出品：新浪财经上市公司研究院 作者：木予 2025年1-6月，在"以旧换新"政策的助力下，国内家电市场整体量额齐升，展现增长韧性。中怡康数据显示，报告期内国内电视行业零售量1527万台，同比 增长0.9%；零售额625亿元，同比增长10.8%。受关税壁垒升级、地缘冲突加剧等不确定因素影响，海外市场需求有所下滑，上半年液晶电视累计出口4853 万台，同比下降2.5%。 就盈利能力而言，海信视像独占鳌头，报告期内归母净利润约为10.56亿元，较第二名兆驰股份高出接近4亿元。*ST高斯和九联科技陷入亏损，两家公司均 已连续3年中期业绩录得净亏损。极米科技净利润同比暴涨2062.3%至8866.22万元，主要得益于公司增强了关键零部件的通用性，提高了供应链体系的使用 效率。受高功率电源新业务正向影响，同洲电子归母净利润同比增幅也超过660%。 截至8月31日，A股10家黑色家电（按申万二级行业分类）上市公司均已披露2025年半年报。据财报披露的数据统计，10家公司上半年实现总营收1021.51亿 元，较2024年同期增长6.3%；归母净利润（含亏损）总和为25.06亿元，而2024年同期为21.78亿元。更进一步来看 ...

业绩说明会安排 - 2025年9月30日11:00 - 12:00举行半年度业绩说明会[2][4][6] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][3][4][5][6] - 2025年9月23日至29日16:00前征集投资者提问[2][6] 报告与交流 - 2025年8月30日已发布半年度报告[2] - 说明会针对半年度经营成果及财务指标交流[3] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况[7] 人员与联系 - 参加人员含董事长、总经理等，可能调整[5] - 联系人是九联科技证券部，有电话和邮箱[7]

黑色家电板块市场表现 - 9月22日黑色家电板块整体上涨1.87% 领先于上证指数0.22%和深证成指0.67%的涨幅 [1] - 四川九洲以6.69%的涨幅领涨板块 收盘价16.59元 成交59.25万手 成交额9.80亿元 [1] - 创维数字上涨4.46%至14.30元 成交54.48万手 成交额7.72亿元 [1] 个股涨跌情况 - 兆驰股份上涨3.51%至7.07元 成交239.27万手 成交额17.12亿元 [1] - 九联科技上涨2.93%至10.88元 成交17.25万手 成交额1.85亿元 [1] - 辰奕智能上涨2.46%至38.70元 成交1.95万手 成交额7496.06万元 [1] - 海信视像小幅上涨0.86%至22.18元 四川长虹微涨0.82%至11.12元 [1] - 极米科技下跌1.48%至122.56元 同洲电子下跌3.63%至14.86元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入2659.18万元 游资资金净流出2885.34万元 散户资金净流入226.16万元 [1] - 四川九洲获得主力资金净流入1.07亿元 占比10.88% 但游资净流出2368.61万元 [2] - 创维数字主力资金净流入7469.41万元 占比9.67% 游资净流出1834.24万元 [2] - 兆驰股份遭遇主力资金净流出1.06亿元 占比-6.18% 但获得散户资金净流入8391.16万元 [2] - 四川长虹主力资金净流出6457.41万元 但散户资金净流入6206.04万元 [2]

重大资产重组基本情况 - 公司拟以现金方式收购成都能通科技股份有限公司51%股权 预计实现对标的公司的控股 [2] - 本次交易不构成关联交易 预计构成重大资产重组情形 [2] - 交易采用现金支付对价 不涉及发行股份 不会导致公司控制权变更 [2] 交易进展时间线 - 2025年4月16日签署《收购框架协议书》拟收购标的公司51%股份 收购价格将以评估报告为参考依据 [3] - 2025年5月27日披露重大资产重组进展公告（编号2025-031） [3] - 2025年6月17日披露重大资产重组进展公告（编号2025-034） [3] - 2025年7月17日披露重大资产重组进展公告（编号2025-039） [4] - 2025年8月16日披露重大资产重组进展公告（编号2025-041） [4] 当前交易状态 - 公司持续推进重大资产重组事宜 组织中介机构开展尽职调查及审计评估工作 [4] - 各相关方尚未签署正式股份转让协议 [4] - 交易涉及军工事项审查 已向国家国防科工部门提交申请 尚未收到审查批复 [4]

市场扩张和并购 - 公司拟现金收购能通科技51%股权实现控股[2] - 2025年4月16日签署《收购框架协议书》[3] - 截至公告披露日未签正式股份转让协议[4] - 交易涉军工审查，已申请未收到批复[5] - 交易尚处筹划阶段，存在不确定性[6]

板块整体表现 - 黑色家电板块当日上涨0.36%，跑赢上证指数（下跌0.26%）和深证成指（上涨0.63%）[1] - 板块主力资金净流入1.63亿元，游资资金净流出6069.98万元，散户资金净流出1.02亿元[1] 个股涨跌表现 - 创维数字领涨板块，收盘价14.25元，涨幅3.56%，成交量89.05万手，成交额12.78亿元[1] - 非脆股份涨幅2.30%位列第二，收盘价6.68元，成交量387.29万手，成交额25.56亿元[1] - 同洲电子上涨0.75%，四川长虹上涨0.56%，分别位列第三和第四[1] - 海信视像跌幅最大达1.99%，收盘价21.20元，成交量15.58万手，成交额3.31亿元[1] - 九联科技下跌1.96%，四川九洲下跌1.39%，辰奕智能下跌1.27%[1] 资金流向分析 - 非脆股份获得最大主力资金净流入1.44亿元，主力净占比5.65%[2] - 创维数字主力净流入7509.70万元，主力净占比5.88%[2] - 海信视像主力净流入3397.20万元，主力净占比10.25%[2] - 同洲电子遭遇最大主力资金净流出5539.57万元，主力净占比-7.06%[2] - 四川九洲主力净流出2089.24万元，主力净占比-7.08%[2] - *ST高斯主力净流出869.25万元，但游资净流入711.14万元[2]

公司新设子公司业务布局 - 深圳市深汕特别合作区宝宇智联科技有限公司成立 由九联科技间接全资持股[1] - 经营范围涵盖太阳能发电技术服务 储能技术服务 电动汽车充电基础设施运营[1] - 业务延伸至人工智能基础软件开发 环保咨询服务领域[1] 股权结构与法定代表人 - 公司法定代表人确定为凌俊[1] - 通过股权穿透显示 该公司为九联科技间接全资持股子公司[1]

黑色家电板块市场表现 - 黑色家电板块整体上涨2.0%，领涨个股为九联科技（涨幅4.05%）[1] - 板块主力资金净流入3.5亿元，游资净流出4259.74万元，散户净流出3.07亿元[1] 个股涨跌情况 - 九联科技收盘价10.54元，成交量16.95万手，成交额1.75亿元[1] - 非轴股份涨幅4.03%，成交量181.04万手，成交额10.56亿元[1] - 四川长虹涨幅3.27%，成交量218.52万手，成交额23.11亿元[1] - 同洲电子涨幅1.79%，成交量115.81万手，成交额18.21亿元[1] - 辰奕智能涨幅1.61%，成交量1.21万手，成交额4509.72万元[1] - 创维数字下跌0.81%，成交量62.86万手，成交额8.34亿元[1] 资金流向分布 - 四川长虹主力净流入2.33亿元（占比10.07%），游资净流出4776.59万元，散户净流出1.85亿元[2] - 同洲电子主力净流入1.52亿元（占比8.36%），游资净流入5085.79万元，散户净流出2.03亿元[2] - 非轴股份主力净流入4782.82万元（占比4.53%），游资净流出2975.42万元[2] - 极米科技主力净流出892.39万元，游资净流出1444.81万元，散户净流入2337.20万元（占比15.0%）[2] - 创维数字主力净流出4298.88万元，游资净流入1298.72万元，散户净流入3000.16万元[2] 市场整体表现 - 上证指数报收3875.31点，上涨1.65%[1] - 深证成指报收12979.89点，上涨3.36%[1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.01亿元，同比下降17.60% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.23亿元，亏损同比扩大 [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额1.06亿元，同比下降29.36% [1][2] - 2024年全年营业收入25.08亿元，同比增长15.54% [2] 历史融资情况 - 2021年3月科创板上市，发行数量1亿股，发行价格3.99元/股 [3] - 首次公开发行募集资金总额3.99亿元，净额3.45亿元 [3] - 发行费用总额5359.72万元，其中保荐与承销费用3500万元 [3] - 原计划募集资金6.53亿元，用于五大项目投资 [3]

板块整体表现 - 黑色家电板块当日下跌2.11%，跌幅超过上证指数（下跌1.16%）和深证成指（下跌0.65%）[1] - 板块内10只个股中仅3只上涨，7只下跌，下跌个股占比70%[1] - 四川九洲以7.55%跌幅领跌板块，极米科技以3.65%涨幅领涨[1] 个股价格表现 - 极米科技收盘价133.60元，上涨3.65%，成交量3.31万手，成交额4.37亿元[1] - *ST高斯收盘价9.18元，上涨2.34%，成交量4.78万手，成交额4377.53万元[1] - 兆驰股份收盘价5.73元，上涨2.14%，成交量189.19万手，成交额10.71亿元[1] - 四川九洲收盘价16.04元，下跌7.55%，成交量48.35万手，成交额7.98亿元[1] - 四川长虹收盘价10.64元，下跌3.62%，成交量208.29万手，成交额22.50亿元[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.31亿元，游资资金净流出3283.24万元，散户资金净流入3.64亿元[1] - 兆驰股份获得主力资金净流入1966.38万元，占比1.84%，为板块中主力资金流入最多个股[2] - 四川长虹遭遇主力资金净流出2.07亿元，占比9.21%，为板块中主力资金流出最多个股[2] - 四川九洲主力资金净流出8298.80万元，占比10.40%，游资资金净流出590.93万元[2] - 极米科技主力资金净流入98.49万元，但游资资金净流出273.95万元[2]