指数表现 - 截至2025年9月15日午间收盘 恒生港股通高股息率指数下跌0.38% 成分股中兖矿能源领涨3.88% 长江基建集团上涨3.04% 中国神华上涨1.83% 华润置地领跌3.16% 中国海外发展下跌2.79% 中国光大银行下跌2.23% [2] - 截至2025年9月15日午间收盘 中证红利低波动100指数下跌0.18% 成分股中首创环保领涨4.11% 山西焦煤上涨3.17% 林洋能源上涨1.44% 南钢股份领跌3.19% 塔牌集团下跌2.63% 山东高速下跌2.40% [6] ETF产品表现 - 港股红利ETF博时(513690)上涨0.18% 最新价报1.11元 近1周累计上涨2.50% [2] - 红利低波100ETF(159307)下跌0.28% 最新报价1.08元 近1周累计上涨0.46% 涨幅排名可比基金2/5 [6] - 港股红利ETF博时盘中换手1.72% 成交9356.14万元 近1周日均成交3.32亿元 [2] - 红利低波100ETF盘中换手1.03% 成交1331.94万元 近1月日均成交1790.47万元 居可比基金前2 [6] 电池行业动态 - 宁德时代A股H股均大涨10.42% 股价创历史新高 现报358.88元/股 [6] - 摩根士丹利报告认为宁德时代行业领导地位进一步强化 在欧洲电动汽车电池市场取得突破 估值在同行中具备显著吸引力 [7] - 电池产业持续向好受政策支持催化 包括新能源汽车鼓励政策 工信部提出2027年打造3~5家全球龙头企业目标 "反内卷"政策改善行业盈利环境 [8] 宏观经济数据 - 2025年8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% 狭义货币(M1)余额111.23万亿元 同比增长6% [7] - 社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [7] - M1增速持续回升推动M2与M1剪刀差收窄 企业资金活化程度提升 8月新增人民币存款20600亿元 [9] - 8月居民存款新增1100亿元 落后去年同期6000亿元 非银存款新增11800亿元 比去年同期高5500亿元 [9] 基金市场动态 - 2025年上半年基金代销机构非货基金保有量环比增长6.95%至10.2万亿元 股票指数基金环比增长14.57%增速最快 [8] - 指数基金凭借费率低廉 持仓透明特征日益受到投资者青睐 规模有望不断扩大 [9] - 配置层面建议采用"港股红利+大盘成长"的"新"杠铃策略 [9] ETF产品详情 - 港股红利ETF博时股息率5.71% 前五大行业为房地产(17.6%) 银行(15.3%) 煤炭(10.8%) 交通运输(8.7%) 石油石化(6.9%) [10] - 红利低波100ETF股息率4.31% 前五大行业为银行(20.6%) 交通运输(13.3%) 煤炭(7.4%) 医药生物(6.2%) 基础化工(5.6%) [10] - 港股红利ETF博时最新规模54.26亿元创近1年新高 最新份额49.05亿份创近1年新高 [11][12] - 港股红利ETF博时近3天获得连续资金净流入 合计3.76亿元 日均净流入1.25亿元 [12] - 红利低波100ETF近1周规模增长1248.93万元 新增规模位居可比基金2/5 最新份额11.99亿份创近1年新高 [13][14] - 红利低波100ETF近3天获得连续资金净流入 合计1737.49万元 日均净流入579.16万元 [14] 指数成分结构 - 恒生港股通高股息率指数前十大权重股合计占比29.87% 包括兖矿能源 恒隆地产 中国宏桥等 [12][13] - 中证红利低波动100指数前十大权重股合计占比20.4% 包括山西焦煤 冀中能源 厦门国贸等 [14] 中美经贸关系 - 中美于2025年9月14日至17日在马德里举行经贸会谈 讨论美方单边关税 滥用出口管制及TikTok等议题 [8] - 美国商务部将23家中国实体列入出口管制实体清单 中国商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查 [8]

行业增长目标 - 2025年汽车销量目标3230万辆同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆同比增长约20% 汽车制造业增加值同比增长6%左右 [2] - 2026年产业规模和质量效益进一步提升 [2] 智能网联技术推进 - 开展智能网联汽车"车路云一体化"应用试点 加快网联基础设施和云控平台建设 [6] - 鼓励汽车前装V2X和5G通信模块 推进北斗系统规模化应用 [6] - 有条件批准L3级车型生产准入 推动道路交通安全和保险法律法规完善 [5][6] 技术创新重点领域 - 加快突破汽车芯片 操作系统 人工智能 固态电池等关键技术 [9] - 支持大中小企业融通创新 开发智能交互和智能驾驶新功能 [9] - 持续开展中国汽车品牌向上发展专项行动 培育国际竞争力品牌 [9] 消费促进措施 - 支持汽车以旧换新 新能源城市公交车及动力电池更新 [7] - 拓展汽车改装 租赁 赛事及房车露营等后市场消费 [7] - 优化汽车限购政策 落实二手车销售"反向开票"和异地交易登记便利化措施 [7] 行业管理优化 - 研究推动汽车生产企业集团化管理 支持龙头企业做优做强 [8] - 推进道路机动车辆生产企业和产品准入管理改革 完善企业退出机制 [8] - 加强搭载组合驾驶辅助功能智能网联汽车管理 规范OTA升级活动 [8] 市场秩序规范 - 加强成本调查和价格监测 强化产品生产一致性监督检查 [4] - 督促重点车企落实支付账期承诺 设立供应商账款问题反映窗口 [4] - 开展汽车行业网络乱象专项整治 依法打击虚假宣传和商业诋毁行为 [4]

政策目标 - 2025年力争实现汽车销量3230万辆 同比增长约3% [4][7] - 2025年新能源汽车销量目标1550万辆 同比增长约20% [4][7] - 汽车制造业增加值2025年同比增长6%左右 [4] - 2026年产业规模和质量效益进一步提升 [4][7] 技术创新重点 - 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术 [2] - 支持大中小企业融通创新 充分发挥开源优势 [2] - 开发智能交互、智能驾驶等新功能以引领需求 [2] - 持续开展中国汽车品牌向上发展专项行动 [2] 智能网联汽车发展 - 推进智能网联汽车准入和上路通行试点 [3] - 有条件批准L3级车型生产准入 [3] - 加快网联基础设施和云控平台建设 [3] - 鼓励前装V2X、5G等高性能通信模块 [3] - 促进物流、环卫、出行服务等多场景应用 [3] 市场规范与供应链管理 - 加强成本调查和价格监测 [5] - 督促重点车企落实支付账期承诺 [5] - 制定整车企业供应商账款支付规范 [5] - 开展网络乱象专项整治 打击虚假宣传和商业诋毁 [5] 政策实施措施 - 从供需两端发力推动行业质效提升 [7][8] - 提出15个方面工作举措和60余项细化措施 [8] - 推进公共领域车辆全面电动化试点和新能源汽车下乡活动 [8] - 优化汽车出口金融服务 鼓励银行加大信贷支持 [8] - 推进汽车准入管理改革和生产企业集团化管理 [8]

文章核心观点 - 工业和信息化部等八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在通过扩大消费、提升供给、优化环境和深化合作等综合举措，推动汽车行业实现质的有效提升和量的合理增长 [1][4][9] 主要目标 - **2025年目标**：力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右 [4][12][31] - **2026年目标**：行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升 [4][12][31] 扩大国内消费举措 - 加快新能源汽车市场化：加力推进公共领域车辆全面电动化试点，推动25个试点城市新增推广新能源汽车70万辆以上；深化新能源车险改革，落实购置税、车船税减免优惠 [4][13] - 促进汽车消费：支持汽车以旧换新、新能源公交车及动力电池更新；鼓励汽车限购地区优化限购政策，逐步向使用管理转变；落实二手车销售“反向开票”等便利化措施 [4][14] - 推动智能网联技术应用：开展“车路云一体化”应用试点，加快网联基础设施建设；推进智能网联汽车准入试点，有条件批准L3级车型生产准入 [5][14] 提升供给质量举措 - 加快技术创新：突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术，开发智能交互、智能驾驶新功能 [5][15] - 引领质量提升：高质高效推进新能源汽车、动力电池、自动驾驶等重点急需标准研制，加强行业监管和生产一致性检查 [15] - 保障产业链稳定：培育汽车产业链中小企业特色产业集群，动态监测链上企业供应变化趋势 [16] - 推动数字化转型：推动人工智能在研发设计、生产制造等场景应用，构建数字化转型场景图谱，培育智能工厂 [5][16] 优化产业发展环境举措 - 完善基础设施：优化充换电设施网络布局，推动高速公路充换电建设，力争实现充换电基础设施“乡乡全覆盖” [17] - 优化行业管理：推进车辆生产准入管理改革，研究推动汽车生产企业集团化管理，支持龙头企业做优做强 [5][17] - 规范竞争秩序：加强成本调查和价格监测，督促重点车企落实支付账期承诺，开展网络乱象专项整治 [5][18] 提升国际开放合作水平举措 - 促进出口提质增效：鼓励企业研发适用目的国市场的产品，完善国际营销和售后服务体系；建设汽车产业国际化公共综合服务平台 [6][19] - 提升出口金融服务：鼓励银行业金融机构加大信贷产品支持，鼓励保险机构优化出口信用保险业务 [19] - 完善物流运输：制定动力电池等物流服务保障措施，优化多元运输供给，鼓励建立关键零部件海外备件仓 [20] - 深化中外合作：深度参与国际标准法规制定，加快制定新能源汽车碳足迹标准，推动国际互认 [20]

政策导向 - 工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》[1] - 方案旨在通过技术创新激发潜在消费需求[1] - 支持大中小企业融通创新并充分发挥开源优势[1] 技术发展重点 - 加快组织实施和超前布局汽车领域重大科技项目[1] - 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术[1] - 持续提升产品经济性、耐久性、舒适性等性能[1] 产品与市场策略 - 开发更多适应消费者需求的智能交互、智能驾驶等新功能[1] - 以高质量供给引领需求、创造需求[1] - 持续开展"中国汽车品牌向上发展"专项行动[1] - 加快培育具有国际竞争力的中国品牌[1]

核心目标 - 2025年汽车销量目标3230万辆 同比增长约3% [1] - 2025年新能源汽车销量目标1550万辆 同比增长约20% [1] - 2025年汽车制造业增加值目标同比增长6%左右 [1] - 2026年产业规模和质量效益进一步提升 [1] 需求侧举措 - 推动25个试点城市新增推广公交、出租、物流等领域新能源汽车70万辆以上 [2] - 推进智能网联汽车准入试点 有条件批准L3级车型生产准入 [2] - 推动智能网联技术产业化应用和道路交通安全法规完善 [2] 供给侧举措 - 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术 [2] - 持续提升产品经济性、耐久性、舒适性等性能 [2] - 保障产业链供应链稳定 加快行业数字化智能化转型 [2] 发展环境优化 - 加强成本调查和价格监测 强化生产一致性监督检查 [2] - 督促重点车企落实支付账期承诺 [2] - 引导整车企业稳妥有序开展海外布局 [2] 开放合作 - 因地制宜共建共用海外产业链供应链体系 [2] - 全面提高行业合规经营能力 [2]

政策支持 - 工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》[1] - 方案旨在通过技术创新激发潜在消费需求[1] - 支持大中小企业融通创新并充分发挥开源优势[1] 技术突破方向 - 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术[1] - 持续提升产品经济性、耐久性、舒适性等性能[1] - 开发智能交互、智能驾驶等新功能以适应消费者需求[1] 品牌发展 - 持续开展"中国汽车品牌向上发展"专项行动[1] - 加快培育具有国际竞争力的中国品牌[1]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中下跌2.00%至93.88元/股 成交额6.01亿元 换手率1.50% 总市值395.33亿元 [1] - 主力资金净流出2593.11万元 特大单买卖占比分别为4.85%和6.40% 大单买卖占比分别为25.32%和28.08% [1] - 年内股价累计上涨36.69% 近5/20/60日分别上涨3.53%/21.42%/39.64% [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入33.30亿元 同比增长10.42% 归母净利润4.97亿元 同比增长37.12% [2] - A股上市后累计派现2.57亿元 近三年累计派现2.08亿元 [2] - 股东户数2.22万户 较上期微增0.02% 人均流通股18,993股 较上期增加0.26% [2] 机构持仓动态 - 兴全合润混合A增持30.89万股至1954.23万股 位列第三大流通股东 [3] - 香港中央结算减持229.46万股至1414.72万股 位列第五大流通股东 [3] - 易方达上证科创板50ETF增持47.53万股至1394.93万股 嘉实科创板芯片ETF增持77.51万股至799.28万股 [3] 业务与行业属性 - 主营业务为系统级SoC芯片及周边芯片研发设计与销售 收入构成中商品销售占比99.98% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 概念板块涵盖AI芯片/SOC芯片/汽车芯片/集成电路/汽车电子 [1]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨2%至73.79元/股 总市值456.03亿元 成交额7.99亿元 换手率1.86% [1] - 主力资金净流出1316万元 特大单买入5376.29万元(占比6.73%) 卖出5935.62万元(占比7.43%) 大单买入2.05亿元(占比25.67%) 卖出2.13亿元(占比26.62%) [1] - 年内股价累计上涨17.59% 近5日涨2.64% 近20日跌3.02% 近60日涨7.57% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入18.19亿元 同比增长15.37% 归母净利润2.01亿元 同比增长12.42% [2] - 主营业务收入构成：电源管理产品61.75% 信号链产品38.04% 技术及服务0.21% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.84万户 较上期增加31.13% 人均流通股12245股 较上期减少0.51% [2] - 香港中央结算持股3485.41万股(第三大股东) 较上期增持1959.78万股 诺安成长混合持股1938.77万股(第五大股东) 增持368.41万股 [3] - 易方达创业板ETF持股1002.62万股(第六大股东) 增持220.91万股 广发科技先锋持股985.58万股(第七大股东) 增持74.95万股 [3] - 银河创新混合持股810万股(第八大股东) 减持640万股 华泰柏瑞沪深300ETF持股784.73万股(第十大股东) 为新进股东 [3] 公司基本信息与市场分类 - 公司属于电子-半导体-模拟芯片设计行业 涉及模拟芯片、超高清、人工智能、汽车芯片等概念板块 [2] - 公司成立于2007年1月26日 2017年6月6日上市 主营高性能模拟集成电路研发与销售 [1] 历史交易与分红记录 - 年内2次登上龙虎榜 最近一次4月11日龙虎榜净买入4474.72万元 买入总额5.12亿元(占比14.27%) 卖出总额4.67亿元(占比13.02%) [1] - A股上市后累计派现5.57亿元 近三年累计派现2.50亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价30.40元/股 上涨2.01% 总市值505.88亿元 成交额13.16亿元 换手率2.63% [1] - 主力资金净流出2633.29万元 特大单买入占比9.16% 卖出占比9.80% 大单买入占比21.92% 卖出占比23.28% [1] - 年内股价累计上涨17.01% 近5日涨3.44% 近20日涨10.63% 近60日涨29.03% [1] 主营业务与行业属性 - 公司主营业务为分立器件产品(47.47%) 集成电路(40.37%) 发光二极管产品(5.47%) 其他业务占比3.60% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-分立器件 概念板块包括大基金概念 IGBT概念 汽车芯片 传感器 集成电路 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数26.18万户 较上期减少8.36% 人均流通股6355股 较上期增加9.12% [2] - 香港中央结算有限公司持股6513.53万股 较上期增持2268.12万股 位列第二大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2075.66万股 增持174.19万股 华夏国证半导体芯片ETF持股2067.34万股 增持41.01万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股1479.37万股 增持145.71万股 国联安中证全指半导体ETF持股1234.91万股 增持115.10万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入63.36亿元 同比增长20.14% [2] - 归母净利润2.65亿元 同比增长1162.42% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现7.20亿元 近三年累计派现2.08亿元 [3]