高盛对美联储未来利率路径的预测 - 核心观点：高盛资产管理公司预计美联储在9月首次降息25个基点后，将于10月和12月分别再降息25个基点，从而延长其宽松周期 [1] - 该预测与高盛此前及美联储自身的预测相符，即基准情景为2024年总计降息三次（每次25个基点）[4][5] 预测依据与政策框架 - 美联储点阵图指向稳步的宽松步伐，政策制定者相信通胀呈下降趋势且经济增长风险正在上升 [2] - 除非出现通胀意外大幅上升或劳动力市场突然反弹，否则美联储将致力于逐步放松货币政策 [2] - 联邦公开市场委员会的风险管理框架倾向于谨慎行事，多数成员支持政策继续向限制程度更低的方向转变 [2] 远期利率展望 - 高盛预计，联邦公开市场委员会在2026年将进一步降息两次 [3] - 高盛此前预测，美联储在2025年将再降息两次 [5] 市场数据与官员预期 - 美联储9月决议将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%-4.25% [5] - 根据美联储点阵图，19名官员中有10人预计2024年还会再降息两次或两次以上 [5] - 据CME“美联储观察”数据，市场预计美联储10月降息25个基点的概率为87.7%，12月累计降息50个基点的概率为81.6% [5]