【#甲骨文股价已下跌超45%##谷歌与OpenAI大模型竞争日趋白热化#】当地时间17日，美国甲骨文公 司一项100亿美元的数据中心项目遭主要出资方蓝猫头鹰撤资。受此影响，其股价隔夜跌约5.4%，自9 月历史高点以来累计跌幅超45%。这一动态引发市场对AI热潮的谨慎情绪，隔夜美股科技板块承压，英 伟达跌3.8%、谷歌母公司Alphabet跌3.2%、博通跌4.5%。同日，谷歌官宣推出新模型Gemini 3 Flash， 主打高效低成本，不过这距上一模型Gemini 3 Pro发布仅一月，凸显谷歌与OpenAI的大模型竞争日趋白 热化。（央视财经） 来源：@华夏时报微博 ...

2025.12. 18 这场由巨头博弈引发的震荡，将一个核心议题推至台前：在以大模型为核心的AI时代，硬件的技术范 式是否正在从通用GPU转向专用芯片如TPU？这是否意味着一场结构性的变革已然来临？ 本文字数：1632，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 刘佳 这一悬念不仅关乎国际巨头的战略布局，也紧密牵动着中国AI算力产业链的神经。作为对标英伟达、 不久前刚刚上市的中国GPU厂商代表，摩尔线程创始成员、摩尔学院院长李丰与沐曦高级副总裁孙 国梁在今日腾讯contech大会上"同框"，并回应了对于两种路线的看法。 在李丰看来，争议背后其实是"通才与专才"的分工，而非简单的替代关系。 他分析，谷歌能做TPU，本质上是因为它是全栈整合公司。谷歌有强大的 Infra、基础模型与云服务 形成闭环，把模型跑在自家芯片上量身优化，实现成本性价比的最大化。"但绝大部分企业不具备这 样的垂直整合能力。" 他总结，GPU持续保持优势的原因有三个：灵活度是"甜点"、多模态时代的全功能性、生态的护城 河。 谷歌新一代AI模型Gemini 3系列的发布，在硬件领域投下一颗"重磅炸弹"——其自研TPU（张量处 理器）所展现的性能与成 ...

公司战略与业务进展 - 公司正在积极进行国际化布局，产品与服务持续向海外市场推出 [1] - 公司旗下AI算力云服务“基石智算国际版CoresHub.ai”已全面上线并开放使用，旨在为全球开发者提供低成本、高效率、高可靠的模型服务 [1] - CoresHub.ai已同步上线多款大模型，为全球AI应用开发者、企业开发团队、AIGC创作者提供更灵活、更高性能的模型调用服务 [1] 核心产品与技术影响力 - 公司的容器软件KubeSphere是在Kubernetes之上构建的企业级容器平台 [1] - KubeSphere在全球开源容器领域受欢迎程度位列第二，在全球范围内颇具技术影响力 [1] - KubeSphere已被海内外数万家用户使用 [1]

尽管双方暂未公开置评，港交所也还未披露招股书，但知情人士向北京商报记者透露，面向公众层面的 信息确认只是时间问题。这场IPO冲刺进入收官阶段，国产大模型的上市竞速将迎来终局，行业淘汰赛 是否同时开启？ 从12月17日晚间到12月18日，大模型赛道的热门话题围绕MiniMax和智谱展开。有消息称，国内大模型 领军企业MiniMax（稀宇科技）与智谱AI均已获得中国证监会境外发行上市备案，并于本周先后通过港 交所上市聆讯，进入港股上市前的最后阶段。 "双雄"抢跑 "智谱AI于12月17日在港参与并通过了聆讯"，12月18日，知情人士向北京商报记者透露。 MiniMax亦被曝于12月17日通过了港交所聆讯，计划于2026年1月在港挂牌上市。截至北京商报记者发 稿，MiniMax和智谱对此保持沉默，港交所也尚未公布两家公司聆讯后资料集。上述知情人士表示，港 交所将在近期发布公开信息。 同日通过聆讯，目标均为港交所，这与不久前实现美股+港股双重主要上市的小马智行和文远知行的轨 迹相重叠。 当下同频的MiniMax和智谱，上市路径略有差异。根据公开信息，2025年6月MiniMax秘密递交港交所 IPO申请，是首个赴港申 ...

小米大模型战略与关键人事 - 小米MiMo大模型团队新任负责人罗福莉首次公开亮相，其因“AI天才少女”标签及此前在ACL顶级会议发表8篇论文的经历而备受关注[1] - 罗福莉于2024年11月官宣加入小米，此前有报道称小米创始人雷军开出千万年薪邀请其加入从事大模型研究[1] - 罗福莉的研究方向聚焦于下一代智能体，认为其需从“回答问题”转向“完成任务”，并具备与世界交互的能力[2] 大模型技术路径与核心观点 - 罗福莉认为当代智能体需具备高效的沟通语言，主要体现在代码能力和工具调用能力上，并需围绕推理效率重新设计模型结构[1] - 其指出AI进化的下一个关键点是能够与真实环境持续交互的物理模型，真正的智能要在交互中“活出来”[4] - 罗福莉对“物理AI”兴趣浓厚，其团队已开源跨具身基座模型MiMo-Embodied，尝试打通自动驾驶与具身智能领域[4] 小米大模型产品布局与进展 - 2024年以来，小米几乎以月为单位推进模型发布，覆盖推理、视觉、多模态、音频与具身等多个层级[2][6] - 具体模型包括：4月的推理模型MiMo，5月的多模态MiMo-VL，9月的端到端语音MiMo-Audio，11月面向家庭场景的Miloco[2] - 2024年12月16日，小米公布了MiMo-V2-Flash开源MoE模型，总参数量3090亿，活跃参数量150亿，罗福莉表示该模型实现了低成本、高速度，已初步具备模拟世界的能力[5] - 截至2024年第三季度，小米AIoT平台全球连接设备数首次突破10亿，达到10.4亿台[2] 智能家居战略与行业影响 - 小米推出智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，旨在让智能家居设备从“被动响应指令”走向“主动理解与服务”[6] - Miloco方案的核心优势在于用户可通过口语化表达需求，由系统自动调用工具创建智能规则，无需手动设置复杂触发条件[11] - 该方案依托自研的Xiaomi MiMo-VL-Miloco-7B端侧视觉语言大模型，结合家庭摄像头实时视觉数据，让智能家居从“单一条件触发”升级到“多维度场景感知”[11] - 行业观点认为，小米Miloco这类方案能打破设备孤岛，实现靠本地大模型自动感知需求、切换场景，并保护隐私，让智能家居从“听指挥”变为“主动服务”[6] - 分析指出，智能家居领域可能出现类似AI手机的集中式操作系统，小米Miloco概念展现出通过本地化AI中枢统一调度跨品牌设备的趋势[12] 大模型与公司生态融合 - 罗福莉的加入及研究方向，与小米核心的“人、车、家”生态战略相呼应，旨在解决模型在该生态中如何理解世界并持续参与的问题[2] - 在“人、车、家”生态体系中，AI需嵌入具体业务场景，承担感知、决策与执行的角色，智能驾驶和具身智能可能成为小米大模型从“认知工具”走向“行动主体”的关键落点[5]

上市进程与核心信号 - 国内大模型公司MiniMax与智谱AI已于本周初完成中国证监会备案并参与港交所上市聆讯，是内地企业赴港上市转为“报备制”后过聆讯节奏最快的一批案例之一 [1] - MiniMax早在2024年6月便以“秘交”方式向港交所递交上市申请，计划于2026年1月在港挂牌上市 [2] - 智谱AI于2025年4月在北京证监局完成IPO辅导备案，由中金公司担任辅导机构，成为国内第一家正式启动IPO流程的大模型公司，原计划在2025年内完成上市前合规流程，后评估将IPO地点从内地调整至港交所 [5][6][7] - 上市对这两家公司而言不是可选项，而是一件需要尽快完成的事，释放出行业进入新阶段的清晰信号 [3][4] 智谱AI (Zhipu AI) 深度剖析 - 公司定位为“国家队”，由清华大学计算机系教授唐杰牵头创办于2019年6月，实际控制人为唐杰与刘德兵，两人合计控制公司36.9647%的表决权 [8] - 资本实力雄厚，截至2025年7月已完成第16笔融资，累计融资额超过160亿元人民币，最新估值约400亿元人民币，刷新国内大模型创业公司估值纪录 [3][10][11] - 股东背景强大，集齐北京、杭州、成都、珠海、上海五地国资，仅2025年3月便连续引入杭州、成都、珠海三地资金，同年7月再获浦东创投与张江集团联合注资10亿元战略融资 [12][13] - 商业路径聚焦G端（政府、军工、国央企、金融）与B端，技术重心放在多模态模型与智能体（Agent） [13] - 2025年9月发布新一代旗舰模型GLM-4.6，代码能力对齐Claude Sonnet 4，并在八项主流权威基准测试中实现全面提升；2024年12月开源具备手机操作能力的AI Agent产品AutoGLM [13] - 2025年上半年经历内部调整，将此前由不同负责人管理的G端与B端业务整合，由CEO张鹏统一管理，旨在减少重复投入，提高整体人效 [14] - 财务方面，公司面向开发者的软件工具和模型业务已实现超过1亿元人民币的年度经常性收入（ARR），预计2025年总营收将继续实现100%以上的同比增长，并希望未来API业务收入占比提升至50% [15] MiniMax 深度剖析 - 公司计划于2026年1月登陆港股，未选择2025年12月底挂牌是为避开香港圣诞假期窗口期 [17] - 发展路径独特，从创立之初就将语音、视频、图文等多模态能力作为核心方向同步推进，而非从大语言模型单点切入 [18] - 收入结构更接近产品驱动型模式，而非典型的以API为主，2024年预期营收约为7000万美元，其中较大比例来自C端产品Talkie [20] - 公司策略曾为“模型与产品双轮驱动”，先后推出AI角色扮演产品Glow（上线4个月注册用户超500万）、Talkie、星野以及海螺AI等产品 [21] - 第三方数据显示，2024年11月Talkie月活用户约为2519万；海螺AI曾连续6个月位居全球视频生成类产品榜首 [21] - 面临市场竞争加剧，2025年7月Talkie月活约为911万，同期Character.AI月活约2225万；海螺AI在2025年11月Web端访问量为885万，同比增长28.92%，而在2025年1月其访问量曾达2769万 [21][22] - 2024年下半年起，公司战略从“模型与产品并重”升级为“模型优先”，重新分配资源，加强文本模型基础能力，并提高数学和编程数据占比 [22] - 2024年10月27日发布并开源新一代文本模型MiniMax-M2，在权威评测平台Artificial Analysis（AA）中获得全球第五，整体能力接近GPT-5（high）与Claude Sonnet 4.5，在智能代理和工具调用任务上具竞争力；同年7月上线MiniMax Agent，支持复杂任务 [23] - 资本路径接近互联网创业公司，共完成7轮融资，包括腾讯领投的2.5亿美元B轮、阿里巴巴领投的6亿美元战略投资，以及最近一轮上海国资出资的3亿美元，公司整体估值超过40亿美元（约288亿元人民币） [3][24] 行业趋势与竞争逻辑 - 智谱与MiniMax在2025年不约而同选择以最快速度登陆资本市场，反映大模型行业的竞争逻辑正在发生整体收敛 [27] - 国内一级市场的大模型叙事已经结束，在密集融资后估值已处高位，一级市场难再提供足够且可持续的“弹药”，尽早锁定更稳定、成本更低的二级市场融资渠道成为头部公司的现实选择 [28] - 大模型公司战略开始主动收拢，效率成为新命题，上市前均压缩边缘战线，将资源重新集中到最具确定性的核心能力上 [29] - 智谱选择整合G端与B端以减少重复投入，是用组织效率对抗资源分散；MiniMax则从“模型与产品双轮驱动”升级到“模型优先”，将资源压回语言模型基础能力及商业化路径更清晰的Agent方向 [29] - 行业正从“方向验证期”进入“资本与效率的双重约束期”，持续获得低成本资金及将研发投入转化为稳定现金流的能力成为对所有公司的考验 [30]

谷歌新一代AI模型Gemini 3系列的发布，在硬件领域投下一颗"重磅炸弹"——其自研TPU（张量处理 器）所展现的性能与成本优势，被外界解读为对英伟达GPU（图形处理器）霸主地位的强劲挑战。资本 市场反应迅速，英伟达市值一度蒸发超千亿美元。 生态更是关键壁垒，英伟达之所以在计算领域成为"王者"，得益于它所建立起的CUDA生态，能够联合 所有开发者建设生态。李丰称，摩尔线程也在搭建自己MUSA的生态。 沐曦创始人孙国梁的观点更加直接：任何芯片架构都没有高低优劣之分，关键还是看场景。 他认为，GPU和ASIC（专用芯片）的架构几十年前就存在，已经是超级稳态。而现在的大模型太卷 了，迭代速度非常快，达到了按周计、按月计的程度，任何基础模型远未到达收敛的时间点，通用 GPU 的泛化能力和适配性仍是核心竞争力，现在业界还很难把一个专用性的产品放在通用的场景里。 但与此同时，客户是多元化的，应用场景分散、层出不穷，因此GPU和类似TPU这样的ASIC会长期共 存。 这场由巨头博弈引发的震荡，将一个核心议题推至台前：在以大模型为核心的AI时代，硬件的技术范 式是否正在从通用GPU转向专用芯片如TPU？这是否意味着一场结构 ...

2025年12月17日，小米"人车家全生态"合作伙伴大会在北京国家会议中心成功举办。大会期间，除了主 论坛分享外，小米IoT平台还设立了三个分论坛，分别是IoT未来峰会 2026、IoT生态接入与体验创新以 及IoT平台技术论坛，全面展示了面向开发者的最新能力和用户体验创新。 在主论坛，小米核心系统部总经理牛坤公布了小米人车家全生态互联体验的最新进展。截至三季度，小 米 IoT 平台的连接设备，首次跨越 10 亿的里程碑，达到10.4亿台。米家App月活用户突破1.1亿，小米 IoT模组的年出货量，首次突破 1 亿片。这些核心数据都标志着小米IoT平台稳居全球最重要的智能生态 平台之列。 生态的繁荣也吸引了更多伙伴加入，目前已与全球超过15000家企业合作，并迎来了美诺、博世西门 子、LG等国际知名品牌。在创造商业价值的同时，小米积极践行社会责任，与相关部门合作，为障碍 人士家庭进行智能化家居改造；同时，通过与全国350多所院校的产教融合，计划未来5年为物联网行业 培养超50000名高质量人才。 在大会现场，小米还介绍了智能家居未来探索方案——Xiaomi Miloco。它基于端侧部署的MiMo-VL- Mi ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：你好董秘，公司不是有AI智能体方面的贡献吗，请介 绍一下。 （记者 张明双） 九联科技（688609.SH）12月18日在投资者互动平台表示，我司部分产品已完成DeepSeek大模型的深度 接入与部署，并在水利、安全生产、医疗、智慧城市等多个关键领域积累了丰富的行业落地应用案例。 基于这些行业落地应用案例，公司推出了DeepSeek大模型一体机，可基于客户行业数据集，提供模型 微调/训练评估、推理全生命周期过程支撑，同时提供在智能写作、智能问答、智能BI数据分析、智能 审查、深度思考决策等应用场景的多智能体产品，打造私有化全场景智算解决方案。 ...

在移动互联网流量红利见顶、 AI 技术狂飙的 2025 年，提前一个身位布局的阿里，出牌愈发密集。 12 月 17 日，千问接入了高德地图，从此有了认路、在现实世界干活的能力。这意味着，无论是餐馆推荐、路线规划，还是房产选址、旅行行程规划，千 问都能基于实时地图数据直接回答。 高德仅仅是第一步。千问 App 本体，正悄然将整个阿里的生态悉数收入囊中，成为那个 ALL IN ONE 的超级入口，实现 Manus 都没完成的愿景。 眼下，长出 " 手脚 " 的千问，跳出聊天框开始输出行动。这个 C 端的超级应用，也侧面回击了 AI 泡沫论调，它正将大模型和算力，转化为实实在在的生 产力价值和问题解决能力。 这标志着阿里的 AI 战略，终于从技术的 " 云端 " 转向了商业的 " 地面战争 " 。此刻的阿里正用 AI 黏合起整个集团的资源富矿，由此构建起的庞大护城 河，几乎无人能敌。 大模型有了 " 手脚 " " 没有空间智能， AGI 就不完整。 " 今年 7 月， "AI 教母 " 李飞飞在 YC 全球创业者峰会上如是说道。这样的观点，其实早已凝结为共识，高德地图 CEO 郭宁说，任何行动，都离不开对 时间和空 ...