市场整体表现 - 12月8日A股主要股指全线走高，沪指涨0.54%报3924.08点，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，科创50指数涨1.86% [1] - 沪深北三市合计成交额达20517亿元，较前一日增加逾3100亿元，重返2万亿元上方 [1] - 全A市场超过3400只个股上涨 [1] 福建本地股板块 - 福建本地股盘中集体飙升，掀起涨停潮 [1] - 红相股份连续两个交易日20%涨停，厦门信达、福建金森、厦门空港、厦门港务等多只股票涨停 [1][3] - 消息面上，《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提出加快打造两岸共同市场，优化涉台营商环境，探索厦台货物自由进出，建设两岸标准共通先行城市，并完善厦台海、空直航运输体系 [4] - 规划建议还提出稳步推进制度型开放，对接国际高标准经贸规则，探索建设具有自由港特征的经济特区 [5] CPO（共封装光学）与光模块板块 - CPO概念爆发，多股大幅上涨并创历史新高 [1] - 东田微、致尚科技20%涨停，天孚通信涨超19%，新易盛、中际旭创涨超6% [1][10] - 光模块“三剑客”成交额巨大，中际旭创、新易盛、天孚通信全日分别成交231.3亿元、223.1亿元、162.1亿元，位居A股成交额前三位 [10] - 行业催化因素包括谷歌新模型性能提升、DeepSeek-V3.2发布、亚马逊发布Trainium3以及摩尔线程上市市场热情高涨等，同时多家公司否认AI泡沫观点 [7] - 中信建投证券认为世界正处于AI产业革命中，AI带动的算力需求以及应用非常乐观 [7] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约产能扩张的关键环节 [7] 存储芯片板块 - 存储芯片概念午后大幅走高 [1] - 迈为股份涨超17%，香农芯创、江波龙涨约15%，德明利涨停，佰维存储涨近9% [9] - 消息面上，存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端出现“惜售”囤货现象 [11] - 手机等终端厂商库存水位处于历史低位，普遍低于4周（健康水位为8-10周），正面临供应链紧张下的“被动补库”局面 [11] - 中信证券指出，存储自9月以来全面进入卖方市场，涨价扩张至全品类、各环节 [12] - 展望后续，企业级SSD合约价在2025年四季度、2026年一季度有望各涨价50%以上，利基存储产品价格自低点已大幅上涨，行业供不应求局面预计至少持续至2026年底 [12] 其他活跃板块 - 券商板块盘中拉升，兴业证券一度涨停 [1]

A股市场整体表现 - 12月8日，A股主要股指全线强势上扬，创业板指一度大涨超3%，收盘沪指涨0.54%报3924.08点，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，科创50指数涨1.86% [2] - 市场成交额显著放大，沪深北三市合计成交20517亿元，较此前一日增加逾3100亿元，重返2万亿元上方 [2] - 市场呈现普涨格局，全A超3400股飘红，券商板块盘中拉升，兴业证券一度涨停 [2] 福建本地股板块 - 福建本地股盘中集体飙升，掀起涨停潮，红相股份连续两交易日20%涨停，厦门信达、福建金森、厦门空港、厦门港务等多股涨停 [2][4] - 板块上涨受政策利好驱动，《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提及加快打造两岸共同市场、优化涉台营商环境、建设两岸标准共通先行城市、完善厦台海空直航体系等具体措施 [5] - 规划建议还提出稳步推进制度型开放，对接国际高标准经贸规则，探索建设具有自由港特征的经济特区 [6] CPO（共封装光学）概念板块 - CPO概念盘中走势强劲，爆发上涨，东田微、致尚科技20%涨停，天孚通信涨超19%，新易盛、中际旭创涨超6%，其中天孚通信、源杰科技涨超11%，中际旭创等均创历史新高 [2][8] - 资金关注度极高，光模块“三剑客”中际旭创、新易盛、天孚通信全日成交额分别达231.3亿元、223.1亿元、162.1亿元，位居A股成交额前三位 [8] - 行业催化因素众多，包括谷歌新模型性能提升、DeepSeek-V3.2发布、亚马逊发布Trainium3、摩尔线程上市受市场热捧等，同时英伟达、阿里、AMD等公司否认AI泡沫观点，展现AI良好发展前景 [9] - 机构观点认为，AI产业革命带动算力需求乐观，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，而光隔离器因上游核心材料法拉第旋光片全球供应短缺，成为制约产能的“卡脖子”环节，布局此领域的企业有望持续受益 [9][10] 存储芯片概念板块 - 存储芯片概念午后大幅走高，迈为股份涨超17%盘中一度涨停，香农芯创、江波龙涨约15%，德明利涨停，佰维存储涨近9% [12] - 现货价格大幅飙升是重要催化因素，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端出现“惜售”囤货现象，而手机等终端厂商库存水位处于历史低位（普遍低于4周，健康水位为8-10周），面临“被动补库”局面 [13] - 机构指出存储已全面进入卖方市场，涨价扩张至全品类各环节并持续加速，预计企业级SSD合约价在2025年四季度、2026年一季度有望各涨价50%以上，利基存储如DDR4 8Gb产品自3月低点至9月底已涨价约350%，且2025年四季度仍处上涨阶段，预计行业供不应求至少持续至2026年底 [14]

行业市场表现 - 存储芯片概念股在盘中强势上扬 迈为股份涨幅超过18%并一度涨停 香农芯创和江波龙上涨约15% 德明利涨停 佰维存储上涨近9% [1] 现货市场动态 - 存储芯片现货价格近期大幅飙升 DDR4x颗粒年内涨幅超过4倍 [1] - 渠道端出现“惜售”囤货现象 [1] - 手机等终端制造厂商库存水位处于历史低位 普遍低于4周 而健康水位为8-10周 正面临供应链紧张下的“被动补库”局面 [1] 行业周期与价格展望 - 存储市场自9月以来全面进入卖方市场 涨价已扩张至全品类和各环节 并持续加速 [2] - 行业仍处于超级景气周期初期 未来半年缺货可见度高 合约价涨价幅度在2026年一季度末之前有望扩大或维持 [2] - 预计行业供不应求至少持续至2026年底 [2] - **NAND/企业级SSD**：企业级SSD合约价在2025年四季度和2026年一季度有望各涨价50%以上 [2] - **利基存储/DRAM**：DDR4 8Gb产品自3月低点至9月底价格已上涨约350% 2025年四季度仍处上涨阶段 [2] - **NAND Flash**：2025年下半年以来 2D NAND Flash缺货程度相较部分利基DRAM或更胜一筹 [2] - **MLC NAND**：已有大幅涨价 年内价格有望翻倍 [2] - **SLC NAND**：2025年三季度起涨 季度涨幅15%以上 2026年上半年有望上涨30%以上 [2] - **NOR Flash**：有望逐季度上涨10%至15% [2]

市场表现与板块异动 - 12月8日，存储芯片概念走强，板块整体涨幅超过2% [1] - 诚邦股份、德明利涨停，江波龙、佰维存储、香农芯创、大为股份等多股涨超5% [1] - 德明利涨停价为222.42元/股，总市值达504.6亿 [1] - 当日A股深成指涨超1%，创业板指涨超3%，沪深两市半日成交额1.29万亿，较上个交易日放量2971亿 [1] 异动核心驱动因素 - 存储芯片现货价格大幅飙升，渠道端已出现“惜售”囤货现象 [1] - 市场受到存储产品价格波动的直接影响 [1] 重点公司分析：德明利 - 德明利是国内少数具备垂直整合能力的存储企业 [2] - 公司成立于2008年，于2022年登陆深市主板 [2] - 业务专注于存储控制芯片与全链路解决方案研发，形成从芯片设计、模组制造到测试交付的完整产业生态 [2] - 主营业务以存储控制芯片为核心，延伸至四大产品系列，形成全场景覆盖能力 [2] - 嵌入式存储是公司第一大收入来源 [2] 技术指标信号 - 部分个股MACD金叉信号形成，涨势不错 [3]

A股市场整体表现 - 12月首个交易日三大指数高开高走，上证指数涨0.65%，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.31% [1] - 全市场成交额18894亿元，近3400只个股上涨 [1] 存储芯片行业 - 存储芯片概念震荡走强，北京君正、科翔股份“20CM”涨停，雷科防务、睿能科技等涨停 [6] - 北京君正股价95.28元，单日涨幅20.00%，5日涨幅23.10% [7] - 科翔股份股价20.28元，单日涨幅20.00%，5日涨幅22.10% [7] - 雷科防务股价8.43元，单日涨幅10.05%，5日涨幅32.34% [7] - 睿能科技股价25.32元，单日涨幅9.99%，5日涨幅35.98% [7] - 存储芯片行业涨价潮起，多家主要厂商发声 [11] - 星宸科技表示拥有规模经济带来的议价及供货能力，能在产能及价格上满足客户长期需求 [11] - 大为股份已构建针对性策略应对库存与订单风险，实施精细化库存管理机制 [11] - 长城证券研报认为市场对解决AI推理存储问题的创新方案需求激增，存储高景气度有望延续至2027年 [11] 冰雪产业板块 - 冰雪产业板块尾盘异动拉升，冰山冷热直线涨停，晶雪节能涨超10% [12] - 东方雨虹股价13.18元，单日涨幅5.27% [14] - 长白山股价50.59元，单日涨幅5.02% [14] - 龙建股份股价4.38元，单日涨幅4.53% [14] - 元隆雅图股价21.11元，单日涨幅4.45% [14] - 第十二届全国大众冰雪季将于12月下旬在长春启动，包括启动仪式、冰雪赛事活动和长春市首届冰雪运动嘉年华三大板块 [14] - 长春将打造33万平方米城市体育冰雪运动乐园，配套举办300余项冰雪赛事活动 [15] - 德邦证券研报认为冰雪产业在赛事驱动和政策引领下是旅游行业确定性较强的细分赛道，成长空间充足 [15] 日本市场动态 - 日经225指数收盘大跌1.89% [5] - 日本10年期国债收益率1.8578%，上涨2.94%，30年期国债收益率3.3476%，上涨0.98% [5] - 市场对日本12月加息预期升温 [5]

市场指数表现 - A股三大指数高开高走集体上涨 上证综指收报3914.01点涨幅0.65%成交额7856.58亿元 深证成指收报13146.72点涨幅1.25%成交额10882.79亿元 创业板指收报3092.50点涨幅1.31%成交额5183.01亿元 [1] 行业板块表现 - 有色金属板块全天活跃 罗平锌电和闽发铝业涨停 [1] - 消费电子板块走强 AI手机概念领涨 中兴通讯和朝阳科技等多股涨停 [1] - 商业航天 旅游酒店 存储芯片 光刻胶概念股涨幅居前 [1] - 钛白粉 保险 白酒板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.65%，深成指涨1.25%，创业板指涨1.31% [1] - 全市场超3300只个股上涨 [1] - 市场总成交额约为1.89万亿元 [1] 领涨行业与概念 - 有色金属板块全天活跃，罗平锌电、闽发铝业涨停 [1] - 消费电子板块走强，AI手机概念领涨，中兴通讯、朝阳科技等多股涨停 [1] - 商业航天、旅游酒店、存储芯片、光刻胶概念股涨幅居前 [1] 下跌行业 - 钛白粉、保险、白酒板块跌幅居前 [1]

行业动态 - 存储芯片概念在资本市场表现活跃，午后出现拉升行情 [1] - 美国戴尔公司表示当前部分存储芯片面临短缺，并可能考虑调高部分设备定价 [1] - 有研究机构预测，受芯片短缺影响，到2026年第二季度之前，存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50% [1] 公司表现 - 北京君正股价上涨超过10% [1] - 华海诚科、兆易创新、佰维存储、深科技等公司股价也跟随冲高 [1]

美股市场表现 - 当地时间11月28日美股提前休市 三大股指集体收涨并录得五连涨 其中道琼斯指数涨0.61%至47716.42点 纳斯达克指数涨0.65%至23365.69点 标普500指数涨0.54%至6849.09点 [1] - 万得美国科技七巨头指数涨0.36% 大型科技股多数上涨 脸书涨超2% 亚马逊和微软涨超1% 英伟达跌近2% [2] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.54% 热门中概股中有道涨超10% 小鹏汽车和迅雷涨超3% 富时A50期指连续夜盘收涨0.42% [3] 半导体与科技行业动态 - 存储芯片概念板块领涨 闪迪盘中一度涨约6% 收盘涨3.83% 西部数据涨超3% 美光科技收涨2.71% [2] - 有研究机构预测 受芯片短缺影响 到2026年第二季度之前 存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50% [2] - 英特尔股价收涨10.19%至40.560美元 市值达1935亿美元 天风国际证券分析师郭明錤称英特尔预计最快2027年开始出货苹果最低阶M系列处理器 [2][3] 消费与公司财报 - 中概股霸王茶姬股价涨超6% 公司公布2025年第三季度财报 截至9月30日全球门店数达7338家 第三季度总GMV为79.30亿元 净收入32.08亿元 经调整后净利润为5.03亿元 [4] 大宗商品市场 - 金属价格大幅上涨 现货白银一度跃升5.7%至每盎司56.46美元 创纪录新高 截至发稿涨5.66%至56.397美元 伦敦期铜一度上涨2.5%至每吨11210.50美元 亦创纪录新高 [4] - 其他贵金属走强 现货黄金价格涨1.48%至每盎司4218.55美元 为近两周以来最高水平 现货铂金涨近3% [4] - 国际油价下跌 美油主力合约收跌1.05%至58.48美元/桶 布伦特原油主力合约跌0.87%至62.32美元/桶 11月录得连续第四个月走低 [5] - 美国能源信息署数据显示 美国9月份原油产量升至创纪录的1380万桶/日 [5] 宏观与市场预期 - 市场对美联储12月降息预期升温 据CME“美联储观察”截至北京时间11月29日6时30分 美联储12月降息25个基点的概率为86.4% 一周前该概率约为40% [6] - 白银价格获强劲支撑 原因包括市场对美联储降息预期升温 资金流入以实物白银为支撑的ETF 以及供应持续紧张 [6] - 自11月白银被美国地质调查局列入“关键矿产”清单后 交易员密切关注未来是否会对白银加征关税 [6] - 自10月初以来 纽约Comex期货交易所金库中已有约7500万盎司白银被提走 [6]

市场整体表现 - 25日早盘主要股指强势拉升，沪指涨超1%，创业板指涨近3% [1] - 截至午间收盘，沪指涨1.13%报3880.22点，深证成指涨2.04%，创业板指涨2.6% [1] - 沪深北三市合计成交11832亿元 [1] - 场内近4900股飘红 [1] 行业板块动态 - 半导体、有色、保险、医药、汽车等板块拉升 [1] - CPO概念、消费电子、存储芯片概念等活跃 [1] 机构观点分析 - 近期市场波动加大受AI叙事争论、流动性收紧及地缘扰动影响 [1] - 当前市场调整已具备空间感，9月下旬市场中枢位或有较强支撑 [1] - 后续海外流动性预期改善、国内资金压力减弱及情绪消化将促行情环境更健康 [1] - 当前市场估值接近合理中枢，超调时可适度提升仓位，配置应围绕中期主线并重视安全边际 [1]