股东持股及市场评级 - 丘钛科技股东将股票存入渣打银行(香港)，存仓市值31.62亿港元，占比25.22% [1] - 招银国际将公司2025至2027年每股盈利预测上调21至30%，目标价由9.25港元升至13.21港元，重申"买入"评级 [1] - 花旗重申对丘钛科技"买入"评级，目标价8.8港元，认为盈喜对舜宇光学科技亦有积极作用 [1] 财务表现预测 - 公司预期2025年中期综合溢利同比增长150%-180%，达到2.88亿至3.23亿元人民币 [1][1] - 招银国际预计公司中期净利润中位数3.05亿元人民币，较市场预期高出20%，达到该行全年预期的54% [1] - 花旗指出中期盈利中间值3.05亿元人民币已是该行对其全年预期的53% [1] 产品销售数据 - 2025年6月摄像头模组销售3434.8万件，环比增1.3%，同比增4.1% [2] - 手机摄像头模组销售3264.8万件，环比增0.8%，同比增1.5% [2] - 指纹识别模组销售1390万件，同比增长7.3% [2] - 摄像头模组销售增长主要得益于中高端手机摄像头模组和其他领域摄像头模组的产品策略 [2]

摩根士丹利对老铺黄金的评级及目标价调整 - 摩根士丹利将老铺黄金目标价从865港元上调至1055港元 [1] - 维持与大市同步评级 [1] 老铺黄金的业绩预期 - 预计公司上半年收入增长达2.5倍 [1] - 上半年盈利增长逾3倍至24亿元人民币 [1] - 预期公司将于本月发布盈喜公告 [1] 增长驱动因素 - 下半年增长预计较上半年加速 [1] - 金价加速上升及下半年需求强劲是主要推动力 [1] - 新店开张及金价上升将继续支持股价势头 [1] 摩根士丹利对未来的预测调整 - 将2025至2027年收入预测上调13%至18% [1] - 将2025至2027年盈利预测上调19%至25% [1] - 预测调整反映今年新店开张速度加快 [1]

公司业绩 - 第二季度综合成本率为84 9% [2] - 以本地货币计算的保费增长率为16% [2] - 每股投资收益达到8 7挪威克朗 [2] 公司战略 - 重点关注盈利性增长和数据货币化 [1] - 需要重新定义在不同市场角色中的可信度 [2] - 持续投入企业文化建设以适应公司规模扩张 [1][2] 业务发展 - 评级提升为公司带来更多业务机会 [3] - 英国等新兴市场细分领域存在拓展潜力 [3] - 当前650名员工规模支撑了业务发展 [2] 市场环境 - 不同国家地区处于不同发展阶段 [2] - 外部环境变化要求公司动态调整策略 [2]

美股财报季 - 美国公司即将公布第二季度业绩 投资者关注特朗普关税政策的影响 [1] - 摩根大通和几家大型银行将于7月15日率先发布财报 [1] - 标普500指数成分股公司第二季度盈利增长可能远超预期 因预期门槛较低 [1] 盈利与市场预期 - 企业盈利增长预计较一季度放缓 但美元大幅贬值可能抵消关税效应 [1] - 标普500指数创历史新高 反映市场对盈利增长的乐观预期 [1] 贸易谈判与关税影响 - 贸易谈判仍在进行中 关税问题可能成为财报会议焦点 [1]

港股市场表现 - 7月8日港股三大指数高开，科技股多数上涨，港股科技30ETF（513160）涨1.18%，成交额超7000万元，换手率近6%，溢折率0.01%，盘中频现溢价交易 [1] - 成分股中金山云涨超3%，快手-W、哔哩哔哩-W、美图公司、瑞声科技、舜宇光学科技、商汤-W、小米集团-W等多股涨幅居前 [1] - 港股科技30ETF近5日有3日获资金净流入，累计吸金超1.7亿元 [2] 港股市场流动性 - 2025年前6个月港股平均每日成交金额为2402亿港元，较去年同期1104亿港元上升118% [2] - 2025年上半年恒生指数累计上升20%，超过4000点，为历来最大上半年升幅 [2] - 2025年前6个月有44家新上市公司，较去年同期30家上升47%，首次公开招股集资金额1071亿港元，较去年同期134亿港元上升699%，总集资金额2808亿港元，较去年同期665亿港元上升322% [2] 港股科技板块投资价值 - 恒生科技指数PE-TTM约20倍，低于2020年7月27日以来9%分位数，具备较高修复潜力 [3] - 南向资金与外资共振为港股流动性提供支撑，产业政策与资本市场政策双重利好改善港股科技板块盈利基础 [3] - 彭博分析师预期2025-2027年恒生科技指数EPS逐年上行，有望迎来"估值修复"+"盈利增长"的戴维斯双击行情 [3]

市场现状 - A股年内新高，美股历史新高，4月以来本轮上涨A股发动更早，美股靠大型科技公司拉指数，A股靠金融等权重股推动中枢上涨[3] 上涨因素 - 股市上涨来自利率、风险偏好和盈利增长，今年企业盈利改善难，风险偏好弹性被压缩，宏观政策和美元“拔估值”至关重要[3] 历史经验 - 2019.01 - 2019.04贸易冲击缓和，上证综指涨24.9%，标普500指数涨11.4%，美股信息技术等、A股农林牧渔和计算机板块涨幅靠前[4][12] - 2020.03 - 2021.02公共卫生事件冲击缓和，上证综指涨25.4%，标普500指数涨46.4%，中美消费等需求反弹板块领涨[5][12] - 2022.10 - 2023.04公共卫生“平稳转段”，上证综指涨10.5%，标普500指数涨10.6%，A股传媒等、美股信息技术等板块领涨[6][12] 后市展望 - 贸易不确定性对中美股市波动影响变小，中美元首互访进展值得关注[6] - 短期内中美经济基本面难成股市上涨因素，中国增长动能渐趋平缓，美国未摆脱滞胀阴影[7] - 货币政策“宽松预期”对市场支持作用强化，或持续至“宽松兑现”，弱美元持续也很重要[6]

市场表现 - 沪深两市持续高位震荡 创业板指跌逾1% [1] - 港股科技ETF(513020)年内涨幅约30% 近期在1.09附近价格区间震荡 [1] - 中证港股通科技指数年内涨幅29.04% 同期恒生科技指数和港股通互联网指数涨幅分别为16.24%和24.30% [3] 行业分析 - 港股科技板块处于"估值洼地"与"产业变革"交汇点 政策、技术、资金三因素共振推动配置价值提升 [3] - 南向资金与外资形成合力 持续改善板块流动性 [3] - 产业支持与资本市场改革双重利好叠加 从盈利基础与估值体系双维度提振市场信心 [3] - 彭博一致预期显示2025-2027年恒生科技指数EPS将保持逐年上行趋势 [3] - 当前板块估值仍处历史低位 有望迎来"估值修复"与"盈利增长"的戴维斯双击行情 [3] - AI技术迭代、政策环境优化及全球资金再配置驱动港股科技板块成为新一轮市场行情重要引擎 [3] 指数特征 - 中证港股通科技指数精选通过港股通交易的港股科技企业 覆盖互联网、半导体、新能源汽车、生物医药等核心科技领域 [3] - 相比恒生科技等其他港股科技类指数 中证港股通科技指数行业分布更加均衡 能更有效捕捉各个行业上涨空间 [3] - 中证港股通科技指数市盈率PE-TTM为20.92倍 位于历史成立以来20.92%分位数 估值水平处于历史较低区间 [5] 产品信息 - 港股科技ETF（513020）紧密跟踪中证港股通科技指数 [3] - 没有股票账户的投资者可以关注港股科技ETF联接基金（联接 A：015739 联接 C：015740） [6]

英国股市表现 - 富时100指数仅上涨7%，显著低于同期德国、西班牙、意大利基准指数17%至27%的涨幅 [1] - 伦敦富时350指数市盈率从年初的11.4倍升至13倍，较MSCI全球指数仍折让约35% [4] - 富时100成分股约75%收入来自海外，今年英镑兑美元已升值9.3% [8] 宏观经济与政策影响 - 市场对工党能否在不加剧财政压力的前提下刺激经济增长缺乏信心，增税或扩大政府借款的预期持续升温 [1] - 英国央行未来一年仅降息三次，利率将维持在3.5%，是欧元区预期利率的两倍 [4] - 长期利率存在下行底线却无明确上限，持续压制英国资产 [5] 市场估值与盈利前景 - 富时100指数估值上行空间有限，市场已计入英国央行三次降息预期，2026年上半年市盈率为12.7倍 [8] - 高企的借贷成本成为盈利增长改善的关键阻碍 [4] - 伦敦股市涨势因收益率攀升而缺乏估值扩张支撑，显得脆弱 [4] 汇率与流动性挑战 - 英镑走强可能进一步挤压小盘股回报 [8] - 英国市场面临流动性不足、监管过度及本土投资者股票配置意愿低迷等问题 [11] - 全球投资者对英国资产净减持4%，与5月持平 [11] 企业行为与市场结构 - 伦敦最大市值公司阿斯利康正评估赴美上市，IPO市场低迷态势仍在恶化 [11] - 更多企业考虑转移上市地，英国股市规模持续萎缩 [11] - 花旗集团策略师团队将英国评级从"增持"下调至"中性"，指出盈利增长乏力且估值不再极度便宜 [11]

市场分析 - 标普500指数接近历史高点 但估值倍数泡沫化担忧加剧 以未来12个月预期利润计算的市盈率为22倍 比长期平均值高出35% [1] - 美国银行策略师追踪的20个估值指标均显示标普500指数估值过高 [1] - 嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon认为当前市场水平可持续 但对进一步上涨缺乏信心 下半年盈利乐观预期可能过高 [1] 盈利与政策影响 - 标普500指数需要盈利大幅超出预期或美联储大幅降息来缩小基本面与市场价格差距 [1] - 当前盈利预期与估值倍数接近周期高点 使得盈利必须实现超预期增长才能支撑股价 [1]

高盛对宁德时代的评级与目标价 - 高盛首予宁德时代港股目标价343港元 评级买入 [1] - 高盛认为宁德时代A股及港股估值均吸引 按一年预测市盈率估值较LG能源方案及国轩高科有显着折让 [1] 宁德时代的盈利增长预期 - 预计2024至2030年每股盈利年均复合增长率达25% 受强劲销量增长、产品组合改善及单位盈利扩张推动 [1] - 综合单位毛利将由2024年的每千瓦时152元人民币升至2030年的每千瓦时169元人民币 [1] 宁德时代的市场地位与前景 - 预计未来五年保持全球约四成市占率 奠基于中国本土市场的供应整合及在欧洲与其他地区的强劲地位 [1] - 在中国及欧洲市场的优势有效抵销美国市场逆风 [1]