欧元汇率走势与市场情绪 - 欧元兑美元汇率攀升至自7月3日以来的最高点，逼近1.18关口，该货币对在2025年已上涨近14%，有望创下有记录以来最佳的九个月表现 [1] - 若欧元兑美元汇率突破7月份1.1829美元的高点，将标志着自2021年9月以来的最强水平，期权市场暗示这可能为冲向1.20关口奠定基础 [3] 驱动汇率走强的核心因素 - 欧元需求受到市场预期支撑，即在美联储被视为即将开启宽松周期之际，欧洲央行将不会进行进一步的降息 [3] - 年底前美联储将进行三次25个基点降息的前景，正增强着欧元的吸引力 [3] - 自欧洲央行暗示已完成宽松政策以来，市场对欧元看涨期权的需求稳步上升 [3] 市场仓位与交易行为 - 最新美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，欧元净多头仓位升至7月初以来的最高水平，显示出看涨情绪 [5] - 在周一交易的欧元兑美元期权中，超过三分之二是看涨押注，市场对行权价高于1.20的期权有着显著兴趣 [3] - 对冲基金正从寻求看涨敞口的复杂结构转向对上涨的简单押注，这是市场信心日益增长的迹象 [3] 未来潜在路径与机构观点 - 如果美联储的立场不如预期温和，美债收益率可能上升，削弱欧元的吸引力，因投资者重新调整对降息的预期 [6] - 如果美联储的立场比预期更温和，美债收益率和美元可能大幅下跌，可能让欧元兑美元重新进入更广泛的上行趋势和1.20上方的目标水平 [6] - 摩根士丹利的策略师称，在美联储决议前，美元的战术性仓位是中性的，如果决策者们确认了市场对今年三次降息的押注，欧元仍有进一步上涨的空间 [6]