美元走势与期权市场 - 美元看跌期权需求强劲，价格高于看涨期权，欧元兑美元风险逆转期权中美元看跌期权溢价在5月达到5年高位[1] - 支持美元的两大因素：美元与利率差异已极度背离，若无短期美债利率进一步下降，美元难以继续下跌；地缘政治紧张局势推动油价上涨，美元可能因流动性优势受青睐[1] - 美元指数在所有时间段内的变动相对平稳，但美元兑瑞郎在1周时间段变动幅度最大达到-1.12%[2][4] 英镑表现与英国经济 - 英镑兑美元汇率从1.3525上涨至1.3598，创6月5日以来高点，主要受益于美元卖盘推动[5] - 英国4月GDP数据疲软，收缩率为0.3%，制造业5月下滑幅度低于预期但产出、订单和就业仍在下降[5] - 市场预计英国央行9月将降息25个基点，年底降息50个基点，因经济增长预期更加疲软[5] 日元动态与日本央行政策 - 日本政府不急于推进与美国的贸易协议谈判，增强了日元作为避险货币的吸引力[6] - 日本央行预计维持利率不变，延续国债削减计划至2026年第一季度，月度国债购买量将从2024年7月的5.7万亿日元降至2025年3月的3万亿日元[6] - 汇丰预计2026财年日本央行国债购买量将降至每季度约2000亿日元，2027年3月月度购买量降至约2万亿日元[6] 欧元走势与欧洲央行 - 欧元兑美元汇率突破1.1600创三年新高，期权市场已为欧元上涨做好准备[7] - 大量投资者买入1个月25delta风险逆转期权，欧元看涨期权溢价高于看跌期权[7] - 欧洲央行管委表示利率在可预见的未来可能保持不变，法国央行将2025年经济增长预期从0.7%下调至0.6%[8]

. 贵金属有色金属产业日报 2025/6/11 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明 】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。 在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交 易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用 或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本公 ...

提醒：北京时间20:15，欧洲央行公布利率决议。 ...

美元指数与黄金价格动态 - 美元指数上涨至98 89 黄金价格现报3375 10美元/盎司 涨幅0 07% 最高触及3383 91美元/盎司 最低触及3360 88美元/盎司 [1] - 市场关注欧洲央行利率决议和美国初请失业金人数变动 预计欧洲央行将降息25个基点 中长期偏向支撑金价 [1] - 黄金价格在不同市场的报价分别为：现货黄金3375 10美元/盎司 黄金t+d 781 00元/克 纸黄金779 08元/克 沪金主力783 72元/克 [2] 基本面分析 - 瑞士百达财富管理预计欧洲央行不会释放7月利率行动的明确信号 但风险偏向于暂停降息 [3] - 美国ISM非制造业PMI降至49 9 为2024年6月以来首次跌破荣枯线 服务业出现萎缩 [3] - 德意志银行认为欧洲央行宽松周期的终端利率应保持在1 50% 但周期结束的风险可能比预期更早 [3] - 美联储褐皮书显示价格以温和速度上涨 受访对象预计未来成本和价格将以更快速度上升 [3] 黄金技术面分析 - 黄金在周一上涨后维持窄幅震荡 昨日美盘短线上冲 今天上午未能延续上涨 日内预计继续保持震荡 [4] - 短线下方关注3350美元的支撑 上方突破3385美元则看向3410美元一线 [4]

财经数据与事件 - 美联储将公布经济状况褐皮书，提供美国经济最新动态 [1] - 中国5月财新服务业PMI数据发布，反映服务业景气程度 [1] - 瑞士公布5月季调后失业率，显示劳动力市场状况 [1] - 欧元区4月PPI月率数据公布，反映生产者价格变动 [1] - 美国5月挑战者企业裁员人数数据发布，显示就业市场变化 [1] - 欧洲央行公布利率决议，影响欧元区货币政策 [1] - 美国4月贸易帐数据公布，反映进出口平衡状况 [1] - 美国当周初请失业金人数数据发布，显示就业市场短期波动 [1] - 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会，解释货币政策决策 [1] - 美国5月全球供应链压力指数发布，反映供应链状况 [1] - 美国当周EIA天然气库存数据公布，显示能源市场供需 [1] - 美联储理事库格勒将发表讲话，可能涉及经济展望 [1] - 美联储哈克就经济前景发表讲话，提供政策导向线索 [1] - 美联储施密德就银行业政策发表讲话，涉及金融监管 [1]

市场预期变化 - 加拿大掉期市场预计7月降息概率为46% [1] - 市场预期今年总共可能进一步降息36个基点 [1] - 当前降息预期低于利率决议公布前预期的42个基点 [1]

①市场普遍预计加拿大央行将维持利率于2.75%不变。 ②加拿大央行可能不会提供太多前瞻性指引。鉴于未来经济可能因贸易战受损，决策者维持鸽派基调的 可能性有所增加。 ③关注加拿大央行对贸易战、经济和通胀的看法。 ④关注加拿大央行对地缘政治局势、油价以及加元汇率的看法。 注：北京时间21:45，加拿大央行将公布利率决议。 ...

财经数据与事件 - 今日将公布欧美多国服务业PMI终值 [1] - 美国ADP就业数据即将发布 [1] - 加拿大央行利率决议即将公布 [1]

经济数据发布日程 - 澳大利亚第一季度GDP数据将于09:30公布 [1] - 法国5月服务业PMI终值将于15:50公布 [2] - 德国5月服务业PMI终值将于15:55公布 [3] - 欧元区5月服务业PMI终值将于16:00公布 [4] - 英国5月服务业PMI终值将于16:30公布 [5] - 美国5月ADP就业人数将于20:15公布 [6] - 美联储博斯蒂克将于20:30出席活动 [7] - 美国5月标普全球服务业PMI终值将于21:45公布 [8] - 加拿大央行利率决议将于21:45公布 [9] - 美国5月ISM非制造业PMI将于22:00公布 [10] - 美国至5月30日当周EIA原油库存将于22:30公布 [11] - 美联储经济状况褐皮书将于次日02:00公布 [12]

黄金价格走势 - 现货黄金周一亚市早盘高开高走，一度上涨逾20美元至3316.50美元/盎司，因乌克兰袭击俄罗斯军用机场引发地缘局势担忧 [1] - 金价上周五下跌0.82%，盘中跌至3272美元附近，收报3290美元/盎司，因市场消化关税发展且美元反弹，但疲软通胀报告支撑降息预期 [3] - 黄金价格上周累计下跌2%，周内波幅达110个点，日线呈下行趋势但每次下跌后均有反弹，显示震荡特征 [5] 技术面分析 - 日线图显示金价守住3240支撑位，MA10和MA20形成共振支撑，但受下跌通道限制上方空间，MACD金叉缩口 [3] - 4小时图显示金价周中逐步反弹，短期均线组粘合，MACD指标位于0轴附近，反映多空争夺激烈 [3] - 3500至3440趋势压制线当前下移至3338附近，小时级别短线压制位参考3317，下方支撑关注3290缺口回补位 [5] 市场焦点与操作策略 - 交易员本周关注就业数据（JOLTS职位空缺、ADP就业、初请失业金、非农报告）及ISM制造业/非制造业指数 [3] - 央行政策方面重点关注周三加拿大央行和周四欧洲央行利率决议 [3] - 亚盘操作建议3310-3315分批做空，止损3318，目标3288；欧盘观察缺口回补情况再考虑多单布局 [5] 消息面驱动因素 - 美国联邦上诉法院恢复特朗普关税政策，贸易法院此前裁定越权并阻止征税 [3] - 地缘政治风险（乌克兰袭击事件）直接刺激周一金价跳涨 [1][5] - 疲软通胀数据延续美联储降息预期，对金价构成支撑 [3]