日本首相石破茂：与美国讨论的重点是投资，而不是关税。 ...

日美贸易谈判 - 日本首相石破茂表示与美国的谈判更多聚焦于投资领域而非关税议题 [1]

核心观点 - 新一代创业周期开启，AI和科技领域将涌现更多素未谋面的创始人，投资人需具备识别"非共识创始人"的能力 [3] - 优秀创始人的核心特质包括：艺术与商业融合能力、纯粹专注、蜕变式成长、善于决策和组织建设 [5][9][10][15] - 早期投资的关键在于捕捉"闪电时刻"，但需面对信息损耗和规模化难题 [14] 创始人特质分析 泡泡玛特王宁 - 兼具艺术审美与商业理性，对潮玩展的商业化创新有独特见解 [5] - 注重细节成本控制，如门店材质选择兼顾美观与成本效益 [6] - 消费行业需要左脑(理性)与右脑(感性)的协同能力 [8] 宇树科技王兴兴 - 纯粹专注的特质首次见面即可感知，大学时期已是机器人领域KOL [9] - 商业决策务实直接，选择做人形机器人因"订单来了" [9] - 技术细节阐述能力强，但不善言辞 [9] 霸王茶姬张俊杰 - 展现蜕变式成长，从边缘创业者到IPO路演阶段能力显著进化 [10][11] - 首次见面即讲述传奇童年经历，后经背调验证真实性 [13] - 组织建设能力突出，半年内完成总部搬迁和人才体系升级 [11] 投资人方法论 - 判断标准聚焦创始人底层能力：战略思考、挑战精神、自我觉察，而非表面性格特征 [13] - 早期投资需直面"新知识"挑战，避免因认知局限错失机会 [13] - 决策框架强调创始人决策质量与组织效能两大维度 [15] - 非共识案例识别能力体现在连锁餐饮、出海硬件等新兴领域 [16][18] 行业观察 - 消费行业底层逻辑在于把握人性迭代缓慢的特性 [37][38] - VC行业本质是观察当代商业史，需建立历史维度认知框架 [40][41] - 创业者与投资人关系需保持平视视角，避免仰视或俯视 [29] - 行业存在显著信息损耗，决策信息量级差达数百万倍 [14]

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市场行情分析 - 周线、月线、年线均收阳，市场整体呈现上涨趋势 [1] - 大盘指数上涨期间未能获利的投资者在下跌或横盘阶段更难盈利 [1] - 连续普涨后个股可能迎来回调，但市场整体震荡向上，反弹预期持续至10月份 [5] 地缘政治影响 - 美国与伊朗紧张关系升级，以色列制定对伊新计划，可能引发市场波动 [3] - 地缘政治利空或成为洗盘工具，需警惕短期市场情绪变化 [3] 行业轮动与资金动向 - 白酒、地产板块预计接替银行护盘，成为下一阶段拉升主力 [5] - 大资金已锁仓，成交量将持续放量，7月初资金压力缓解后市场或好转 [5] - 市场压住白酒、地产等行业未加速拉升，或为后续掩护出货做准备 [5] 投资策略建议 - 牛市预期下需坚定持仓，避免频繁交易导致利润流失 [3] - 被套时若无技术优势，躺平等待反弹比盲目操作更有效 [3] - 投资者需克服人性弱点，避免幻想精准抄底逃顶 [7] 投资者行为观察 - 上周末悲观情绪导致部分投资者卖在低点，错过后续普涨行情 [3] - 长期亏损者应评估自身策略，及时退出避免持续深陷 [7]

投资理念与策略 - 投资具有极高难度，市场充满噪音和不确定性，风险控制是核心挑战 [1] - 情绪化操作会显著增加投资难度，需建立反人性行为机制 [1] - 超额收益来源于非共识性判断，"做显而易见的事"难以获得超额回报 [1] - 查理·芒格强调赚钱本质困难，轻松获利心态是认知误区 [1] 行业专家观点 - 姜诚近期交流中剖析超额收益来源，强调"不出手的耐心"的价值 [1] - 诺华CEO万思瀚认为中国创新药行业具有独特投资叙事，与挪威主权基金展开深度对话 [1] - 赛思·卡拉曼重申企业未来现金流为核心估值指标，格雷厄姆价值投资原则仍具现实意义 [1] - 重阳裘国根提出三种关键思维模式对投资生涯的长期助益 [1] 市场风险观察 - 塔勒布对美国政策提出尖锐批评，涉及黄金、关税等风险资产议题 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月第四周房地产销售进入季末冲刺阶段，投资施工需求延续偏弱，港口集运量边际走高，经济动能整体较前周小幅转强；6月出口增速或回落，内需发力必要性上升，7月债市或进入政策等待期，聚焦7月政治局会议前后增量政策推出情况，关注股债跷板效应的边际扰动 [4][39][40] 根据相关目录分别进行总结 通胀相关 - 食品价格跌幅收窄，本周农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别-0.12%、-0.14% [10] - 猪肉价格跌幅扩大，本周全国猪肉平均批发价环比-0.33% [10] - 蔬菜价格环比+0.1%、水果价格环比-2.6%，涨幅收窄或跌幅走扩 [10] 进出口相关 - 中国出口集运市场总体稳定，各远洋航线运价走势分化，本周CCFI指数环比+2.0%，SCFI环比-0.4% [12] - 北美运输需求平稳，市场运价继续回落，美西、美东航线运价环比分别-7.0%、-11.9% [12] - 6月16日-6月22日当周，港口完成集装箱吞吐量、完成货物吞吐量环比+5.9%、+5.6%，止跌回涨；6月以来单周同比均值分别+2.2%、+0.8%，较5月增幅均明显收窄 [12] - BDI指数环比走弱，本周均值环比-12.4%，CDFI指数环比-6.9% [13] 工业相关 - 动力煤价格边际上涨，本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)价格环比+1.2%，因月底产地停产减产增多，供给收紧，夏季用煤高峰开启，补库刚需释放 [19] - 螺纹钢价格跌幅走扩，本周现货价格环比-0.73%，247家钢厂高炉开工率83.8%持平前周，淡季供增需弱，钢价延续弱势 [19] - 铜价由跌转涨，本周长江有色铜、LME铜均价环比分别+0.3%、+1.0%，现货市场淡季成交，月末出货积极性提升，下游补库以刚需为主，铜价弹性受限 [24] - 玻璃现货成交平淡，市场各地区出货表现分化，整体价格维持弱势盘整，需求多刚需采购，市场观望情绪浓，部分地区降水影响，厂家降价出货，下游企业消化库存，价格偏弱 [24] 投资相关 - 水泥价格跌幅略有扩大，本周水泥价格指数周均环比-1.7%，受南方降水、中部洪涝灾害影响，需求走弱，部分地区企业启动错峰停窑计划 [28][29] - 30城新房销售延续上行，6月20日-6月26日成交面积255.4万平方米，环比+41.3%，同比-7.1%，降幅收窄，6月下旬开发商集中推盘 [34] - 二手房成交热度季节性抬升但弱于去年同期，6月20日-6月26日17城成交面积220.8万平方米，环比+5.3%、同比-1.4% [34] 消费相关 - 6月1日-22日，乘用车零售同比增幅扩大，同比+24%（5月全月同比+13%），环比上月+8%，6月16日-22日，零售同比、环比分别+30%、+42%，较前周继续走强 [35] - 原油价格明显回调，截至周五，布伦特原油、WTI原油价格环比分别-12.0%、-11.3%，因伊以达成停火协议，中东地缘局势缓和 [3][35]

行业认知与职业选择 - 传统劳动密集型行业(如搬砖、开车、家政)收入模式为"小时单价×工作时间"，收入天花板明显且竞争激烈[1] - 白领/公务员职业门槛较高(需大学学历)，收入上限提升且存在摸鱼/副业空间，但本质上仍属于"时间换金钱"[1][5] - 真正突破收入模式需具备创造超额价值能力(如企业家)或资源整合能力(无论正负面)[2][5] 投资行业特性 - 证券市场进入门槛极低(无学历/年龄/身体限制)，但实际竞争环境凶险(对手含机构/上市公司等专业玩家)[2][6] - 行业呈现马太效应：下限极低(几千元可入场)但上限极高(理论收益率无上限)[6][12] - 长期盈利核心依赖认知深度/市场理解力/情绪控制等"真本事"，属于"站着赚钱"的智力竞技场[6][7][16] - 复利效应是区别于传统职业的核心优势，可实现收益指数级增长[7][12] 投资者群体画像 - 典型投资者多为"三无人员"(无学历/无技能/无人脉)，通过证券市场实现阶层跃升[9][14][17] - 成功投资者共性：高智商低情商特征明显，擅长逻辑分析但疏于人际交往[16] - 部分转型案例显示，专业背景人士(如公务员/投行从业者)可通过市场认知优势实现超额收益[10] 社会认知偏差 - 证券市场被污名化为"赌博"，实际各行业成功概率均低于10%(985录取率3%/公务员录取率0.1%)[12] - 传统观念将非体制内职业视为"不正经"，反映社会对多元化价值实现路径的认知局限[14][15] - 二八定律普遍存在，证券市场只是社会财富分配机制的缩影[12][13] 投资方法论 - 有效策略包括：专注低估品种(如疫情期间房产)、杠杆合理运用、长期猥琐发育[9] - 需建立完整体系：公司研究/行业洞察/风险管理/交易纪律等[7][16] - 成功关键要素：持续学习能力+实践验证+风险承受力[8][16]

黄金市场分析 核心观点 - 黄金价格受美联储政策不确定性和美元走弱影响呈现震荡走势 现货黄金上涨0.5%至3348美元 日内波动区间3309-3350美元 [1] - 市场关注美国GDP和PCE数据以获取美联储降息线索 特朗普可能更换美联储主席的报道加剧市场避险需求 [1] 消息面分析 - 美元指数跌至2022年3月以来最低水平 提升黄金对海外买家吸引力 [1] - 鲍威尔表示需对降息保持谨慎 但关税政策可能引发一次性通胀 [1] 技术面分析 - 黄金日线支撑位3295美元 3300关口存在买盘防守 短期空头趋势但未破坏上行结构 [2][4] - 关键阻力位3350-3355美元 支撑位3305-3295美元 建议反弹做空为主 [4] - 中东局势变化可能快速改变黄金走势 当前维持震荡格局 [4] 原油市场分析 核心观点 - 布伦特原油涨0.2%至67.80美元/桶 WTI原油涨0.3%至65.12美元/桶 受EIA库存超预期下降580万桶推动 [5] - 地缘政治和OPEC+政策是未来油价关键变量 短期可能波动于65美元附近 [5] 消息面分析 - 美国汽油库存减少210万桶 需求升至2021年12月以来最高水平 [5] 技术面分析 - 原油日线维持上行趋势 但MACD死叉显示多头动能减弱 中期或进入高位震荡 [6] - 短线1H图呈窄幅震荡 MACD指标显示多空胶着 建议反弹高空为主 阻力位67.5-68.5美元 支撑位63.0-62.0美元 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析并给出投资建议，如股指建议逢低做多IH或IF、IC或IM期货；国债建议逢低介入；有色金属中铜单边或震荡冲高、铝短期震荡、锌锭放量预期高、铅偏强运行但沪铅跟涨有限、镍或下跌、锡短期震荡、碳酸锂谨慎操作、氧化铝逢高布局空单、不锈钢弱势震荡；黑色建材中钢材关注政策动向等、铁矿石低波动震荡、玻璃纯碱偏弱运行、锰硅硅铁注意下跌风险、工业硅不建议抄底；能源化工中橡胶中性思路短线操作、原油空单持有但不宜追空、甲醇尿素观望、苯乙烯震荡偏空、PVC震荡下行、乙二醇关注逢高空配、PTA跟随PX逢低做多、PX跟随原油逢低做多、聚乙烯震荡、聚丙烯偏空；农产品中生猪近端合约逢低短多、下半年合约逢高抛空、鸡蛋反弹抛空、豆菜粕在成本区间低位逢低试多、油脂震荡看待、白糖震荡下跌可能性大、棉花短线震荡 [4][7][12][13][15][16][17][18][19][20][23][26][27][29][30][31][33][34][36][37][43][46][47][48][49][52][53][54][56][57][58][60][61][63][66][67][68] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融类 股指 - 前一交易日沪指等多数指数上涨，两市成交16027亿，较上一日增加1882亿 [2] - 央行开展3000亿元MLF操作，六部门发布19项举措，国泰君安国际获批升级牌照；融资额增加51.30亿，隔夜Shibor利率等有变动 [3] - 期指基差比例公布，交易逻辑为海外风险偏好回升、国内经济数据平稳且有政策托底，建议逢低做多IH或IF、IC或IM期货，单边建议逢低买入IF股指多单 [4][5] 国债 - 周三TL等主力合约有涨跌，国务院总理致辞及中央决算报告部署财政工作，央行进行逆回购操作实现净投放2090亿元 [6] - 基本面经济数据有扰动，资金面预计延续偏松，短期债市震荡偏强，建议逢低介入 [7] 贵金属 - 沪金、沪银等上涨，市场对联储宽松货币政策预期上升，美元流动性或提升，建议逢低做多白银，给出沪金、沪银主力合约运行区间 [8][10] 有色金属类 铜 - 国内权益市场强、美元指数弱，铜价震荡回升，LME和上期所库存有变化，国内消费韧性下降，单边或震荡冲高，套利关注进口亏损变化，给出沪铜、伦铜运行区间 [12] 铝 - 原油弱势、国内风险权益市场强，铝价震荡，沪铝持仓和仓单、国内三地铝锭库存有变化，铝价可能冲高但上方受限，短期预计震荡，给出国内主力合约和伦铝运行区间 [13] 锌 - 沪锌指数和伦锌3S上涨，进出口数据显示锌矿进口好但锌锭进口不及预期，锌产业处于过剩锌矿转化为锌锭过程，部分冶炼厂有情况，地缘扰动影响行情 [14][15] 铅 - 沪铅指数和伦铅3S上涨，铅酸蓄电池出口增速下滑，原生铅冶开工率高，铅价偏强运行但沪铅跟涨有限 [16] 镍 - 镍矿价格或回落，镍铁、中间品、硫酸镍价格承压或回落，精炼镍供需过剩，库存或累库，或引发下跌行情，关注印尼镍矿价格变动，给出沪镍、伦镍运行区间 [17] 锡 - 沪锡主力合约下跌，供给端锡矿进口预计减少，需求端进入淡季，采购意愿弱，短期锡价震荡运行，给出运行区间 [18] 碳酸锂 - 碳酸锂现货指数和合约收盘价上涨，市场情绪缓和，锂价窄幅波动，上方面临阻力，建议谨慎操作，给出广期所碳酸锂2509合约运行区间 [19] 氧化铝 - 氧化铝指数上涨，现货多地价格下跌，海外价格下跌，进口窗口关闭，期货仓单不变，矿价有支撑但产能过剩，预计期价偏弱震荡，建议逢高布局空单，给出运行区间 [20] 不锈钢 - 不锈钢主力合约上涨，现货价格有变动，原料价格持平，期货库存减少、社会库存增加，钢厂减产带来缓和预期但供大于求格局未改，预计短期弱势震荡 [21][23] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价微跌，注册仓单和持仓量有变化，现货价格有降有平，成材价格震荡，受外部扰动有限，基本面螺纹钢去库放缓、热轧卷板库存去化，关注政策动向等 [25][26] 铁矿石 - 铁矿石主力合约微跌，持仓减少，现货基差和基差率公布，供给发运量有增减、到港量高位，需求铁水产量增加，库存港口疏港量回升、库存下降、钢厂库存增加，矿价低波动震荡 [27][28] 玻璃纯碱 - 玻璃现货报价有降有平，产销尚可，库存增加，预计期价偏弱运行；纯碱现货价格个别调整，库存增加，需求回落，预计盘面偏弱运行 [29] 锰硅硅铁 - 锰硅硅铁主力合约收涨，现货升水盘面，日线级别仍处下跌趋势，虽有原油带来的情绪冲击反弹但基本面指向向下，建议勿轻易抄底，注意价格下跌风险 [30][31][33] 工业硅 - 工业硅期货主力合约收涨，现货升水期货，日线仍处下跌趋势，虽有反弹但自身供给过剩需求不足，供求结构边际恶化，不建议抄底 [35][36][37] 能源化工类 橡胶 - NR和RU震荡整理，多头因减产预期看多，空头因需求证伪看跌，轮胎开工率环比同比有变化，库存有增减，建议中性思路短线操作，关注波段操作机会 [39][40][43] 原油 - WTI等主力原油期货收跌，美国EIA周度数据显示库存有去库和累库情况，认为地缘风险释放，油价到合理区间，空单持有但不宜追空 [44][46] 甲醇 - 甲醇09合约和现货上涨，地缘局势降温后预计价格波动率回落，市场回归供需基本面，国内供应高位、需求短期尚可但有走弱风险，建议观望 [47] 尿素 - 尿素09合约上涨，现货有涨跌，地缘情绪降温后跟随走弱，供需偏宽松，价格难有单边趋势行情，建议观望 [48] 苯乙烯 - 现货和期货价格下跌，基差走强，伊以冲突结束，成本端纯苯开工回升、供应宽，供应端开工上行，需求端开工率下降，预计价格震荡偏空 [49] PVC - PVC09合约上涨，成本端有涨跌，开工率有降有升，下游开工下降，库存有增有减，供强需弱，预计震荡下行 [51][52] 乙二醇 - EG09合约下跌，供给端负荷提升，下游负荷上升但终端加弹和织机负荷下降，港口库存累库，基本面较弱，关注逢高空配 [53] PTA - PTA09合约上涨，负荷下降，下游负荷上升但终端负荷下降，库存去库，供给检修季结束去库放缓、需求端承压，关注跟随PX逢低做多 [54] 对二甲苯 - PX09合约下跌，负荷有降，装置有开停情况，进口量上升，库存下降，检修季结束，三季度有望去库，关注跟随原油逢低做多 [55][56] 聚乙烯PE - 伊以冲突结束原油企稳，聚乙烯现货价格下跌，6月供应端压力或缓解，贸易商库存去化，需求端农膜订单递减，价格将维持震荡 [57] 聚丙烯PP - 山东地炼利润回落，开工下行，现货价格下跌，6月供应端有产能投放，上游累库，需求端开工率将季节性下行，6月价格偏空 [58] 农产品类 生猪 - 昨日国猪价主流上涨，北方养殖端有提涨意愿，南方供应增加，近端合约建议交割前逢低短多，下半年合约等待逢高抛空 [60] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数下跌，供应量充足，需求持续性或差，主要矛盾在供应端，盘面关注上方压力，反弹抛空 [61] 豆菜粕 - 美豆回落，国内豆粕期货和现货下跌，成交提货回落，美豆产区降雨偏好，建议在成本区间低位逢低试多，关注榨利和供应压力 [62][63] 油脂 - 国内油脂震荡调整，巴西生柴政策利好但进口数据一般打压价格，美国生物柴油政策草案超预期但上方空间受抑制，震荡看待 [64][65][66] 白糖 - 郑州白糖期货价格反弹，现货报价有涨跌，巴西2025/26榨季甘蔗压榨量预计减少但食糖产量预计增长，进口利润窗口打开，后市糖价震荡下跌可能性大 [67] 棉花 - 郑州棉花期货价格上涨，现货价格上涨，美国农业部将发布种植面积报告，预计种植面积减少，棉花库存去库、新疆高温引发单产担忧，但需求淡季且高基差影响消费，短线震荡 [68]