市场表现与指数新高 - 上证指数创近10年新高报3728.03点涨0.85% 深证成指报11835.57点涨1.73% 创业板指报2606.20点涨0.84% 北证50指数报1576.63点涨6.97% [1][2] - A股总市值首次突破100万亿元 沪深两市单日成交额达2.76万亿元创年内新高 且连续四个交易日站上2万亿元水平 [1][2] - 两市融资余额合计20418.97亿元 较前一交易日增加75.91亿元 [2] 资金流入驱动因素 - 7月上交所A股新开户数达196.36万户 环比增长19% 同比增长71% [2] - 7月住户存款减少1.1万亿元同比多减7800亿元 非银存款增加2.1万亿元同比多增1.4万亿元 1-7月非银存款合计多增4.69万亿元 [3] - 保险公司资金运用余额达36.23万亿元同比增长17.4% 人身险和财产险公司股票余额3.07万亿元较年初增长26.38% 二季度净增2513亿元占比提升至8.8% [3][4] 行业表现与配置策略 - 有色金属 通信 机械设备 医药生物 国防军工等行业年初以来涨幅均超20% 食品饮料 煤炭石油石化 公用事业 交通运输走势较弱 [6] - 市场从银行+微盘转向基本面趋势定价 聚焦依赖于产业趋势的成长风格领域 [6] - 机构建议聚焦创新药 资源 通信 军工 游戏五大强势行业 或以红利板块为底仓结合新赛道轮动 关注液冷服务器 AI 人形机器人 电子 非银 有色等板块 [7] 市场趋势展望 - 企业盈利周期触底回升后 股市基本面驱动将逐渐增强 [1] - 居民财富向金融资产加速配置 风险偏好回暖带动赚钱效应扩散 [1][2] - 中游制造业利润率修复需时间 海外制造业投资趋势未变 基本面预期修复存时间差 [6]

A股市场表现 - 8月18日A股总市值突破100万亿元，创历史新高，达到113.62万亿元 [1][3] - 三大指数全线上涨，上证指数报3728.03点涨0.85%，深证成指报11835.57点涨1.73%，创业板指报2606.20点涨2.84% [3] - 全市场成交额连续4个交易日突破2万亿元，通信设备、软件、文化传媒等板块涨幅居前 [3] 市场驱动力 - 市场进入热度提升期，资金面持续形成正循环，驱动指数再上台阶 [2][4] - 增量资金持续入场是市场表现强劲的关键，保险、私募等机构资金是核心增量，7月份机构新增开户数持续攀升至今年高位 [5] - 金融数据表现亮眼，M1、M2增速超预期显示居民存款加速活化，赚钱效应有望进一步推升市场风险偏好 [5] - 政策支持决心明确、新动能持续涌现、增量资金入场趋势未改，中长期资金入市通道打通，外资回流有望驱动流动性持续改善 [6] 后市展望 - 在政策支持、流动性宽松预期及产业端升级创新驱动下，A股市场有望步入更具韧性和持续性的“慢牛”阶段 [6] - 稳定股市的积极信号持续释放，多部门联合打出组合拳维护资本市场平稳运行，市场下行空间有限 [6] - 市场热度较高，未看到明显资金转向迹象，关键点位突破和赚钱效应有望使资金继续形成正反馈，潜在增量资金入市是后续上行基础 [6] 行业配置观点 - 科技自主与“反内卷”优化行业是值得关注的双主线，同时可关注中报业绩高景气方向和“轮动补涨”机会 [7] - 国内科技突破、全球市占率高的制造业“反内卷”可能是下半年潜在的主线方向 [7] - 建议重点关注AI应用层和半导体先进制程等方向，这些领域符合国家自主可控政策导向且具备相对合理估值水平 [8] - 军工板块关注度持续升温，大金融领域的券商、保险及金融科技等非银板块有望迎来估值修复和基本面改善双重驱动 [8]

报告核心观点 - CPO、创新药情绪在相对高位 [1] - 军工、AIGC、机器人情绪在爬坡状态 [1] 相关信息 - 题材概念热度信号指数涉及机器人、创新药、AIGC概念、CPO [4] - 研究路演观点为沪指突破之后成长风格有望占优 [4]

市场表现 - A股三大股指8月18日集体跳空高开 沪指站上3700点以上[1] - 上证综指收盘涨0.85%报3728.03点 科创50指数涨2.14%报1124.82点 深证成指涨1.73%报11835.57点 创业板指涨2.84%报26062点[3] - 两市及北交所共4034家上涨 1220家下跌 平盘165家[3] 交易数据 - 两市成交27641亿元 较前一交易日22446亿元增加5195亿元 为历史第三高[3] - 沪指突破2021年新高后创出十年来新高[1] - 午后市场受获利盘抛压出现下跌 尾盘反抽涨幅重新扩大[1] 板块表现 - 炒股软件、液冷、稀土、CPO概念强势领涨[1] - 军工、稳定币概念午后发力[1] - 煤炭、有色等周期股普遍跑输指数[1]

市场整体表现 - 上证指数最高涨至3741.29点，创2015年8月底以来近10年新高，上午收盘上涨1.18%报3740.5点 [1][2] - 深证成指上涨2.25%，创业板指上涨3.63%，双双突破2024年10月8日高点 [1][2] - A股总市值达113万亿元，创历史新高，上午成交额17221亿元，较上一交易日上午增加4114亿元 [2] - 东方财富半日成交294.4亿元，中兴通讯、北方稀土、指南针成交额均超100亿元 [2] 行业板块表现 - 影视院线板块大涨6.60%，百纳千成涨停20.07%，华策影视涨停20.00%，慈文传媒涨停9.99% [4][5] - 互联网金融板块上涨3.02%，指南针涨停20.00%，同花顺上涨15.74%，财富趋势上涨14.55% [6][7] - 科技股全线反弹，算力产业链领涨，液冷服务器、光模块、铜缆高速连接板块大涨 [8] - AI语料、Sora概念、消费电子（歌尔股份涨超8%）、存储芯片、第三代半导体板块表现强势 [8] - 军工、光伏、人形机器人等板块均大涨 [9] 资金动向 - 7月新增非银机构存款达2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，反映私人部门金融投资活跃 [10] - 存款利率下降背景下，资金可能从存款流向股票市场，因固定收益资产吸引力偏弱 [10] - 居民资产配置从房地产向金融资产倾斜，股票风险调整后回报优于债券 [10] 行业催化因素 - 2025年暑期档电影总票房达99.56亿元（截至8月18日），观影人次超2.6亿，较去年同期显著增长 [6] - 算力产业链、AI应用（国产算力、AI语料）、创新药、军工、大金融被券商列为战略配置重点 [11] - 上市公司2025年中报披露期，业绩向好方向有望成为市场主线 [11]

A股市场流动性分析 - 上周A股放量创新高，交易型资金延续活跃，股市流动性充裕是行情主要驱动 [1] - 实体信贷与M1同比分化，传统行业β整体不强，存款数据体现居民资金入市迹象 [1] - 若股市形成持续赚钱效应，活期化存款或成为未来潜在增量资金 [1] 居民资金入市特征 - 现阶段居民资金入市以存量资金加杠杆为主，杠杆资金活跃度持续创阶段性新高 [1] - 新增开户数、公募新发份额、私募备案数量改善但斜率有限 [1] - ETF近1月整体净流出且行业分化加剧 [1] 潜在增量资金动向 - 外资和险资活跃度近期均有所上升，是值得关注的潜在增量资金来源 [1] 行业配置建议 - AI产业链（国产算力、AI应用）、创新药（外需型CDMO）、军工、大金融为战略配置重点 [1] - 建议内部适度高切低，关注细分领域结构性机会 [1]

融资交易表现 - 上周累计融资净买入额1668.84万元 位列两市第479位 [1] - 融资买入额6190.44万元 偿还额4521.59万元 [1] 资金流动情况 - 近5日主力资金净流出1578.01万元 期间股价下跌3.24% [1] - 近10日主力资金净流出3307.19万元 期间股价下跌3.07% [1] 企业基本信息 - 公司成立于1992年 注册资本21109.43万元 实缴资本16600万元 [1] - 法定代表人为陈学敏 属于有色金属冶炼和压延加工业 [1] 业务领域与概念板块 - 所属概念包括有色金属 广东板块 融资融券 股权激励 汽车一体化压铸 PVDF概念 军民融合 氟化工 锂电池 深圳特区 新材料 军工 [1] 企业经营活动 - 对外投资12家企业 参与招投标项目68次 [1] - 拥有商标信息6条 专利信息81条 行政许可35个 [1]

融资交易数据 - 上周累计获融资净买入额1602.49万元，居两市第497位 [1] - 上周融资买入额9620.48万元，偿还额8017.99万元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金流出6381.43万元，区间跌幅10.04% [1] - 近10日主力资金流出7054.40万元，区间跌幅5.24% [1] 公司基本信息 - 北京神舟航天软件技术股份有限公司成立于2000年，位于北京市 [1] - 企业注册资本40000万人民币，实缴资本40000万人民币 [1] - 公司法定代表人为彭涛 [1] 业务领域与概念板块 - 所属概念板块包括互联网服务、北京板块、沪股通、融资融券、商业航天、大飞机、国产软件、央国企改革、大数据、军工 [1] - 企业以软件和信息技术服务业为主 [1] 企业投资与经营活动 - 共对外投资13家企业 [1] - 参与招投标项目1627次 [1] - 拥有商标信息23条，专利信息184条，行政许可8个 [1]

国际政治与地缘局势 - 美国总统特朗普计划8月18日与乌克兰总统泽连斯基在白宫会面，并可能推动美俄乌三方领导人会谈，欧盟及北约多国领导人将参与[1] - 俄罗斯在乌克兰问题上作出让步，同意在和平协议中加入类似北约第五条款的安全保障内容[15] - 欧盟计划9月初公布第19轮对俄制裁草案，强调乌克兰领土问题需由其自主决定[15] A股市场动态 - 上周A股三大股指创年内新高，机构建议关注AI、创新药、有色金属、军工及大金融板块[2] - 截至8月15日，310只股票年内涨幅超100%，医药生物和机械设备行业领涨，2元以下低价股仅剩39只[4] - 2021年成立的基金中52.44%已回本，但业绩分化显著，首尾相差超200个百分点[5] - 股票私募业绩回暖但主观策略遇冷，量化私募因渠道推动更受投资者青睐[5] 行业与公司表现 - 公募FOF年内表现优异，29只产品收益超20%，前十强均重仓高弹性股基[6] - 百亿私募调仓曝光，高毅资产加仓安琪酵母至12.3亿元，睿郡资产新进道氏技术[6] - 北交所22家披露半年报公司中，卓兆点胶营收同比增207.46%，6家公司增速超30%[7] - 中国神华拟收购控股股东13家标的公司股权，涉及煤炭、煤电及煤化工领域[7] 政策与经济动向 - 重庆追加3亿元汽车置换补贴，海南推进海洋旅游三年行动方案，规划冲浪、潜水等基地[10][11] - 中国石化永川页岩气田新增探明储量1245.88亿立方米，成为超千亿方级整装气田[12] - 香港计划年内公布黄金交易中心方案，推动实货黄金交割[19] - 欧盟拟推出"储蓄与投资联盟"计划，或借鉴瑞典模式引导储蓄资金入市[16] 科技与创新 - 全球首场人形机器人运动会在京落幕，吸引16国500余台机器人参赛[10] - 中国突破700MPa级压缩空气储能技术，推动多能并储新格局[11] - 智元机器人全系产品8月18日开售，涵盖多款商用机器人[14] 全球资产配置 - 花旗超配美股及欧股，低配英国股票和日本国债，做空美元并做多欧元及新兴市场货币[17] - 日本将批准首只日元稳定币JPYC，由国债等资产支持[13] 企业公告精选 - 华友钴业上半年净利润同比增62.26%至27.11亿元，圣农发展净利润同比增792%[9] - 蓝晓科技中标3577万元盐湖提锂项目，海南矿业拟3亿元增资氟业公司[9] - 三星电子上半年对华半导体出口额同比减少11%至28.8万亿韩元[14]

公募机构布局绩优股 - 上市公司半年报披露进入高峰期 公募机构对绩优股的布局随之曝光 绩优公司历来是公募机构的重仓品种 [1] - 截至8月15日 超过500家A股上市公司发布2025年半年报 9家公司上半年归属于上市公司股东的净利润超过100亿元 中国移动以842.35亿元位居首位 [2] - 5家公司归属于上市公司股东的净利润同比增长超过1000% 智明达以2147.93%的增幅位居第一 [2] - 87家基金公司旗下基金产品持有中国移动股份 128家持有贵州茅台股份 139家持有宁德时代股份 [2] 业绩高增长公司获公募提前布局 - 智明达2024年净利润同比下降接近80% 但2025年上半年实现净利润3829.80万元 同比增长2147.93% 16家基金公司持有其股份 [3] - 多数公募机构在二季度增持智明达 截至8月15日 该股今年以来涨幅超过90% [3] - 仕佳光子上半年净利润2.17亿元 同比增长1712.00% 35家基金公司持有其股份 截至8月15日 该股今年以来涨幅超过240% [3] 半年报对投资策略的影响 - 半年报对选股逻辑的验证和调整有重要意义 可通过半年报挖掘业绩较好但基本面回升逻辑尚未被市场发现的细分方向 [1][4] - 华夏基金指出 市场暗线为"半年报预增" 生物医药、通信、电子、有色化工、券商等板块轮番上涨与业绩预告大增有关 [4] - 博时基金表示 财报数据滞后于企业基本面 但能对基本面逻辑形成印证 投资逻辑的持续演绎需要业绩数据支撑 [4] 下半年市场展望 - 景顺长城基金认为 资金面的积极变化支撑下半年市场相对积极的观点 市场有望进入场外资金持续流入与市场不断上涨的正向循环状态 [5] - 建议关注高景气产业趋势的细分方向 如AI、创新药、有色金属、军工等 以及直接受益市场活跃的大金融板块 [5] - 重要主题和改革领域如新质生产力和并购重组也值得关注 [5]