新华社北京9月25日电 题：延长营业时间、推行免预约，如何做好"文博消费"文章？ 新华社记者杨湛菲 伴随全社会对历史文化遗产关注度提高，近年来，"博物馆热"持续升温，特别是在节假日，一些热门 馆"一票难求"；文博消费持续升温，成为文旅融合和服务消费的重要增长点。 面对群众日益增长的多层次精神文化需求，日前发布的《关于扩大服务消费的若干政策措施》提出，结 合实际、因地制宜延长热门文博场馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约。 人民群众对博物馆工作怀有新期盼。国家文物局副局长乔云飞表示，一方面增强供给能力，通过大馆带 小馆，巡展、借展、联合办展、"云展览"等方式，把更多优质文化资源送到基层；另一方面提升服务质 效，科学实施预约机制，丰富优质文博内容，优化参观线路，提升公众参观体验。 三星堆博物馆寒暑假和部分节假日闭馆时间从18时延迟至20时；上海博物馆、浙江省博物馆9月起全面 推行个人参观免预约；湖南搭建"湘见万年"文博特展矩阵联动传播平台，提高省内博物馆资源流动 性……在保证文物安全的前提下，各地积极探索激活文博资源活力，让文化服务更贴近群众需求。 展览的影响力和流量，折射中国当下文旅消费热度、实力和潜 ...

人民群众对博物馆工作怀有新期盼。国家文物局副局长乔云飞表示，一方面增强供给能力，通过大 馆带小馆，巡展、借展、联合办展、"云展览"等方式，把更多优质文化资源送到基层；另一方面提升服 务质效，科学实施预约机制，丰富优质文博内容，优化参观线路，提升公众参观体验。 新华社北京9月25日电 题：延长营业时间、推行免预约，如何做好"文博消费"文章？ 新华社记者杨湛菲 伴随全社会对历史文化遗产关注度提高，近年来，"博物馆热"持续升温，特别是在节假日，一些热 门馆"一票难求"；文博消费持续升温，成为文旅融合和服务消费的重要增长点。 面对群众日益增长的多层次精神文化需求，日前发布的《关于扩大服务消费的若干政策措施》提 出，结合实际、因地制宜延长热门文博场馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约。 三星堆博物馆寒暑假和部分节假日闭馆时间从18时延迟至20时；上海博物馆、浙江省博物馆9月起 全面推行个人参观免预约；湖南搭建"湘见万年"文博特展矩阵联动传播平台，提高省内博物馆资源流动 性……在保证文物安全的前提下，各地积极探索激活文博资源活力，让文化服务更贴近群众需求。 "优化预约方式可以提升服务消费的便利性与用户体验，同时 ...

比如，央行设立两个结构性货币政策工具。5月9日，中国人民银行印发《关于设立服务消费与养老再贷 款有关事宜的通知》，专门设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导金融机构加大对住宿餐饮、文体 娱乐、教育、居民服务、旅游等服务消费重点领域和养老产业的信贷投放。目前，金融机构申报服务消 费与养老再贷款近600亿元，涉及经营主体近4000家，贷款5700多笔。 近日，商务部、中国人民银行等部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》(以下简称《政策措 施》)，提出发挥金融、财政等政策合力，从供需两端激发服务消费新增量，促进服务消费高质量发 展。 政策合力效应显现 服务消费是经济增长的重要驱动力，在外部环境不确定性加大、国内经济转型调整的宏观背景下，提振 服务消费的必要性不断凸显。 政策引领加快服务消费提质发展。"去年以来，按照党中央、国务院关于大力提振消费、全方位扩大国 内需求的决策部署，中国人民银行出台了一系列金融支持政策，有效带动扩大服务消费供给，支持更好 满足居民服务消费需求。"中国人民银行信贷市场司负责人杨虹表示。 此外，《政策措施》提出，综合运用货币信贷等政策工具，支持金融机构扩大服务消费领域信贷投放， 加大 ...

核心观点 - 内需周期品价格回暖 服务消费景气提升 地产销售改善 建工需求边际好转 制造业开工率提升 [1][2][3] 下游消费 - 30大中城市商品房成交面积同比+20.3% 其中一线城市同比+68.8% 二线城市同比+21.7% 三线城市同比-19.9% [2] - 10大重点城市二手房成交面积同比+73.3% 地产优化政策效果持续显现 [2] - 乘用车零售同比+1.0% 车市价格战趋缓 零售增速回升至小幅增长 [2] - 8月空调内销量同比+1.2% 出口量同比-4.2% 内需增速明显放缓 美国关税压制出口景气 [2] - 生猪价格环比-3.2% 主因出栏量增多 主粮价格延续低位震荡 [2] - 海南旅游消费价格指数环比+1.3% 电影票房环比+364.6% 同比+149.0% 服务消费景气回升 [2] 中游制造 - 建工需求边际改善 钢铁稳增长政策落地 钢铁玻璃价格小幅上涨 水泥价格止跌 [3] - 汽车化工等制造业开工率环比继续回升 企业招聘意愿稳定 [3] 上游资源 - 动力煤供给偏紧 节前补库需求释放 煤价环比+3.5% [3] - 美联储偏鹰表态压制国际金属价格 叠加国内下游需求偏弱 工业金属价格承压 [3] 人流物流 - 航空运输需求同环比提升 市内出行活跃度高位提升 [3] - 全国高速公路货车通行量环比+1.9% 铁路货运量环比+0.2% [3] - 全国邮政快递揽收量环比+1.5% 投递量环比+0.5% [3] - 干散运价格延续上涨 国内港口货物吞吐量环比+0.1% 集装箱吞吐量环比+0.2% 出口景气边际改善 [3]

近日，商务部、中国人民银行等部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》（以下简称《政策措 施》），提出发挥金融、财政等政策合力，从供需两端激发服务消费新增量，促进服务消费高质量发 展。 政策合力效应显现 服务消费是经济增长的重要驱动力，在外部环境不确定性加大、国内经济转型调整的宏观背景下，提振 服务消费的必要性不断凸显。 政策引领加快服务消费提质发展。"去年以来，按照党中央、国务院关于大力提振消费、全方位扩大国 内需求的决策部署，中国人民银行出台了一系列金融支持政策，有效带动扩大服务消费供给，支持更好 满足居民服务消费需求。"中国人民银行信贷市场司负责人杨虹表示。 董希淼表示，商业银行、消费金融公司等金融机构紧抓政策红利，支持推动改善高品质服务消费供给， 以高质量供给创造有效需求，进一步激发消费市场的潜力和活力，从而大力提振消费、扩大内需。 "高质量信贷供给，既体现在量价上，即更合理优惠的贷款利率水平、足够的资金支持力度，更体现在 提供更加适配的产品和服务模式上。"梁婧表示，不同服务消费领域行业发展特点和需求差异较大，金 融机构围绕不同服务消费场景开发适配的信贷产品，有利于推动服务供给侧升级、消费需求潜力更好 ...

根据提供的研报内容，报告主要介绍了一只跟踪国证港股通消费主题指数的ETF产品及其标的指数，并未涉及量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告的核心是对指数编制方法、指数特征、宏观政策及市场环境的分析。 量化模型与构建方式 经全面查阅，本篇研报未涉及任何量化模型或量化因子的构建思路、具体过程及评价。 模型的回测效果 经全面查阅，本篇研报未提供任何量化模型的回测效果及指标取值。 量化因子与构建方式 经全面查阅，本篇研报未涉及任何量化因子的构建思路、具体过程及评价。 因子的回测效果 经全面查阅，本篇研报未提供任何量化因子的回测效果及指标取值。 指数编制方法 1. **指数名称**：国证港股通消费主题指数[3][11] 2. **指数构建思路**：为反映港股通范围内消费领域相关上市公司的运行特征，丰富指数化投资工具而编制[3][11]。 3. **指数具体构建过程**： * **样本空间**：港交所上市股票中具备互联互通标的资格的股票[43]。 * **筛选要求**：公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；考察期内证券价格无异常波动；公司最近一年经营无异常、无重大亏损[43]。 * **选样方法**： 1. 剔除选样空间内最近一年日均成交金额排名位于后10%的股票[43]。 2. 对选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前50只股票作为指数样本股[43]。 * **加权方式**：采用派氏加权法进行逐日连锁计算[3][11]。 * **基日与基点**：基日为2014年12月30日，基点为1000点[3][11]。 4. **指数评价**：指数成份股在大市值区间较为集中，在中小市值区间分布均较为均衡，指数整体兼备龙头与均衡属性[11][52]。指数权重分配较为集中于龙头股，兼具高弹性与成长性[56]。 指数表现与特征 1. **国证港股通消费主题指数** * **累计收益 (2014-12-31 至 2025-09-16)**：24.22%[71] * **相较恒生等权重指数超额收益**：32.04%[71] * **相较恒生指数超额收益**：12.21%[71] * **最新PE(TTM) (截至2025-09-16)**：19.30[75] * **历史PE分位数 (发布以来)**：低于80.88%的时间点[75] * **前十大成份股集中度**：54.73%[56] * **Wind一致预期未来2年净利润增速 (前十大加权)**：33.09%[56] * **加权ROE(TTM) (前十大)**：27.30%[56] * **加权PE(TTM) (前十大)**：30.94[56] * **加权PB(MRQ) (前十大)**：9.37[56] * **预测营收增速 (2025E)**：7.50%[59] * **预测净利润增速 (2025E)**：14.40%[59] * **加权回购金额 (2021-01-01 至 2025-06-30)**：7.77亿港元[68]

【策略】内需周期品价格回暖，服务消费景气提升——中观景气9月第3期 内需周期品价格回暖，服务消费景气提升。 上周（ 09.15-09.21 ）中观景气表现分化，值得关注： 1 ）一线城市地产销售增幅进一步扩大，楼市景气延续 改善，建工需求边际改善，叠加钢铁、煤炭等行业反内卷政策持续推进，煤炭、钢铁、玻璃等内需周期资源品价格有所改善。 2 ）服务消费景气环比提升， 海南旅游景气边际回升，长途客运、航空运输需求环比改善，新片上映促进下，电影票房大幅反弹；耐用品内销增长放缓，但乘用车降价压力有所放缓，预计 后续下游需求相对平稳。 下游消费：地产销售边际改善，服务消费景气提升。 1 ）地产： 30 大中城市商品房成交面积同比 +20.3% 。其中一线 / 二线 / 三线城市商品房成交面积同 比 +68.8%/+21.7%/-19.9% 。 10 大重点城市二手房成交面积同比 +73.3% 。地产优化政策效果持续显现，一二线城市地产销售增速进一步提升。 2 ） 耐用品消费： 2025 年 09.08-09.14 全国乘用车零售同比 +1.0% ，车市价格战趋缓，叠加车展临近，乘用车零售增速回升至小幅增长； 8 月空调内 ...

新华社北京9月24日电（新华社记者魏玉坤、邹多为、刘宇轩）暑期游高峰过后，"银发族"错峰游接 续。这几天，68岁的黑龙江哈尔滨市民姜女士搭乘"悠享龙江·银旅号"旅游列车一路向南，前往港澳游 玩；70岁的乘客潘先生和老伴乘坐"新东方快车"，来到新疆库尔勒，感受别样风情…… 我国60周岁及以上人口超3.1亿人，催生庞大的消费市场需求："银发专列"市场火热，敬老餐厅叫好叫 座，旅居康养日渐走俏……有关数据显示，到2035年银发经济规模有望突破30万亿元。 日前发布的《关于扩大服务消费的若干政策措施》聚焦老年人"急难愁盼"，提出"加强对养老护理、家 政服务、长期照护等领域从业人员培养培训""支持符合条件的文化、旅游、养老、托育、体育等服务设 施建设"等举措。 "系列举措旨在增加优质服务供给，吸引更多社会资本进入养老服务领域，促进养老产业创新发展，为 推动银发消费提质扩容、培育新的增长点打开更多空间。"国家发展改革委宏观经济研究院研究员张林 山说。 记者在调研中发现，当前，各地立足自身资源禀赋，加快补齐养老服务供给短板，多措并举挖掘养老服 务消费潜力： 浙江鼓励引进专业养老服务机构、医疗康复机构，为老人提供"走进门"服 ...

暑期游高峰过后，"银发族"错峰游接续。这几天，68岁的黑龙江哈尔滨市民姜女士搭乘"悠享龙江·银旅 号"旅游列车一路向南，前往港澳游玩；70岁的乘客潘先生和老伴乘坐"新东方快车"，来到新疆库尔 勒，感受别样风情…… 银发消费是促进民生改善的重要支撑，也是消费转型升级的重要方向。 我国3岁以下婴幼儿人数接近3000万，育幼服务市场广阔。党的二十届三中全会《决定》提出，加强普 惠育幼服务体系建设，支持用人单位办托、社区嵌入式托育、家庭托育点等多种模式发展。 走进宁夏银川丽景街玺悦社区"宝宝屋"，老师生动讲述绘本故事，引导宝宝搭建积木造型，锻炼动手能 力和创造力。"自从社区有了'宝宝屋'，我家宝宝几乎天天都来这里。"社区居民李阿姨对这种"花式带 娃"赞不绝口。 为深化儿童友好社区建设，玺悦社区通过中央财政支持的普惠托育服务发展示范项目"银川娃好托"设立 社区"宝宝屋"，面向辖区1至4岁婴幼儿家庭，提供社区嵌入式幼儿托育服务。 我国60周岁及以上人口超3.1亿人，催生庞大的消费市场需求："银发专列"市场火热，敬老餐厅叫好叫 座，旅居康养日渐走俏……有关数据显示，到2035年银发经济规模有望突破30万亿元。 日前发布的《 ...

核心观点 - 内需周期品价格有所改善 服务消费景气环比回升 耐用品消费增长仍有压力 [1][4] - 一线城市楼市景气延续改善 建工需求边际回暖 叠加反内卷政策持续推进 [1][4] - 钢铁稳增长政策落地 煤炭等行业反内卷政策持续推进 [4][18] 下游消费 - 30大中城市商品房成交面积同比+20.3% 其中一线/二线/三线城市同比+68.8%/+21.7%/-19.9% [4][7] - 10大重点城市二手房成交面积同比+73.3% [4][7] - 全国乘用车日均零售6.1万辆 同比+1.0% 乘用车整体零售价同比+4.7% [4][9] - 8月空调内销773.7万台同比+1.2% 出口528.7万台同比-4.2% [4][9] - 全国生猪平均价13.03元/千克 周环比-3.2% [4][11] - 海南旅游消费价格指数环比+1.3% [4][15] - 电影票房收入14.03亿元 环比+364.6% 同比+149.0% [4][15] 中游制造 - 螺纹钢/热轧板卷价格报收3280/3460元/吨 周环比+0.6%/+0.3% [18] - 螺纹钢表观消费量210.0万吨 周环比+12.0万吨 [18][29] - 高炉开工率84.00% 环比+0.2% [18] - 国内浮法玻璃平均价1208.0元/吨 周环比+0.9% [21] - 浮法玻璃库存总量5471万重量箱 环比-29万重量箱 [21] - 半钢胎/全钢胎开工率分别为73.7%/65.7% 环比+0.2%/+0.1% 同比-3.4%/+8.3% [28] - PTA/聚酯/涤纶长丝开工率分别为77.3%/83.3%/91.5% 环比+2.3%/+1.3%/+0.1% [28] - 石油沥青装置开工率34.40% 环比-0.5% 同比+6.2% [30] - 企业新增招聘帖数12.20万条 同比+61.7% 环比+0.7% [30] 上游资源 - 秦皇岛港Q5500动力煤平仓价704元/吨 周环比+3.5% [38] - SHFE铜/铝价格分别7.99/2.08万元/吨 周环比-1.4%/-1.5% [43] - 铜总库存周环比+1.2万吨 铝总库存周环比+4.4万吨 [46][47] 物流人流 - 10大主要城市地铁客运量周环比+0.1% 同比+5.3% [52] - 百度迁徙规模指数环比+0.1% 同比-9.0% [52] - 国内航班执飞架次周环比+0.5% 同比+5.0% 较19年同期+7.4% [52] - 国际航班执飞架次周环比+1.7% 恢复至2019年同期83.8% [52] - 全国高速公路货车通行量/全国铁路货运量环比+1.9%/+0.2% 同比+20.7%/+2.7% [58] - 全国邮政快递揽收/投递量环比+1.5%/+0.5% 同比+19.4%/+20.6% [58] - SCFI指数1198.21点 环比-14.3% [60] - 波罗的海干散货指数(BDI)环比+3.6% [60] - 中国港口货物吞吐量/集装箱吞吐量2.6亿吨/666.4万标准箱 环比+0.1%/+0.2% [60]