核心药品业务表现 - 刺五加注射液2025年上半年销售收入同比增长38% 毛利率同比增长18% [3] - 医疗端销量未大幅增长 主要因集采执标期整体延后导致医院开发进度未达预期 [3] - 盐酸贝尼地平片在部分省市集采未中标 导致收入少量缩减 [4] 研发产品差异化优势 - 盐酸哌甲酯缓释咀嚼片适用于吞咽困难儿童 可咀嚼服用无需水送服 [3] - 盐酸哌甲酯口服缓释干混悬剂适用于低龄儿童 支持灵活剂量滴定实现个体化治疗 [3] - 两款在研产品均可提高儿童用药依从性 服药便利性更优 [3] 财务状况与现金流 - 2025年上半年应收账款期末数较期初增加7.06% 属正常经营浮动 [4] - 经营性现金流下滑主因：销售商品收到现金同比下降1.28% 购买商品支付现金同比上涨4.18% [4] - 销售回款结构：现款结算占比60.57% 银行承兑汇票37.88% 商业承兑汇票仅1.55% [4] - 应收账款账龄结构与去年同期基本一致 无显著变化 [4] 绿色建材与新能源布局 - 中实新材料已取得绿色建材认证 聚焦低耗能、低排放、高性能产品体系 [5] - 规划涵盖原材料绿色化、生产过程低碳化、绿色产品研发三大方向 [5] - 2025年上半年成功中标山东西南部风电混塔项目 首次进入新能源风电领域 [5] 养老业务优化措施 - 通过组织精简、资源整合、流程优化实现降本提效 [6] - 养老业务拆分为泰和睿园、纳兰园项目和社区养老三个独立业务单元 [6] - 重点提升泰和睿园入住率：加强销售团队、优化激励政策、推行服务SOP手册、打造医养结合核心竞争力 [6] 控股股东债务风险应对 - 国美控股正与债权人沟通展期、债务重组、资产处置变现等风险化解方案 [7] - 控股股东不存在非经营性资金占用或违规担保 公司业务保持独立运营 [7][8]

方程豹品牌销量目标与定价策略 - 方程豹品牌期望实现月销量2万辆并冲击3万辆目标 通过钛7等产品组合和可持续OTA升级 [1] - 方程豹早期定位30-40万元区间新能源个性化品牌 但2024上半年销量不足2万辆 [1] - 2024年7月启动全系降价5万元"以价换量"策略 推动全年销量达到约5万辆 [1] 方程豹产品价格下探与市场表现 - 新车价格下探至15-20万元区间 起售价13万元的钛3在8月销量9081辆占比超55% [1] - 20万元以上车型增速明显弱于低价车型 价格策略引发消费市场对车型布局困惑 [1] - 最新车型售价再度下探至20万元以下 体现"越级配置+低价格"竞争手段 [1] 行业"以价换量"策略的普遍应用 - 东风日产N7起售价下探至11万元 较同级别17-18万元车型明显偏低 公司承认不赚钱但旨在找回客户 [2] - 鸿蒙智行旗下智界R7和尚界H5较同级别价格更低 余承东公开表示尚界H5面临亏损问题 [2] - 智界R7每卖一辆亏损3万元 2024年上半年销量逐月递减 6月全系降价2万元引发老车主抗议 [2] 价格策略引发的行业挑战 - "以价换量"导致销量增长与质疑声并存 品牌定位调整和新老车主权益保障成为关键问题 [3] - 车企需要平衡销量增长与品牌口碑 新车定价策略直接影响长期经营利润稳定性 [3] - 行业从"无序价格战"转向精细化价格管控 但低价竞争仍是主流市场手段 [1][2]

公司上市进展 - 深交所上市审核委员会定于2025年9月19日审议公司上市申请 结束长达两年多的问询阶段 [1] 业务与产品定位 - 公司专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售 主要产品包括抗溢胶特种膜和强耐受性特种膜等 [2] - 公司自称抗溢胶特种膜的国内细分龙头厂商 市场占有率全国第一 [2] - 计划募集资金6.38亿元用于功能性材料项目建设 产品涵盖百级净化光学功能胶膜、强耐受性特种膜、高端TPX抗溢胶特种膜和声学膜等 [2] 财务表现 - 2022年至2024年主营业务收入分别为4.55亿元、5.16亿元和6.57亿元 净利润分别为8151.34万元、8328.25万元和1.16亿元 [4] - 2025年1-6月营业收入3.13亿元 同比增长10.24% 其中抗溢胶特种膜及强耐受性特种膜两大产品增长2311.23万元 新能源材料产品增长934.57万元 [4] 毛利率变化 - 综合毛利率从2020年38.74%降至2022年31.76% 下降约7个百分点 [5] - 报告期内综合毛利率保持在31%-32%左右 未恢复至2020年高位 [6][7] 产品定价趋势 - 抗溢胶特种膜和强耐受性特种膜单位售价整体呈下滑趋势 对第一大客户鹏鼎控股销售价格下滑明显 [8] - 强耐受性特种膜平均销售单价从3.50元/平方米降至3.06元/平方米 2023年和2024年单价降幅约5% [9] 客户集中度 - 报告期各期前五大客户销售收入占比分别为69.64%、57.22%和52.89% 主要客户包括鹏鼎控股、维信电子等柔性线路板生产商 [7]

二手房市场整体趋势 - 三季度二手房成交热度逐月回落 重点30城成交面积连续三个月同环比齐降[1] - 前8月累计成交面积同比增幅收窄至9% 同期新房累计成交下降3% 二手房表现优于新房[1][2] - 8月30个重点城市二手房成交面积1701万平方米 环比下降9% 同比下降2%[2] 不同能级城市表现分化 - 一线城市前8月累计成交同比增长15% 北京上海放松限购后单月环比均增3%[2] - 二线城市中武汉、合肥、昆明、南宁表现亮眼 单月成交同环比齐增[2] - 三四线城市稳步复苏 6个城市8月成交同比正增9%[2] 市场份额变化特征 - 多数城市二手房市场份额较2024年上升 北京上海前8月份额增至77%[5] - 南京、合肥、重庆、苏州前8月二手房成交占比均超七成[5] - 烟台出现一二手房市场份额逆转 前8月二手房份额降至50% 去年为84%[5] 成交结构变化 - 低总价二手房市场份额持续扩大 上海200万以内房源成交占比升至43.78%[7] - 北京200万以内成交占比同比增3.24个百分点 深圳增1.02个百分点 杭州增1.8个百分点[7][8] - 90平米以内小面积段成交集中度上升 北上深占比均超六成 上海增幅超0.7个百分点[8] 价格策略与客群变化 - 业主采取"以价换量"策略吸引刚需客群 市场逐步过渡为买方市场[9] - 刚需客群成为购买主力 刚改客户观望情绪加剧[7][9] - 300-600万总价段成交占比在北上深同比下降[7]

核心产品价格表现 - 53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价报1770元 较前一日下跌10元 刷新上市以来最低纪录 [1] - 原箱批价报1790元 持平前日 同样处于历史低位 [1] - 散瓶价格较平台上线初期2220元累计跌幅超过20% 原箱较2255元累计跌幅亦超20% [1] - 散瓶批发价自6月11日首次跌破2000元后加速下行 6月22日跌破1900元 6月25日失守1800元 [1] - 8月29日再度跌破1800元关口 持续下探至1770元 显示市场供需关系发生深刻变化 [1] 大容量产品市场表现 - 53度1L装"公斤茅台"原箱批发价报3300元 年内累计下跌18.92% [2] - 较年初3700元价格缩水近400元 [2] - 市场批发价明显低于3799元官方指导价 出现显著价格倒挂现象 [2] 零售市场竞争态势 - 拼多多平台2025年飞天茅台双瓶套装标价3400元 折合单瓶1700元 [4] - 同款产品"海外版"标价低至1490元/瓶 京东"出口版"报价探至1180元/瓶 [4] - 主流电商平台售价仍维持在2000元以上 但普遍存在较大议价空间 [4] - 消费者实际成交价往往低于标价 显示经销商出货意愿强烈 市场以价换量趋势明显 [4] 公司应对策略 - 公司表示行业周期与消费趋势变化形成叠加效应 正采取科学精准投放、主动维护渠道生态等应对措施 [4] - 强调渠道库存保持在良性水平 市场总体运行平稳 [4] - 8月底以来终端动销情况环比出现显著回暖 对后续市场态势保持谨慎乐观 [4]

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚 "困"在问询阶段两年多的新广益，即将迎来大考。 9月12日，据深交所网站消息，深圳证券交易所上市审核委员会定于9月19日召开2025年第20次上市审核委员会审议会议，审议的发行人为苏州市新广益电子 股份有限公司（简称"新广益"）。 9月10日，深交所官网披露"新广益关于审核中心意见落实函的回复报告。 新广益是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品有抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料。 新广益在招股书中称，目前，公司已成为抗溢胶特种膜的国内细分龙头厂商，市场占有率位居全国第一。 本次发行计划募集资金6.38亿元用于功能性材料项目的建设，该项目主要生产产品为百级净化光学功能胶膜、强耐受性特种膜（组件用）、强耐受性特种膜 （制程用）、高端TPX抗溢胶特种膜、声学膜等产品。 毛利率"温水煮青蛙" 2022年～2024年，公司的主营业务收入分别为4.55亿元、5.16亿元及6.57亿元，净利润分别为8151.34万元、8328.25万元及1.16亿元。 2025年1-6月，公司营业收入为3.13亿元，同比增长2910.63万元，同比增幅10.24% ...

业绩与股价表现 - 公司2025年上半年营收1468.58亿元同比增长9.26% 归母净利润57.38亿元同比增长19.37% 扣非净利润45.51亿元同比增长9.72% [6] - 公司业务量达78.5亿票同比增长25.7% 市场份额8.17% 较2024年7.6%有所提升 [6] - 股价在5个交易日内累计跌幅近14% 总市值缩水超过337亿元 [6] 业务板块分析 - 速运及大件分部收入1047.73亿元同比增长8.21% 其中时效快递营收632.3亿元同比增长6.8% 经济快递营收151.6亿元同比增长14.4% 快运业务收入195.7亿元同比增长11.5% 冷链及医药营收58.4亿元同比增长15.3% [7] - 供应链及国际业务营收357.68亿元同比增长8.67% 同城即时配送业务营收55.83亿元同比激增38.77% [7] - 物流及货运代理业务营收1435.31亿元同比增长10.23% 占营业收入比97.73% [8] 盈利能力与竞争压力 - 单票价格降至14元同比下滑12.2% 毛利率13.22%同比下降0.6个百分点 二季度单季度毛利率下降1.4个百分点 [9] - 二季度扣非净利润增速仅为3.46% [9] - 7月单票收入继续下滑至13.55元同比下滑14.02% [13] 新业务发展状况 - 供应链及国际业务2024年毛利率仅6.6% 全年净亏损13.2亿元 2025年上半年再次亏损2.96亿元 [18] - 同城即时配送业务2022-2024年毛亏损率分别为50%/57.5%/62.9% 2025年上半年实现净利润1.37亿元同比增长120.43% [18][19] - 国际业务覆盖60%中国500强企业较去年年底提升15个百分点 [18] 股权激励计划影响 - 公司推出无偿员工持股计划涉及不超过2亿股股票占总股本约4% 价值约100亿元 [21] - 计划总摊销费用高达84.7亿元 2025年确认费用4.25亿元 2026-2034年每年额外支出约4431.09万元 [22] - 业绩考核仅要求净利润增长率为正 锁定期长达十年 [22][23]

方程豹品牌销量策略 - 方程豹品牌设定了月销量站稳2万辆并冲击3万辆的目标[1] - 该品牌早期定位为30-40万元区间的新能源个性化品牌 但2024年上半年销量不足2万辆[1] - 2024年7月实施全系降价5万元的"以价换量"策略 推动全年销量达到约5万辆[1] 方程豹产品价格调整 - 最新车型售价下探至20万元以下 两款新车已进入15-20万元价格区间[1] - 起售价13万元的豹3在8月销量达9081辆 占品牌总销量55%以上[1] - 20万元以上车型增速明显弱于低价车型 引发消费市场对产品布局的困惑[1] 行业价格竞争态势 - "以价换量"成为新能源汽车市场提升销量的直接常见方式[1] - 车企普遍采用越级配置和更低价格档位的竞争手段[1] - 东风日产N7将起售价下探至11万元 较同级别车型17-18万元的定价显著降低[2] 车企亏损销售案例 - 东风日产承认N7车型售价不赚钱 但希望通过该策略找回失去的客户[2] - 鸿蒙智行旗下智界R7和尚界H5较同级别车型价格明显更低[2] - 智界R7每销售一辆亏损3万元 尚界H5上市后也面临亏损问题[2] 价格策略的市场反应 - 智界品牌2024年6月宣布全系降价2万元 引发老车主对品牌贬值的抗议[2] - 降价消息因市场反应强烈被官方紧急下架[2] - "以价换量"策略带来销量增长的同时也伴随着质疑声和品牌定位调整的挑战[3]

中信建投还提到，土地市场率先回暖，前8个月百强房企合计拿地金额达7235亿元，同比增长31%，房 企积极补仓核心城市，销售规模渐近见底。 对此中信建投发布研报称，2025年上半年房地产开发行业整体业绩仍然承压，合计收入下降15%，房企 对存货计提减值增加和费用率上升导致上半年亏损扩大270亿元，但毛利率下降对业绩拖累明显改善， 部分优质房企毛利率与利润企稳回升。房企偿债能力分化，因业务规模收缩延续降杠杆趋势，但由于亏 损较多，行业整体偿债能力减弱；头部房企仍保持盈利状态，偿债能力稳定。百强房企前8个月销售同 比下降14%，降幅较去年全年收窄16个百分点。 【环球网财经综合报道】近日中指研究院发文称，8月，房地产市场仍处于传统淡季行情，京沪二手房 成交量在放松限购政策带动下有所修复，环比小幅增长，其他核心城市二手房成交量普遍继续回 落，"以价换量"现象延续。 ...

品牌销量目标与价格策略 - 方程豹品牌期望实现月销量2万辆并冲击3万辆目标[1] - 方程豹2024年上半年销量不足2万辆 通过全系降价5万元策略实现全年约5万辆销量[1] - 方程豹新车售价下探至20万元以下区间 较早期30-40万元定位明显下探[1] 以价换量策略的市场表现 - 方程豹钛3车型起售价13万元 8月销量9081辆且占比超55%[2] - 售价20万元以上车型增速明显弱于低价车型[2] - 东风日产N7起售价下探至11万元 较同级别17-18万元车型显著偏低[2] 价格战引发的行业现象 - 智界R7每销售一辆亏损3万元 品牌于6月宣布全系降价2万元[3] - 鸿蒙智行旗下智界R7和尚界H5较同级别车型价格明显更低[2] - 尚界H5面临亏损压力 华为希望通过销量提升摆脱亏损[2] 价格策略的连锁反应 - 降价策略引发老车主"价格背刺"抗议 智界品牌降价消息被紧急下架[3] - 以价换量导致消费市场对高端品牌定位认知困惑[2] - 车企面临销量增长与品牌贬值的双重挑战[3]