欧洲央行降息决策 - 欧洲央行宣布将存款机制利率、主要再融资利率以及边际贷款利率均下调25个基点，降息后三大关键利率分别为2.00%、2.15%、2.40% [1] - 这是欧洲央行今年以来第四次降息，也是自2024年6月开启本轮降息周期以来的第八次降息 [1] - 降息决定符合市场预期 [1] 降息背景与依据 - 欧元区经济增长疲软，最新通胀数据回落至2%（欧洲央行目标通胀率）下方 [1] - 欧洲央行预计欧元区2025年GDP增长率为0.9%，2026年、2027年分别为1.1%和1.3% [1] - 预计欧元区2025年CPI同比增幅为2%，2026年、2027年分别为1.6%和2% [1] - 欧洲央行表示决心确保通胀率持续稳定在2% [1] 市场反应与预期 - 市场对此次降息已有充分预期 [1] - 利率决议公布后，欧元兑美元汇率盘中短线上升后回落，整体呈震荡态势 [2] - 部分业内人士认为贸易壁垒提高、劳动力市场紧缩等因素可能在中期推高欧元区通胀预期 [1] - 已有部分机构和投资者押注欧洲央行将在7月暂停降息，后续或放缓宽松步伐 [1] 未来政策展望 - 欧洲央行表示将继续采取数据依赖和逐次会议决策的方式来确定适当的货币政策立场 [2] - 未对特定利率路径作出预先承诺 [2]

智通财经APP获悉，在通胀率八个月来首次跌破2%关口，且美国关税政策持续冲击经济之际，欧洲央 行于当地时间6月5日宣布下调存款利率25个基点至2%，符合市场普遍预期。这是该行自2024年7月以来 第八次启动降息，进一步释放宽松货币政策信号。 欧洲央行在声明中指出："当前通胀率已接近管理委员会设定的2%中期目标水平。"尽管5月通胀率降至 1.9%的低位，但政策制定者仍保持谨慎态度。声明特别提及，特朗普政府实施的贸易保护主义政策正 对欧洲企业投资和出口造成短期压力，尽管各国政府增加的国防及基建投资或将在中长期为经济增长提 供支撑。 市场反应印证了政策调整的影响：德国十年期国债收益率应声下跌约5个基点至2.48%，显示避险情绪 升温;欧元兑美元汇率在短暂冲高后回落至1.1418，基本持平于降息前水平。货币市场小幅增加对今年 进一步降息幅度的押注，预计总计降息 33 个基点，相当于再次下调 25 个基点且有三分之一概率再下 调。 经济数据显示，欧元区经济放缓趋势愈发明显。本周数据显示 5 月份通胀率降至 1.9%，为 8 个月来首 次跌破 2%，也是 2021 年以来第二次，经济放缓主因服务业价格涨幅放缓，而此前这一 ...

韩国经济现状 - 韩国5月CPI同比上涨1.9%，低于央行2%目标，为五个月来首次回落至2%以下 [1] - 核心CPI同比上涨2.0%，环比上涨0.2%，个人服务价格同比上涨3.2%，其中外出用膳和其他个人服务分别上涨3.2%和3.1% [3] - 石油产品价格同比下降2.3%，汽油和柴油价格分别下跌3.5%和5.5%，新鲜食品指数同比下跌5.0% [3] 物价结构分析 - 加工食品价格同比上涨4.1%，为2023年12月以来最高水平，拉动整体物价上升0.35个百分点 [4] - 牲畜价格同比上涨6.2%，创2022年6月以来最大涨幅，猪肉、国产牛肉、进口牛肉、鸡蛋价格分别上涨8.4%、5.3%、5.4%和3.8% [4] - 保险服务费(16.3%)、生鱼片(5.6%)、公寓维护费(4.8%)等项目涨幅显著 [3] 经济增长预期 - 韩国央行将2024年经济增长预期从1.5%下调至0.8%，近乎腰斩 [4] - 41家机构中有21家(51%)预测韩国今年经济增长率为0%左右，36家海外投行中有11家预测增长率为0.3%-0.7% [5] - 韩国历史上经济增长率低于1%的情况仅出现过5次 [5] 贸易与政策影响 - 美国将钢铁、铝关税从25%上调至50%，韩国占美国钢铁进口总额的13.1%，5月韩国出口额同比下降1.3% [8] - 韩国国会通过13.8万亿韩元(约725.7亿元人民币)补充预算应对特朗普关税冲击 [4] - 韩国10年期国债收益率大涨超10个基点至2.90%，30年期国债拍卖投标倍数创2022年4月以来新低 [9] 货币政策与市场反应 - 韩国央行将基准利率从2.75%下调至2.5%，为2024年10月开启降息周期后的第四次降息 [10] - 高盛预测韩国终端政策利率在年底或降至2.25%，韩元对美元存在升值预期 [10] - 韩国股市迈入"技术性牛市"，市场预期新政府将推动经济加速扩张 [10] 新政府经济政策 - 李在明宣布组建紧急经济检查小组，承诺通过财政支持战略行业和治理改革来增强股市 [8][9] - 新政府可能推出更多财政刺激措施，2025年债券发行量或达230万亿韩元(原计划207.1万亿韩元) [9] - 市场担忧财政扩张可能导致政府债券供应量大幅上升，10年期收益率或在下半年升至3.0% [9]

美元走势改善 - 丹斯克银行分析师指出美国4月招聘率从3月的3 4%上升至3 5% 推动30年期美债收益率接近5%水平 预计收益率将升至5%以上[1] - 美国就业市场数据强劲 招聘人数升至近一年最高水平 促使美元走势出现改善[1] - 市场焦点转向即将公布的ADP就业数据 初请失业金人数和非农就业数据[1] 日本国债收益率波动 - 三菱日联摩根士丹利证券预计10年期日债收益率将在1 4%-1 5%区间波动 可能受超长期债券需求疲软或政府债券发行量减少影响[2] - 6月和7月重要事件密集 收益率可能因新闻头条影响而缺乏明确方向[2] 欧洲市场投资趋势 - 高盛分析特朗普税收法案第899条款可能削弱外国投资者对美国资产兴趣 欧洲市场或重获关注[2] - 欧洲投资者对美投资比例从2009年15%升至45% 近期出现逆转迹象 欧洲斯托克600指数自2025年初累计上涨8%[2] 韩国通胀与货币政策 - 韩国5月CPI同比上涨1 9% 低于4月的2 1%和预期2 0% 为去年12月以来最低水平[3] - 核心CPI同比上涨2 0% 环比上涨0 2% 油品 水果和蔬菜价格下跌抵消部分农产品价格上涨[3] - 通胀降温为韩国央行重启宽松货币政策支持经济增长提供依据[3] 印度央行降息预期 - 汇丰预计印度央行将在周五降息25个基点 8月再降一次 利率将降至5 5%[4] - 2026财年通胀可能低于目标水平 有助于提升实际居民收入和财政收入[4] - 10月可能暂停降息评估政策效果 12月是否最后一次降息取决于经济增长状况[4]

全球AI支出与投资策略 - 全球AI支出预计2025年达3600亿美元较之前增长60% 2026年进一步增至4800亿美元 [1] - 四大全球领先云平台总收入实现24%强劲同比增长 云业务增长及AI采用率上升缩小支出与商业化差距 [1] - 建议平衡半导体与软件类股敞口以应对波动性 尽管长期看好AI趋势 [1] 美国国债与财政状况 - 美国30年期国债收益率升至5.0%以上接近20年高点 国债发行量增加推高长期利率 [1] - 美国公共债务占GDP比例约100% 2024年利息支出达8800亿美元超过国防预算 [1] - 未偿美债总额从2016年底不足14万亿美元飙升至近30万亿美元 财政可持续性担忧加剧 [1] 日本货币政策与投资动态 - 日元实际利率太低导致强势可能性减小 日本央行政策利率比通胀率低3个百分点 [2] - 日本寿险公司减少防止日元升值措施 持续净抛售外国债券且海外股票投资转向卖出 [2] - 日本国债复合收益率高于美英德澳同类债券 若美联储降息可能增加对冲需求影响汇率 [2] 欧洲债务与财政政策 - 欧元区高级别企业债务违约风险稳定 iTraxx Europe Main指数持平于57个基点 [1][3] - 德国10年期国债收益率预计在2.5%至3.5%波动 今年累计上升约15个基点 [2] - 德国拥有更多财政空间 欧洲整体财政政策不太可能大幅扩张反映各国应对能力差异 [2] 通胀与央行政策预期 - 东京5月通胀年率攀升至3.6%创2023年初以来最高 日本央行7月加息概率仅14%但可能被低估 [3] - 美联储降息暂停或持续至夏季 预计9月前不会降息 可能需更多宽松政策应对经济挑战 [3] - 日本央行若加息将支撑日元 降低对冲美资产成本 可能促使全球投资者增加美元对冲比例 [3]

黄金市场走势 - 受美元走强影响 黄金期货价格下跌 [1] - 年初至今金价累计上涨超22% 但本周整体料将录得跌幅 [1] - 美元作为避险资产走强 黄金因此承压 [1] 市场关注焦点 - 市场聚焦周五晚些时候发布的个人消费支出（PCE）数据 [1] - PCE是美联储青睐的通胀衡量指标 预计显示上月物价涨幅放缓 [1] - 数据若放缓 将为美联储宽松货币政策打开空间 [1] 黄金与利率关系 - 利率下降通常会增强不产生利息的黄金的吸引力 [1]

英国央行政策制定者在呼吁降息时淡化了通胀风险 金十数据5月30日讯，英国央行委员泰勒在一次采访中淡化了强于预期的通胀和增长数据，面对英国经 济日益加大的压力，他再次呼吁降息。泰勒向英国金融时报表示，目前的通胀飙升是由一次性因素推动 的。他强调，美国总统特朗普的贸易战带来的不确定性拖累了经济增长。泰勒补充称，尽管贸易方面出 现了一些"可喜"的进展，包括英国与欧盟的重启协议，但这些进展只影响了英国贸易的一小部分。当被 问及他是否会在6月的下次会议上支持降息时，泰勒表示："我不会先发制人地宣布我的投票，但我认为 我在反对意见中表明，我认为我们需要走一条更宽松的（货币）政策道路。"泰勒曾在本月投票支持降 息50个基点。他表示："我认为，由于全球形势的发展，下行前景的风险越来越大。"他补充称，特朗普 对进口产品征收关税的影响将"在今年剩余时间里积聚起来，导致贸易转移，拖累经济增长"。 ...

投资基金基础知识 - 投资基金的基本功是投资成功的关键 需要从基础知识开始逐步掌握 [2] 债券市场吸引力分析 - 经济下行阶段债券更具吸引力 主要与政策预期 资金面 避险需求等因素相关 [3] - 经济疲软时 央行倾向于采取降息 降准等宽松货币政策 导致市场利率下降 [3] - 利率下降会降低债券融资成本 推动债券需求上升 [3] 营销活动 - 首次认证持有人可获影音会员月卡 需在4月30日前持有中泰资管产品并完成认证 [5]

金十数据5月28日讯，新西兰联储连续第六次降息，并表示有进一步降息的空间，以提振受到美国关税 影响的经济复苏。周三，新西兰联储将官方现金利率下调了25个基点，至3.25%，这与机构调查的24位 经济学家中23位的预期一致。新西兰联储的新预测表明，还会再降息25个基点，而且有可能有更多降 息。新西兰联储在一份声明中表示："关税和海外政策不确定性的增加，预计将减缓新西兰的经济复 苏，降低中期通胀压力。委员会完全有能力对国内和国际形势作出反应，以维持中期价格稳定。"新西 兰联储表示，政策委员会今天考虑了保持现金利率不变的好处，但以5:1的投票结果赞成降息。新西兰 经济复苏乏力，令政策制定者有空间维持宽松倾向，并忽略今年通胀料将上升的预期。 新西兰联储连续第六次降息以刺激经济复苏 ...

日本央行审议委员野口旭：日本央行维持宽松的货币政策，因为通胀上升主要由进口成本推动，并不一 定具有可持续性。 ...