨日纯苯苯乙烯期货合约BZ2503主力合约日盘收于5970（-0.58%），夜盘收于6022（+0.87%）；EB2510主力合约日盘收于6985（-0.78%），夜盘收于7043（+0.83%） [20] - 昨日中石化化工销售纯苯挂牌价格下调100元/吨，截止本周四，纯苯中国开工率81.45%，周环比上升0.06%，下游综合开工率80.02%，周环比下降0.17% [21] - 纯苯本周供增需减，港口库存上升，价格预计仍将承压；苯乙烯本周供需双降，港口库存上升，仍面临到港增加和库存偏高压力，后期有累库压力 [22][23] - 交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权观望 [23][24] 丙烯期货 - 昨日PL2601主力合约收于6392（-0.36%），夜盘收于6391（-0.02%） [24] - 截至9月4日，国内丙烯开工负荷在76.02%，环比上升0.27%，丙烷及混烷脱氢周度开工在72.16%，环比上周下降0.32% [24] - 供应方面部分装置检修和重启，市场供应量增加，下游需求支撑相对稳定但利润一般，后期市场趋于宽松，丙烷上游原料端支持较强 [24] - 交易策略为单边震荡整理 [25] 塑料PP期货 - 塑料现货市场LLDPE部分价格走软，PP现货市场华北、华东、华南拉丝主流成交价格下跌 [25][26][27] - 昨日PE检修比例16.7%，环比增加1.9个百分点，PP检修比例13.3%，环比增加1个百分点 [27] - 8月PE无新产能投放，PP月末投产宁波大二期一线45万吨装置，01合约仍有新产能投放预期，需求端旺季成色预计偏差，供需预期仍弱，价格震荡偏弱 [28] - 交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权暂时观望 [28] PVC烧碱期货 - PVC现货市场维持小区间弱势震荡，烧碱现货市场液碱价格持稳 [30] - 本周中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.2%，较上周环比+1.8%，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存38.78万吨，环比上调2.17% [31] - PVC供应端面临新装置投产压力，内需受房地产影响，出口存走弱预期，库存压力大，价格承压；烧碱中期供需预期偏好，近端博弈较大 [33][34] - 交易策略为PVC维持空头思路，烧碱近端观望，中期关注低多机会，套利和期权暂时观望 [34] 尿素期货 - 昨日尿素期货震荡，报收1714（-1.47%），现货出厂价平稳 [35] - 9月4日，尿素行业日产18万吨，较上一工作日持平，今日开工77.96%，较去年同期下降4.83% [35] - 部分装置检修，日均产量下滑，需求端印标对市场情绪有提振，但国内供应宽松，需求下滑，企业库存增加，短期国内需求量有限 [35] - 交易策略为单边、套利和期权观望 [36][37] 甲醇期货 - 昨日期货盘面震荡走高，报收2408（+1.18%） [37] - 截至2025年9月3日，中国甲醇港口库存总量在142.77万吨，较上一期数据增加12.84万吨 [37] - 国际装置开工率稳定，进口陆续恢复，港口加速累库，国内供应宽松，下游需求稳定，甲醇供应增加和库存创新高背景下以逢高做空为主 [38] - 交易策略为单边高空不追空，套利观望，期权卖看涨 [38] 胶版印刷纸 - 双胶纸市场暂稳运行，山东地区停机产线计划复产，供应端压力仍存，下游印厂维持刚需采买 [39] - 本周双胶纸开工负荷率在48.22%，环比下降0.47个百分点，库存天数较上周四上升1.32% [39] - 停产企业未完全恢复排产，行业盈利承压，需求偏刚需，成本支撑有限 [39] 原木 - 原木现货价格小幅下行，本周中国12港新西兰原木预到船6条，较上周减少9条，到港总量约20.8万方，较上周减少33.3万方 [39][40] - 截至9月2日，样本建筑工地资金到位率为59.4%，周环比上升0.18个百分点 [40] - 短期成本支撑与需求分化形成弱平衡，中长期需关注新西兰供应、地产政策及基建落地情况 [41] - 交易策略为11月合约区间操作，关注11 - 1正套，期权观望 [41] 纸浆 - 期货市场偏弱运行，SP主力11合约报收5026点，下跌-0.51% [41] - 7月，非针木片进口量连续3个月增长至134.1万吨，阔叶浆进口量减少至135.2万吨，针叶浆进口量连续4个月减少至72.7万吨 [44] - 交易策略为SP主力11合约观望，关注周三高位处的压力，套利观望 [45] 天然橡胶及20号胶 - RU主力01合约报收16055点，上涨+0.60%；NR主力11合约报收12880点，上涨+0.70% [46][47] - 台风“剑鱼”致海南橡胶部分橡胶生物资产及生产设施受损，预计全年干胶减产约0.25万吨 [47] - 国内全钢和半钢轮胎产线开工率连续2周下滑，7月国内乘用车市场优惠额度下降至2.76万元/辆，同比提高+3.4% [48] - 交易策略为RU主力01合约和NR主力11合约观望，套利持有RU2511 - RU2601，期权观望 [48][49] 丁二烯橡胶 - BR主力11合约报收11855点，上涨+0.64% [49] - 山东青岛西海岸新区一家橡胶轮胎生产商即将搬迁，当地积极谋划橡胶轮胎产业协同发展 [50] - 国内全钢和半钢轮胎产线开工率连续2周下滑，7月美国橡塑制品业库销比连续2个月去库至1.39%，同比去库-0.6% [51] - 交易策略为BR主力11合约在手空单止损下移至周四高位处，套利和期权观望 [52]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 原油市场宏观情绪平稳，地缘驱动偏多，OPEC+会议大概率维持产量政策不变，油价预计高位震荡 [1][2] - 沥青市场油价震荡偏强提供成本支撑，9 月初供应回落、需求平稳带动去库，价格短期震荡 [3][4] - 燃料油市场高硫供应及库存高位维持但压力减小，需求季节性回落但进料需求有支撑；低硫供应回升、需求无驱动，价格偏弱震荡 [5][6] - PX 市场地缘冲突和制裁推升油价，供应和下游开工预期提升，四季度去库预期仍存，价格短期震荡 [8][9] - PTA 市场 9 月开工率向上修复，下游旺季需求提升空间有限，四季度累库预期仍在，价格震荡整理 [11][12] - 乙二醇市场 9 月开工率高位提升，9 月中下旬进口增加库存预计回升，价格震荡偏弱 [13][14] - 短纤市场期货价格下行，工厂报价稳定、贸易商降价出货，下游需求弱，价格跟随原料波动 [15] - 瓶片市场期货价格走弱，供应有变化但整体充裕，下游需求转淡，9 月部分工厂减产，价格震荡整理 [16][18] - 纯苯和苯乙烯市场地缘冲突和制裁推升油价，纯苯供应增加、需求弱，价格震荡；苯乙烯库存上升、需求弱，后期累库压力仍存，价格震荡整理 [18][21] - 丙烯市场供应有变化但整体趋于宽松，需求支撑稳定，价格短期震荡整理 [22][23] - 塑料 PP 市场供应有压力，进口低位、出口高位，需求旺季成色偏差，价格震荡偏弱 [24][26] - PVC 市场供应面临新装置投产压力，内需受房地产影响、出口预期走弱，库存压力大，价格承压；烧碱市场中期供需预期偏好，近端博弈大，暂时观望 [26][29] - 纯碱市场供应增加、需求不温不火，库存去化，价格短期偏弱运行 [30][32] - 玻璃市场供应稳定，需求受阅兵影响，近期产销下滑，9 月需求有好转但幅度存疑，价格震荡偏弱 [34][35] - 甲醇市场国际装置开工稳定、进口恢复，港口累库，国内供应宽松，需求平稳，价格逢高做空 [36][37] - 尿素市场供应宽松，需求下滑，印度招标对市场情绪有支撑，价格观望 [38] - 胶版印刷纸市场生产难有较大提升，需求偏刚需，成本支撑有限，市场延续稳势 [40][41] - 原木市场短期成本支撑与需求分化形成弱平衡，中长期关注供应和需求变化，期货市场震荡，11 月合约区间操作 [42][43][44] - 纸浆市场 7 月双胶纸表观消费量增长利多价差，8 月经济意外指数走强利多单边，SP 主力 11 合约少量试多 [45][46] - 丁二烯橡胶市场 6 月美国汽车出货金额走弱利空单边，BR10 合约空单持有 [49][51] - 天然橡胶及 20 号胶市场 7 月国内企业产成品存货去库利多 RU 单边，全球股市市值回落利空 SP 单边，RU 主力 01 合约多单持有，NR 主力 11 合约观望 [52][53][54] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 市场回顾：WTI2510 合约 65.59 美元/桶，涨 1.58 美元/桶，环比+2.47%；Brent2511 合约 69.14 美元/桶，涨 0.99 美元/桶，环比+1.45%；SC2510 合约涨 6.2 至 489.8 元/桶，夜盘涨 5.6 至 495.4 元/桶；Brent 主力 - 次行价差 0.55 美金/桶 [1] - 相关资讯：特朗普表示政府将请求最高法院就关税案快速裁决，呼吁美联储大幅降息，计划派遣国民警卫队前往芝加哥，驳斥健康状况报道；8 月美国制造业 PMI 从 7 月的 48.0 升至 48.7，仍低于荣枯线 50；泽连斯基称俄罗斯在前线集结部队并发动袭击；埃尔多安表示与普京讨论结束乌克兰战争方式，与泽连斯基通话但双方未准备好领导人会晤 [1][2] - 逻辑分析：宏观情绪平稳，等待美联储 9 月降息，关注非农数据；地缘驱动偏多，美俄磋商但俄乌冲突和制裁加码；OPEC+会议大概率维持 10 月后产量政策不变，短期利空有限，WTI 空头持仓拥挤，油价预计高位震荡 [2] - 交易策略：单边高位震荡，Brent 运行区间 68.5 - 69.5 美金/桶；套利汽油裂解和柴油裂解偏弱；期权观望 [2][3] 沥青 - 市场回顾：BU2510 夜盘收 3549 点，-0.06%；BU2512 夜盘收 3492 点，+0.00%；9 月 2 日山东沥青现货涨 30 至 3540 元/吨，华东稳价 3700 元/吨，华南涨 10 至 3530 元/吨；山东地炼 92汽油涨 8 至 7525 元/吨，0柴油涨 52 至 6441 元/吨，3B 石油焦稳价 2900 元/吨 [3] - 相关资讯：山东市场原油及期货盘面走高提振情绪，月初贸易商出货不急，低价资源减少，部分品牌沥青价格上调 10 - 20 元/吨，终端需求平稳，炼厂库存可控但部分炼厂有复产出货计划，价格推涨空间受限；长三角市场江苏新海沥青复产，供应量增加，主营炼厂船运发货尚可，库存中低位，价格坚挺，期货盘面走高使镇江低价资源减少，社会库存稳定消耗；华南市场原油及期货盘面上涨利好心态，天气好转部分项目施工支撑需求释放，部分贸易商推涨价格，后市需求或缓慢释放但不及往年同期，社会库资源待消耗，价格暂稳 [3][4] - 逻辑分析：油价短期震荡偏强提供成本支撑，9 月初供应略有回落、需求平稳带动产业链去库，华南现货走强带动近月合约反弹，单边短期震荡，波动率弱于原油 [4] - 交易策略：单边震荡偏强；套利沥青 - 原油价差震荡；期权观望 [5] 燃料油 - 市场回顾：FU01 合约夜盘收 2830，-0.39%；LU11 夜盘收 3530，-0.34%；新加坡纸货市场高硫 Sep/Oct 月差 1.0 至 0.8 美金/吨，低硫 Sep/Oct 月差 2.3 至 2.38 美金/吨 [5] - 相关资讯：尼日利亚 Dangote 炼厂 8 月底向北美出口第一批汽油货物，RFCC 装置 8 月 22 日重新恢复运行；9 月 2 日新加坡现货窗口高硫燃料油 380、180 和低硫燃料油无成交 [5] - 逻辑分析：高硫供应及库存高位维持但三季度压力减小，乌克兰对俄罗斯炼厂轰炸影响产能，墨西哥高硫出口回落，美国制裁伊朗油品运输网络使中东高硫出口低位维持，需求季节性发电需求回落但进料需求有支撑，新加坡 7 月高硫船燃加注量达历史最高，近月关注新仓单生成及库存消化节奏；低硫现货贴水持续走低，供应持续回升、下游需求无驱动，南苏丹与阿联酋矛盾使低硫重质原料物流改道，尼日利亚 RFCC 装置运行不稳定，Al - Zour 低硫出口回升，中国市场供应充裕需求稳定，关注近端低硫配额调整及下发节奏 [6][7] - 交易策略：单边偏弱震荡；套利关注低硫近月反套机会 [8] PX - 市场回顾：期货市场 PX2511 主力合约日盘收于 6834，-0.47%，夜盘收于 6862，+0.41%；现货市场 10 月 MOPJ 估价 593 美元/吨 CFR，PX 估价 846 美元/吨，环比下跌 2 美元/吨，尾盘 10 月在 846/849 商谈、11 月在 843/847 商谈均无成交 [8] - 相关资讯：华东一工厂 PX 装置原计划近日重启推迟至下周，PTA 装置重启时间同步推迟至 9 月中下旬；昨日江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销 3 成左右；直纺涤短销售一般，平均产销 45% [8] - 逻辑分析：地缘冲突和美国制裁推升油价；供应方面 9 月部分装置有检修和重启计划，外盘部分检修装置 8 月中旬重启，亚洲 PX 开工率提升；下游 PTA 部分装置检修和重启，9 月上中旬开工预期提振；四季度 PTA 有新装置投产计划，PX 国内外检修计划仍存，终端旺季聚酯开工率预期提升但成色待观察，四季度去库预期仍存，短期价格震荡 [9] - 交易策略：单边高位震荡；套利观望；期权观望 [11] PTA - 市场回顾：期货市场 TA601 主力合约日盘收于 4756，-0.34%，夜盘收于 4766，+0.21%；现货市场 PTA 现货基差走弱，主流现货基差在 01 - 49，本周及下周货在 01 贴水 48 - 50 有成交，价格商谈区间 4710 - 4750 附近，9 月中下及下旬在 01 - 45 - 50 有成交 [11] - 相关资讯：台化兴业一套 150 万吨 PTA 装置重启中，120 万吨装置预计 9.4 停车；中国台湾一套 70 万吨 PTA 装置 8 月底重启，负荷 9 成；一套 55 万吨 PTA 装置重启中，预计近日出产品；华东一工厂 PX 装置重启推迟，PTA 装置重启同步推迟；昨日江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销 3 成左右；直纺涤短销售一般，平均产销 45% [11][12] - 逻辑分析：供应方面 9 月上中旬部分装置重启，恒力惠州部分装置检修，三房巷新装置投产、老装置停车，9 月开工率整体向上修复；下游和终端迎来旺季，但聚酯负荷已处高位，继续提升空间有限，四季度随着检修回归和新装置投产，累库预期依然存在 [12] - 交易策略：单边震荡整理；套利观望；期权观望 [13] 乙二醇 - 市场回顾：期货市场 EG2601 主力合约收于 4339，-1.19%，夜盘收于 4363，+0.55%；现货方面目前现货基差在 01 合约升水 85 - 88 元/吨附近，商谈 4438 - 4441 元/吨，下午几单 01 合约升水 85 元/吨附近成交；10 月下期货基差在 01 合约升水 73 - 75 元/吨附近，商谈 4426 - 4428 元/吨，下午几单 01 合约升水 75 元/吨附近成交 [13] - 相关资讯：截至周一华东主港地区 MEG 港口库存约 44.9 万吨，环比上期下降 5.1 万吨；昨日江浙涤丝产销整体清淡，平均产销 3 成左右；直纺涤短销售一般，平均产销 45% [13] - 逻辑分析：9 月国内油化工开工预期提升，合成制乙二醇部分装置有降负停车计划但损失有限，整体开工率仍将高位提升；进口方面 9 月中下旬远洋货源集中到港，库存预计回升，四季度外盘检修装置重启进口量有上升预期，关注后期聚酯负荷变动 [14] - 交易策略：单边震荡偏弱；套利基差正套；期权观望 [14] 短纤 - 市场回顾：期货市场 PF2510 主力合约日盘收 6438，-0.46%，夜盘收于 6446，+0.12%；现货方面江浙直纺涤短价格稳定，半光 1.4D 主流 6400 - 6750 出厂或送到，下游刚需采购；福建直纺涤短报价下调 50，贸易商优惠走货，半光 1.4D 主流 6400 - 6600 元/吨现款短送；山东、河北市场直纺涤短商谈走货，半光 1.4D 主流 6500 - 6800 元/吨送到，下游刚需采购 [15] - 相关资讯：昨日江浙涤丝产销整体清淡，平均产销 3 成左右；直纺涤短销售一般，平均产销 45%；新疆某直纺涤短工厂 20 万吨装置重启，一条 200 吨/天生产线预计周五出产 品 [13][15] - 逻辑分析：昨日聚酯原料价格震荡偏弱，短纤期货价格下行，工厂现货报价稳定，贸易商降价出货，下游点价增加带动成交好转，但整体产销延续弱势；目前下游纯涤纱亏损，新增订单少，9 月部分短纤工厂有减产计划，加工费有所支撑，价格跟随原料波动 [15] - 交易策略：报告未提及短纤交易策略相关内容 PR（瓶片） - 市场回顾：期货市场 PR2511 主力合约收于 5910，-0.67%，夜盘收于 5928，+0.30%；现货市场聚酯瓶片市场成交气氛一般，9 - 11 月订单多成交在 5880 - 5950 元/吨出厂不等，少量略低 5840 - 5870 元/吨出厂附近，略高 5970 - 6020 元/吨出厂附近，品牌不同价格略有差异 [16][18] - 相关资讯：聚酯瓶片工厂出口报价局部小幅下调，华东主流瓶片工厂商谈区间至 770 - 795 美元/吨 FOB 上海港不等，华南商谈区间至 760 - 780 美元/吨 FOB 主港不等，整体视量商谈优惠 [18] - 逻辑分析：昨日瓶片期货价格走弱，工厂报价局部下调，市场交投气氛一般；供应方面华南一套年产 50 万吨装置重启出料，东北一套 35 万吨装置停车检修，市场货源整体充裕；随着下游需求由旺季向淡季过渡，后市补货力度有限；三季度工厂库存下降，目前库存压力不大，9 月部分工厂延续减产，加工费预计有所支撑 [18] - 交易策略：单边震荡整理；套利观望；期权观望 [18] 纯苯苯乙烯 - 市场回顾：期货市场纯苯苯乙烯期货合约 BZ2503 主力合约日盘收于 5936，-1.23%，夜盘收于 6012，+1.28%；EB2510 主力合约日盘收于 6934，-1.13%，夜盘收于 7018，+1.21%；现货市场华东纯苯主流市场参考区间 5820 - 5860 元/吨，环比下跌 20 元/吨，江苏苯乙烯现货商谈在 7000 - 7020，9 月下商谈在 7020 - 7055，10 月下商谈在 7050 - 7080；江苏苯乙烯现货基差商谈在 10 盘面 + (40 - 50），9 月下基差商谈在 10 盘面 +（75 - 85），10 月下基差商谈在 10 盘面 +（105 - 110） [18][19] - 相关资讯：山东裕龙一套裂解乙烯新装置计划 9 月中旬陆续投产，涉及纯苯产能 23 万吨/年左右，甲苯 13 万吨/年，二甲苯 6 万吨/年 [20] - 逻辑分析：纯苯方面地缘冲突和制裁推升油价，近期到港集中，港口库存有回升预期，10 月进口量预计延续高位，国内装置检修少、新装置

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油短期震荡，远期过剩预期限制上行空间，以短多长空对待 [2] - 沥青单边震荡，波动率弱于原油，产业链去库速度放缓 [4] - 燃料油高硫和低硫均偏弱震荡，关注高硫仓单生成和消化节奏 [8] - PX 供需基本面预计维持良好，价格和利润将继续得到支撑 [10] - PTA 9 月开工率向上修复，四季度有累库预期，单边震荡整理 [11] - 乙二醇供需维持紧平衡格局，价格预计呈震荡走势 [13] - 短纤价格跟随原料波动，9 月部分工厂减产或支撑加工费 [14] - 瓶片市场交投冷清，加工费预计低位波动，单边震荡整理 [17] - 纯苯价格承压，苯乙烯面临到港增加和库存偏高压力，单边震荡偏弱 [20][21] - 丙烯市场整体趋于宽松，单边震荡整理 [23] - 塑料 PP 短期价格震荡，关注旺季需求兑现情况 [26] - PVC 供需预期弱，维持空头思路；烧碱中期方向偏多，回调低买 [28] - 纯碱短期偏弱运行，宏观驱动减弱，交割逻辑渐进 [31] - 玻璃短期震荡偏弱，有冷修和赶工预期，近远月反套走势 [33] - 甲醇供应增加和港口库存创新高，以逢高做空为主 [35] - 尿素国内供应宽松，需求下滑，以反弹轻仓试空为主 [39] - 原木短期成本与需求弱平衡，中长期关注需求改善 [42] - 双胶纸市场稳势运行，生产或下降，需求偏刚需，成本支撑有限 [44] - 纸浆 SP 主力 11 合约空单持有，受原油和商业信心指数影响 [47] - 天然橡胶 RU 主力 01 合约多单持有，NR 主力 10 合约观望 [50] - 丁二烯橡胶 BR 主力 10 合约观望，关注周三高位压力 [52] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 市场回顾：WTI2510 合约 64.15 涨 0.90 美元/桶，Brent2510 合约 68.05 涨 0.83 美元/桶，SC2510 合约跌 11.3 至 486.4 元/桶 [1] - 相关资讯：美国举行加沙战争政策会议，俄罗斯对欧洲为基辅提供安全保障提议持否定态度 [1] - EIA 数据：截止 8 月 22 日当周，美国原油库存总量下降 162 万桶，商业原油库存下降 239 万桶等 [2] - 逻辑分析：隔夜油价小幅反弹，短期震荡，远期过剩预期限制上行空间 [2] - 交易策略：单边震荡，Brent 关注 67 美金附近支撑；套利关注汽油和柴油裂解；期权观望 [2] 沥青 - 市场回顾：BU2510 夜盘收 3492 点，BU2512 夜盘收 3412 点 [3] - 相关资讯：山东市场需求支撑出货，供应减少；长三角市场需求下滑，价格或走稳；华南市场需求支撑，价格坚挺 [3][4] - 逻辑分析：油价短期震荡走弱，沥青成本有支撑，9 月供应增长，需求平平，去库放缓 [4] - 交易策略：单边震荡；套利沥青 - 原油价差偏弱；期权观望 [4] 燃料油 - 市场回顾：FU10 合约夜盘收 2824，LU11 夜盘收 3505 [5] - 相关资讯：富查伊拉燃料油库存增加，俄罗斯出口计划上调，中国或公布出口配额 [5] - 逻辑分析：高硫供应压力减小，需求季节性回落但进料需求有支撑；低硫供应回升，需求无驱动 [6][7] - 交易策略：单边偏弱震荡，关注高硫仓单；套利观望 [8] PX - 市场回顾：PX2511 主力合约震荡下行，9 月 MOPJ 估价 595 美元/吨，PX 估价 854 美元/吨 [8] - 相关资讯：华东工厂重整装置异常，江浙涤丝产销偏弱 [8] - 逻辑分析：9 月部分装置有检修和重启计划，亚洲开工率提升，下游 PTA 开工预期提振 [9] - 交易策略：单边高位震荡；套利观望；期权观望 [10] PTA - 市场回顾：TA601 主力合约震荡下行，现货基差松动 [10] - 相关资讯：独山能源装置检修，三房巷新装置投料，江浙涤丝产销偏弱 [10][11] - 逻辑分析：9 月开工率向上修复，四季度有累库预期 [11] - 交易策略：单边震荡整理；套利基差正套，15 月差反套；期权双卖 [11][12] 乙二醇 - 市场回顾：EG2601 期货主力合约收于 4481，现货基差升水 [12] - 相关资讯：江浙涤丝产销偏弱，山西装置重启，新加坡装置重启推后 [12] - 逻辑分析：近期到港不多，港口库存偏低，9 月开工率提升，进口量或回升 [13] - 交易策略：单边高位震荡；套利观望；期权双卖 [13][14] 短纤 - 市场回顾：PF2510 主力合约日盘收于 6572，夜盘收于 6544，现货价格稳定 [14] - 相关资讯：江浙涤丝产销偏弱，直纺涤短销售清淡 [14] - 逻辑分析：聚酯原料价格下跌，短纤价格走弱，产销弱势，9 月部分工厂减产 [14] - 交易策略：单边震荡整理；套利观望；期权双卖 [15] 瓶片 - 市场回顾：PR2511 主力合约日盘收于 5994，夜盘收于 5982，现货成交气氛淡 [15] - 相关资讯：聚酯瓶片工厂出口报价多稳，局部下调 [16] - 逻辑分析：聚酯原料价格下跌，瓶片价格走弱，市场交投冷清，9 月关注装置重启 [17] - 交易策略：单边震荡整理；套利观望；期权双卖 [17][18] 纯苯苯乙烯 - 市场回顾：BZ2503 主力合约价格下行，EB2510 主力合约日盘收于 7170，夜盘收于 7133 [18] - 相关资讯：纯苯港口库存下降，苯乙烯港口库存上升，生产企业库存减少 [18][20] - 逻辑分析：纯苯价格承压，供应开工高，下游亏损；苯乙烯面临库存压力，需求无改善 [20][21] - 交易策略：单边震荡偏弱；套利逢高做缩价差；期权观望 [21] 丙烯 - 市场回顾：PL2601 主力合约日盘收于 6444，夜盘收于 6441，现货价格涨幅明显 [21] - 相关资讯：中石化华东销售公司丙烯挂牌价上调 [23] - 逻辑分析：丙烯期货价格回落，现货上涨，成本有支撑，供应充足，需求稳定 [23] - 交易策略：单边震荡整理；套利观望；期权观望 [24] 塑料 PP - 市场回顾：塑料现货价格部分涨跌，PP 现货价格环比下跌 [24] - 相关资讯：PE 和 PP 检修比例持平 [24] - 逻辑分析：LL 新增产能放缓，PP 面临新装置投放压力，需求旺季预期仍存 [26] - 交易策略：单边短期震荡；套利观望；期权观望 [26] PVC 烧碱 - 市场回顾：PVC 现货价格下行，烧碱现货价格部分持稳部分上涨 [26][27] - 相关资讯：山东液氯市场价格不变 [27] - 逻辑分析：PVC 出口预期下降，库存累库，供应压力大，需求弱；烧碱短期回调，中期偏多 [28] - 交易策略：单边 PVC 空头思路，烧碱回调低买；套利观望；期权观望 [29] 纯碱 - 市场回顾：纯碱期货主力 01 合约收盘价 1307 元，夜盘收于 1291 元，现货价格变动 [30] - 相关资讯：青海五彩等装置检修或计划恢复，市场走势淡稳 [31] - 逻辑分析：供应增加，厂家执行前期订单，库存增幅不明显，短期偏弱运行 [31] - 交易策略：单边短期偏弱；套利多 FG01 空 SA01；期权观望 [32] 玻璃 - 市场回顾：玻璃期货主力 01 合约收于 1175 元/吨，夜盘 1158 元/吨，现货价格大体持稳 [32][33] - 相关资讯：临近阅兵关注京津冀限排限行，各地玻璃价格有变动 [33] - 逻辑分析：远月有冷修和赶工预期，近远月反套，供应稳定，需求补库情绪好转 [33] - 交易策略：单边震荡偏弱；套利多 FG01 空 SA01；期权观望 [34] 甲醇 - 市场回顾：期货盘面震荡下跌，现货各地报价不同 [35] - 相关资讯：港口库存增加，国际装置开工稳定，伊朗装船量增加 [35] - 逻辑分析：进口恢复，港口累库，内地供应宽松，需求平稳，以逢高做空为主 [35] - 交易策略：单边高空；套利观望；期权卖看涨 [36] 尿素 - 市场回顾：期货冲高回落，现货出厂价平稳 [37] - 相关资讯：尿素行业日产减少，开工率提升 [38] - 逻辑分析：装置检修回归，供应宽松，需求下滑，印度招标有支撑，以反弹试空为主 [39] - 交易策略：单边观望；套利观望；期权回调卖看跌 [40] 原木 - 市场回顾：11 月合约大幅下行，收盘价 814.5 元/方 [42] - 相关资讯：原木现货价格持稳，资金到位率改善，预计到港量增加 [41][42] - 逻辑分析：短期成本与需求弱平衡，中长期关注供应和需求变化 [42] - 交易策略：单边观望；套利观望；期权观望 [42] 胶版印刷纸 - 市场回顾：双胶纸市场稳势运行，价格稳定 [43][44] - 相关资讯：木片市场价格偏稳，Suzano 预计调整纸浆价格 [44] - 逻辑分析：行业生产或下降，需求偏刚需，成本支撑有限 [44] - 交易策略：未提及 纸浆 - 市场回顾：期货弱势下行，各浆种现货价格有差异 [45] - 相关资讯：浆纸产业数字化转型 [46] - 逻辑分析：受原油和商业信心指数影响，SP 主力 11 合约空单持有 [47] - 交易策略：单边空单持有；套利观望 [47] 天然橡胶及 20 号胶 - 市场回顾：RU 主力 01 合约上涨，NR 主力 10 合约上涨，新加坡 TF 主力 11 合约下跌 [47][48] - 相关资讯：越南出口数据有变化 [49] - 逻辑分析：受欧洲汽车行业指数和全球汽车销量影响，RU 主力 01 合约多单持有 [50] - 交易策略：单边 RU 多单，NR 观望；套利持有；期权观望 [50] 丁二烯橡胶 - 市场回顾：BR 主力 10 合约上涨，各地区顺丁价格有差异 [50] - 相关资讯：中国石化上半年业绩良好 [51] - 逻辑分析：受轮胎轮毂和汽车电子市净率影响，BR 主力 10 合约观望 [52] - 交易策略：单边观望；套利观望；期权减持观望 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 铁矿石（12509）现货价格813，期货价格786，基差27，基差率3.39%，折算价为62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港[1] - 焦煤（JM2509）现货价格1260，期货价格1101，基差160，基差率14.49%，历史分位数69.30%，折算价为S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿[1] - 准一级冶金焦折算价1520，期货价格1609，基差 - 89，基差率 - 5.53%，历史分位数46.05%，折算价为A13，S0.7，CSR60，MT7日照港[1] 有色系 - 铜（CU2509）现货价格79075，期货价格79000，基差75，基差率0.09%，历史分位数50.20%，参考SMM 1电脑铜均价[1] - 铝（AL2509）现货价格20660，期货价格20615，基差45，基差率0.22%，历史分位数61.87%，参考SMM A00铝均价[1] - 锡（SN2509）现货价格268800，期货价格267880，基差920，基差率0.34%，历史分位数71.66%，参考SMM 1锡均价[1] - 氧化铝（AO2509）现货价格3244，期货价格3243，基差率0.03%，历史分位数33.48%，参考SMM氧化铝铝数均价[1] - 镍（NISE09）现货价格122500，期货价格121620，基差880，基差率0.72%，历史分位数85.62%，参考SMM1进口镍均价[1] - 不锈钢（SS2509）现货价格13070，期货价格12840，基差230，基差率1.79%，历史分位数44.42%，参考304/2B:2*1240*C无锡宏旺（含切边费）[1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）现货价格771.6，期货价格774.8，基差 - 3.2，基差率 - 0.41%，历史分位数18.60%，参考上金所黄金现货AU（T + D）[1] - 白银（AG2510）现货价格9186.0，期货价格9212.0，基差 - 26.0，基差率 - 0.28%，历史分位数32.70%，参考上金所白银现货AG（T + D）[1] 农产品系 - 菜粕（RM509）现货价格2540，期货价格2660.0，基差 - 120.0，历史分位数15.90%，参考广东湛江出厂价普通菜籽粕[1] - 菜油（01509）现货价格9490，期货价格9406.0，基差84.0，基差率0.89%，历史分位数36.50%，参考江苏南通出厂价四级菜油[1] - 玉米（C2509）现货价格2350，期货价格2319.0，基差31.0，基差率1.34%，历史分位数63.30%，参考平舱价玉米锡州港[1] - 生猪（LH2509）现货价格14080，期货价格14125.0，基差 - 45.0，基差率 - 0.32%，历史分位数41.30%，参考河南出场价生猪（外三元）[1] - 鸡蛋（JD2509）现货价格3040，期货价格3576.0，基差 - 536.0，基差率 - 14.99%，历史分位数5.90%，参考河北石家庄平均价鸡蛋[1] - 棉花（CF509）现货价格15473，期货价格14075.0，基差1398.0，基差率9.93%，参考新疆到厂价棉花3128B[1] - 苹果（AP510）现货价格8600，期货价格8052.0，基差548.0，基差率6.81%，历史分位数43.40%，参考苹果交割理论价格（日/钢联）[1] - 红枣（CJ601）现货价格8300，期货价格10695.0，基差 - 2395.0，基差率 - 22.39%，历史分位数6.50%，参考灰枣一级批发价格河北（钢联）[1] 能源化工系 - 碳酸锂（LC2509）现货价格73900，期货价格73120，基差780，基差率1.07%，历史分位数62.77%，参考SMM电池级碳酸锂均价[1] - 工业硅（SI2509）现货价格9950，期货价格8915，基差1035，基差率11.61%，参考SMM花年通量215530均价[1] - 尿素（UR509）现货价格1780.0，期货价格1738.0，基差42.0，基差率2.42%，历史分位数24.00%，参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区[1] - 甲醇（MA509）现货价格2392.5，期货价格2404.0，基差 - 11.5，基差率 - 0.48%，历史分位数27.30%，参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇[1] - PVC（V2509）现货价格5100.0，期货价格5149.0，基差 - 49.0，基差率 - 0.99%，历史分位数67.80%，参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）[1] - 天胶（RU2509）现货价格15100.0，期货价格15065.0，基差35.0，基差率0.23%，历史分位数96.87%，参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）[1] - LPG（PG2509）现货价格4448.0，期货价格3992.0，基差456.0，基差率11.42%，历史分位数62.90%，参考市场价液化气广州地区[1] - 沥青（BU2509）现货价格3775.0，期货价格3569.0，基差206.0，基差率5.77%，历史分位数82.70%，参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区[1] 其他 - 硅铁（SF509）现货价格5878，期货价格5840，基差38，基差率0.65%，历史分位数63.00%，参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单[1] - 硅锰（SM509）现货价格5970，期货价格6028，基差 - 58，基差率 - 0.96%，历史分位数17.80%，参考折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单[1] - 螺纹钢（RB2510）现货价格3390，期货价格3248，基差142，基差率4.37%，参考HRB400 20mm上海[1] - 热卷（HC2510）现货价格3440，期货价格3397，基差43，基差率1.27%，参考Q235B 4.75mm上海[1]

商品期货市场涨停潮 - 7月25日铁合金、碳酸锂、焦煤等盘中涨停，焦煤期货部分合约连续第五日涨停，碳酸锂连续第二日涨停 [1] - 锰硅、碳酸锂、焦煤、硅铁主力合约均涨停，焦煤2609主力合约连续4日涨停报1259元/吨，本月累计涨幅49%，碳酸锂报80520元/吨月涨28%，锰硅报6414元/吨月涨13%，硅铁报6166元/吨月涨15% [4] - 玻璃期货盘中逼近涨停收1362元/吨涨8%月涨34%，纯碱收1440元/吨涨5.57%月涨20%，PVC、丁二烯橡胶等品种涨幅居前 [8] 市场资金与价格动态 - 7月24日期货市场沉淀资金总量7783亿元创2014年1月以来新高，近一月持续保持在7000亿元上方 [8] - 6月3日至7月25日焦煤期货价格上涨73%，7月1日至25日多晶硅涨56%、玻璃涨35%、碳酸锂涨30% [8] - 7月24日焦煤、多晶硅、玻璃等创近5个月新高，多个品种成交量和持仓量创历史新高 [8] 政策与市场驱动因素 - 中央财经委员会会议推动全国统一大市场建设，"反内卷"政策落地促商品涨价热潮，引导企业退出落后产能 [8] - "反内卷"政策触发黑色金属上涨，产业层面因淡季矛盾有限且价格跌至边际成本，叠加供给侧改革预期推动情绪 [9] - 政策利好密集释放形成交易主线，黑色、能化板块进入情绪脉冲阶段，资金加速流入放大涨幅 [10] 交易所风控措施 - 郑商所7月24日提示玻璃、纯碱市场不确定性风险，要求会员单位加强投资者教育 [12] - 大商所7月23日提示焦煤等品种价格波动风险，要求引导理性合规交易 [12] - 广期所7月10日、17日、23日连续调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货的涨跌停板幅度、保证金及手续费标准 [13] 品种供需与进口动态 - 焦煤短期需求稳定供应恢复缓慢，未来两周维持去库，中期关注蒙煤通关回升及澳煤进口窗口打开 [13] - 甘其毛都口岸通车若增400车/日，焦煤精煤供应将增4万—5万吨/日，对应铁水6万吨 [13] - 国内煤炭供应完全恢复或需至9月初，需关注安全检查及环保政策影响 [14] 分析师观点 - 市场以交易"反内卷"政策为主，基本面暂时失效，品种轮动短期或延续强势但波动较大 [14] - 锰硅等后续走势依赖政策执行力及下游承接能力，需警惕高价原料承接力弱化及需求改善持续性不足 [10]

丁二烯橡胶期货主力合约2509表现 - 主力合约2509收盘涨幅达+2 38% 成交量14 86万手 持仓数据显示前20席位净空差额头寸为11 385手 [1] - 主力合约前20席位多头增仓前三：混沌天成(增617手至753手) 国泰君安(增456手至5 100手) 广发期货(增333手至881手) [1] - 主力合约前20席位空头增仓前三：物产中大(增1 703手至1 796手) 银河期货(增824手至3 732手) 东证期货(增553手至3 144手) [1] 全合约成交持仓概况 - 全合约总成交量19 56万手 较前一日新增2 12万手 前20席位多头持仓3 15万手(增1 047手) 空头持仓4 40万手(增844手) [1] - 全合约多头前三席位：国泰君安(5 532手) 中信期货(3 643手) 银河期货(1 981手) [1] - 全合约空头前三席位：国泰君安(10 087手) 银河期货(4 035手) 东证期货(3 654手) [1] 主力合约会员持仓变动 - 多头减仓显著：新湖期货(减469手至1 269手) 东证期货(减406手至1 590手) 中银期货(减376手至722手) [1] - 空头减仓明显：中信期货(减885手至2 795手) 华泰期货(减594手至1 207手) 国泰君安(减359手至8 676手) [1] - 成交量前三会员：中信期货(68 600手) 中泰期货(28 009手) 东证期货(23 009手) [3] 全合约会员持仓对比 - 全合约成交量前三：中信期货(83 278手) 中泰期货(34 057手) 东证期货(30 437手) [4] - 全合约空头增仓突出：物产中大(增2 023手至2 157手) 中泰期货(增368手至1 720手) 银河期货(增382手至4 035手) [4] - 全合约多头增仓有限：混沌天成(增617手至753手) 广发期货(增454手至1 037手) 银河期货(增307手至1 981手) [4]